Der führende Pestizidkonzern in Sichuan steht vor einem Eigentümerwechsel zur China Resources-Gruppe, die Übernahmepläne von Shudao und Chuan Neng sind gescheitert.

Nachdem sie zahlreiche Hürden überwunden hat, wird die „CRH-Gruppe“ die Kontrollmehrheit über den führenden Glufosinat-Hersteller erwerben.

Am Abend des 29. Juli gaben Lier Chemical (002258.SZ) und China Resources Double-Crane (600062.SH) gleichzeitig eine Bekanntmachung heraus, wonach China Resources Double-Crane beabsichtigt, die insgesamt 23,5 % der Anteile an Lier Chemical von Sichuan Jiuyuan Investment Holding Group Co., Ltd. (im Folgenden „Jiuyuan Group“) und Sichuan Huacai Technology Co., Ltd. (im Folgenden „Huacai Technology“) durch Barzahlung zu erwerben. Der Übertragungspreis der im Rahmen dieser Transaktion erworbenen Zielanteile beträgt 30,07 Yuan pro Aktie, und der Gesamtübertragungspreis beläuft sich auf 5,656 Milliarden Yuan.

Nach dem Schlusskurs von Lier Chemical am 29. Juli (14,71 Yuan pro Aktie) bedeutet dies, dass China Resources Double-Crane die Kontrolle mit einem Aufschlag von 104,42 % übernimmt.

01

Diese Transaktion wird voraussichtlich eine wesentliche Vermögensumstrukturierung darstellen. Nach Abschluss der Transaktion wird der beherrschende Aktionär von Lier Chemical zu China Resources Double-Crane wechseln, und der tatsächliche Kontrolleur von Lier Chemical wird zu China Resources Co., Ltd. wechseln.

Zu den Gründen und Zielen der oben genannten Rechtsänderungen der Anteile erklärten die Jiuyuan Group und Huacai Technology, dass dies eine konkrete Maßnahme zur Umsetzung der Anforderungen der Zentralregierung und der China Academy of Engineering Physics (im Folgenden „CAEP“) zur Fokussierung auf die Hauptaufgaben und zur Vertiefung der Reform der staatseigenen Unternehmen sei.

China Resources Double-Crane erklärte seinerseits, dass es durch diese Transaktion die industrielle Umsetzung von Produkten der synthetischen Biotechnologie schnell realisieren könne. Lier Chemical könne seine Produktwettbewerbsfähigkeit und Marktposition durch seine fortschrittliche synthetische Biotechnologie und sein unternehmerisches Managementerfahrung verbessern. Die beiden Seiten weisen eine starke geschäftliche Synergie auf. Diese Transaktion hilft China Resources Double-Crane, die zweite Wachstumskurve im Bereich der synthetischen Biologie aufzubauen und einen führenden Benchmark-Unternehmen für synthetische Biologie zu schaffen.

„Diese Transaktion ist die unvermeidliche Wahl beider Seiten im aktuellen Stadium der strategischen Transformationsentwicklung. Sie kann den maximalen Wert der unternehmerischen Synergie in Bereichen wie der Aktivierung der Innovationskraft von Forschungs- und Entwicklungsorganisationen, der Verbesserung der Kernwettbewerbsfähigkeit der traditionellen Fertigungsindustrie und der Vervollständigung des globalen Vertriebsnetzes realisieren, um den maximalen Wert für die Aktionäre beider Seiten zu erzielen“, erwähnte China Resources Double-Crane.

Nach der Veröffentlichung der Nachricht eröffnete Lier Chemical am 30. Juli höher und stieg schnell zum Tageslimit auf, schloss bei 16,18 Yuan pro Aktie mit einem Anstieg von 9,99 %; China Resources Double-Crane hingegen stürzte nach dem Berühren des Tageslimits in der Eröffnungsauktion schnell ab, schwankte unter dem Vortageskurs im Handelsverlauf und schloss schließlich bei 16,23 Yuan pro Aktie mit einem Rückgang von 3,91 %.

Bemerkenswert ist, dass in der Bekanntmachung darauf hingewiesen wird, dass diese Rechtsänderung der Anteile noch die entsprechenden Genehmigungsverfahren durchlaufen muss, bevor sie umgesetzt werden kann, einschließlich, aber nicht beschränkt auf: die Genehmigung der CAEP, des Finanzministeriums und der Aktionärsversammlung der Transaktionsgegner sowie der Aufsichtsrat für staatliches Eigentum des Staatsrats für diese Transaktion; die Genehmigung der Transaktion durch die Antimonopolprüfung der Konzentration von Unternehmen der Staatlichen Verwaltung für Marktregulierung; die Abgabe einer Bestätigungsstellung durch die Shenzhen Börse zu den im Zusammenhang mit dieser Transaktion stehenden Angelegenheiten.

02

Auf der offiziellen Website heißt es, dass Lier Chemical 1993 gegründet wurde, seinen Hauptsitz in Mianyang, Sichuan, hat und hauptsächlich mit der Forschung und Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Pestizid-Rohstoffen und Formulierungsprodukten befasst ist. Es hat sieben Produktionsstandorte aufgebaut und verfügt über eine relativ vollständige Industriekette, die alle Produktionsschritte von chemischen Rohstoffen, Zwischenprodukten, Rohstoffen bis zu Formulierungen abdeckt. Seine Produkte werden in mehr als 30 Länder und Regionen wie die USA, Brasilien, Argentinien und Australien exportiert, und es hat langfristige stabile strategische Kooperationsbeziehungen mit vielen internationalen Spitzenunternehmen der Agrochemie-Branche wie BASF und Corteva aus den USA aufgebaut.

Aufgrund seiner starken technischen Stärke ist Lier Chemical nach Dow aus den USA das weltweit zweite Unternehmen, das die integrierte Technologie der katalytischen Chlorierung von Pyridinverbindungen erfolgreich beherrscht. Es ist das größte inländische Produktionsunternehmen von chlorierten Pyridin-Pestizid-Rohstoffen und -Formulierungen sowie ein großes inländisches Produktionsunternehmen von Glufosinat- und Glufosinat-P-Rohstoffen.

Bereits im März 2017 gab es erste Anzeichen für einen „Eigentümerwechsel“ bei Lier Chemical. Damals erklärte Lier Chemical in einer Bekanntmachung, dass gemäß den einschlägigen nationalen Richtlinien und unter Berücksichtigung der tatsächlichen Situation des Unternehmens der tatsächliche Kontrolleur CAEP die Änderung der Anteile der Jiuyuan Group plant, was zu einer Änderung des tatsächlichen Kontrolleurs des Unternehmens führen könnte.

In den darauf folgenden mehr als 9 Jahren veröffentlichte Lier Chemical zwar zweimal entsprechende Bekanntmachungen, aber die Änderung der Anteile der Jiuyuan Group kam lange Zeit nicht zu substanziellen Fortschritten. Die Jiuyuan Group blieb weiterhin fest in der Position des beherrschenden Aktionärs, und der tatsächliche Kontrolleur änderte sich nicht.

Während der Wartezeit auf den „neuen Eigentümer“ zeigte die Leistung von Lier Chemical insgesamt einen Wachstumstrend. Im Jahr 2022 erzielte es erstmals und einzigartig einen Umsatz von über 10 Milliarden Yuan. Im Jahr 2025 belief sich der Umsatz auf 9,008 Milliarden Yuan, was einem Anstieg des Umsatzes von fast dem Dreifachen innerhalb von 9 Jahren entspricht. Der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn schwankte jedoch stark: Nachdem er 2022 einen historischen Höchststand von 1,812 Milliarden Yuan erreicht hatte, sank er schnell. Im Jahr 2025 betrug der Gewinn nur 479 Millionen Yuan, was nur einem Viertel des Spitzenwerts entspricht.

03

Die neun Jahre lange offene Frage nach dem „Eigentümerwechsel“ von Lier Chemical wurde schließlich durch die freiwillige Übertragung von Anteilen durch die Jiuyuan Group abgeschlossen.

Am 14. November 2025 erhielt Lier Chemical eine Mitteilung von der Jiuyuan Group, wonach die Jiuyuan Group gemeinsam mit ihrem gleichgerichteten Handelnden und dem drittgrößten Aktionär des Unternehmens, Huacai Technology, beabsichtigt, einen Teil der Anteile an Lier Chemical im Wege der öffentlichen Ausschreibung zur Übertragung zu veräußern. Das heißt, die Jiuyuan Group plant, es zu einem „guten Preis“ zu verkaufen.

Der „zukünftige neue Eigentümer“ China Resources Double-Crane ist die Plattform für chemische Arzneimittelgeschäfte im Bereich des großen Gesundheitswesens der CRH-Gruppe. Sein Hauptgeschäft umfasst die Forschung und Entwicklung neuer Arzneimittel, die Herstellung von Formulierungen, den Vertrieb von Arzneimitteln, pharmazeutische Ausrüstungen und die Herstellung von Rohstoffen. Seine wirtschaftliche Stärke, Wettbewerbsfähigkeit und nachhaltige Entwicklungsfähigkeit gehören zu den führenden inländischen pharmazeutischen Unternehmen. Seit 2022 hat China Resources Double-Crane den Bereich der biologischen Fertigung aufgebaut. Sein Forschungsinstitut für synthetische Biologie hat sieben Technologieplattformen aufgebaut, die sich auf vier Bereiche konzentrieren: Arzneimittel, neue Lebensmittel für Gesundheitszwecke, Pestizide und neue Materialien, hat mehrere Schlüsseltechnologien durchbrochen und mehrere Produkte stehen kurz vor der Markteinführung.

Im Bereich der synthetischen biologischen Pestizide hat China Resources Double-Crane bereits mehrere Produkte wie Insektizide, Fungizide und Biostimulanzien in der Pipeline, fehlt es aber noch an einer Plattform für die industrielle Umsetzung. Die Vermarktung von Produkten in diesem Bereich steht vor vielen Herausforderungen wie Betriebsberechtigungen, Forschung und Entwicklungsregistrierung, Produktion, Vertriebskanäle, Branchenstatus und Personalteams.

Zu diesem Zeitpunkt ist für China Resources Double-Crane die schnelle Erlangung der entsprechenden Berechtigungen durch strategische Akquisitionen ein effektiver Weg, um die Industrie der synthetischen Biologie rasch auszubauen.

Am 20. Mai 2026, nachdem das Finanzministerium der oben genannten öffentlichen Ausschreibung zur Übertragung grundsätzlich zugestimmt hatte, veröffentlichte Lier Chemical umgehend eine Bekanntmachung, um einen neuen beherrschenden Aktionär zu suchen, der seine 23,5 % der Anteile übernimmt. In weniger als einem Monat gingen Anträge von zehn interessierten Erwerbern ein, und China Resources Double-Crane war einer der aktiv angemeldeten Teilnehmer.

Nach Einreichung der Antragsunterlagen und Zahlung der Antragskaution sowie nach dreiwöchiger Prüfung der Qualifikationen und Bewertung der Pläne besiegte China Resources Double-Crane als Mitglied der staatseigenen „CRH-Gruppe“ zwei staatliche Unternehmen aus Sichuan – Shudao Investment Group Co., Ltd. und Sichuan Energy Development Group Co., Ltd. – und wurde der erste rangierte interessierte Erwerber bei der öffentlichen Ausschreibung zur Übertragung.

Daten von Wind zeigen, dass der Umsatz von China Resources Double-Crane seit 2023 stabil über 10 Milliarden Yuan liegt und der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn von Jahr zu Jahr steigt. Bis 2025 erreichte er 1,647 Milliarden Yuan, was einen neuen historischen Höchststand darstellt.

Allerdings könnte die Entscheidung, zu diesem Zeitpunkt mit hohen Summen zu erwerben, den Finanzdruck von China Resources Double-Crane sprunghaft erhöhen.

Aus der Bekanntmachung geht hervor, dass die Finanzierung für diese Übernahme aus eigenen Mitteln oder selbst beschafften Mitteln stammt, und China Resources Double-Crane verpflichtet sich, dass der Anteil der eigenen Mittel bei dieser Barübernahme der Anteile an Lier Chemical nicht weniger als 50 % beträgt.

Allerdings sind die Barmittel von China Resources Double-Crane seit 2023 zurückgegangen, von 3,457 Milliarden Yuan Ende 2023 auf 2,57 Milliarden Yuan Ende März 2026.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Zeit Wirtschaft APP“ (ID: tf-app), Autor: Zhou Li, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.