Amazon hat grandios abgeräumt, erwirtschaftet 360 Milliarden durch Anthropic, und sein Aktienkurs steigt nachbörslich um 10 % stark an.

Bericht von Zhidongxi vom 31. Juli: In den frühen Morgenstunden heute veröffentlichte Amazon die Finanzergebnisse für das zweite Quartal 2026. In diesem Quartal verzeichnete das Cloud-Geschäft von Amazon AWS das schnellste Wachstum seit fast 18 Quartalen, mit einem Umsatzanstieg von 37 % auf 42,232 Milliarden US-Dollar (ca. 285,1 Milliarden Yuan) im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Der jährliche Umsatz des AWS-KI-Geschäfts und des Chip-Geschäfts überschritt jeweils 25 Milliarden US-Dollar (ca. 168,8 Milliarden Yuan).

Laut den Finanzergebnissen erreichte der Umsatz von Amazon im zweiten Quartal 200,6 Milliarden US-Dollar (ca. 1,35 Billionen Yuan), ein Anstieg von 20 % gegenüber dem Vorjahr; das Betriebsergebnis belief sich auf 27,5 Milliarden US-Dollar (ca. 185,7 Milliarden Yuan), ein Wachstum von 43 % im Jahresvergleich; der Nettogewinn betrug 62,6 Milliarden US-Dollar (ca. 422,9 Milliarden Yuan), was einem Anstieg von rund 244 % gegenüber 18,2 Milliarden US-Dollar (ca. 122,9 Milliarden Yuan) im gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

▲ Umsatz- und Gewinntabelle von Amazon für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 und das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026

Darin enthält der Nettogewinn von Amazon in diesem Quartal auch 53,4 Milliarden US-Dollar (ca. 360,7 Milliarden Yuan) an nicht betriebsbedingten Erträgen vor Steuern, die hauptsächlich aus der Wertsteigerung der Beteiligung an Anthropic resultieren. Das bedeutet, dass der starke Anstieg des Gewinns in diesem Quartal zu einem großen Teil durch die Veränderung der Bewertung von Beteiligungen angetrieben wird und nicht vollständig aus der Expansion des Hauptgeschäfts stammt.

In diesem Quartal erreichte das Betriebsergebnis von AWS 16,6 Milliarden US-Dollar (ca. 112,1 Milliarden Yuan), was einem Anstieg von über 60 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das schnelle Wachstum von AWS wird hauptsächlich durch die KI-Nachfrage von Unternehmen angetrieben. Amazon baut ein vollständiges KI-Infrastruktursystem aus Cloud-Diensten, KI-Chips und Modellplattformen auf.

Im zweiten Quartal beliefen sich die Kapitalausgaben von Amazon auf 53,1 Milliarden US-Dollar (ca. 358,5 Milliarden Yuan) und blieben auf einem hohen Niveau. Der größte Teil der Mittel floss in die AWS-Infrastruktur, generative KI-Rechenzentren und die Beschaffung zugehöriger Hardware. In den letzten 12 Monaten stieg der Gerätebeschaffungswert von Amazon im Jahresvergleich um 66,1 Milliarden US-Dollar (ca. 446,5 Milliarden Yuan).

Gleichzeitig sank der rollierende freie Cashflow von Amazon im Jahresvergleich um rund 142 %: Er wandelte sich von einem Nettozufluss von 18,2 Milliarden US-Dollar (ca. 122,9 Milliarden Yuan) im Vorjahreszeitraum zu einem Nettoabfluss von 7,6 Milliarden US-Dollar (ca. 51,3 Milliarden Yuan).

▲ Rollierender freier Cashflow von Amazon (Quelle: Amazon)

Auf der Telefonkonferenz erwähnte Andy Jassy, CEO von Amazon, dass Amazon plant, die Investitionen in die KI-Infrastruktur weiter auszuweiten. Derzeit werden etwa 85 % der weltweiten IT-Ausgaben noch in lokalen Umgebungen bereitgestellt. In den nächsten 10 bis 20 Jahren werden die Migration von Unternehmen in die Cloud und die Verbreitung von KI-Anwendungen das Wachstum von AWS kontinuierlich vorantreiben.

Was personelle Veränderungen betrifft: Laut offiziellen Nachrichten von Amazon kündigte das Unternehmen im Januar 2026 an, weltweit rund 16.000 Mitarbeiter zu entlassen. Seit Oktober 2025 hat die Gesamtzahl der entlassenen Mitarbeiter bereits 30.000 überschritten. Laut einem Bericht von Reuters Ende Juli hat Amazon außerdem Stellen wie die Modellanpassung und das Nachtraining von Modellen in seinem Team für allgemeine künstliche Intelligenz (AGI) gestrichen.

Zum Börsenschluss am 30. Juli nach östlicher US-Zeit notierte Amazon bei 235,50 US-Dollar pro Aktie (ca. 1590,8 Yuan pro Aktie), was einem Anstieg von 3,90 % gegenüber dem vorherigen Handelstag entspricht, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von rund 2,53 Billionen US-Dollar (ca. 17,09 Billionen Yuan). Bis 20 Uhr nach östlicher US-Zeit nach Börsenschluss stieg der Aktienkurs von Amazon um 9,53 % gegenüber dem Tageschluss auf 257,95 US-Dollar pro Aktie (ca. 1742,45 Yuan pro Aktie).

▲ Aktienkurs von Amazon (Quelle: Baidu)

01 AWS-Wachstum erreicht Höchststand seit fast 18 Quartalen, selbst entwickelte Chips werden zu einem wichtigen Bestandteil der KI-Infrastruktur

In diesem Quartal verzeichneten alle drei Geschäftssegmente von Amazon ein Wachstum gegenüber dem Vorjahr, wobei AWS das schnellste Wachstum beibehielt. Die Daten zeigen, dass der Umsatz des nordamerikanischen Einzelhandelssegments 116,2 Milliarden US-Dollar (ca. 784,9 Milliarden Yuan) betrug, ein Anstieg von 16 % im Jahresvergleich; der Umsatz des internationalen Einzelhandelssegments belief sich auf 42,2 Milliarden US-Dollar (ca. 285 Milliarden Yuan), ein Wachstum von 15 % gegenüber dem Vorjahr; der Umsatz von AWS erreichte 42,232 Milliarden US-Dollar (ca. 285,277 Milliarden Yuan), ein Anstieg von 36,7 % im Jahresvergleich, wobei die Wachstumsrate deutlich höher lag als bei den anderen Geschäftssegmenten.

▲ Anteil der Umsätze der drei Geschäftssegmente von Amazon

Was die Rentabilität betrifft, belief sich das Betriebsergebnis von AWS im zweiten Quartal auf 16,6 Milliarden US-Dollar (ca. 112,1 Milliarden Yuan), mit einer Betriebsmarge von 39,4 %, was einem Anstieg von 650 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Brian Olsavsky, CFO von Amazon, erklärte, dass selbst unter Ausschluss der Auswirkungen des beizulegenden Zeitwertgewinns von Energieverträgen in Höhe von rund 600 Millionen US-Dollar (ca. 4,05 Milliarden Yuan) in diesem Quartal die Betriebsmarge von AWS immer noch um 520 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist. Dies ist hauptsächlich auf die Optimierung der Zuweisung von Rechenressourcen, die Anwendung selbst entwickelter Hardware und die verbesserte Effizienz bei der Verwaltung fixer Kosten zurückzuführen.

▲ Umsatz, Betriebsergebnis und Betriebsmarge der drei Geschäftssegmente von Amazon

Jassy wies auf der Telefonkonferenz hin, dass die aktuelle KI-Nachfrage hauptsächlich aus zwei Richtungen stammt: Einerseits erhöhen große Modellunternehmen wie Anthropic und OpenAI kontinuierlich die Nachfrage nach Rechenleistung für Training und Inferenz; andererseits setzen immer mehr Unternehmen KI in Szenen wie Kundenservice, Automatisierung von Geschäftsprozessen und Risikokontrolle ein.

Jassy ist der Ansicht, dass sich die unternehmerischen KI-Anwendungen noch in einem frühen Stadium befinden. Derzeit werden etwa 85 % der weltweiten IT-Ausgaben noch in lokalen Umgebungen bereitgestellt. In Zukunft gibt es noch viel Raum für die Migration von Unternehmen in die Cloud, und das Wachstum von KI-Arbeitslasten wird die Nachfrage nach Cloud-Computing weiter ankurbeln.

Selbst entwickelte Chips sind eine wichtige Richtung für AWS, um Kosten zu senken und die Differenzierung von Diensten zu verbessern. Amazon treibt kontinuierlich die Entwicklung der Chip-Serien Trainium und Graviton voran. Derzeit übersteigt der jährliche Umsatz der KI-Chips von Trainium und der Allzweck-Rechenchips von Graviton jeweils 25 Milliarden US-Dollar (ca. 168,9 Milliarden Yuan) und weist ein schnelles Wachstum auf.

Dabei wird Trainium zunehmend von mehr KI-Unternehmen übernommen. Amazon teilte mit, dass die großen Modell-Unicorns Anthropic und OpenAI beide mehrjährige, mehrere Gigawatt umfassende Kaufzusagen für Trainium bei AWS abgegeben haben, während immer mehr KI-Startups Trainium für das Modelltraining einsetzen.

Darüber hinaus ist die neueste Generation von Allzweck-Rechenchips von Amazon, Graviton5, offiziell für die Nutzung freigegeben worden. Laut Amazon bietet Graviton eine um bis zu 25 % verbesserte Rechenleistung im Vergleich zur Vorgängergeneration, und die Graviton-Serie wird derzeit von 98 % der 1000 größten EC2-Kunden von AWS eingesetzt.

02 Die Plattform für große Modelle wird kontinuierlich erweitert, Amazon Bedrock beschleunigt die unternehmerische KI-Implementierung

Neben der zugrunde liegenden Recheninfrastruktur erweitert Amazon über Amazon Bedrock den Zugang zu unternehmerischen KI-Anwendungen weiter. Derzeit ist Amazon Bedrock zu einer wichtigen Plattform geworden, über die AWS große Modelldienste für Unternehmenskunden anbietet. Laut Amazon hat Bedrock Zugriff auf mehr als 10 gehostete Basismodelle, darunter GPT-5.6 von OpenAI, Claude Opus 5 von Anthropic, Gemma 4 von Google DeepMind und Grok 4.3 von xAI.

Amazon teilte mit, dass derzeit Hunderttausende Kunden Bedrock nutzen. Die Anzahl der neuen Kunden im letzten halben Jahr übersteigt das kumulative Wachstum der beiden vorherigen Jahre, und die Investitionen der Kunden im zweiten Quartal übersteigen die Summe aller vorherigen Quartale.

Gleichzeitig hat Amazon die Entwicklung eigener fortschrittlicher Modelle nicht aufgegeben. Laut Jassy dienen die selbst entwickelten Modelle hauptsächlich drei Zwecken: Erstens, die Kosten für Modelle weiter zu senken und die Preiswettbewerbsfähigkeit der eigenen KI-Dienste zu verbessern; zweitens, sie für Geschäftsszenarien wie den Einzelhandel von Amazon und Unternehmensdienste zu optimieren; drittens, die Fähigkeit zur eigenständigen Steuerung der Entwicklungsrichtung und des Iterationsrhythmus von Modellen zu stärken. Er erwartet, dass es in den nächsten Jahren mehrere führende Modelle mit ähnlichen Fähigkeiten auf dem Markt geben wird, und die selbst entwickelten Modelle von Amazon werden eines davon sein.

Im Bereich der Agenten beginnt Amazon auch, die Fähigkeiten von KI-Intelligent Agents zu erforschen. In den Finanzergebnissen wird erwähnt, dass AWS mehr Unternehmenswerkzeuge auf Basis von KI-Agenten einführt. Darin ist Kiro ein Code-Intelligent Agent für Entwickler, der bei Softwareentwicklungsaufgaben unterstützen kann; Amazon Quick ist für unternehmerische Büroszenen gedacht und hilft Benutzern, Aufgaben wie Informationsorganisation und Geschäftsanalyse in natürlicher Sprache zu erledigen.

Darüber hinaus hat Amazon sicherheitsbezogene KI-Werkzeuge wie Continuum eingeführt, die Unternehmen dabei unterstützen, mit KI Code-Schwachstellen zu erkennen und Reparaturlösungen zu entwerfen; Bedrock AgentCore fügt weitere Fähigkeiten wie Zahlung, Suche und Prozessorchestrierung hinzu, sodass Unternehmen Intelligent Agents mit Fähigkeiten zum Aufruf von Werkzeugen und zur Ausführung von Aufgaben aufbauen können.

03 Die KI-Investitionen werden weiter ausgeweitet, der freie Cashflow wird negativ

Bei der Erhöhung der Investitionen in die KI-Infrastruktur wird der Cashflow von Amazon auch durch das Wachstum der Kapitalausgaben beeinflusst. Laut den Finanzergebnissen belief sich der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit von Amazon in den letzten 12 Monaten auf 161,4 Milliarden US-Dollar (ca. 1,09 Billionen Yuan), was einem Anstieg von 33 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Da das Unternehmen jedoch kontinuierlich KI-Rechenzentren baut, Server und zugehörige Hardware beschafft, sind die Kapitalinvestitionen deutlich gestiegen.

In den letzten 12 Monaten stieg der Gerätebeschaffungswert von Amazon im Jahresvergleich um 66,1 Milliarden US-Dollar (ca. 446,5 Milliarden Yuan), was dazu führte, dass der freie Cashflow von einem Nettozufluss von 18,2 Milliarden US-Dollar (ca. 122,9 Milliarden Yuan) im Vorjahreszeitraum zu einem Nettoabfluss von 7,6 Milliarden US-Dollar (ca. 51,3 Milliarden Yuan) wechselte, was einem Rückgang von rund 25,8 Milliarden US-Dollar (ca. 174,3 Milliarden Yuan) im Jahresvergleich entspricht.

Im zweiten Quartal beliefen sich die Kapitalausgaben von Amazon auf 53,1 Milliarden US-Dollar (ca. 358,7 Milliarden Yuan), wobei die Hauptinvestitionsrichtungen die AWS-Infrastruktur, der Aufbau von Rechenleistung