Der südkoreanische Aktienmarkt vollzog eine W-förmige Umkehr ins Plus, der südkoreanische Finanzminister rief zur Marktstützung auf – kann diese Erholung andauern?

Die Volatilität und Differenzierung am südkoreanischen Aktienmarkt haben sich verstärkt.

Am frühen Dienstagvormittag vollzog der südkoreanische KOSPI-Index eine W-förmige Schwankung.

Im Handelsverlauf stürzte er zeitweise um fast 3 % ab, stieg anschließend wieder an, notierte mehr als 1 % im Plus und überschritt erneut die Marke von 6300 Punkten.

Am Nachmittag fiel der KOSPI-Index kontinuierlich zurück, erholte sich aber gegen Handelsende wieder und schloss mit einem Anstieg von 1,62 % bei 6358,95 Punkten.

Aufgrund der fortgesetzten Nettokäufe institutioneller Anleger erholte sich der südkoreanische KOSDAQ-Index im Handelsverlauf stark und löste den Mechanismus des Handelshalts aus, wodurch programmierte Kaufaufträge ausgesetzt wurden; er schloss mit einem Anstieg von 5,88 %.

Dies ist nach dem 31. Juli und dem 3. August bereits der dritte Handelstag in Folge, an dem der Handelshaltsmechanismus ausgelöst wurde.

Im laufenden Jahr wurde der KOSDAQ-Markt bereits zum 30. Mal durch den Handelshaltsmechanismus unterbrochen, davon 17 Mal von der Käuferseite und 13 Mal von der Verkäuferseite.

Insbesondere seit Juli schwankt der Index stark, und die Häufigkeit der Auslösung des Handelshaltsmechanismus hat deutlich zugenommen.

Unter den einzelnen Aktien legten die „beiden Speicherriesen“ SK Hynix und Samsung Electronics nacheinander zu, fielen dann aber wieder zurück, schlossen schließlich jedoch mit einem Anstieg von 0,64 % bzw. 0,21 %.

Der südkoreanische Finanzminister meldet sich zu Wort

In letzter Zeit gibt es aufsichtsrechtliche Stimmen aus Südkorea, die den Markt stützen wollen.

Der südkoreanische Finanzminister Koo Yun-cheol erklärte heute auf einer Kabinettssitzung, dass er sich bemühen werde, die Volatilität am südkoreanischen Aktienmarkt zu mindern.

Südkorea wird sich dafür einsetzen, die Marktgrundlagen zu verbessern und eine langfristige strukturelle Stabilität zu gewährleisten. Das Finanzministerium wird die kürzlich angekündigten Maßnahmen zur Begrenzung der Nutzung von Einzelaktien-Leverage-ETFs zügig umsetzen.

Nachdem der südkoreanische Aktienmarkt eine Phase starker Turbulenzen erlebt hatte, entschuldigte sich Koo Yun-cheol bereits früher für die Einführung von Einzelaktien-Leverage-ETFs ohne sorgfältige Prüfung.

Laut einem Bericht südkoreanischer Medien vom 3. August steht Kim Yong-beom, Leiter des Politikbüros des südkoreanischen Präsidialamts, wegen der „vorschnellen Einführung von Leverage-ETFs“ vor einer Strafanzeige.

Der südkoreanische Präsident Lee Jae-myung erlebte einen Rückgang seiner aktuellen Zustimmungsrate auf 45,9 %, den niedrigsten Wert seit seinem Amtsantritt, aufgrund der wirtschaftlichen Instabilität, die durch den Absturz des Aktienmarkts und die Kontroverse um Leverage-ETFs ausgelöst wurde.

Um auf die starken Schwankungen des Aktienmarkts zu reagieren, hat Südkorea in letzter Zeit eine Reihe von Maßnahmen zur Reduzierung des Leverage eingeführt.

Es wird berichtet, dass die südkoreanische Finanzaufsichtsbehörde die Einführung einer „Notfallbefugnis“ vorantreibt, die es den Aufsichtsbehörden erlaubt, den Leverage-Faktor von Einzelaktien-Leverage-Produkten im Notfall schnell zu senken.

Derzeit zielen die in Südkorea erhältlichen Einzelaktien-Leverage-Produkte darauf ab, eine zweifache Rendite zu erzielen. Wenn die Notfallbefugnis aktiviert wird, kann der Faktor auf 1,5-fach oder sogar 1-fach gesenkt werden.

Nachdem die Aufsichtsbehörden Maßnahmen zur Eindämmung spekulativer Geschäfte ergriffen haben, ist das Handelsvolumen von südkoreanischen Aktien-Leverage-ETFs stark eingebrochen.

Das größte Einzelaktien-Leverage-ETF in Südkorea, das an die Kursentwicklung von SK Hynix gekoppelt ist, verzeichnete am Montag ein Handelsvolumen von nur 59 Millionen Anteilen, den niedrigsten Stand seit dem 4. Juni.

Das Handelsvolumen des kleineren vergleichbaren ETFs, das an Samsung Electronics gekoppelt ist, fiel ebenfalls auf den niedrigsten Stand seit seiner Börsennotierung Ende Mai.

Abschwächung der Inflation

Die Entspannung der Lage zwischen den USA und dem Iran sowie die Abschwächung der Inflation sorgen für eine vorübergehende positive Unterstützung des stark schwankenden südkoreanischen Finanzmarkts.

Daten zeigen, dass der Anstieg des CPI im Juli gegenüber dem Vorjahresmonat von 3,2 % im Juni auf 2,8 % gesunken ist und unter den Markterwartungen liegt; der Kern-CPI stieg im Jahresvergleich um 2,6 % und im Monatsvergleich um 0,4 %.

Die Hauptantriebskraft für den aktuellen Rückgang der Preise ist der Rückgang der Ölpreise.

Im Juli verengte sich der Anstieg der Preise für Benzin und Diesel in Südkorea gegenüber dem Vorjahresmonat deutlich, und im Monatsvergleich fielen sie um 6,2 % bzw. 6,7 %, was den importierten Preisdruck wirksam minderte.

Dennoch liegt das aktuelle Inflationsniveau immer noch über dem politischen Ziel der Bank of Korea von 2 %, und das Inflationsrisiko ist noch nicht vollständig beseitigt.

Die Bank of Korea kündigte im Juli eine Zinserhöhung an und signalisierte weitere restriktive Maßnahmen; unter anderem aufgrund der Straffung der Geldpolitik sind die Schwankungen am südkoreanischen Aktienmarkt danach noch stärker geworden.

Ende Juli trafen sich hochrangige Vertreter aus Wirtschaft und Finanzen Südkoreas, darunter Finanzminister Koo Yun-cheol und der Gouverneur der Bank of Korea, Rhee Chang-yong, zu einer Dringlichkeitssitzung und kündigten unmittelbar darauf eine Reihe von marktstützenden Maßnahmen an.

Was die weitere Entwicklung des südkoreanischen Aktienmarkts angeht, vertritt der Markt eine vorsichtige Haltung zur Erholung.

Han Ji-young, Analystin bei Kiwoom Securities, erklärte, dass die anhaltende Überverkaufsstimmung nach dem Absturz im vergangenen Monat und dem starken Rückgang am Montag, der starke Anstieg der US-Aktien über Nacht und der Absturz der Ölpreise die Stimmung der Anleger, die zuvor aufgrund der geopolitischen Unsicherheit gedrückt war, stark belebt haben.

Aufgrund der Verarbeitung der Risiken im gewichteten Halbleitersektor hat sich der Verkaufsdruck von Institutionen zwar verlangsamt, aber es wird erwartet, dass der Aufwärtsraum des Index weiterhin begrenzt ist.

„Anstatt einen starken Anstieg des Index zu erwarten, ist es wahrscheinlicher, dass der Aktienmarkt im August fortlaufend Stütztests durchführt und den Boden festigt, während gleichzeitig das Problem der übermäßigen Konzentration auf einzelne Sektoren schrittweise gelöst wird.“

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Gelonghui APP“ (ID: hkguruclub), verfasst von dem Redakteur von Gelonghui, wird von 36Kr mit Genehmigung veröffentlicht.