Der weltweit profitabelste Fonds begrüßt einen chinesischen Partner aus der Generation der Nach-1995-Jährigen.

Die Gruppe der weltweit profitabelsten Menschen gibt ihre Chips nun an junge Menschen weiter.

Kürzlich erregte eine von der britischen Unternehmensregistrierungsbehörde Companies House veröffentlichte Liste große Aufmerksamkeit. Die Veröffentlichung „13 führende Hedgefonds-Partner in London unter 35 Jahren“ zeigt, dass eine Gruppe junger Händler von führenden Hedgefonds wie BlueCrest, Citadel, Millennium und Rokos mit noch nie dagewesener Geschwindigkeit in den Kern der Branchenmacht aufsteigt.

Die meisten Personen auf der Liste gehören zur Generation der nach 1990 Geborenen, der Jüngste ist sogar erst 26 Jahre alt. Einige von ihnen haben vor nur wenigen Jahren ihr Universitätsstudium abgeschlossen, verwalten aber bereits Milliarden von Dollar an Kapital und übernehmen enorme Risiken an den globalen Zins-, Wechselkurs- und Makromärkten.

Im Inland erregte der neue Citadel-Partner Zhou Tian besondere Aufmerksamkeit. Der 1996 geborene chinesische Händler studierte nacheinander an der Guangxi-Universität und der Central Michigan University in den USA mit den Hauptfächern Elektrotechnik und Mathematik, anschließend erwarb er einen Master in Finanzen am University College London (UCL). Nach seinem Abschluss trat er als Hochschulabsolvent bei Citadel ein. Im November 2021 wurde er zum Portfolio Analyst ernannt, und nach nur sechs Jahren stieg er im Januar 2026 zum Partner und Associate Portfolio Manager auf.

In dem traditionellen Wall-Street-System ist eine solche Beförderungsgeschwindigkeit fast unvorstellbar. Nach dem Standardpfad der Investmentbanken muss ein Absolvent normalerweise mehrere Ebenen wie Analyst, Manager, Vizepräsident und Direktor durchlaufen und mehr als ein Jahrzehnt aufwenden, um Zugang zum Machtzentrum zu erhalten. Bei Top-Hedgefonds wie Citadel und Millennium wird die Beförderungsgeschwindigkeit jedoch nicht durch Alter und Dienstalter bestimmt, sondern durch die Fähigkeit, kontinuierlich Gewinne zu erzielen. Ein hervorragender Händler kann jährlich Hunderte Millionen Dollar an Gewinnen bedeuten, während eine falsche Personalentscheidung auch dazu führen kann, dass das gesamte Team vom Markt verdrängt wird.

So beginnt ein stiller Machtübergang vorzeitig.

Vom Hochschulabsolventen zum Partner in 6 Jahren

Betrachtet man nur seinen Lebenslauf, ist Zhou Tian kein „Wunderkind“ im traditionellen Sinne.

In seinem Bachelor-Studium studierte er zunächst Elektrotechnik an der Guangxi-Universität mit Nebenfach Englisch-Dolmetschen und erhielt drei Jahre in Folge das Erstklässler-Stipendium. Anschließend wechselte er zur Central Michigan University in den USA, um einen Doppelabschluss in Elektrotechnik und Mathematik zu erwerben. Er schloss sein Studium mit einem perfekten GPA von 4,0 und der ersten Platzierung in seinem Fachbereich ab und erhielt die Auszeichnung Summa Cum Laude, die als höchste Ehrung gilt und normalerweise nur an die unter 1 % bis 5 % der leistungsstärksten Absolventen (oder an Studenten mit außergewöhnlich hohem GPA von über 3,9) vergeben wird.

Öffentlichen Informationen zufolge hat die Guangxi-Universität einst ein chinesisch-ausländisches Kooperationsausbildungsprogramm für den Bachelor-Studiengang Elektrotechnik und Automatisierung mit der CMU durchgeführt, das nach dem „3+1“-Ausbildungsmodell mit einer Dauer von 4 Jahren betrieben wurde, wobei beide Seiten die erworbenen Credits gegenseitig als gültig anerkannten. Nach seinem Bachelor-Abschluss absolvierte Zhou Tian den Master-Studiengang in Finanzen am University College London und schloss erneut mit der höchsten Auszeichnung Distinction (Erstklass-Ehrung) ab. Seine Master-Arbeit mit dem Titel „Ein neues allgemeines numerisches Verfahren zur Preisbildung exotischer Optionen – das Binärbaum-Monte-Carlo-Verfahren“ konzentrierte sich auf die Preisbildung komplexer Finanzderivate.

2019 trat der von der UCL graduierte Zhou Tian als Hochschulabsolvent bei Citadel ein. Sechs Jahre später gehörte er bereits zum zentralen Machtkreis dieses weltweit führenden Hedgefonds.

An der Wall Street gilt dies fast als eine „raketenartige“ Beförderungsroute. Man muss bedenken, dass Citadel selbst zu den wettbewerbsintensivsten Einrichtungen der Finanzbranche gehört. Dieser 1990 gegründete Hedgefonds verwaltet ein Vermögen von über 700 Milliarden US-Dollar und ist einer der weltweit größten Multi-Strategie-Hedgefonds. Daten zeigen, dass das Sommerpraktikumsprogramm 2026 mehr als 115.000 Bewerbungen erhielt, wobei die endgültige Zulassungsquote nur 0,36 % betrug – sogar niedriger als die Zulassungsquote von etwa 3 % bis 4 % für das Bachelor-Studium an der Harvard University, was es von vielen Branchenkennern als „die schwerste Eintrittskarte der Finanzbranche“ bezeichnet wird.

Angaben auf der offiziellen Website zufolge verfügen bis April 2026 mehr als 40 % der Mitarbeiter des Unternehmens über einen Master- oder höheren Abschluss, darunter etwa 270 Personen mit Doktorgrad, deren Forschungsbereiche fast 60 Fachgebiete abdecken, und die Mitarbeiter stammen aus über 100 Ländern und Regionen der Welt.

In den letzten Jahren sind jedoch mit der Expansion von Citadel auch immer mehr chinesische Gesichter an die Spitze dieser Pyramide aufgestiegen. Zum Beispiel Peng Zhao, CEO von Citadel Securities, ein in China geborener Mathematikgenie, das an der Peking University graduierte und im Alter von 34 Jahren den weltweit größten Market Maker leitete.

Vergütungspaket in Höhe von 100 Millionen US-Dollar zur Gewinnung von Talenten

Hedgefonds sind im Wesentlichen alternative Investmenteinrichtungen, die sich an institutionelle Kunden und vermögende Privatkunden richten. Im Gegensatz zu traditionellen Publikumsfonds, die auf die Strategie „Kaufen und langfristig halten“ setzen, können Hedgefonds Aktien gleichzeitig long und short handeln, außerdem fast alle Vermögenswerte wie Anleihen, Zinsen, Wechselkurse, Rohstoffe und Derivate handeln und die Gewinne durch Hebelwirkung vergrößern.

Die größten Hedgefonds der Welt ähneln riesigen Finanzimperien. Nehmen wir die „Multi-Manager-Plattformen“ als Beispiel, die von Citadel, Millennium, Point72, Balyasny und BlueCrest repräsentiert werden: Diese Einrichtungen bestehen normalerweise aus Dutzenden oder sogar Hunderten von halbunabhängigen Teams, wobei jedes Team wie ein kleiner Hedgefonds funktioniert und über eigene Forscher, Händler und Investmentmanager verfügt, die unabhängig Milliarden oder sogar Dutzende Milliarden Dollar an Kapital verwalten. Der sogenannte Partner ist nicht nur ein Titel auf der Visitenkarte, sondern bedeutet das Recht auf Kapitalallokation, Teamaufbau und Gewinnverteilung – man kann es so verstehen, dass man innerhalb des Finanzapparats einen eigenen „kleinen Hedgefonds“ betreibt.

Um hervorragende Talente für Portfolio-Manager zu gewinnen, übertreffen sich die Einrichtungen ständig bei den angebotenen Vergütungen und setzen neue Maßstäbe am Markt. Im April 2025 holte Millennium Management den erfahrenen Aktien-Portfolio-Manager Steve Schurr von Balyasny ab und bot ein Vergütungspaket in Höhe von 100 Millionen US-Dollar an, womit ein neuer Branchenrekord aufgestellt wurde.

Warum konkurrieren Hedgefonds so heftig um Talente? Die Antwort ist eigentlich einfach: Das verfügbare Kapital wird immer größer, aber die Zahl der Menschen, die kontinuierlich Gewinne erzielen können, wird immer kleiner.

In den letzten Jahren strömten große Mengen an institutionellem Kapital, Pensionsfonds und Staatsfonds kontinuierlich in die Hedgefonds-Branche, und die Leistung der Fonds hat ständig neue Rekorde aufgestellt. Statistiken von Goldman Sachs zeigen, dass 2024 das Engagement von Hedgefonds in Technologieaktien, insbesondere in die „sieben Giganten der US-Aktien“, ein historisches Hoch erreichte, und die durchschnittliche Steigerung dieser Aktien betrug in diesem Jahr über 35 %. Vor dem Hintergrund des verlangsamten Wachstums der traditionellen Vermögensverwaltungsbranche behalten Hedgefonds eine starke Rentabilität bei, was weitere große Kapitalzuflüsse anzieht.

Die Kapitalexpansion führt zu neuen Problemen: Auf dem Markt gibt es nicht genügend Investment-Talente, die dieses Kapital steuern können. Star-Portfolio-Manager haben einen entscheidenden Einfluss auf die Leistung des Fonds, und diese Gruppe ist extrem klein, was zu einem starken Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage führt.

Daher wird das Einkommen von Top-Portfolio-Managern kaum durch das Festgehalt bestimmt, sondern hängt normalerweise direkt mit den erzielten Gewinnen zusammen. Im Vergütungssystem zeigt sich ein deutliches „Winner-takes-all“-Merkmal. In dem traditionellen Investmentbank-System dauert es normalerweise mehr als ein Jahrzehnt, um vom Analysten zum Geschäftsführenden Direktor (MD) aufzusteigen, aber auf Multi-Manager-Hedgefonds-Plattformen wie Citadel gibt es nur einen zentralen Bewertungsmaßstab: die Fähigkeit, kontinuierlich Gewinne zu erzielen. Bei Einrichtungen wie Citadel und Millennium liegt das jährliche Einkommen eines gewöhnlichen Portfolio-Managers normalerweise bei mehreren Millionen US-Dollar, während einige Star-Händler Jahreseinnahmen in Höhe von mehreren zehn Millionen US-Dollar erzielen können.

Hinter den hohen Vergütungen steht ein extrem grausames Aussiebungsmechanismus. Jede Beförderung zum Analysten, Händler, Investmentmanager und Partner ist verbunden mit der Prüfung von Positionen im Wert von mehreren Milliarden oder sogar Dutzenden Milliarden Dollar. Innerhalb der Multi-Manager-Plattformen werden die Investmentmanager täglich in Echtzeit bewertet, wobei Indikatoren wie Rendite, Risikoexposition, Rückzugsrate und Sharpe-Ratio kontinuierlich verfolgt werden. Sobald die Leistung über einen bestimmten Zeitraum nicht den Anforderungen entspricht, kann das Team innerhalb weniger Wochen oder sogar Monate aufgelöst werden; wenn es jedoch stabile Gewinne erzielt, kann es schnell mehrfache Kapitalunterstützung und Gewinnbeteiligung erhalten.

In gewissem Sinne ist dies eher ein ununterbrochener beruflicher Wettbewerb.

„Praktikanten verdienen großes Geld an der Wall Street“

Im Gegensatz zu dem langen Beförderungssystem der traditionellen Finanzbranche gilt in der Welt der Hedgefonds ein anderes Regelwerk: Man achtet nicht auf Dienstalter und Alter, sondern nur auf die Fähigkeit, kontinuierlich Gewinne zu erzielen. Unter dieser Beförderungslogik werden immer mehr junge Menschen in ihren Zwanzigern zu den neuen Hauptakteuren dieses Vermögensspiels.

In der Liste der Top-Hedgefonds-Partner in London unter 35 Jahren ist der Jüngste Ben Turner von BlueCrest. Mit nur 26 Jahren stieg er von einem Zinshändler bei Barclays zum Partner von BlueCrest auf, was nur vier Jahre dauerte – eine berufliche Laufbahn, die in der traditionellen Finanzbranche normalerweise mehr als ein Jahrzehnt in Anspruch nimmt.

Als Partner von BlueCrest hat Ben Turner die Möglichkeit, an den Gewinnen von BlueCrest teilzuhaben. Berichten zufolge erhielten die 46 Londoner Partner von BlueCrest bis März 2025 durchschnittlich 959.000 Pfund (1,3 Millionen US-Dollar) an Gewinnbeteiligung.

BlueCrest ist ein Hedgefonds-Unternehmen, das vom britischen Milliardär Michael Platt gegründet wurde. Der zweitjüngste Partner dieses Unternehmens ist James Liu, 33 Jahre alt, der an der University of Cambridge graduierte und zuvor sechs Jahre bei Goldman Sachs sowie vier Jahre bei JPMorgan Chase arbeitete.

Tatsächlich ist die Fähigkeit der heutigen jungen Menschen, im Handelsbereich Gewinne zu erzielen, nicht mehr zu unterschätzen. In den letzten zwei Jahren hat das Thema „Praktikanten verdienen großes Geld an der Wall Street“ die Schlagzeilen der ausländischen Medien erobert. Point72, das als „die größte Geldmaschine der Wall Street“ bezeichnet wird, bot Praktikanten ein Jahresgehalt von 240.000 bis 300.000 US-Dollar an, was etwa 1,7 bis 2,2 Millionen RMB entspricht.

Neben der Wall Street spielt sich auch im Silicon Valley eine ähnliche Geschichte ab. Der in letzter Zeit viel beachtete „KI-Aktien-Genie der Generation 2000“ Leopold Aschenbrenner war ursprünglich Forscher bei OpenAI. Mit einem 165-seitigen Bericht über KI-Trends erlangte er schnell große Bekanntheit im Silicon Valley und im Investmentbereich. Nach seinem Ausscheiden bei OpenAI gründete er den Hedgefonds Situational Awareness und setzte seine Wetten auf KI-Infrastrukturbereiche wie Chips, Speicher, Stromversorgung, Cloud Computing und Rechenzentren. Innerhalb von nur zwei Jahren erweiterte sich das verwaltete Vermögen dieses Fonds von mehreren Milliarden Dollar auf über 200 Milliarden Dollar.

Legt man die Lebensläufe dieser jungen Menschen zusammen, stellt man fest, dass ihre Wachstumspfade erstaunlich ähnlich sind.

Die meisten von ihnen haben keinen traditionellen Finanz-Hintergrund, sondern stammen aus naturwissenschaftlichen und technischen Fachbereichen wie Mathematik, Physik, Ingenieurwesen und Informatik. Der Beginn ihrer beruflichen Laufbahn ist nicht die Stelle als Investmentbank-Analyst, sondern der direkte Einstieg bei Hedgefonds, quantitativen Einrichtungen oder Zinshandelsabteilungen. Wie wir bereits früher über Jane Street berichtet haben, ist das Talentprofil dieses Unternehmens das typischste Beispiel für die Verjüngung der Wall Street. Viele Händler, die dieses Unternehmen jedes Jahr einstellt, sind normalerweise 22 bis 26 Jahre alt. Das durchschnittliche Einkommen pro Mitarbeiter beträgt etwa 2,68 Millionen US-Dollar (ca. 18,25 Millionen RMB).

Die Höhe der Vergütung ist jedoch nicht der wichtigste Faktor, den diese jungen Star-Händler berücksichtigen. Nach Ablauf der ein- bis zweijährigen garantierten Vergütungsphase bestimmen letztendlich die Wachstumsgeschwindigkeit der persönlichen Fähigkeiten und die von der Plattform angebotene Ressourcenunterstützung die Höhe der beruflichen Entwicklung.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Dong Shi Tiao Capital“ (ID: DsstCapital), Autor: WEI Xianghui, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.