Alle kämpfen um Speicherchips, es ist wie ein Krieg
„Es ist wie ein Krieg“, sagt Choi Tae-won, Vorsitzender der SK-Gruppe. „Jeder will Speicherchips kaufen.“
Früher waren Speicherchips das typischste zyklische Produkt in der Halbleiterindustrie: Wenn die Nachfrage stieg, erweiterte die gesamte Branche ihre Produktionskapazitäten. Nachdem das Angebot überschüssig war, stürzten die Preise ein, und die Hersteller mussten gemeinsam den „Winter überstehen“.
Heute hat die KI den neuen Zyklus der Speicherbranche umgeschrieben. SK Hynix ist der direkteste Nutznießer dieser Veränderung. Im Jahr 2025 beherrschte SK Hynix dank seines Vorsprungs bei HBM fast die Hälfte des globalen Marktanteils und wurde zu einem der wichtigsten Lieferanten von KI-Chip-Giganten wie NVIDIA.
SK Hynix beherrscht fast die Hälfte des globalen Marktanteils von HBM. Quelle: CNBC
Um auf die nächste Nachfragewelle zu setzen, führt SK Hynix die weltweit größte Erweiterung von Speicherwafer-Fabriken durch, investiert 72 Milliarden US-Dollar und plant, die Produktionskapazität bis 2034 auf das Dreifache des derzeitigen Niveaus zu steigern.
Der Grund, den Choi Tae-won angibt, ist einfach: KI braucht immer mehr Speicher.
Seiner Meinung nach könnte die Anzahl der KI-Agenten in den nächsten fünf Jahren um etwa das Zehnfache steigen. Innerhalb von zehn Jahren könnte die Gesamtnachfrage nach Speichern fast das Fünffache der aktuellen Produktionskapazität erreichen. Gleichzeitig wird HBM gemeinsam mit KI-Prozessoren entworfen, sodass Speicher nicht mehr nur standardisierte Waren im herkömmlichen Sinne sind.
Aber die Risiken sind ebenso klar: Die Speicherbranche hat nie einen Mangel an Lehren aus „Überbauung“. Die Erweiterung der Produktionskapazität dauert 4 bis 5 Jahre, während die Kundennachfrage sich bereits fast verdoppelt hat. Langfristige Vereinbarungen, gemeinsame Wafer-Fabriken und „Speicher als Dienstleistung“ sind zu neuen Methoden des Unternehmens geworden, um Risiken zu verteilen.
Für Choi Tae-won lässt die KI die Speicherbranche in eine neue Phase eintreten. Früher hing die Nachfrage nach Speichern hauptsächlich von der Bevölkerung und der Anzahl der Hardwaregeräte ab – eine Person nutzt nicht Dutzende von Mobiltelefonen gleichzeitig. Bei KI ist das anders: Eine Person könnte in Zukunft mehrere KI-Agenten besitzen, von denen jeder Speicher benötigt.
Er glaubt nicht, dass der Zyklus der Speicherbranche verschwinden wird, aber er ist der Meinung, dass der Zyklus länger werden könnte. Das ist auch der Hauptgrund, warum SK Hynix eine großangelegte Kapazitätserweiterung wagt.
Choi Tae-won während eines exklusiven Interviews mit CNBC. Quelle: CNBC
Im Folgenden das Protokoll des Interviews (gekürzt):
01 „Es ist wie ein Krieg“
Frage: Die SK-Gruppe hat mehr als 100 Tochtergesellschaften. Wie wichtig ist das Speichergeschäft für die gesamte Gruppe?
Choi Tae-won: Wir befinden uns jetzt im KI-Zeitalter, die Menschen brauchen eine große Menge an Speichern, insbesondere die KI. Ich denke, KI ist wie ein vierjähriges Kind, es ist noch sehr klein, aber mit seinem Wachstum wird es mehr Funktionen, mehr Erfahrungen und mehr Wissen benötigen – und dieses Wissen muss irgendwo gespeichert werden.
Das ist beim Menschen genauso: Das Gehirn eines kleinen Kindes hat nicht viele Erinnerungen, im Erwachsenenalter sammeln wir mit zunehmender Erfahrung mehr Erinnerungen und Weisheit. Bei KI ist es genau dasselbe, deshalb braucht KI eine große Menge an Speicherchips. Derzeit ist SK Hynix bereits die größte Tochtergesellschaft der SK-Gruppe.
Gleichzeitig braucht KI auch Energie und Netzwerkunterstützung. Die SK-Gruppe verfügt ebenfalls über Energie- und Telekommunikationsgeschäfte, die am Aufbau zukünftiger KI-Rechenzentren teilnehmen. Aus dieser Perspektive verfügen wir über ein relativ vollständiges Geschäftsportfolio. Aber im Moment ist SK Hynix tatsächlich das wichtigste Geschäftsfeld der Gruppe.
Frage: Haben Sie bei der Entscheidung 2012, in die Halbleiterindustrie einzusteigen, die heutigen KI-Chancen bereits vorhergesehen?
Choi Tae-won: Damals habe ich den KI-Boom nicht vorhergesehen. 2012 hatten wir bereits Energie-, Chemie- und Telekommunikationsgeschäfte, aber ich wollte mehr globalisierte Geschäfte hinzufügen.
Damals befanden wir uns im digitalen Zeitalter, ich glaubte, dass die digitale Gesellschaft eine große Menge an Speichern benötigt, da eine riesige Menge an Wissen und Daten gespeichert werden muss. Deshalb dachte ich, dass Speicherchips die Zukunft repräsentieren könnten, und traf diese Entscheidung. Es war ein sehr riskantes Wagnis, aber heute scheint es eines der größten und erfolgreichsten Wagnisse in meinem Leben zu sein.
Frage: Sie setzen jetzt wieder 72 Milliarden US-Dollar auf die Erweiterung der Produktionskapazität. Warum glauben Sie, dass die langfristige Nachfrage eine Investition dieser Größenordnung stützen kann?
Choi Tae-won: Wenn Sie sich die zukünftige Nachfrage ansehen, werden Sie feststellen, dass die Menschen immer mehr KI-Agenten nutzen werden. Ich denke, die Zukunft ist das Zeitalter der KI-Agenten.
Auf Basis von 2025 könnte die Anzahl der KI-Agenten in den nächsten fünf Jahren um etwa das Zehnfache steigen.
Wenn sie sich auf der ganzen Welt verbreitet haben, brauchen sie ebenfalls eine große Menge an Speichern. Deshalb sehe ich, dass die Gesamtnachfrage nach Speichern in den nächsten zehn Jahren fast das Fünffache der aktuellen Produktionskapazität erreichen könnte. Die Nachfrage ist sehr groß, um die globale Nachfrage zu befriedigen, müssen wir unsere Lieferkapazität schnell erweitern – das ist der Grund, warum ich mich für die Kapazitätserweiterung entschieden habe.
Die erste der vier Wafer-Fabriken, die SK Hynix im Yongin-Cluster in Südkorea baut, nimmt bereits Gestalt an. Quelle: CNBC
Frage: Welche „Freunde“ haben Sie im KI-Bereich?
Choi Tae-won: Meine Freunde im KI-Bereich sind hauptsächlich die Leiter der großen Hyperscaler-Unternehmen, darunter Jensen Huang von NVIDIA, Satya Nadella von Microsoft, Sundar Pichai von Google und Mark Zuckerberg von Meta. Diese Personen sind im Grunde alle Kunden von SK Hynix, und ich treffe sie gelegentlich.
Frage: Und TSMC?
Choi Tae-won: Natürlich, einschließlich C.C. Wei. Vor etwa einem Monat habe ich ihn gerade in der Region Taiwan, China getroffen, wir haben zusammen zu Abend gegessen und viele Informationen sowie Prognosen für die Zukunft ausgetauscht. Er glaubt auch, dass KI eine echte Technologie ist. Selbst mit genügend Speichern gibt es nicht viele GPUs, wenn die Produktionskapazität von TSMC begrenzt ist; umgekehrt nützt selbst die größte Produktionskapazität von TSMC nichts ohne genügend HBM. Deshalb müssen wir Partnerschaften aufbauen und gemeinsam zusammenarbeiten. Das ist unsere Beziehung zu TSMC.
Frage: Wie erhalten Sie genügend Kapazitäten in den Fertigungslinien von TSMC? Jeder steht in der Schlange, um diese Kapazitäten zu erhalten.
Choi Tae-won: Er weiß, welche Teile wichtig sind, denn ohne sie gibt es keine KI-Produktion, insbesondere bei GPUs. Egal wie viel Kapazität sie haben, die Nachfrage ist überwältigend. Aber ich bin überzeugt, dass er die Basischips für uns fertigen wird.
Frage: Jensen Huang, der CEO von NVIDIA, hat auf dem von Ihnen vorgelegten Wafer die Worte „Bitte produzieren Sie mehr“ geschrieben. Wie wichtig ist NVIDIA für SK Hynix?
Choi Tae-won: NVIDIA ist derzeit der wichtigste Kunde. Es entwickelt jedes Jahr neue Produkte und neue Technologien, diese Geschwindigkeit bewundere ich sehr. Wir treiben gemeinsam mit NVIDIA neue Chips und neue Technologien voran.
NVIDIA ist eines der hervorragendsten Unternehmen der Welt, und ich bin überzeugt, dass es auch in Zukunft eine dominierende Position einnehmen wird. Es verfügt nicht nur über GPU-Technologie, sondern Jensen Huang arbeitet auch mit anderen Unternehmen zusammen, um das KI-Ökosystem aufzubauen. Er entwickelt nicht nur sein eigenes Unternehmen, sondern baut auch verschiedene Arten von Partnerschaften auf, um das gesamte Ökosystem gemeinsam zu gestalten – das ist sehr wichtig.
Frage: Ist es nicht riskant, so viel Geschäft auf einen einzigen Kunden wie NVIDIA zu konzentrieren?
Choi Tae-won: Ohne NVIDIA gäbe es das KI-Ökosystem nicht. NVIDIA bietet viele Lösungen für die KI-Infrastruktur an, deshalb müssen wir unser Bestes tun, um es zu unterstützen.
Aber NVIDIA ist nicht unser einziger Kunde, Google, Microsoft und andere Hyperscaler sind ebenfalls unsere Kunden, einige davon fertigen auch selbst Chips. Derzeit ist NVIDIA das größte Unternehmen, deshalb wollen wir Lösungen für diesen größten Kunden anbieten – aber das bedeutet nicht, dass wir nur von einem einzigen Kunden abhängig sind.
Frage: Hilft einer dieser Kunden Ihnen bei dem Aufbau dieser Produktionskapazität? Was können sie tun, um Ihnen zu helfen, die Kapazität schnell zu erhöhen?
Choi Tae-won: Sie verlangen immer mehr Chips, ich arbeite daran, einige Lösungen anzubieten, aber derzeit ist die Nachfrage sehr stark. Die Erweiterung der Produktionskapazität erfordert sehr lange Vorlaufzeiten, mindestens 4 bis 5 Jahre. Deshalb wird das nächste Jahr wahrscheinlich das schwierigste Jahr sein, da alle Speicherunternehmen tatsächlich noch nicht bereit sind, die Kapazität zu erweitern, aber die Nachfrage weiter wächst.
Wir gehen davon aus, dass die Nachfrage in diesem Jahr verdoppelt wird, fast alle Kunden verlangen von uns fast die doppelte Menge an Chips. Es ist ein bisschen wie ein Krieg, jeder will mehr Speicherchips. Ohne sie können sie keine KI-Rechengeräte und KI-Chips herstellen.
Eine weitere schlechte Sache ist, dass die Preise zu schnell steigen. PC-Hersteller, Smartphone-Hersteller, Unterhaltungselektronik- und sogar Automobilhersteller haben Schwierigkeiten, Chips zu finden, und einige Chips sind zu teuer. Eine meiner Aufgaben ist es, den gesamten Speichermarkt so gut wie möglich zu schützen, die Kapazität zu erweitern – und das so schnell wie möglich.
02 „Chip-Inflation“
Frage: Die Preise für Speicherchips sind bereits um 40 % bis 50 % gestiegen. Erwarten Sie, dass diese Situation andauern wird?
Choi Tae-won: Das nennen wir die „Chip-Inflation“. Die Preise für Chips sind so hoch, dass selbst Apple die Preise seiner Flaggschiff-Produkte erhöhen muss, was tatsächlich die Preise in der gesamten Gesellschaft in die Höhe treibt. Ich wünsche mir diese Situation auch nicht, aber sie ist eingetreten. Kurzfristig habe ich keine Lösung – das ist auch der Grund, warum ich riesige Summen investiere, um die Wafer-Fabriken zu erweitern.
Aufgrund des Mangels an Speicherchips hat Apple die Preise für MacBook und iPad erhöht. Quelle: CNBC
Wir haben bereits angekündigt, die Kapazität innerhalb von fünf Jahren zu verdoppeln, aber für die meisten Kunden reicht das nicht aus, sie brauchen mehr. Das Problem ist, dass einige Dinge physisch nicht machbar sind – das nennen wir derzeit den KI-Flaschenhals.
Frage: HBM und DRAM machen etwa drei Viertel der Einnahmen von SK Hynix aus. Stellt es für Sie ein Risiko dar, wenn zukünftige KI-Chips andere Technologien einsetzen?
Choi Tae-won: Die Technologie entwickelt sich ständig weiter. DRAM ist nur die Grundlage, wir stapeln auf DRAM, um HBM zu bilden, und in Zukunft könnten CXL (Compute Express Link) und andere Technologien entstehen, um KI-Rechenzentren zu unterstützen.
In Zukunft wird es viele Optionen geben, aber unser Ziel ist klar: Wir wollen die Speicherkapazität auf alle möglichen Arten erweitern. Letztendlich wollen wir die Kosten für KI-Token senken. Derzeit denke ich, dass der Preis für Token immer noch zu hoch ist, er muss weiter sinken, sonst müssen die Menschen zu viel Geld für Token ausgeben.
Choi Tae-won zeigt HBM4-Chips auf dem Hauptsitz der SK-Gruppe in Seoul, Südkorea, den Reportern. Quelle: CNBC
Frage: Die Speicherbranche litt in der Vergangenheit oft unter Überbauung aufgrund großangelegter Kapitalausgaben. Wie vermeiden Sie diese Situation?
Choi Tae-won: Wir sind immer sehr vorsichtig. Obwohl wir gerade einen sehr großen Expansionsplan angekündigt haben, basiert dieser Plan auf der Existenz der Nachfrage. Vor jeder Erweiterung prüfen wir, ob die Nachfrage wirklich existiert. Die Kunden haben einige langfristige Vereinbarungen mit uns unterzeichnet, und wir haben verschiedene Möglichkeiten, Risiken gemeinsam zu verteilen, zum Beispiel durch die Gründung von Joint Ventures für Wafer-Fabriken oder das Angebot von „Memory as a Service“. Das ist nicht nur der Verkauf von Chips, sondern wir können Risiken auch auf andere Weise verteilen