Li Shufus schwierigste Staffel
Li Shufu ist von seinem Amt zurückgetreten. An welchem Tag hat er diesen Schritt vollzogen? Genau an dem Tag, an dem der Halbjahresbericht veröffentlicht wurde.
Am 17. August veröffentlichte Geely seinen Halbjahresbericht: Der Umsatz belief sich auf 173,6 Milliarden Yuan, der Kerngewinn auf 9,68 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 46 % gegenüber dem Vorjahr entspricht – beide Werte stellen neue historische Höchststände dar.
Man stelle sich diese Szene vor: Der Chef gibt seinen Rücktritt an dem Tag bekannt, an dem das Unternehmen am erfolgreichsten ist.
Zuerst zu diesem Ergebnis: Im ersten Halbjahr verkaufte Geely 1,423 Millionen Fahrzeuge, was ungefähr dem Wert des Vorjahres entspricht. Es wurden nicht mehr Autos verkauft, aber mehr Geld verdient.
Für jedes verkaufte Fahrzeug verblieb ein Kerngewinn von 6806 Yuan in der Bilanz, was einem Anstieg von 45 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Wenn die schwankenden Posten wie Wechselkurse und Wertminderungen herausgerechnet werden, hat Geely das beste Geschäftsergebnis seiner Geschichte erzielt.
Li Shufu selbst hat dieses Ergebnis auf der Leistungspräsentation ausführlich vorgelesen:
Nach dem Börsengang im Jahr 2005 lag der Aktienkurs bei 0,4 Hongkong-Dollar und die Marktkapitalisierung bei 1,6 Milliarden Hongkong-Dollar. Bis zum 12. August lag der Aktienkurs bei 18 Hongkong-Dollar und die Marktkapitalisierung bei 194,8 Milliarden Hongkong-Dollar. Die Dividende für die Aktionäre stieg von 40 Millionen Hongkong-Dollar auf 5,4 Milliarden Hongkong-Dollar.
Er hat es wortwörtlich so gesagt: Die Summe der aufgenommenen Finanzmittel ist weit geringer als die der ausgeschütteten Dividenden. Ein alter Mann, der 40 Jahre lang in der Automobilbranche tätig ist, las den Aktienkurs von vor 21 Jahren vor der Kamera sehr ernsthaft vor.
Er übergab den Vorsitz zu einem Zeitpunkt, an dem Marktkapitalisierung und Gewinn neue Rekorde erreichten. Alle Medien berichteten darüber, und sie fügten hinzu, dass Li Shufu einen guten Tag für seinen Rücktritt gewählt habe.
Ich bin der Meinung, dass man die Rechnung nicht so aufmachen kann.
Nach der Darstellung im Bericht lag der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn im ersten Halbjahr bei 9,091 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Unterschied zwischen dem Anstieg um 46 % und dem Rückgang um 2 % ergibt sich aus den Wechselkurseffekten.
Die Wechselkurse verhalten sich wie Gezeiten: Im letzten Jahr hat die Flut Geelys Buchgewinn um 3,63 Milliarden Yuan erhöht, in diesem Jahr hat die Ebbe zusammen mit Wertminderungen rund 600 Millionen Yuan aufgezehrt. In der Summe fehlen 4,2 Milliarden Yuan.
Das ist kein zufälliges Ereignis. Ich habe es extra nachgeprüft: Im ersten Quartal zeigte sich das gleiche Bild: Der ausgewiesene Gewinn sank um 26,56 %, während der um Wechselkurseffekte bereinigte Kerngewinn um 31 % stieg.
Mit anderen Worten: Der Kerngewinn ist das ungeschminkte Gesicht des Unternehmens, während der berichtete Gewinn das geschminkte Gesicht darstellt. Das echte Ergebnis von Geely zeigt sich nur im Kerngewinn.
Auf welches Gesicht hat Li Shufu also gesetzt?
Aus der Perspektive des Kerngewinns hat er tatsächlich den besten Zeitpunkt gewählt. Aber je besser das Ergebnis aussieht, desto schwieriger ist es für die Nachfolger, diese Leistung zu halten. Nächstes Jahr zu dieser Zeit muss die neue Führung an der Basis von 9,68 Milliarden Yuan anknüpfen.
Die Geschäftsleitung von Geely ist sich dessen bewusst. Gui Shengyue sagte auf der Leistungspräsentation wortwörtlich: Obwohl dieser Finanzbericht beeindruckend ist, erreicht er noch nicht das Niveau einer außergewöhnlichen Leistung.
Der Inlandsabsatz ist im ersten Halbjahr zweistellig zurückgegangen. Im Juli sank der gesamte Branchenabsatz um 20,9 %, und die Preise für Chips und Rohstoffe steigen.
Der Export ist der einzige Wachstumsmotor: Mit 474.000 verkauften Fahrzeugen stieg der Wert um 158 % gegenüber dem Vorjahr. Die im ersten Halbjahr erreichte Absatzzahl übertrifft bereits die des gesamten Jahres 2025.
Jedes dritte von Geely verkaufte Auto geht ins Ausland. Das Unternehmen hat gleichzeitig sein Jahresziel für den Export von 640.000 auf 920.000 Fahrzeuge angehoben.
Wenn man all diese Punkte zusammen betrachtet, wird der Zeitpunkt des Rücktritts besonders bedeutsam.
Li Shufu hat diese Entscheidung nicht spontan getroffen. Bereits am 5. Juni hat Geely in einer offiziellen Mitteilung diese Nachfolgeregelung angekündigt und schriftlich auf eine langfristige Nachfolgeplanung hingewiesen. Alles war lange im Voraus geplant, aber er hat den Abschied genau zu diesem Zeitpunkt gelegt.
Er gibt den Vorsitz ab, aber das, was er in der Hand hält, ist der eigentliche Kern dieses Abschieds.
p>......Worum geht es dabei? Ich sehe drei wesentliche Punkte. Der erste Punkt ist das Betriebsführungsrecht.
Am 18. August tritt sein Rücktritt in Kraft. Er gibt zwei Ämter ab: den Vorsitz des Verwaltungsrats und das Amt als geschäftsführender Direktor. Der Vorsitz leitet den Verwaltungsrat, der geschäftsführende Direktor verwaltet das Tagesgeschäft. Wenn beide Ämter gleichzeitig abgegeben werden, bedeutet das, dass er sowohl die Betriebsführung als auch die Unternehmensverwaltung vollständig übergibt.
Als Grund nannte die Mitteilung, dass er mehr Zeit für seine anderen Geschäfte aufwenden wolle, und es wurde ergänzt, dass diese Entscheidung der langfristig festgelegten Nachfolgeregelung des Unternehmens entspricht.
Seine anderen Geschäfte sind zahlreich: Zur Holdinggruppe gehören Volvo, Lotus und Polestar. 30 eigene Satelliten sind im Weltraum im Einsatz, und die Fahrdienstplattform Caocao Mobility betreibt Tausende von Fahrzeugen im Straßenverkehr.
Der zweite Punkt ist das Kontrollrecht.
Dieser Punkt muss genauer betrachtet werden: Die Eigentumsstruktur von Geely Auto sieht folgendermaßen aus: Die Zhejiang Geely Holding Group hält 36,62 % der Anteile und ist damit der größte Aktionär.
Li Shufu selbst hält direkt 2,04 % der Anteile. Innerhalb der Holdinggruppe hält er persönlich 82,23 % der Anteile. Nach dreistufiger Aufteilung liegt die endgültige Kontrolle vollständig in seiner Hand.
Diese Holdinggruppe selbst ist nicht börsennotiert. Neben den genannten Unternehmen ist sie auch der größte Aktionär der Mercedes-Benz Group.
Li Shufu hat seine Ämter im börsennotierten Unternehmen niedergelegt, aber den Vorsitz der Holdinggruppe behält er.
In der Mitteilung steht noch ein Satz, der offensichtlich sicherstellen soll, dass dies verstanden wird: Nach seinem Rücktritt hat er keine aktuellen Pläne, seine Unternehmensanteile zu reduzieren. Mit anderen Worten: Der Vorsitz kann übergeben werden, die Anteile bleiben in seinem Besitz.
Der dritte Punkt ist das Kulturrecht.
Geely hat ihm den Titel des Ehrenvorsitzenden auf Lebenszeit verliehen. Das klingt ehrenvoll, aber direkt danach steht in der Mitteilung, dass dieser Titel rein ehrenhafter Natur ist und nicht Teil der Unternehmensführungsstruktur des Unternehmens darstellt.
Die Ehre wird ihm verliehen, die Macht behält er selbst. Egal wie bedeutend der Titel ist, er gehört nicht zum Verwaltungsrat und nimmt nicht an der Unternehmensverwaltung teil – er ist lediglich eine Art Ehrenpreis.
Li Shufu hat auf der Leistungspräsentation ausdrücklich betont, dass die dreistufige Führungsstruktur effizient und transparent funktionieren soll.
Die dreistufige Verwaltungsebene – Holdinggruppe, börsennotiertes Unternehmen und Betriebsleitung – hat jeweils eigene Zuständigkeitsbereiche.
Wenn man diese drei Punkte zusammen betrachtet, ergibt sich ein klares Bild. Auch Akio Toyoda hat 2023 die Nachfolge bei Toyota übergeben: Auf einer Rennstrecke in Thailand sagte er Koji Sato beiläufig, dass er der nächste Präsident werden soll.
Sato war sofort erstaunt und dachte, der Chef mache einen Scherz. Die Toyota-Familie hielt damals weniger als 2 % der Anteile und gehörte nicht einmal zu den zehn größten Aktionären. Aber nachdem Akio Toyoda zurückgetreten war, blieb sein Einfluss aufgrund des Ansehens der Marke Toyota unverändert.
Bei Li Shufu ist das anders: Er kontrolliert direkt und indirekt mehr als 40 % der Anteile und hält sie fest in der Hand. Er stützt sich nicht nur auf die Anteile, sondern auch auf ein vollständiges System: Mit der dreistufigen Führungsstruktur und dem Ehrenvorsitzenden auf Lebenszeit wandelt sich der Gründer von einem persönlichen Symbol zu einem institutionellen Symbol. Sein Einfluss bleibt bestehen, nur die Trägerstruktur hat sich geändert.
An dieser Stelle gibt es noch ein Detail, das erwähnenswert ist: Der neue Vorsitzende An Conghui ist gleichzeitig CEO der Geely Holding Group.
Wenn der CEO der Holdinggruppe den Verwaltungsrat des börsennotierten Unternehmens leitet, bedeutet das im Grunde, dass er sich selbst verwaltet.
Geely hat sich darauf vorbereitet: Die unabhängigen nicht geschäftsführenden Direktoren werden die potenziellen Interessenkonflikte, die sich daraus ergeben könnten, besonders überwachen.
Gui Shengyue ergänzte, dass das börsennotierte Unternehmen mit dem Code 0175 das einzige Unternehmen ist, bei dem An Conghui den Vorsitz innehat. Das bedeutet, dass alle Automobilressourcen der Geely-Gruppe künftig in dieser Plattform gebündelt werden.
Daher wurde bei dieser Nachfolge der Fahrersitz übergeben, aber die Navigation wird nach wie vor von Li Shufu bestimmt.
Auch die Familie bleibt nicht untätig: Sein Sohn Li Xingxing und seine Tochter Li Ni sind nicht im börsennotierten Unternehmen tätig, sondern verwalten separate Bereiche in der Holdinggruppe und im Investmentgeschäft.
Li Xingxing hält die Kontrollmehrheit an Chengxing Co., Ltd. Die Geschwister treiben zudem das Unternehmen Fengwo Co., Ltd. zum Börsengang an der A-Aktien-Markt voran. Die zweite Generation verwaltet das Investmentgeschäft, die professionellen Manager die Betriebsführung – beide Gruppen verfolgen eigene Wege.
Der Vorsitz wurde übergeben, die Anteile bleiben erhalten, die Kontrolle liegt in seiner Hand. Von den drei Punkten wurde nur einer übergeben, die anderen zwei gehören weiterhin ihm.
p>......Aber warum ist ausgerechnet An Conghui die Person, die den Vorsitz übernimmt?
1996 kam An Conghui nach seinem Studienabschluss zu Geely. Zu dieser Zeit stellte Geely noch Motorräder her, die Automobilproduktion kam erst später.
In den vergangenen 30 Jahren war er als Generalprojektleiter, Geschäftsführer, Vizepräsident und Präsident tätig. Er leitete die Integration nach der Übernahme von Volvo und brachte Geely 2017 auf einen Jahresabsatz von über einer Million Fahrzeugen.
Die Marke Lynk & Co wurde 2016 in Berlin vorgestellt – er hat diese Veranstaltung vollständig organisiert. Das war das erste Mal, dass eine chinesische Automarke eine globale Präsentation im Ursprungsland der Automobilindustrie abgehalten hat. Auch die SEA-Monoplattform, die reine Elektroarchitektur, die von Zeekr, Galaxy und Lynk & Co gemeinsam genutzt wird, wurde unter seiner Leitung umgesetzt.
Zeekr wurde von null auf einen Jahresabsatz von 170.000 bis 180.000 Fahrzeugen entwickelt. Nach einem Jahr und sieben Monaten Börsennotierung an der US-Börse wurde das Unternehmen wieder von Geely Auto übernommen – auch diese komplexe Transaktion wurde von ihm geleitet.
Nach 30 Jahren als Beifahrer hat er endlich den Hauptsitz erreicht, obwohl die endgültige Kontrolle noch nicht in seiner Hand liegt. Aber jede Zeile in seinem Lebenslauf ist keine vergebliche Erfahrung.
Der neue Geschäftsführer Gan Jiayue wurde 1981 geboren und kam 2003 zu Geely. Er begann seine Laufbahn als Finanzmanager und stieg schrittweise zum Leiter der Finanzabteilung, zum Senior-Vizepräsidenten und zum Geschäftsführer der Einkaufsgesellschaft auf – er hat die ganze Zeit mit Zahlen und Kosten gearbeitet.
2021 übernahm er das Amt des CEO von Geely Automobile Group und wurde damit der erste Vertreter der Generation der 80er in dieser Position.
In diesem Juni übernahm er innerhalb einer Woche nacheinander den Vorsitz bei den beiden Marken Zeekr und Lynk & Co. Am 17. August wurde er auch zum Geschäftsführer des börsennotierten Unternehmens ernannt.
Ein Experte für Finanzverwaltung leitet nun das Tagesgeschäft. Das zeigt, dass Geely die Phase der expansiven Investitionen abgeschlossen hat und künftig sparsam und effizient mit Ressourcen umgehen wird.
Beide Führungskräfte sind aus dem eigenen Unternehmen hervorgegangen, keine von außen eingestellten Manager. Gui Shengyue wechselt vom Geschäftsführer zum stellvertretenden Vorsitzenden, Li Donghui bleibt als geschäftsführender Direktor tätig. Die Kombination aus älteren, mittleren und jungen Generationen stellt die Kontinuität der Unternehmensstrategie sicher.
Ich habe einige Bewertungen gelesen: Das ist ein bedeutender Durchbruch in der Entwicklung der chinesischen privaten Wirtschaft. An Conghui hat es selbst sehr treffend ausgedrückt: Ich werde diese Aufgabe gut übernehmen und weitergeben. Nachfolge bedeutet nicht einfach nur die Übergabe eines Arbeitsplatzes.
Eine Person, die 30 Jahre lang Produkte entwickelt hat, und eine Person, die 20 Jahre lang Zahlen verwaltet – diese Kombination ist nicht zufällig gewählt.
Wenn man diese beiden Lebensläufe zusammen betrachtet, wird klar, vor welchen Aufgaben Geely in Zukunft steht: Kostenkontrolle, Effizienzsteigerung und internationale Expansion.
Li Shufu hat auf dem Chongqing Forum gesagt, dass überflüssige Unternehmenseinheiten geordnet stillgelegt und zusammengelegt werden sollen. An Conghui hat diese Aussage nach seinem Amtsantritt wiederholt: Einige Unternehmen und Projekte werden stillgelegt oder zusammengelegt, um unnötige interne Transaktionen und Doppelinvestitionen zu vermeiden.
Diese Erkenntnis hat Geely durch den Zusammenbruch der Marke Ji Yue mit 7 Milliarden Yuan Schulden teuer bezahlt.
Im Dezember 2024 brach Ji Yue plötzlich zusammen. Es war ein Joint Venture zwischen Baidu und Geely. Als Baidu die Lieferungen einstellte, löste sich das Unternehmen sofort auf. Geely hat die negativen Folgen erlebt, wenn mehrere Marken unabhängig voneinander arbeiten.
Interessanterweise stehen die Automobilhersteller auf der ganzen Welt vor genau der gleichen Aufgabe.
2023 übergab Toyota den Präsidentenposten an Koji Sato, und im Februar 2026 wurde Keneta Chika der neue Präsident. Bei beiden Übergaben wurde das Amt nicht an ein Familienmitglied vergeben. Keneta Chika ist ehemaliger Finanzchef und war Sekretär von Akio Toyoda. Bei der letzten Übergabe wurde das Amt direkt an einen Experten für Finanzverwaltung übergeben.
Zwei große Automobilhersteller in China und Japan haben zur gleichen Zeit die gleiche Entscheidung getroffen. Dieser Zufall zeigt, dass die Branche nun an dem Punkt angekommen ist, an dem die Gesamtbilanz gezogen werden muss.
Daher ist die Bef