Das aktivste staatseigene Kapital

Wie von Investment Circle – Decoding LP erfahren wurde, hat kürzlich der Shanghai Guotou Pilotfonds eine Ankündigung veröffentlicht: Zwei seiner Dachfonds – der Biopharmazeutische Dachfonds und der Integrierte Schaltkreise-Dachfonds – beabsichtigen, sich an insgesamt 7 Teilfonds zu beteiligen, die Liste umfasst: Qiming Venture Partners, Xiny Capital, Cathay Capital, Kanjun Capital, Xingze Capital, Kunqiao Capital, Zhiwei Capital.

Dies ist die erste Veröffentlichung der ausgewählten Projekte nach der Einführung des regulären Auswahlmechanismus durch den Shanghai Guotou Pilotfonds.

Rückblickend auf das erste Halbjahr haben die drei großen Pilot-Dachfonds von Shanghai insgesamt mehr als 250 Milliarden Yuan an Sozialkapital mobilisiert, mit einem Multiplikationsfaktor von über 6. Dies ist ein lebendiges Abbild von Shanghais Bemühungen um die aufstrebenden Industrien.

Shanghai Guotou will Mittel für 7 Fonds bereitstellen

Zurück zum März dieses Jahres veröffentlichte der Shanghai Guotou Pilotfonds eine Ankündigung, den regulären Auswahlmechanismus für Verwaltungsgesellschaften von Teilfonds einzuführen. Das bedeutet, dass das bisherige gestaffelte Auswahlmodell offiziell in ein reguläres Modell umgewandelt wird, bei dem Investmentinstitute jederzeit Anträge stellen können.

Gemäß der Ankündigung müssen die Teilfonds Aktiendirektinvestitionsfonds sein, die in Shanghai gegründet oder nach Shanghai verlegt werden, die drei großen Pilotindustrien vorrangig unterstützen und die Zusammenarbeit mit führenden Kettenunternehmen bei der Gründung von Fonds fördern.

Die Prozesse bei der Mittelbeschaffung und Investition wurden weiter vereinfacht – Für spezielle Fonds, die im Rahmen des Hauptgeschäfts gegründet werden, oder Fonds in der Mittelbeschaffungsphase wurden die Anforderungen an den Beteiligungsanteil und die Bewertungsverfahren gelockert. Noch wichtiger ist, dass die Festlegung differenzierter Mindestrenditen und Bedingungen für die Berechnung von Verwaltungsgebühren für hervorragende GPs unterstützt wird, insbesondere für Fonds, die in Technologieunternehmen in der Seed-Phase und der Frühphase investieren, wird ein größeres Maß an Toleranz und Flexibilität gewährt, damit „Fachleute Facharbeit leisten“ können.

Bald darauf kam die erste Veröffentlichung der ausgewählten Projekte nach dem regulären Auswahlmechanismus – 7 GPs, die die beiden Pilotindustrien Biopharmazeutik und integrierte Schaltkreise abdecken.

Dabei beabsichtigt der biopharmazeutische Dachfonds, in 5 Teilfonds zu investieren, nämlich Shanghai Qiming Rongkang Private Equity Investment Partnership (Limited Partnership), Shanghai Xiny Life Science Investment Partnership (Limited Partnership) (geplant), Cathay (Shanghai) Nutrition and Health Fund (geplant), Kanjun Capital (Phase IV) Venture Capital Partnership (Limited Partnership) (geplant) und Xingze Phase V Medical Industry Investment Fund Management Partnership (Limited Partnership) (geplant).

Der Dachfonds für integrierte Schaltkreise beabsichtigt, in 2 Teilfonds zu investieren, nämlich Kunqiao Phase III (Shanghai) Technologieindustrie Aktieninvestition Partnership (Limited Partnership) (geplant) und Shanghai Zhiwei Lingfeng Venture Capital Partnership (Limited Partnership) (geplant), deren Marken jeweils Kunqiao Capital und Zhiwei Capital sind.

Im Juli 2024 hat Shanghai offiziell drei große Dachfonds für Pilotindustrien mit einem Gesamtvolumen von etwa 90 Milliarden Yuan eingerichtet, die die drei Bereiche integrierte Schaltkreise, Biopharmazeutik und künstliche Intelligenz abdecken. Die Shanghai Guotou Corporation ist der Verwalter der Dachfonds.

Seit seiner Gründung hat der Shanghai Guotou Pilot-Dachfonds aktiv Mittel bereitgestellt. Daten zeigen, dass das gezeichnete Volumen der von Shanghai Guotou Pilot verwalteten Fonds bereits über 100 Milliarden Yuan beträgt, der kumulierte Investitionsentscheidungsbetrag 56,6 Milliarden Yuan und der kumulierte bereitgestellte Betrag 34 Milliarden Yuan erreicht hat. Er hat mehr als 30 führende Kettenunternehmen und fast 60 Ökosystemressourcen von Top-Fonds zusammengeführt – er hat nicht nur mehrere strategische und marktwirtschaftliche CVC-Fonds angelegt, sondern auch erfolgreich Top-Institute wie Zhongke Chuangxing und BlueRun Venture Capital angezogen, erstmals Fonds in Shanghai zu gründen, was dem Primärmarkt wertvolles frisches Kapital für die Mittelbeschaffung zugeführt hat.

Der aktivste staatliche Kapitalgeber

Während das marktwirtschaftliche Kapital allgemein schrumpft, ist das Kapital des staatlichen Sektors in Shanghai nicht nur großvolumig, sondern auch langfristig und stabil im Stil. Dabei ist der Shanghai Guotou Pilot-Dachfonds leise zu einer Quelle für „langfristiges Kapital“ geworden, nach der die GPs streben – zu seinen Fonds gehören nicht nur die drei Dachfonds für die Pilotindustrien integrierte Schaltkreise, Biopharmazeutik und künstliche Intelligenz, sondern auch der Fonds für Zukunftsindustrien.

Investment Circle hat eine Gruppe von Daten erhalten: Bis Ende Juni verwaltete Shanghai Guotou 37 Fonds mit einem gezeichneten Volumen von fast 300 Milliarden Yuan. Im ersten Halbjahr wurden mehr als 180 neue Investitionsentscheidungsprojekte mit einem Betrag von über 45 Milliarden Yuan beschlossen, was etwa 80 % des gesamten Investitionsentscheidungsvolumens des Vorjahres entspricht. Die von den verwalteten Dachfonds insgesamt mobilisierte Menge an Sozialkapital übersteigt 250 Milliarden Yuan, mit einem Multiplikationsfaktor von über 6.

Noch wichtiger ist die Strömungsrichtung des Kapitals. Im ersten Halbjahr tätigten die von Shanghai Guotou verwalteten Fonds 220 neue Kapitalbereitstellungen, von denen über 60 % in die Industrie für integrierte Schaltkreise, über 30 % in die KI-Industrie flossen, und 100 % auf die industrielle Ausrichtung „2+3+6+6“ konzentriert sind.

„Nicht der größte Baum zu sein, sondern fruchtbarer Boden“ – das ist die Strategie von Shanghai Guotou und auch ein wichtiger Teil des Aufbaus des Shanghaier Wissenschafts- und Innovationszentrums. Im ersten Halbjahr dieses Jahres stieg der Produktionswert der verarbeitenden Industrie der drei großen Pilotindustrien in Shanghai im Jahresvergleich um 14,5 %. Darunter wuchs die verarbeitende Industrie für integrierte Schaltkreise um 19,5 %, die KI-verarbeitende Industrie um 21,8 % und die Biopharmazeutik verarbeitende Industrie um 7,2 %.

Ein technologisches Gebiet mit enormem Potenzial breitet sich langsam in Shanghai aus. Star-IPO-Unternehmen wie Biren Technology, MiniMax und MetaX sind in Shanghai entstanden, das Super-Unicorn-Unternehmen Shanghai Enflame Technology wird bald an der Sci-Tech Innovation Board notiert werden, und weitere harte Technologieunternehmen wie Agibot, Fourier Intelligence, Stepfun, Enflame, Star Charge, East Fusion, Nova Fusion haben sich hier angesiedelt.

Die dahinterstehende Logik ist leicht verständlich: Wenn eine Stadt gleichzeitig genug Geduld, eine ausreichend vollständige Industriekette und eine klare industrielle Ausrichtung hat, fließen Kapital und Talente ganz natürlich hierher.

Wie es auf der Titelseite der People's Daily heißt: Shanghai bemüht sich, das Verantwortungsbewusstsein für „mutiges Handeln“ zu stärken, die Regierung übernimmt die „Absicherung“, das System „durchbricht Barrieren“ und baut stetig einen globalen Wissenschafts- und Innovationshochpunkt auf. Eine langfristige Planung für die Zukunftsindustrien zeichnet sich deutlich ab.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Investment Circle“, Autor: Zhou Jiali, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.