Der tatsächliche Kontrollinhaber Cai Rongjun wird vorgeworfen, „das Unternehmen ausgehöhlt zu haben“. Was hat O-Film klargestellt?

Am 10. August 2026 veröffentlichte OFILM Group Co., Ltd. (002486.SZ, im Folgenden als „OFILM“ bezeichnet) eine „Klarstellungsmeldung zu Medienberichten“, in der es heißt, dass einige Medien Zweifel geäußert haben, dass der tatsächliche Kontrolleur von OFILM, CAI Rongjun, Vorteilsübertragungen an die von ihm tatsächlich kontrollierte Xinfeiguang Communication Technology Co., Ltd. (im Folgenden als „Xinfeiguang“ bezeichnet) und Xin Sixiang Motor Co., Ltd. (im Folgenden als „Xin Sixiang“ bezeichnet) vorgenommen habe, wofür das Unternehmen eine spezielle Klarstellung vorgenommen hat.

Nach der Veröffentlichung der Klarstellungsmeldung fiel der Aktienkurs von OFILM am 10. August um 2,89 %, der Schlusskurs betrug 7,40 Yuan pro Aktie und der gesamte Marktwert belief sich auf 25,87 Milliarden Yuan.

In der Meldung vom 10. August erklärte OFILM, dass das Unternehmen bereits Anzeige erstattet habe und die rechtliche Verantwortung der betreffenden Parteien nach dem Recht verfolgen werde. Am Vormittag des 11. August 2026 rief ein Reporter von *Economic Observation* die Sekretärsstelle des Vorstands von OFILM an, um nach dem Stand der genannten Angelegenheit zu fragen. Der Mitarbeiter antwortete, dass die Polizei des Hochtech-Zons von Nanchang die Angelegenheit bereits angenommen habe und das Unternehmen bei weiteren Fortschritten eine Meldung veröffentlichen werde.

Verwandte Transaktionen mit Xinfeiguang belaufen sich nur auf 1,23 Millionen Yuan

In der Klarstellungsmeldung klärte OFILM hauptsächlich über die verwandten Transaktionen zwischen dem börsennotierten Unternehmen und den beiden von CAI Rongjun tatsächlich kontrollierten Unternehmen Xinfeiguang und Xin Sixiang auf.

OFILM erklärte in der Meldung, dass das Unternehmen und Xinfeiguang in Geschäftsmodellen und Produktlinien völlig unabhängig voneinander sind. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Forschung und Entwicklung sowie Herstellung von optischen Komponenten für Endverbraucherelektronikprodukte wie Kameras, Objektive und Fingerabdruckerkennung, während Xinfeiguang sich auf die Forschung und Entwicklung sowie Herstellung von optischen Modulen und aktiven optischen Kabeln (AOC) spezialisiert. Die Produktformen und endgültigen Anwendungsszenarien des Unternehmens und von Xinfeiguang sind völlig unterschiedlich, sie bedienen völlig unterschiedliche Glieder der Industriekette. Die Hauptkunden des Unternehmens sind Endmarkenhersteller wie Smartphones und intelligente Autos, während die Hauptkunden von Xinfeiguang nordamerikanische Datenzentren, inländische Cloud-Dienstanbieter und Telekommunikationsgerätehersteller sind.

OFILM behauptet, dass das Unternehmen für Xinfeiguang die in dem genannten Bericht erwähnten Produkte wie optische Komponenten für optische Module, Glasbrücken und Präzisionsstrukturteile herstellt oder als Lohnfertiger fertigt, es keine Handlungen gibt, die den Verkaufspreis der Komponenten des Unternehmens künstlich senken und Gewinne auf Xinfeiguang übertragen.

Der Reporter von *Economic Observation* stellte fest, dass die verwandten Transaktionen zwischen OFILM und Xinfeiguang in den letzten drei Jahren nur die 1,2348 Millionen Yuan für die Vermietung von Fabrikgebäuden im Jahr 2023 betrugen.

Es ist bekannt, dass OFILM 2002 in Shenzhen gegründet wurde und 2010 an der Shenzhener Börse notiert wurde. Sein tatsächlicher Kontrolleur ist CAI Rongjun, es ist ein führendes inländisches optoelektronisches Unternehmen. Das Kerngeschäft des Unternehmens gliedert sich in zwei Bereiche: Optik für Unterhaltungselektronik und intelligente Hardware für Fahrzeuge, es betreibt hauptsächlich Handykameras, Fingerabdruckmodule, Fahrzeugbildgebung und Radarsensorprodukte. Es war tief in die Lieferkette von Apple eingebunden und erreichte einen Spitzenumsatz von über 50 Milliarden Yuan.

Im Jahr 2020 wurde OFILM aufgrund der Aufnahme in die Liste der betroffenen Unternehmen von Apple die Zusammenarbeit beendet. OFILM erlitt in Folge große Verluste, trennte sich entschlossen von niedrigwertigen Vermögenswerten, band sich vollständig an die Lieferkette von Huawei-Smartphones und konzentrierte sich auf die Bereiche autonomes Fahren und Fahrzeugkameras, um allmählich die Verluste zu beenden.

CAI Rongjun wurde 1972 geboren, absolvierte sein Bachelorstudium an der Shantou-Universität. Seit 2002 ist er Geschäftsführer von OFILM, seit 2004 ist er Vorsitzender des Vorstands von OFILM. Im März 2026 veröffentlichte das Hurun-Forschungsinstitut die „Hurun Global Rich List 2026“, auf der CAI Rongjun mit 7,5 Milliarden Yuan auf Platz 3635 rangierte.

Der Mehrheitsaktionär von OFILM ist Shenzhen OFILM Investment Holding Co., Ltd. (im Folgenden als „OFILM Investment“ bezeichnet). CAI Rongjun ist der tatsächliche Kontrolleur von OFILM Investment, OFILM Investment hält 5,78 % der Anteile am börsennotierten Unternehmen OFILM, darüber hinaus hält CAI Rongjun direkt 0,63 % der Anteile an OFILM. Dieser Anteil an den Aktien bedeutet, dass die Beteiligungsverhältnisse von OFILM nicht konzentriert sind, der Anteil von CAI Rongjuns Seite beträgt nur 6,41 %.

Verwandte Transaktionen mit Xin Sixiang wachsen von Jahr zu Jahr

Das Hauptgeschäft von Xin Sixiang sind motorbezogene Geschäfte, es ist ein vorgelagertes Unternehmen von OFILM. Von 2023 bis 2025 beliefen sich die verwandten Transaktionen zwischen OFILM und Xin Sixiang auf 326 Millionen Yuan, 432 Millionen Yuan bzw. 595 Millionen Yuan.

OFILM erklärte in der Klarstellungsmeldung, dass Xin Sixiang von CAI Rongjun und seinem kontrollierten Unternehmen Shenzhen Hezheng übernommen wurde, es gibt keine Situation, dass „der Kerngeschäftsbereich der VCM-Motoren schon früh aus OFILM herausgelöst wurde, OFILM alle Forschungskosten trug und das margenstarke Geschäft nach seiner Reife zu Xin Sixiang zurückkehrte“.

OFILM erläuterte in der Meldung, dass die verwandten Transaktionen des Unternehmens mit Xin Sixiang in den letzten drei Jahren hauptsächlich der Einkauf von Produkten und Dienstleistungen von Xin Sixiang waren, die Produkte, die das Unternehmen von ihm einkaufte, sind Motorenprodukte. In der Motorenindustrie haben die Endkunden der Kamera-Modul-Hersteller die Fähigkeit, ihre Motorenlieferanten und Modulhersteller selbst zu bestimmen. Obwohl Xin Sixiang Produkte an Kamera-Modul-Hersteller liefert, werden die Auswahl der Motoren, wichtigen technischen Spezifikationen, Anforderungen und Preise im Wesentlichen von der Endseite bestimmt. Die Motoren, die Xin Sixiang an OFILM liefert, werden normalerweise von den Endkunden festgelegt oder vorab zertifiziert, OFILM muss nach den von den Endkunden festgelegten Standards, Qualitäten, technischen Spezifikationen und Mengen einkaufen.

Wie wird der Preis bestimmt, zu dem OFILM Motoren von Xin Sixiang einkauft?

OFILM gab auch eine Erklärung ab: Die Produkte, die Xin Sixiang an OFILM und andere unabhängige Kunden liefert, werden durch unabhängige Ausschreibungs-, Biet- oder Angebotsprozesse festgelegt, die von den Endkunden durchgeführt werden. In normalen Projekten legen die Endkunden über interne Einkaufsplattformen oder direkte Geschäftsverhandlungen die Produktspezifikationen und Preisanforderungen fest und starten unabhängige Ausschreibungs-, Biet- oder Angebotsprozesse. Die Preisgestaltung wird hauptsächlich von den Endkunden bestimmt, OFILM als Modulhersteller beeinflusst nicht den Preisfestsetzungsmechanismus. Bei der Erstellung von Ausschreibungs- oder Bietangeboten für Endkunden bezieht sich Xin Sixiang auf interne Preisrichtlinien, berücksichtigt die aktuellen Ausschreibungsanforderungen, ähnliche Marktpreise, Rohstoff- und Herstellungskosten, Komplexität der Produktion sowie verfügbare Kapazitäten und Bestellungen umfassend. Die Preisgestaltung ist marktorientiert und kombiniert die Produktkosten und erwartete Gewinnmarge.

Sorgen der Investoren

In anderer Hinsicht klärte OFILM auch über die Behauptung eines Medienberichts auf, dass „ein Investor angezeigt habe, dass seine Forschungsergebnisse außerhalb des Unternehmens wiederverwendet und die Infrastruktur gemeinsam genutzt werden“.

OFILM erklärte, dass alle von dem Unternehmen durchgeführten Forschungsprojekte sich auf eigene Geschäftsrichtungen wie optische Objektivmodule, Kamera-Modul-Verkapselung und Fahrzeug-Optikkomponenten konzentrieren, keine Forschung zu CPO-Kernverfahren wie WLG-Waferlevel-Glas und hochpräziser optischer Kopplung durchführen. Das Forschungssystem des Unternehmens läuft unabhängig, Forschungsvorhaben, experimentelle Entwicklung und Patentanmeldungen werden alle von dem Unternehmen selbst durchgeführt, die Forschungsziele, technischen Routen und Produktanwendungsszenarien unterscheiden sich von denen von Xinfeiguang und Xin Sixiang. Die Verfahren, Technologien und Patente, die durch die Forschung des Unternehmens entstanden sind, dienen alle den Produkten des Unternehmens. Es gibt keine gemeinsam nutzbaren Forschungs-Technologien und Patente zwischen Xin Sixiang und Xinfeiguang, und es gibt auch keine Situation, in der das Unternehmen das Risiko von Forschungs-Verträgen trägt, aber die ausgereiften Verfahren ohne angemessene Lizenz- oder Technologiegebühren direkt für die optischen Modulprodukte von Xinfeiguang wiederverwendet.

OFILM behauptet, dass die Produktions- und Betriebsstandorte des Unternehmens hauptsächlich in Nanchang, Hefei und anderen Orten liegen, die Produktionsbasen von Xinfeiguang liegen im Guangming-Distrikt von Shenzhen und anderen Orten, die Hauptproduktionsbasis von Xin Sixiang befindet sich im Jiashan-Kreis, Jiaxing, Provinz Zhejiang. Alle Unternehmen betreiben unabhängig voneinander, alle verwandten Transaktionen erfüllen streng die internen Prüfungsverfahren und Offenlegungsverfahren nach den Anforderungen für verwandte Transaktionen, werden zu Marktpreisen festgelegt und die Preisgestaltung ist fair.

Auf der Interaktionsplattform der Shenzhener Börse „Interactive Easy“ beziehen sich alle Fragen der Investoren am letzten Tag auf die Angelegenheit der Anzeige gegen CAI Rongjun. Zum Beispiel fragte ein Investor: „Kürzlich haben kleine und mittlere Investoren öffentlich angezeigt und Zweifel geäußert, dass die verwandten Transaktionen des Unternehmens mit Xinfeiguang die Rechte des börsennotierten Unternehmens schädigen. Frage: Hat das Unternehmen diese Anzeigematerialien erhalten? Hat es die zuständigen Aufsichtsbehörden aktiv über die Situation informiert?“

Bis zum Redaktionsschluss des Reporters hat OFILM außer der Klarstellungsmeldung keine Antworten auf diese Fragen der Investoren einzeln gegeben.

Die Halbjahresergebnisse 2026 zeigen, dass OFILM erwartet, dass der Nettogewinn des Unternehmens einen Verlust von 360 Millionen Yuan bis 460 Millionen Yuan verzeichnet.

Zu den Gründen für den Verlust erklärte OFILM, dass im Berichtszeitraum der Preisanstieg von Speicherchips stark war, die Nachfrage des nachgelagerten Endmarktes schwächte, einige Endhersteller die Produktions- und Lieferpläne aktiv heruntersetzten, das Volumen der Verkaufsbestellungen des Unternehmens vorübergehend zurückging, was zu einer Verringerung des Bruttogewinns des Hauptgeschäfts des Unternehmens führte. Die staatlichen Zuschüsse im Zusammenhang mit Erträgen, die das Unternehmen erhielt, sind im Vergleich zum Vorjahr zurückgegangen. Die Anteile der Minderheitsaktionäre des Unternehmens sind im Vergleich zum Vorjahr gestiegen, was zu einer entsprechenden Verringerung des Nettogewinns führt, der den Aktionären des börsennotierten Unternehmens zuzurechnen ist.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Economic Observation“, Autor: ZHANG Xiaohui, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.