NVIDIA „Horizontal + Vertikal“, das Verschwinden der Smiling Curve

Die bekannte industrielle Verteilungskurve „Lächlerkurve“ sieht aus wie ein lächelnder Mensch. Sie ist Teil einer Theorie, die in den 1990er Jahren von Gründern taiwanesischer Computerhersteller aufgestellt wurde. Da der Mehrwert der Fertigungs- und Montagebranche in der Mitte des Diagramms stets niedrig ist, ist sie auch zu einem Begriff geworden, der die Schwierigkeiten zahlreicher japanischer Fertigungsunternehmen widerspiegelt.

Doch es scheint, dass Veränderungen bevorstehen. Das Hitachi Comprehensive Research Institute (angesiedelt in Chiyoda-ku, Tokio), ein Denkfabrik unter der Hitachi, Ltd., gibt an, dass das Diagramm, das einen Fünfjahresdurchschnitt mit dem Endpunkt 2025 darstellt, eine etwas steife Form zeigt, bei der der mittlere Teil ansteigt und die Gesamtkurve sich schließt.

Es wurden rund 700 börsennotierte Unternehmen weltweit mit einem Jahresumsatz von über 3 Milliarden US-Dollar (die oberen 20 % der Gesamtzahl) untersucht, die in drei Kategorien unterteilt wurden: vorgelagerte Industrie (Forschungs- und Entwicklungsbereich), mittlere Industrie (Fertigungsbereich) und nachgelagerte Industrie (Informationsdienstleistungsbereich), wobei der Indikator „CAGR des Mehrwerts (durchschnittliche jährliche Wachstumsrate)“ verfolgt wurde.

Der Mehrwert ist die Summe aus Gewinnen, Personalkosten, Abschreibungen und anderen Posten, was im Wesentlichen mit der Berechnung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) identisch ist. Kurz gesagt misst er den neuen Wert, der in Produktionsaktivitäten geschaffen wird, und kann zum Vergleich der Unterschiede zwischen forschungsorientierten Unternehmen ohne eigene Fabriken wie NVIDIA und Apple aus den USA sowie informationsdienstleistungsorientierten Unternehmen wie Google und Meta verwendet werden.

Was ist der Grund für die Veränderung?

Miyazaki Yuko, leitender Forscher am Hitachi Comprehensive Research Institute, weist auf zwei Trends hin. Zuerst ist da die „Rückkehr zum Heimatmarkt“: Unter dem Einfluss der COVID-19-Pandemie, die einen Halbleitermangel auslöste, und des Konflikts zwischen den USA und China schreitet die Anpassung der Lieferketten voran. Es heißt, dass der Trend zur Eigenproduktion oder Produktion im Heimatland zunimmt, was die Digitalisierung der Fertigungsstätten vorantreibt und die Produktionseffizienz verbessert.

Der zweite Punkt ist der Wandel des Geschäftsmodells. Die Fertigungsindustrie beginnt, hochwertige Geschäftsfelder aus den sogenannten vorgelagerten und nachgelagerten Bereichen der Industrie zu übernehmen, und kombiniert geistiges Eigentum (IP) mit Dienstleistungen, um beispiellose Gewinnmodelle zu etablieren.

Letzteres ist möglicherweise wichtiger. Ein Beispiel aus dem Ausland ist in den letzten Jahren TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.), ein Halbleiter-Auftragsfertiger. Das Unternehmen hat seine Fertigungstechnologien (Prozesse) zu IP gemacht und eine Plattform aufgebaut, die Designpartnern Dienstleistungen anbietet. Dies ist ein Schritt, um Mehrwert unter der Führung der Fertigungsseite zu erzielen.

Hon Hai Precision Industry, das Produkte für Apple fertigt, erforscht ebenfalls ein Geschäftsmodell der „plattformbasierten Fertigungsindustrie“, das Kunden mit Entwicklungswerkzeugen für Elektrofahrzeuge (EV) und andere Produkte anzieht.

Beide Unternehmen gelten als Teil der „horizontalen Arbeitsteilung“ und sind spezialisiert auf die Montage von Produkten, die von Unternehmen wie NVIDIA und Apple entworfen und vertrieben werden. Bei TSMC liegt der Mehrwert bei NVIDIA, die KI-Chips entwickelt, und ihre Rentabilität ist offensichtlich.

Betrachten wir das „physische KI“, das in letzter Zeit viel Aufmerksamkeit erhält (z. B. Roboter, autonome Fahrzeuge usw.). NVIDIA hat eine Plattform aufgebaut, die Unternehmen, die den „Gehirnteil“ entwickeln wollen, alle erforderlichen Werkzeuge bereitstellt, und erzielt geschickt Gewinne durch hochwertige Hochgeschwindigkeits-Parallelberechnungsdienste sowie den KI-Chip „GPU“.

Man kann sagen, dass TSMC und Hon Hai versuchen, ähnliche Mechanismen aufzubauen. Schließlich ist die Beziehung zwischen NVIDIA und TSMC sowie Apple und Hon Hai keine einfache horizontale Arbeitsteilung mehr, sondern es entsteht ständig ein Muster, in dem beide Seiten jeweils ein eigenes vertikal integriertes System besitzen und gleichzeitig horizontal zusammenarbeiten.

Wenn man die Industriegeschichte zurückverfolgt, wechseln sich Zeiten ab, in denen vertikal integrierte Unternehmen die Vorherrschaft haben, und Zeiten, in denen horizontal arbeitsteilige Unternehmen die Situation umkehren. Seit den 1980er Jahren hat die japanische Automobilindustrie in dem geschlossenen industriellen Verbund namens „Keiretsu“ durch vertikale Integration Wettbewerbsfähigkeit angesammelt und schließlich die Spitze der Welt erreicht.

Im Zeitalter von PCs und Smartphones nach den 1990er Jahren hat die internationale horizontale Arbeitsteilung, vertreten durch Apple und Hon Hai, die japanische Elektronikindustrie überwältigt.

Wenn man fragt, was als Nächstes kommt, ist es möglicherweise nicht mehr das „Entweder-Oder“, sondern das Zeitalter des „Sowohl-als-auch“. Der Schlüssel liegt darin, ein Ökosystem und ein Geschäftsmodell zu besitzen, das Mehrwert zu sich selbst lenken kann, und die Einteilung in horizontal oder vertikal selbst ist möglicherweise bereits überholt.

Das Werk „Der Platz und der Turm“ des Historikers Niall Ferguson analysiert die Weltgeschichte, insbesondere die Renaissance, die Französische Revolution und die Industrielle Revolution, aus der Perspektive, dass „horizontale Strukturen die Welt umgestalten“. Es ist sehr interessant, dass in der Internetrevolution seit dem Ende des 20. Jahrhunderts ebenfalls ein Mechanismus entstanden ist, bei dem vertikale Industriestrukturen und horizontale Faktoren aufeinandertreffen und eine neue Ära hervorbringen.

Wie steht es um japanische Unternehmen? In der Untersuchung des Hitachi Comprehensive Research Institute gibt es etwa 200 Unternehmen, die zur mittleren Fertigungsindustrie gehören, davon etwa 70 in den USA, etwa 60 in China und etwa 20 in Japan. Zu den japanischen Unternehmen gehören Toyota, die Sony Group und Hitachi.

Die Veröffentlichung der Finanzberichte für April bis Juni hat ihren Höhepunkt erreicht, und insbesondere die Erholung und der Aufstieg der Elektronikindustrie, die durch geistiges Eigentum und Dienstleistungen hohe Gewinne erzielt, sind bei der Sony Group besonders ausgeprägt. Die Automobilunternehmen erforschen verschiedene Geschäftsmodelle durch zukünftige Technologien wie Elektrofahrzeuge, aber insgesamt sind Anzeichen für einen Übergang vom traditionellen vertikal integrierten Modell zu einem neuen Gewinnmodell kaum zu erkennen.

Das liegt möglicherweise daran, dass die Geschäftsreformen, die den Mehrwert aus den vorgelagerten und nachgelagerten Bereichen aufnehmen können, langsam voranschreiten. Es ist notwendig, die Industriestruktur in eine Richtung zu lenken, in der die Lächlerkurve verschwindet und die Grundlage der Fertigungsindustrie gestärkt wird. Seit Jahren wird betont, dass „die Dienstleistungsorientierung des Geschäfts wichtig ist“, und genau das ist es letztendlich.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Nikkei Chinese Net“ (ID: rijingzhongwenwang), Autor: Atsushi Nakayama, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.