Photovoltaik steht erneut vor einem gewaltigen Umbruch.

Die Fabriken laufen mit immer höherer Auslastung, die Produkte werden immer billiger verkauft. Die Technologie wird Jahr für Jahr fortschrittlicher, aber es wird für Unternehmen immer schwieriger, Gewinne zu erzielen.

In den vergangenen Jahren hat Chinas Photovoltaik eine scheinbar absurde Phase durchlaufen: Die gesamte Industriekette hat sich wild bemüht, Kosten zu senken und Preise zu drücken, bis schließlich die Gewinne der gesamten Branche mitgesenkt wurden, und es kam sogar zu umfassenden Verlusten.

Jetzt zeigt sich in diesem seit Jahren andauernden harten Wettbewerb endlich einige ungewöhnliche Veränderungen.

Je billiger, desto schwieriger, Gewinne zu erzielen

Betrachtet man nur die industriellen Errungenschaften, gibt es an Chinas Photovoltaik kaum etwas auszusetzen.

In den letzten mehr als zwanzig Jahren sind chinesische Unternehmen von industriellen Nachzüglern zu globalen Marktführern aufgestiegen. Bei fast allen Herstellungsstufen – von Polysilizium über Siliziumwafer und Solarzellen bis zu Modulen – wurden weltweit führende Kapazitäts- und Kostenvorteile aufgebaut.

Man kann sagen, dass Photovoltaik eine der wenigen Branchen ist, die Hightech-Produkte wirklich zu „Gemüsepreisen“ gemacht hat – aber genau hier liegt auch das Problem.

Sobald eine technische Durchbruch gelingt, folgen Konkurrenten schnell, um das Wissen zu übernehmen; sobald ein Unternehmen durch Kapazitätserweiterungen Kosten senkt, ziehen andere Unternehmen sofort nach; sobald eine Stufe profitabel wird, strömen sofort große Kapitalmengen ein. Von der Diamantdrahtsäge über PERC bis zu TOPCon hat dieses Modell in der Wachstumsphase der Industrie fast immer funktioniert. Je größer die Skala, desto niedriger die Kosten; je niedriger die Kosten, desto leichter verbreitet sich Photovoltaik; je größer der Markt, desto stärker ist der globale Wettbewerbsvorteil chinesischer Unternehmen.

Aber jedes Modell hat seine Grenzen. Wenn die Geschwindigkeit der Kapazitätserweiterung die Nachfrageentwicklung deutlich übersteigt, kann dieser einst Wunder schaffende Mechanismus die gesamte Branche unter Druck setzen.

Öffentlichen unvollständigen Statistiken zufolge belief sich das angegebene Gesamtinvestitionsvolumen in die Photovoltaik-Herstellungsstufen zwischen 2021 und 2025 auf rund 3 Billionen Yuan, was zu einer heftigen Ausweitung der Kapazitäten in allen Stufen und zu einer erheblichen Überkapazität führte.

Am Beispiel von Polysilizium: Ende 2025 hat die gesamte chinesische Kapazität 3,5 Millionen Tonnen überschritten, während die weltweite jährliche Nachfrage nur bei etwa 1,4 Millionen Tonnen liegt. Selbst wenn die Kapazitätsauslastung auf ein seltenes Niveau von 40 % gedrückt wird, übersteigt das Angebot immer noch die Nachfrage.

Wenn das Angebot weit vor der Nachfrage liegt, ist der Preiskampf unvermeidlich. So zeigt sich in den letzten Jahren die abnormste Szene der Photovoltaik-Industrie: Die Technologie entwickelt sich ständig weiter, die weltweiten Installationskapazitäten liegen auf hohem Niveau, die Herstellungsfähigkeit der Unternehmen wird immer stärker – aber mehrere Stufen der Industriekette stehen unter anhaltendem Gewinndruck.

Seit Oktober 2024 hat die Photovoltaik-Branche begonnen, sich gegen den ruinösen Wettbewerb zu wenden. Zuerst hat der Branchenverband versucht, durch Selbstverpflichtungsinitiativen den Markt zu einem rationalen Wettbewerb zurückzuführen. Im Juli 2025 haben zuständige Ministerien mehrmals Sitzungen abgehalten, und führende Unternehmen haben über die Kontrolle der Produktion und die Übernahme rückständiger Kapazitäten diskutiert.

Für die Unternehmen bedeutet eine eigene Produktionskürzung bei weiterhin hoher Auslastung der Konkurrenten, dass Marktanteile an andere verloren gehen könnten. Deshalb wussten in den letzten zwei Jahren alle, dass weitere Preissenkungen keinen Nutzen bringen – aber ohne verbindliche Regeln war niemand bereit, als Erster den Tisch zu verlassen, und es gab keine echten Fortschritte beim Abbau von Überkapazitäten.

Um die Branche wirklich zu verändern, braucht es nicht nur die Parole „Hört alle auf, euch gegenseitig zu unterbieten“, sondern eine Änderung der Regeln selbst – das ist die größte Veränderungsgröße in der Photovoltaik-Branche im Jahr 2026.

Neue Veränderungen

Kürzlich hat sich auf dem Photovoltaik-Markt eine interessante Veränderung gezeigt. Bei hohen Lagerbeständen ist der Futures-Preis für Polysilizium innerhalb von acht Handelstagen vom Tiefpunkt um mehr als 14 % gestiegen. Gleichzeitig hat sich der lange Zeit ruhende Photovoltaik-Sektor wieder belebt, und führende Unternehmen wie GCL Technology sind um fast 20 % gestiegen.

Der Aufschwung liegt in einer Reihe neuer politischer Veränderungen – und diesmal ist der Kampf gegen den ruinösen Wettbewerb anders als früher.

Am 2. Juli wurden verbindliche nationale Standards wie die „Grenzwerte für den Energieverbrauch pro Einheitsprodukt von Polysilizium und Germanium“ offiziell veröffentlicht; anschließend trat die „Allgemeine Regelung für Kostenrechnungsmodelle in der Photovoltaik-Branche“ in Kraft, die die Kostenrechnungsverfahren für Stufen wie Polysilizium, Siliziumwafer, Solarzellen und Module vereinheitlicht. Ende Juli haben Marktaufsichtsbehörden zudem eine Anleitung zur Preiscompliance in der Photovoltaik-Branche durchgeführt.

Nach einer Reihe von Politik- und Aufsichtsmaßnahmen haben auch die Hersteller von Photovoltaik-Polysilizium aktiv reagiert. Am 6. August trafen sich acht führende Polysilizium-Unternehmen wie Tongwei Co., Ltd., GCL Technology und Daqo New Energy in Shanghai, um gemeinsam die „Initiative zur Bekämpfung des ruinösen Wettbewerbs“ zu unterzeichnen.

Man muss wissen: Die Gesamtkapazität dieser acht Unternehmen beträgt fast 2,8 Millionen Tonnen, was etwa 80 % der nominellen inländischen Polysilizium-Kapazität entspricht. Sie haben zugesagt, dass der Verkaufspreis aller Photovoltaik-Produkte nicht unter den entsprechenden nach den Standards berechneten Kosten liegen darf, und sich der Aufsicht durch die Behörden unterwerfen.

Durch das Zusammenwirken mehrerer Maßnahmen – nationale Energieverbrauchsstandards setzen Grenzen, die Kostenrechnungsregelung schafft einen Maßstab, Preiscompliance fördert die Rechtsdurchsetzung und Unternehmen reagieren aktiv – geht die Optimierung und der Abbau von Kapazitäten von weichen Selbstverpflichtungen zu harten Bindungen über.

Früher ließen sich Kosten kaum klar nachvollziehen: Bei der Herstellung einer Tonne Polysilizium unterschieden sich die Abschreibungen auf Anlagen, Energiepreise, technischen Verfahren und Produktionseffizienz von Unternehmen zu Unternehmen völlig, sodass die endgültigen Kosten sehr unterschiedlich ausfielen. Ein „Verkauf unter dem Selbstkostenpreis“ ließ sich kaum nachweisen und durchsetzen. Jetzt löst die Kostenrechnungsregelung die Frage „Wie werden die Bücher geführt?“, der Energieverbrauchsstandard definiert „Welche Effizienz gilt als qualifiziert?“ und klärt die Grenzen des Marktwettbewerbs weiter auf.

Das macht den Kampf gegen den ruinösen Wettbewerb quantifizierbar, nachprüfbar und durchsetzbar – der Abbau von Polysilizium-Kapazitäten ist endlich auf den richtigen Weg gekommen. Diese Veränderung wird sich zuerst auf der Angebotsseite auswirken.

Am Beispiel von Polysilizium: Der neue Energieverbrauchsstandard tritt am 1. Januar 2027 in Kraft. Stab-Silizium und Granulat-Silizium werden klarere Energieverbrauchsgrenzen von 6,3 kgce/kg bzw. 4,6 kgce/kg unterworfen, die strenger sind als im Entwurf zur öffentlichen Anhörung.

Daten von BOC International zufolge erreichen derzeit etwa 45 % der Kapazität von Stab-Silizium die Zugangsschwelle von 6,3 kgce/kg, was bedeutet, dass etwa die Hälfte der vorhandenen Kapazität das Risiko hat, die Anforderungen nicht zu erfüllen. Das bedeutet natürlich nicht, dass alle übrigen Kapazitäten sofort stillgelegt werden – einige Produktionslinien können durch technische Modernisierung ihre Energieeffizienz verbessern.

Nach dem Abbau ineffizienter Kapazitäten könnte die effektive Kapazität von Photovoltaik-Polysilizium schließlich auf 200 bis 240 Millionen Tonnen zurückgehen, was einem Rückgang von etwa 28 % bis 40 % gegenüber der aktuellen nominellen Kapazität entspricht.

Gleichzeitig wartet auch die Nachfrageseite auf neue Veränderungsgrößen.

Im Jahr 2026 wird bei den weltweiten Photovoltaik-Neuinstallationen ein seltener negativer Wachstumswert seit 20 Jahren erwartet – laut einem Bericht von SolarPower Europe wird das weltweite Gesamtvolumen voraussichtlich 612 GW betragen, 8 % weniger als im Vorjahr. Der chinesische Markt steht unter kurzfristigem noch größerem Druck, beeinflusst durch Faktoren wie die Marktliberalisierung der Strompreise, Anpassungen der dezentralen Politik und die Netzintegration von Erneuerbaren Energien.

Trotz der Anpassungen im Jahr 2026 ist sich die Branche einig, dass sie ab 2027 wieder in einen Aufwärtstrend eintritt. Bis 2030 werden die weltweiten Neuinstallationen nach neutraler Prognose auf 864 GW steigen, und in optimistischen Szenarien sogar über 1,16 TW erreichen. Die zentrale Größe für das schnelle Wachstum der Photovoltaik kommt von technischen Durchbrüchen bei der Energiespeicherung und einem sprunghaften Anstieg der Installationszahlen.

In den letzten Jahren sind mit der fortlaufenden Reifung von Lithiumbatterien für Energiespeicher, PCS-Wechselrichtern und Integrationstechnologien für Energiespeichersysteme die Kosten für Energiespeicher durch die Massenproduktion schnell gesunken. Die Wirtschaftlichkeit von Photovoltaik-Energiespeicher-Kombinationen kann in einigen Regionen mit hohen Strompreisen im Ausland bereits die Projektkosten vollständig decken. Energiespeicher löst zudem grundsätzlich das Problem der netzseitigen Integration von Photovoltaik mit seiner Intermittenz und Fluktuation, verbessert die Aufnahmekapazität des Stromsystems für Erneuerbare Energien erheblich und stimuliert damit das schnelle Wachstum der Photovoltaik-Installationen.

Tatsächlich zeigt die Energiespeicherung seit der zweiten Jahreshälfte 2025 allmählich einen explosionsartigen Wachstumstrend. Prognosen von Guojin Securities zufolge werden die weltweiten neuen Energiespeicherkapazitäten im Jahr 2026 438 GWh erreichen, was einem Anstieg von über 60 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Wachstumslogik auf der Nachfrageseite der Photovoltaik hat sich verändert. Früher hing sie hauptsächlich von den Neuinstallationen selbst ab, in Zukunft wird sie zunehmend von der Kombination aus „Photovoltaik + Energiespeicher“ angetrieben, die die Aufnahmekapazität des Stromsystems für neue Energien verbessert. Je größer die Energiespeicherkapazität, desto größer ist der Raum, in dem Photovoltaik-Strom aufgenommen werden kann.

Daraus geht hervor, dass unter dem Einfluss der neuen Runde des Kampfes gegen den ruinösen Wettbewerb die Angebotsseite wirklich beginnt, Kapazitäten abzubauen, die Trendwende auf der Nachfrageseite in greifbare Nähe rückt und die Photovoltaik-Polysilizium-Branche den Wendepunkt einer neuen Aufwärtszyklus erreicht.

Der nächste Wettbewerb

Vor diesem Hintergrund wird sich die grundlegende Wettbewerbslogik der inländischen Photovoltaik-Polysilizium-Branche grundlegend verändern.

Das alte Modell des ruinösen Preiswettbewerbs, bei dem Aufträge durch Opferung von Cashflow gewonnen werden, wird nicht mehr funktionieren. Der Kern des Wettbewerbs kehrt zurück zu der Frage „Wer kann seine Kapazitäten zu niedrigeren regelkonformen Kosten aufrechterhalten?“. Das ist echte Verdrängung von schlechten durch gute Waren: Führende Unternehmen mit technischen und Kostenvorteilen erhalten Preismacht und angemessene Gewinne.

Unter diesen Akteuren bieten Tongwei Co., Ltd. und GCL Technology zwei repräsentative hervorragende Beispiele.

Tongwei Co., Ltd. verfolgt einen Weg der fortlaufenden Weiterentwicklung ausgereifter Verfahren. Dank langjähriger technischer Erfahrung und feiner Verwaltung liegen alle Verbrauchskennzahlen bei der Herstellung von Tongwei-Polysilizium an der Spitze der Branche: Der Siliziumverbrauch liegt bei nur 1,03 kg/kg.si, der Verbrauch an Reduktionsstrom wird unter 40 kWh/kg gehalten, und die tatsächliche Umwandlungsrate der kalten Hydrierung erreicht bis zu 32,5 %. Die deutlichen Verwaltungsvorteile festigen kontinuierlich die Position als führendes Polysilizium-Unternehmen.

Gleichzeitig hat das Unternehmen Aktivitäten in mehreren Stufen wie Polysilizium, Solarzellen und Modulen aufgebaut. Der Wert der vertikalen Integration liegt nicht nur in der Größe, sondern auch in der Kooperationsfähigkeit zwischen den Gliedern der Industriekette. Bei zunehmenden Branchenschwankungen stärkt die Aufstellung in mehreren Stufen die Betriebsstabilität. Wenn der Wettbewerb wieder auf die Effizienz selbst zurückkehrt, kommen die Vorteile ausgereifter Verfahren, stabiler Massenproduktion und Skaleneffekten noch stärker zur Geltung.

Im ersten Quartal dieses Jahres plante Tongwei Co., Ltd. zudem die Übernahme von Lihao Clean Energy, um seinen Marktanteil weiter auszubauen und seine Wettbewerbsposition zu festigen. Man muss wissen, dass Lihao Clean Energy eine Polysilizium-Kapazität von 200.000 Tonnen aufgebaut hat, die weltweit den sechsten Platz einnimmt, und dank der Energievorteile in Qinghai niedrigere Herstellungskosten erzielt.

GCL Technology hingegen eröffnet neue Effizienzpotenziale durch Innovation der technischen Verfahren.

Das Unternehmen arbeitet seit langem an Granulat-Silizium und hat als Erster die Massenproduktion realisiert. Bis 2025 hat die Kapazität von Granulat-Silizium etwa 500.000 Tonnen pro Jahr erreicht, was den zweiten Platz in der Branche bedeutet.

Im Vergleich zum traditionellen Stab-Silizium liegt der Gesamtstromverbrauch von Granulat-Silizium unter 14,8 kWh/kg, etwa 70 % niedriger als bei dem verbesserten Siemens-Verfahren. Auf der Herstellungsseite sind die Kosten um etwa 30 % niedriger als bei Stab-Silizium. Gleichzeitig können durch Eigenschaften wie bruchfreie Nutzung, gute Fließfähigkeit und kontinuierliche Beschickung die Produktionseffizienz im nachgelagerten Bereich weiter verbessert und die Gesamtkosten gesenkt werden.

Aus diesem Grund entwickelt sich Granulat-Silizium allmählich von einem differenzierten technischen Verfahren zu einer breiteren Marktanwendung. Im Jahr 2025 hat sein Anteil am Polysilizium-Markt auf über 20 % zugenommen.

Tongwei Co., Ltd. und GCL Technology repräsentieren zwei sehr wichtige Entwicklungswege der chinesischen Photovoltaik-Industrie. Der eine besteht darin, in ausgereiften Verfahren kontinuierlich tiefer zu gehen und die Massenproduktion, Verfahrensoptimierung und industrielle Kooperation auf ein höheres Niveau zu heben. Der andere eröffnet neue Potenziale zur Kostensenkung durch technische Innovationen und entwickelt neue technische Verfahren schrittweise zur Massenreife.

Beide Wege führen zum gleichen Ziel: niedrigerer Energieverbrauch, höhere Effizienz und wettbewerbsfähigere Herstellungskosten. Das ist die Wurzel der langfristigen globalen Wettbewerbsfähigkeit der chinesischen Photovoltaik-Industrie: Die Branche verlässt sich nicht auf einen einzigen Weg, sondern treibt die Effizienzobergrenze im Wettbewerb zwischen verschiedenen technischen Verfahren und Herstellungsmodellen ständig nach oben.

Die wahre Bedeutung des