Wang Xingxing tritt in die Odyssee-Periode ein und ruft Liang Wenfeng.
Genau an dem Tag, an dem Unitree Robotics an der A-Börse notiert wurde, fand der Weltroboterkongress (WRC) in Peking statt, und beide Seiten waren äußerst lebhaft. Auf der einen Seite stieg der Aktienkurs von Unitree um mehr als das Sechsfache gegenüber dem Ausgabepreis, der Gesamtmarktwert überschritt 440 Milliarden Yuan (der Schlusswert lag bei 341,8 Milliarden Yuan), und Wang Xingxing wurde vor Ort von einigen Investoren zum Fotografieren und Anstoßen aufgefordert.
Auf der anderen Seite am Stand von Unitree Robotics bei der WRC tanzten sieben bis acht Roboter mit ihrer besten Bewegungssteuerungsfähigkeit unter Begleitung des Hintergrundlieds „Liebesvogel“.
Zehn Jahre lang hat Wang Xingxing unermüdlich an Robotern gearbeitet, und nun trägt seine Anstrengung endlich Früchte. Wir blieben lange am Stand von Unitree Robotics bei der WRC: Neben dem Tanzen spielte ein Unitree-Roboter Tischtennis, und auf einem großen Bildschirm daneben wurde das Video gezeigt, in dem Unitree-Roboter auf der Frühlingsfestgala des chinesischen Fernsehens Yangge tanzten.
Wir sprachen auch mit Hu Likang von Wulian Technology, einem Ökosystempartner von Unitree Robotics. Er freute sich über die Börsennotierung von Unitree Robotics: „Unitree hat Roboter auf die Verbraucherebene gebracht. Die R1-Serie kostet nur mehr als 20.000 Yuan, das verdient zweifellos das Lob aller.“
Heute sollte der glücklichste Tag von Wang Xingxing sein. Aber aus den Fotos, die vom Ort der Börsennotierungszeremonie verbreitet wurden, und einigen Medienberichten geht hervor, dass Wang Xingxing einen ernsten Ausdruck hatte und kein Lächeln zeigte.
Das ist verständlich: Zehn Jahre der harten Arbeit mündeten endlich in die Börsennotierung, was für Unitree eine Belohnung des Marktes ist, aber für den Gründer ist es noch lange kein entspannter Moment.
Der nicht nach außerordentlichen Posten bereinigte Nettogewinn von Unitree in den beiden aufeinanderfolgenden Quartalen Q1 und Q2 2026 ist bereits im Vergleich zum Vorjahr gesunken. Wang Xingxing muss ständig seine technische Komfortzone verlassen und sich dem Druck von Kapital und Markt stellen. Er muss beweisen, dass Unitree über den besten physischen Körper in der Branche verfügt, und vor Ablauf der Geduld des Kapitalmarktes einen ausreichend intelligenten „Gehirn“ und ausreichend konkrete Arbeitsaufgaben für diesen Körper finden.
Auf dem Siegesbankett am ersten Handelstag hat Wang Xingxing bereits gelernt, Kapitalgeschichten zu erzählen. Bei dem Kernproblem von Unitree Robotics, das immer großen Wert auf den Roboter-Körper und wenig auf das „Gehirn“ gelegt hat, beschrieb Wang Xingxing eine Erzählung, die dem technischen Hype im Silicon Valley entspricht.
Er ist der Ansicht, dass die nächste Stufe der Robotik darin besteht, KI vollständig in den Forschungs- und Entwicklungsprozess von Robotern einzubeziehen, um die Fähigkeit zum selbstständigen Lernen und zur Selbstentwicklung in allen wissenschaftlichen Forschungsabläufen wie Design, Training und Iteration zu realisieren.
Diese Erzählung ist logisch schlüssig, beantwortet aber nicht das dringendste aktuelle Problem von Unitree. Die humanoiden Roboter von Unitree werden hauptsächlich in Szenen wie wissenschaftlicher Forschung, Vermietung und individueller Entwicklung eingesetzt, und die Anwendungsszenen mit echter Produktivität sind noch unklar.
Für die Skalierung von Produktivitätsanwendungsszenarien ist die Generalisierungsfähigkeit des „Gehirns“ erforderlich. Das „Gehirn“ ist genau die Schwäche von Unitree. Die vorherige Zusammenarbeit von Unitree mit DeepSeek zielt wahrscheinlich genau darauf ab, diese Schwäche zu beheben. Aber dieser Zusammenarbeitsprozess ist nach wie vor voller Unsicherheiten.
Das Kernproblem von Unitree
Der Anstieg des Aktienkurses am ersten Handelstag kann das Kernproblem von Unitree nicht beantworten.
Auf der WRC zeigten die meisten Unternehmen mit eigenen Roboter-Körpern ihre Fortschritte in spezifischen vertikalen Szenen wie Logistik, Haushalt und Industrie. In den letzten zwei Jahren war der Stil des Standes von Unitree Robotics sowohl auf dem Pekinger Roboterkongress als auch auf dem Shanghai WAIC immer gleich: Entweder tanzen die Roboter oder sie boxen.
Kurz vor der Börsennotierung veröffentlichte Unitree sogar einen „Supermann“-Roboter, der 2 Meter hoch springen kann und eine maximale Laufgeschwindigkeit von 12,66 Metern pro Sekunde erreicht. Beide Werte übersteigen das menschliche Leistungslimit.
Ein Investor aus Nanjing lobte Unitree uneingeschränkt und sagte zu uns: „In Bezug auf Bewegungssteuerungsfähigkeit und Kleinhirn gehört Unitree zu den Spitzenreitern unter den humanoiden Robotern.“ Ein klarer Indikator für die Bewertung eines guten humanoiden Roboterprodukts ist die Konsistenz: Wenn man einem Unitree-Roboter einen Befehl gibt, können andere Roboter desselben Modells denselben Befehl ausführen.
Egal ob Tai Chi oder Aufführung, jede Bewegung und Haltung von Unitree-Robotern verformt sich nicht, und die Bewegungstrajektorien sind konsistent.
Viele Roboterunternehmen, darunter Galaxy General, kaufen die humanoiden Roboter von Unitree für Forschung und Referenz. Der Investor nannte als Beispiel, dass das ganz normal ist, so wie Lei Jun vor dem Bau von Autos einen Ferrari als Referenz kaufte.
Aus diesem Grund stieg der Absatz der humanoiden Roboter von Unitree im Jahr 2025 auf 5511 Einheiten, was einem zehnfachen Anstieg gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Prospekt von Unitree Robotics heißt es, dass das Unternehmen beim Absatz von humanoiden Robotern (reinen humanoiden Robotern, ohne radbasierte humanoide Roboter) weltweit den ersten Platz belegt.
Diese Fakten erklären zwar, warum Unitree einen öffentlichen Hype auslösen und zum Mittelpunkt verschiedener Veranstaltungen und der Öffentlichkeit werden kann. Aber für Insider, die an kommerzielle Nutzung denken, wirken diese Aktionen wie „nutzlose Vasen“, ohne dass ein praktischer Wert sichtbar wird.
Die ständigen Durchbrüche von Unitree in der Robotik tragen eher die extreme Vorstellung von Wang Xingxing über physische Träger und entspringen im Wesentlichen seinem Interesse. Nur dass die Zeit ihn jetzt ausgewählt hat.
In einem Medieninterview erwähnte Wang Xingxing, dass er einer Ansicht zustimmt: „Wenn das, was du tust, dem Hauptthema der Zeit entspricht, werden dir viele gute Ressourcen zufließen.“
Trotz großer Ressourcenzuweisung sind auf der Ebene der tatsächlichen Produktivität, abgesehen von einigen Anwendungen der vierbeinigen Roboter in Szenen wie industrieller Inspektion, bislang kaum konkrete Einsatzfälle der humanoiden Roboter von Unitree in industriellen oder Dienstleistungsszenen öffentlich bekannt, und die Situation der skalierten Anwendung ist unklar.
Unitree hat im letzten Jahr mehr als 5000 humanoide Roboter verkauft, aber fast alle gingen an Hochschulen, wissenschaftliche Einrichtungen, Vermieter und Entwicklergruppen, nicht an andere Unternehmen, die industrielle Anwendungen für Roboter entwickeln.
Unterdessen kündigten andere Hersteller von humanoiden Robotern wie Zhiyuan und Galaxy General im letzten Jahr Kooperationen mit Industriepartnern an, um durch Großaufträge den Einsatz von humanoiden Robotern (radbasierten) in industriellen Szenen wie der 3C-Fertigung zu beschleunigen, und hoffen, durch den Erhalt von Daten aus echten industriellen Szenen das Modelltraining und die Iteration zu fördern.
Industrielle Szenen sind nicht die Stärke von Unitree. Unitree ist besser darin, Produkte zu verkaufen und die Lieferaufgaben gering zu halten. Industrielle Kooperationen erfordern die Arbeit vor Ort und die Bewältigung vieler nicht standardisierter Aufgaben, die sehr aufwändig sind und die detaillierte Abstimmung mit Industriepartnern erfordern – was wahrscheinlich nicht den persönlichen Präferenzen von Wang Xingxing entspricht.
Einen schwierigen Akt auszuführen und einen einfachen Akt hunderttausend Mal zu wiederholen, sind zwei verschiedene Ingenieurfähigkeiten. Wang Xingxing hat sich für Ersteres entschieden und es auf das Extremste getrieben.
Im Prospekt erläuterte Unitree die Unsicherheiten bei Anwendungsszenen und zukünftiger Kommerzialisierung nicht detailliert, sondern fasste es in einem allgemeinen Satz zusammen: „In einigen spezifischen Einsatzszenen oder unterteilten Anwendungsbereichen besteht das Risiko, dass das Unternehmen aufgrund begrenzter gezielter Entwicklungsressourcen keine führende Position einnimmt.“
Im Prospekt ging Unitree aber auf das Problem des unzureichenden „Gehirns“ ein: Der Grund dafür ist, dass in der frühen Phase, in der die technische Route und die Szenenanforderungen noch nicht klar waren, die Investitionen in die Forschung und Entwicklung der Datenerfassung an echten Geräten und das Szenentraining unzureichend waren.
Tiefe Bindung an DeepSeek
In der Branche der verkörperten Intelligenz ist die zukunftsreichste Richtung nicht mehr der Roboter-Körper, sondern das Gehirn. Das ist ein weiteres Problem von Unitree-Robotern.
Ein großer Teil der durch die Börsennotierung eingeworbenen Mittel von Unitree wird für die Entwicklung des „Gehirns“ verwendet. Ursprünglich sollten 4,202 Milliarden Yuan eingeworben werden, von denen 2,022 Milliarden Yuan (48,13 %, fast die Hälfte) in das „Forschungs- und Entwicklungsprojekt für intelligente Robotermodelle“ fließen, während nur 1,11 Milliarden Yuan (26,41 %) für die Entwicklung des Roboter-Körpers vorgesehen sind.
Aber dieses Modell-Forschungsprojekt umfasst nicht nur das sogenannte „Gehirn“. Im Prospekt steht ausdrücklich geschrieben, dass die Forschung und Entwicklung um das „Gehirn“, das „Kleinhirn“ und zugehörige Technologien wie große Modelle für verkörperte Intelligenz, intelligente Modelle für den Roboter-Körper, Datenerfassung, Simulation und Synthese durchgeführt wird.
Neben der unabhängigen Entwicklung von Modellen für verkörperte Intelligenz ist die Zusammenarbeit zwischen Unitree und DeepSeek sehr bemerkenswert. Vor der Börsennotierung von Unitree gaben diese beiden Starunternehmen, die beide in Hangzhou gegründet wurden, offiziell ihre Zusammenarbeit bekannt.
Am 7. August bestätigte Wang Xingxing bei der Roadshow das unterzeichnete „Memorandum of Strategic Cooperation“, das drei Bereiche abdeckt: gemeinsame Forschung und Entwicklung auf dem Gebiet der allgemeinen künstlichen Intelligenz, leistungsstarke allgemeine Roboter und große KI-Modelle.
Wenn DeepSeek das Geschäft der verkörperten Intelligenz durchführt, kauft es unter gleichen Bedingungen vorrangig Roboter von Unitree. Wenn Unitree große Modelle für verkörperte Intelligenz trainiert, greift es unter gleichen Bedingungen vorrangig auf die Modelle und Rechenkapazitäten von DeepSeek zurück, und DeepSeek bietet technische Unterstützung wie Modellarchitekturlösungen und den Aufbau von Rechenclustern für künstliche Intelligenz.
Beide Seiten binden sich auch durch Aktienkapital enger. Am Abend vor der Bekanntgabe bestätigte Unitree die Liste der strategischen Platzierungen: DeepSeek erhielt 933.400 Aktien für 141 Millionen Yuan. Die Sperrfrist für die Investitionen von CNPC, China Southern Power Grid und Tencent-Kapital beträgt jeweils 12 Monate, nur die von DeepSeek beträgt 36 Monate.
141 Millionen Yuan sind keine große Summe bei strategischen Platzierungen mit oft mehreren hundert Millionen Yuan. Das wirklich Wertvolle ist die dreijährige Sperrfrist: DeepSeek verzichtet freiwillig auf den gesamten Liquiditätsprämien in der frühen Phase nach der Börsennotierung.
Das ist fast eine wechselseitige Bindung, was bedeutet, dass keine der beiden Seiten innerhalb von drei Jahren aussteigen kann. Die Logik, warum diese beiden Seiten zusammengefunden haben, ist nicht schwer zu verstehen: Unitree Robotics liefert den erstklassigen Roboter-Körper als Träger, und DeepSeek erhält vorrangig Datenrückmeldungen aus der physischen Welt und Testszenen.
Liang Wenfeng hat bei einem Investitionsaustausch sein Verständnis von AGI bei DeepSeek als eine Leiter beschrieben: Nach dem Sprachmodell kommt CoT, dann Agent, danach die Lösung des kontinuierlichen Lernens, dann die Selbstiteration des Modells, und erst am Ende steht die verkörperte Intelligenz.
Das heißt, um das Endziel zu erreichen, benötigen große Modellunternehmen Daten von echten Geräten und physische Träger.
Im März 2026 hat Unitree einen vollständigen Fernbedienungs-Datensatz für humanoide Roboter in offenen Szenen als Open Source veröffentlicht und angekündigt, diesen kontinuierlich und häufig zu aktualisieren. Diese Datenressourcen können Modellunternehmen nicht selbst erstellen.
Umgekehrt braucht Wang Xingxing auch Liang Wenfeng. In der offiziellen Erklärung erläuterte Unitree Robotics die strategische Überlegung zur Einführung von DeepSeek klar: „Wir konzentrieren uns auf die Forschung und Entwicklung von Technologien und Produktentwicklung im Zusammenhang mit großen KI-Modellen und verkörperter Intelligenz, mit dem Ziel, die technischen Vorteile beider Seiten zu bündeln, die Fähigkeit von Robotern mit verkörperter Intelligenz zur Verarbeitung komplexer Szenen und zur Generalisierung zu verbessern und gemeinsam die Entwicklung der allgemeinen künstlichen Intelligenz voranzutreiben.“
Das bedeutet, dass DeepSeek an der grundlegenden technischen Route und der Rechenkapazitätsinfrastruktur des nächsten Generation-Modells von Unitree für verkörperte Intelligenz beteiligt sein wird. Kurz gesagt: Liang Wenfeng sucht für seine Modelle nach physischen Körpern, und Wang Xingxing sucht für seine Roboter nach Gehirnen.
Wang Xingxing hat bei der Prospekt-Roadshow erklärt, dass die Börsennotierung nur ein neuer Ausgangspunkt ist. In den nächsten 2 bis 3 Jahren wird der „ChatGPT-Moment“ der verkörperten Intelligenz erwartet: Wenn Roboter in 80 % der unbekannten Szenen 80 % der Aufgaben nur über Sprach- oder Textbefehle erledigen können, wird die Branche einen echten Boom erleben.
2 bis 3 Jahre sind genau der Zeitraum, der von der 36-monatigen Sperrfrist von DeepSeek abgedeckt wird. Das ist eine Wette gegen die Zeit.
Aber es gab bereits einen früheren Präzedenzfall mit schlechtem Ausgang. 2024 kooperierten Figure AI und OpenAI, wobei eine Seite den Roboter-Körper und die andere Seite das Modell lieferte. Nur ein Jahr später trennten sich die beiden Seiten, und Figure wechselte zur eigenständigen Entwicklung.
Es gibt große Unterschiede zwischen großen Modellen für verkörperte Intelligenz und allgemeinen großen Modellen. Um Robotermodelle zu entwickeln, muss man das Modell ständig auf echten Robotern laufen lassen, um zu sehen, wo es fehlschlägt, dann Daten sammeln, trainieren, einsetzen und weiter testen.
Damals konnten die beiden Seiten keine solchen häufigen gemeinsamen Tests und Iterationen durchführen, und das Team von OpenAI war auch nicht tief in die Robotertests von Figure involviert.
Das ist auch der bemerkenswerteste Punkt bei der aktuellen Zusammenarbeit zwischen Unitree und DeepSeek: Gehen sie den gleichen Weg, den Figure einst gegangen ist, oder können sie durch eine tiefere Bindung von Modellen, Daten, Rechenkapazitäten und Roboter-Körpern einen anderen Weg einschlagen?
Dieser Artikel stammt vom WeChat-Offiziellen Konto „Weißwal-Labor“, Autor: Liu Jia, Redakteur: Wu Xun, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.