Der Goldpreis hat ein neues Dreimonatshoch erreicht, nähert sich 4700 US-Dollar und strebt die Marke von 5000 US-Dollar an. Viele Anleger, die zu hohen Kursen eingestiegen sind, verzeichnen nach wie vor einen unrealisierten Verlust von fast 20.000 US-Dollar.

Am 25. notierte der Spot-Goldpreis zeitweise bei 4697,07 USD pro Unze, dem höchsten Stand seit Mitte Mai, und näherte sich der Marke von 4700 USD.

Laut Daten von Wind hat der Spot-Goldpreis seit dem 30. Juni nach seinem Tiefpunkt bei 3942,43 USD pro Unze eine starke Erholung eingeleitet. Im August beschleunigte sich der Aufwärtstrend, und der kumulative Anstieg seit Monatsbeginn beträgt etwa 15 %.

Spot-Goldkurs, Screenshot von Wind

Der inländische Goldpreis in China stieg gleichzeitig. Am 25. notierte Au99.99 an der Shanghai Gold Exchange bei Börsenbeginn bei 1004 Yuan pro Gramm und erreichte bis zur Veröffentlichung der Meldung einen Höchststand von 1012,6 Yuan pro Gramm. Warum beginnt der Goldpreis mit einer Aufwärtsbewegung?

Der schwächere US-Dollar als Katalysator

Hinter diesem raschen Anstieg des Goldpreises überschneiden sich mehrere Logiken. Li Gang, Forschungsdirektor am Chinesischen Forschungsinstitut für Deviseninvestitionen, sagte in einem Interview mit China News Network: Der schwächere US-Dollar ist der direkte Katalysator für den Durchbruch des Goldpreises. Das US-Finanzministerium hat seine Rückkäufe von langfristigen US-Staatsanleihen ausgeweitet, was Bedenken des Marktes über Eingriffe in den US-Staatsanleihenmarkt, das Liquiditätsumfeld und den tatsächlichen Wert des US-Dollars ausgelöst hat. Der Rückgang des US-Dollars senkt die Anschaffungskosten von Gold für Nicht-Dollar-Investoren.

Li Gang wies darauf hin, dass die tiefere Logik darin besteht, dass der Markt beginnt, das US-amerikanische Kreditrisiko des Staatshaushalts einzupreisen. Die Positionierung von Gold hat sich ebenfalls geändert: Es ist nicht mehr auf das traditionelle sichere Anlagegut beschränkt, sondern wird schrittweise zu einem Instrument zur Absicherung gegen das Kreditrisiko des US-Dollars und das Risiko von Staatsschulden. Gleichzeitig erholt sich die Nachfrage nach Gold als Anlage: Im Juli verzeichneten globale physische Gold-ETFs einen Nettozufluss von etwa 3 Milliarden US-Dollar, wobei die Bestände um etwa 23 Tonnen zunahmen. Zusammen mit dem anhaltenden Goldkauf der Zentralbanken verschiedener Länder bietet dies eine langfristige Unterstützung für den Goldpreis.

Deng Zhijian, leitender Anlagestrateg bei DBS Bank (China), sagte gegenüber China News Network, dass die gemeinsame Intervention von USA und Japan im Yen-Wechselkurs den Markt gezeigt habe, dass der Rückzug von Yen-bezogenen Carry Trades den US-Aktien- und Anleihenmarkt beeinträchtigen würde.

Deng Zhijian wies darauf hin, dass die Maßnahme des US-Finanzministeriums, „kurzfristige Anleihen auszugeben und langfristige Anleihen zurückzukaufen“, ebenfalls bestätigt, dass die Nachfrage nach langfristigen US-Staatsanleihen mittel- bis langfristig schwach ist. Unter dem Einfluss eines verlangsamten Inflationsanstiegs und einer schwächeren Beschäftigung sowie mehreren Risiken wie der sinkenden Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank und dem Rückgang des US-Dollar-Index wird die Erhöhung des Goldanteils zu einer Wahl für Investoren zur Risikoabsicherung.

Dieser Anstieg des Goldpreises hat auch Diskussionen unter Investoren ausgelöst, viele zeigen in sozialen Plattformen die Gewinne und Verluste ihrer Positionen.

„Ich verfolge den Kurs täglich und erwarte diese Erholung, jetzt ist mein Konto endlich fast wieder auf dem Einstandswert“ „Ich bin jetzt sehr unschlüssig: Soll ich weiter halten und darauf wetten, dass der Preis auf 5000 steigt, oder soll ich die Gewinne jetzt mitnehmen?“ „Obwohl der Kurs aktuell sehr dynamisch ist, traue ich mich nicht mehr, leicht weitere Positionen aufzubauen“...

Die in Peking wohnende Investorin Frau Yan sagte gegenüber China News Network, dass sie bislang insgesamt 170 Gramm Goldanlageprodukte hält, mit einem durchschnittlichen Einstandspreis von etwa 1113,29 Yuan pro Gramm. Berechnet auf den Anlage-Goldpreis von etwa 1000 Yuan pro Gramm am 25. hat sie noch einen nicht realisierten Verlust von etwa 19.000 Yuan.

„Der Goldpreis ist endlich gestiegen, es hat sich gelohnt, dass ich immer durchgehalten habe. Ich hoffe, der Goldpreis steigt weiter, damit ich bald wieder auf den Einstandswert komme“, sagte Frau Yan. Sie ist langfristig positiv zu Gold eingestellt und wird es langfristig halten.

Könnte die Marke von 5000 USD herausfordern

Für die weitere Entwicklung des Goldpreises ist Li Gang eher optimistisch. Er glaubt, dass es kurz- bis mittelfristig nicht schwer sein könnte, den Goldpreis auf 5000 USD zu steigern.

„Gemessen am aktuellen Bereich von 4680 bis 4700 USD gibt es noch ein Aufwärtspotenzial von 6 % bis 7 % bis zur Marke von 5000 USD. Wenn der US-Dollar weiter schwächer bleibt, die langfristigen US-Zinssätze durch die Finanzpolitik gedrückt werden und die Mittel der globalen Zentralbanken und ETFs weiter zufließen, ist es realistisch möglich, dass der Goldpreis nach dem Durchbruch von 4700 USD die Marke von 5000 USD herausfordert, und 5000 USD ist auch nicht das Ende des Kursanstiegs“, sagte Li Gang.

Li Gang wies gleichzeitig auf wichtige Beobachtungspunkte hin: Nachdem der Goldpreis stabil über 4700 USD liegt, wird 5000 USD schrittweise zum „Ziel des Marktgeschäfts“. Gleichzeitig muss man auf Risiken mit geringer Wahrscheinlichkeit achten: Wenn das US-Finanzministerium durch Eingriffe in den Anleihenmarkt den US-Dollar stärkt und der reale US-Zinssatz deutlich steigt, könnte der Goldpreis eine technische Korrektur erleben.

Deng Zhijian wies darauf hin, dass mittel- bis langfristig der Wachstumstrend des Goldkaufs durch globale Zentralbanken und der Nachfrage nach Gold auf Anlageseite relativ sicher ist. Zusammen mit kurzfristigen Faktoren wie Sorgen um die US-Verschuldung und Zinserhöhungen in Japan hat der Goldpreis kurzfristig genügend Aufwärtsdynamik. Aus technischer Sicht sind 4670 USD und 4850 USD pro Unze zwei wichtige Widerstandsniveaus.

Deng Zhijian erwähnte, dass der Gewinnraum bei einem aktuellen Einstieg zur Verfolgung des Aufwärtstrends begrenzt ist, und die Nutzung von Hebeln das Anlagerisiko vergrößert. Investoren mit hoher Risikotoleranz können auf Goldminenaktien achten: Selbst wenn der Goldpreis korrigiert, liegt er im Vergleich zum Vorjahreszeitraum immer noch auf einem hohen Niveau. Unter der doppelten Steigerung von Goldnachfrage und -preis können die Erträge von Goldminenaktien weiter steigen; konservative Investoren können physisches Gold oder Gold-ETFs, die dem Goldpreis folgen, in ihr Portfolio aufnehmen.

Die in dem Artikel dargestellten Ansichten dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Investitionen sind mit Risiken verbunden, Vorsicht ist bei Markteinstieg geboten.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „China News Network“ (ID: jwview), Autor: Li Ziman, von 36Kr mit Genehmigung veröffentlicht.