Die Preise für Halbleitermaterialien steigen erneut. Ist dieses Mal alles anders als zuvor?
Die jüngste Entwicklung am Markt für Halbleitermaterialien lässt sich kaum mehr mit dem einfachen Begriff „Preissteigerungszyklus“ zusammenfassen. Siliziumwafer-Lieferanten melden eine steigende Kapazitätsauslastung bei ihren vorhandenen 12-Zoll-Anlagen, Hersteller von photonischen Bauelementen stützen ihre Kapazitätserweiterungen auf die Nachfrage nach optischen Verbindungen in KI-Rechenzentren, und Hersteller von hochwertigen IC-Gehäusesubstraten beobachten einen anhaltenden Anstieg von Kundenanfragen nach großformatigen, mehrschichtigen Produkten. Diese Veränderungen finden nicht bei ein und demselben Material, in derselben Region oder unter denselben Vertragsbedingungen statt, weisen aber auf einen gemeinsamen Trend hin: Die Einschränkungen der Halbleiterindustrie verlagern sich von der allgemeinen Angebots- und Nachfragebilanz hin zur Fähigkeit zur zuverlässigen Lieferung hochwertiger Spezialmaterialien.
Der Schlüssel zu dieser Veränderung liegt nicht in einer einfachen Zunahme der Materialnachfrage, sondern darin, dass sich die Nachfragestruktur die Art des Materialverbrauchs verändert. Nach Prognosen der WSTS wird der weltweite Halbleiterumsatz im Jahr 2026 1,51 Billionen US-Dollar erreichen, was einem Anstieg von rund 90 % im Jahresvergleich entspricht; davon wird der Speichermarkt voraussichtlich um rund 250 % wachsen, der Markt für Logikchips um rund 37 %. Das Wachstum bei Hochgeschwindigkeitsspeichern, fortschrittlicher Logik, optischer Interkonnektion und fortschrittlicher Gehäusetechnik bedeutet, dass jede Einheit an Rechenleistung höherwertigere Siliziumwafer, mehr Abscheideschichten, komplexere Substrate und strengere Anforderungen an die Materialkonsistenz erfordert. Der Materialmarkt ist damit von der Phase „mehr Wafer einsetzen“ in eine Phase übergegangen, in der „jeder Wafer und jedes System einen komplexeren Verbrauch aufweist“.
Siliziumwafer geben das erste Signal
Siliziumwafer sind der Ausgangspunkt für die Beobachtung des Materialzyklus. Daten von SEMI zeigen, dass die weltweite Lieferfläche von Siliziumwafern im zweiten Quartal 2026 3,573 Milliarden Quadratzoll erreichte, was einem Anstieg von 7,4 % im Jahresvergleich und 9,1 % im Quartalsvergleich entspricht. Die erholten Liefermengen belegen, dass sich die Waferfertigung verbessert, aber ihre interne Struktur unterscheidet sich von der letzten Hochkonjunkturphase. Die KI-bezogene Nachfrage schwappt von fortschrittlicher Logik und Speichern hin zu Anwendungen wie Leistungselektronik und Photonik, während traditionelle Endgeräte wie PCs und Smartphones weiterhin von den Preisen für Speicherchips und dem Tempo der Nachfrageerholung beeinflusst werden.
Diese Aufspaltung spiegelt sich direkt in der Kapazitätsauslastung und den Preisstrategien der Lieferanten wider. GlobalWafers erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 15,2 Milliarden Neuen Taiwan-Dollar, was einem Anstieg von 8,8 % im Quartalsvergleich und einem Rückgang von 5 % im Jahresvergleich entspricht. Das Unternehmen gab an, dass unter Ausnahme neu erweiterter Produktionslinien die vorhandenen 12-Zoll-Anlagen vollständig ausgelastet sind, die Auslastung der 8-Zoll-Anlagen auf hohem Niveau liegt und die Erholung bei 6-Zoll-Produkten eher schrittweise verläuft. In derselben Investorenkonferenz unterschied das Unternehmen zudem klar zwischen der Preisgestaltung für Produkte ohne Langzeitvertrag und für bestehende Langzeitverträge. Die Veränderungen auf dem Siliziumwafermarkt zeigen sich zuerst in verbesserten Verhandlungsmöglichkeiten für Aufträge mit bestimmten Spezifikationen, bestimmten Kunden und ohne Langzeitvertrag, nicht in einer einheitlichen Preiserhöhung.
Für die nachgelagerten Waferfabriken ist dieser Unterschied wichtiger als der durchschnittliche Verkaufspreis. Das Angebot an generischen Polierwafern lässt sich relativ leicht über Lagerbestände und Kapazitäten regulieren, während der Wert von Produkten wie stark dotierten Wafern, Epitaxiewafern, SOI-Wafern und Siliziumphotonik-Wafern vor allem in der Prozessanpassung und der Kundenzertifizierung liegt. Die Knappheit von Materialien hängt daher nicht nur von der nominellen Kapazität ab, sondern davon, ob eine stabile Lieferung innerhalb des Prozessfensters des Kunden möglich ist. Das Signal der Siliziumwafer deutet damit auch auf das Grundmerkmal der aktuellen Materialmarktentwicklung hin: Das Verhältnis von Angebot und Nachfrage bei hochwertigen Produkten ändert sich vor dem Gesamtmarkt.
Wolframhexafluorid und Indiumphosphid
Bei Wolframhexafluorid wirken Einschränkungen aus Ressourcen und Reinigung zusammen. Als wichtiges Spezialgas für die fortschrittliche Abscheidungstechnik ist seine Kostenstruktur stark von hochreinem Wolframpulver abhängig. Branchenangaben zufolge macht hochreines Wolframpulver etwa 60 % bis 70 % der Herstellungskosten von Wolframhexafluorid aus; zuvor lag der Referenzpreis für hochreines WF₆ im Inland zeitweise bei 1670 bis 1810 Yuan pro kg, im April betrug der durchschnittliche chinesische Exportpreis 149,79 US-Dollar pro kg. Die Grundlage für den Preisanstieg ist nicht kompliziert: Die oberliegenden Wolframressourcen, die Handelsströme der Rohstoffe und die Hochreinigungsfähigkeit ziehen sich gleichzeitig zusammen, während auf der Nachfrageseite die steigende Anzahl von Schichten bei 3D NAND und die Weiterentwicklung fortschrittlicher Logikprozesse hinzukommen.
Der aktuelle Zustand des Wolframmarktes zeigt zudem, dass Materialpreise nicht entlang einer einzigen Kurve verlaufen. Marktinformationen der China Tungsten Industry Association zufolge liegt der Preis für schwarzes Wolframkonzentrat bei etwa 415.000 Yuan pro Tonne, der Preis für APT bei etwa 610.000 Yuan pro Tonne, Angebot und Nachfrage befinden sich weiterhin in einer Pattsituation, und die Einkaufsseite bleibt vorsichtig. Für WF₆-Lieferanten hängt die tatsächliche Preiselastizität nicht vom Rohstoff selbst ab, sondern davon, ob Rohstoffsicherung, Reinheitskontrolle, Abfüllkapazitäten und Kundenzertifizierung gleichzeitig erfüllt werden können. Für Speicher- und Logikchiphersteller liegt der Schwerpunkt des Einkaufs nicht nur darin, den Stückpreis zu senken, sondern die Kontinuität des Abscheideprozesses durch Mehrquellenzertifizierung und Rohstoffrückverfolgung aufrechtzuerhalten.
Bei Indiumphosphid gilt eine andere Logik: Seine Haupteinschränkungen ergeben sich aus der Nachfrage nach optischer Interkonnektion, der konzentrierten Angebotssituation und langen Zertifizierungszyklen. Statistiken zufolge machen AXT und Sumitomo Electric gemeinsam fast 80 % der weltweiten Herstellung von Indiumphosphid-Substraten aus. Nach Einschränkungen bei den Ausfuhrgenehmigungen ist der Durchschnittspreis für 6-Zoll-Indiumphosphid-Wafer auf etwa 5000 US-Dollar gestiegen, was einem Anstieg von rund 250 % gegenüber zuvor entspricht. Diese Veränderung verwandelt das Materialproblem für Hochgeschwindigkeits-Optikchips von einem reinen Kostenthema in ein Thema der Lieferkettenicherheit.
Veränderungen auf der Nachfrageseite verstärken diese Anspannung. Coherent erzielte im vierten Quartal des jüngsten Geschäftsjahres einen Umsatz von 2,05 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 34 % im Jahresvergleich entspricht. Das Unternehmen nennt die Umstellung von Kupferverbindungen auf optische Verbindungen in KI-Rechenzentren als wichtigen Grund für die Erweiterung seiner Fertigungskapazitäten. Die von AXT offengelegten Kundenvorauszahlungen und langfristigen Liefervereinbarungen zeigen zudem, dass die nachgelagerten Unternehmen den Einkauf bereits in die Phase der Kapazitätsplanung vorverlegen. Gleichzeitig plant JX Metals, in den nächsten 4 Jahren bis zu 120 Milliarden Yen zu investieren, um die Kapazität für Indiumphosphid-Substrate auf das 7- bis 10-fache des aktuellen Niveaus zu erhöhen. Die Erweiterungspläne sind sehr umfangreich, aber Kristallwachstum, Defektkontrolle, Epitaxieabgleich und Kundenzertifizierung bestimmen gemeinsam, wie schnell neue Kapazitäten zu einem wirksamen Angebot werden.
Anspannung bei der fortschrittlichen Gehäusetechnik
Veränderungen bei Materialien für fortschrittliche Gehäusetechnik lassen sich nicht nur an den Einzelpreisen von ABF-Folien oder Elektronikgewebe ablesen. Hochwertige IC-Gehäusesubstrate sind Systemprodukte, die sich aus Aufbauschichten, Glasfasergewebe, Kupferfolie, Harz, Leiterbahnverarbeitung und Ausbeute zusammensetzen. Jede Fehlanpassung in einem beliebigen Glied beeinflusst die endgültige Lieferung. IBIDEN hat kürzlich seine Gesamtjahresumsatzprognose auf 550 Milliarden Yen und seine Betriebsprognose auf 127 Milliarden Yen angehoben und darauf hingewiesen, dass die Nachfrage nach hochwertigen Substraten für KI-Server und allgemeine Server stark ist und die entsprechende Nachfrage weiterhin über der Lieferkapazität der Branche liegt.
Diese Signale zeigen, dass sich die Preisverbesserung von einzelnen Materialien auf stärker integrierte Gehäuseprozesse ausgedehnt hat. Ihre Übertragung verläuft jedoch nicht linear. Der Anstieg des durchschnittlichen Verkaufspreises von Substraten kann von einer höheren Anzahl von Schichten, höherer Verarbeitungs Schwierigkeit, verbesserter Ausbeute und veränderter Kundenstruktur herrühren, was nicht bedeutet, dass jedes vorgelagerte Material um den gleichen Prozentsatz teurer wird. Der tatsächliche Engpass auf der Materialseite liegt in der Fähigkeit, ein kombiniertes Leistungsspektrum bereitzustellen, das die Anforderungen an hohe Geschwindigkeit, hohe Frequenz und geringe Wärmeausdehnung erfüllt.
Die Angebotsstruktur von hochwertigem Glasfasergewebe verdeutlicht dies. Nach Schätzungen von TrendForce hält Nitto Boseki einen Marktanteil von etwa 90 % im T-Glass-Markt und 60 % bis 70 % im NER-Glass-Markt, neue Kapazitäten werden voraussichtlich frühestens Mitte 2027 in Betrieb genommen. Dadurch zeigen sich die Risiken bei Materialien für fortschrittliche Gehäuse und Serverplatinen eher in Bezug auf Spezifikationen, Zertifizierungen und Lieferfristen, nicht nur bei den Rohstoffkosten. Für Gehäusehersteller und Platinenhersteller ist es oft wichtiger, hochwertige Materialien im Voraus zu sichern, Produktionslinien vorzuhalten und die Ausbeute zu verbessern, als über einzelne Einkaufspreise zu verhandeln.
Warnsignal Helium
Wenn Siliziumwafer, WF₆ und InP vor allem technische und kapazitive Einschränkungen widerspiegeln, zeigt Helium die Einschränkungen durch Geopolitik und Logistik auf. Berichten zufolge entfällt auf Katar fast ein Drittel der weltweiten Heliumversorgung, und Störungen der Lieferungen im Nahen Osten wirken sich bereits auf die Lieferketten der Technologiefertigung aus. Helium wird in der Halbleiterfertigung zur Kühlung, Lecksuche und in einigen Prozessschritten eingesetzt, es gibt nur begrenzte kurzfristige Alternativen, und die Auswirkungen einer instabilen Versorgung werden schnell zu Druck auf Einkauf und Lagerbestände.
Dennoch zeigt der Heliummarkt auch die Regionalität von Materialpreisen. Der durchschnittliche Importpreis für Helium in China lag im ersten Halbjahr grob im Bereich von 450 bis 600 Yuan pro kg, langfristige Lieferverträge aus Russland haben die Schwankungen am Spotmarkt teilweise abgefedert. Bei ein und demselben Material können deutliche Unterschiede zwischen den Preisen am Spotmarkt, bei Langzeitverträgen und in verschiedenen Regionen auftreten. Für multinationale Waferfabriken bedeutet dies, dass Materialverwaltung nicht mehr nur Preisvergleich ist, sondern eine umfassende Regelung für Lieferquellen, Transportwege, Lagerbestandsdauer und alternative Gase darstellt.
Der wirksame Angebot bestimmt die Marktauswirkungen
Ein Merkmal der aktuellen Materialknappheit ist, dass die Branche nicht an Kapitalausgaben fehlt, sondern an neuen Kapazitäten, die von Kunden sofort genutzt werden können. Die Erweiterungsziele von JX Metals für Indiumphosphid und die neuen Pläne für hochwertiges Glasfasergewebe zielen alle auf das Jahr 2027 ab; und zwischen der Fertigstellung von Gebäuden und Anlagen solcher Projekte und der stabilen Produktion, Kundenzertifizierung und Massenproduktion vergeht normalerweise ein noch längerer Anlaufprozess. Bei Siliziumwafern, elektronischen Spezialgasen, Verbindungshalbleitersubstraten und Gehäusesubstraten liegen nominelle Kapazitäten, Versuchskapazitäten und bereits zertifizierte wirksame Kapazitäten oft auf völlig unterschiedlichen Niveaus.
Das ist genau der Grund, warum Materialpreise schneller auf Versorgungsengpässe reagieren und langsamer auf Ankündigungen von Kapazitätserweiterungen. Preise können innerhalb eines Quartals angepasst werden, Kundenzertifizierungen erstrecken sich aber oft über mehrere Produktzyklen. Fortschrittliche Gehäusesubstrate müssen zudem gleichzeitig Chipdesign, Gehäuseform und Systemzuverlässigkeit abgleichen, eine Erhöhung der Kapazität in nur einem Glied kann Lieferbeschränkungen nicht automatisch beseitigen. Um zu beurteilen, ob sich das Materialangebot wirklich verbessert, sollten daher gleichzeitig die Auslastung neuer Produktionslinien, der Fortschritt der Kundenzertifizierung und die Ausbeute nach stabiler Massenproduktion beobachtet werden, nicht nur die Investitionssumme oder die geplante Kapazität.
Diese Verzögerung des wirksamen Angebots bestimmt, wie sich die Materialpreiserhöhungen auf den Chipmarkt auswirken. KI-Beschleuniger, Hochgeschwindigkeitsspeicher und Hochgeschwindigkeits-Optikmodule haben einen hohen Mehrwert, ihre Lieferketten können einen Teil der Kosten wahrscheinlich durch Langzeitverträge, Vorauszahlungen und Lagerverwaltung auffangen. Bei ausgereiften Herstellungsverfahren, Unterhaltungselektronik und stark umkämpften Leistungshalbleitern ist der Spielraum für die Weiterwälzung von Kosten dagegen geringer. Der Unterschied zwischen diesen beiden Produktkategorien führt dazu, dass sich Preiserhöhungen desselben Materials bei verschiedenen nachgelagerten Anwendungen völlig unterschiedlich auswirken.
Beachtenswert ist zudem, dass der Stückpreis des Materials nur die sichtbaren Kosten darstellt. Für die Waferfertigung wirken sich Schwankungen der Reinheit, die Stabilität zwischen Chargen und Lieferunterbrechungen zudem auf die Anlagenauslastung und die Ausbeute aus. Für die fortschrittliche Gehäusetechnik muss die kombinierte Leistung von Substrat, Harz und Glasfaser gemeinsam mit dem Chipdesign zertifiziert werden. Prozessschwankungen durch einen Materialwechsel sind oft schwerer zu bewältigen als der Preisanstieg selbst. Der Materialeinkauf wandelt sich von der traditionellen Preisverhandlung zu einer umfassenden Verwaltung von Lieferkettenicherheit, Kundenzertifizierung, regionaler Verteilung und technischem Support.
Daraus ergibt sich, dass die Gewinne der Materialunternehmen sich weiter auseinanderentwickeln werden. Lieferanten, die Rohstoffquellen, Reinigungsfähigkeiten, Produktplattformen, globale Kundenzertifizierungen und verfügbare Kapazitäten beherrschen, können leichter Marktanteile, Absatzmengen und verbesserte Preise gleichzeitig erzielen. Unternehmen, die sich noch im Stadium des Baus, der Musterlieferung oder der Einführung bei nur einem Kunden befinden, brauchen mehr Zeit, um die Marktaufmerksamkeit in operative Ergebnisse umzuwandeln. Für die heimische Materialindustrie ist das wichtigste Maß nicht die Anzahl der Projekte, sondern die wirksame Kapazität für nachhaltige Lieferungen, die nach Kundenzertifizierung erreicht werden kann.
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto