Hinter dem 3 Billionen Yuan schweren Changxin verbirgt sich ein geheimer Zirkel der Tsinghua-Universität
Am 27. Juli 2026 notierte das mit Spannung erwartete Unternehmen Changxin Technology offiziell an der Börse. Der Schlusskurs am ersten Handelstag betrug 49,00 Yuan pro Aktie, was einem Anstieg von 465,82 % gegenüber dem Ausgabekurs entspricht. Die gesamte Marktkapitalisierung zum Handelsschluss an diesem Tag belief sich auf etwa 3,28 Billionen Yuan und belegte damit den Spitzenplatz der A-Aktien-Märkte.
Wenn ein Unternehmen die Glocke für den Börsengang läutet, blickt die gesamte Halbleiterbranche auf – unter dem Dach der Tsinghua-Universitäts-Gruppe gibt es mehr als 30 Halbleiterunternehmen, die die gesamte Kette von Speicherchips, Chipdesign, Bildsensoren, HF-Chips bis hin zu KI-Chips abdecken. Ihre gesamte Marktkapitalisierung erreichte schon vor dem Börsengang von Changxin ein Niveau von Billionen Yuan.
Ich gehe zuerst, du folgst mir
In jedem Segment der Chipindustrie fehlt es an Menschen, die als Erste vorstoßen.
Wenn niemand vorstößt, gibt es keinen Weg – Kapitalgeber wissen nicht, ob die Richtung machbar ist, und lokale Regierungen wissen nicht, ob sie investieren sollen.
Unter den Absolventen der Tsinghua-Universität, die im Chipbereich tätig sind, ist der Slogan verbreitet: Zuerst vorstoßen, als Erster hineingehen.
Die Ersten, die vorstoßen, erkunden das Risiko mit eigener Anstrengung.
Bei Bildsensorchips war Yu Renrong der Erste.
2007 gründete er Will Semiconductor, erwarb 2019 OmniVision Technologies und stieg damit in die Top 3 der globalen Anbieter von CMOS-Bildsensoren ein. Sein Vermögen überstieg zeitweise 90 Milliarden Yuan.
Bei HF-Chips war Feng Chenhui der Erste.
2012 gründete er gemeinsam mit Xu Zhihan und Tang Zhuang Guoxin Micro, um die inländische Substitution von HF-Frontend-Chips voranzutreiben. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens durchbrach zeitweise 100 Milliarden Yuan.
Bei KI-Chips war Zhao Lidong der Erste.
2018 gründete er in Shanghai Enflame Technology, um inländische Cloud-KI-Trainingschips zu entwickeln. Heute wurde sein Antrag für den Börsengang am Sci-Tech Innovation Board von der Börsenzulassungskommission der Shanghai Stock Exchange genehmigt. Das Unternehmen plant, 6 Milliarden Yuan zu beschaffen und voll in die Entwicklung der neuen Generation von KI-Chips zu investieren.
Die meisten dieser Personen teilen eine gemeinsame Identität – Jahrgang 1985 der Fakultät für Elektrotechnik der Tsinghua-Universität, die sich selbst „EE85“ nennen. Aus diesem einen Jahrgang sind mindestens 14 Personen in die Halbleiterindustrie eingetreten, die meisten davon als Pioniere der Branche, und sie decken fast die gesamte Kette der Chipindustrie ab.
Im April 2014 versammelte sich der EE85-Jahrgang in Shanghai, Quelle: Fakultät für Elektrotechnik der Tsinghua-Universität
EE85 ist nicht der Anfang und auch nicht das Ende.
Vor ihnen gründeten frühere Absolventen der Tsinghua-Gruppe 1995 gemeinsam im Silicon Valley OmniVision Technologies und entwickelten den weltweit ersten ein-Chip-Farb-CMOS-Bildsensor.
80 % des Teams von OmniVision waren Chinesen, 80 % davon waren internationale Studenten, und 80 % dieser Studenten waren Absolventen der Tsinghua-Universität. Später übernahm Yu Renrong OmniVision, was im Wesentlichen die Stabübergabe von seinen älteren Kommilitonen bedeutete.
2001 kehrte eine weitere Gruppe von Tsinghua-Absolventen aus dem Silicon Valley nach China zurück und gründete in Zhangjiang, Shanghai, Spreadtrum Communications. Zwei Jahre später brachten sie den weltweit ersten integrierten Single-Chip für GSM/GPRS-Multimedia-Basisband auf den Markt.
Nach dem EE85-Jahrgang ist Zhu Yiming ein typisches Beispiel.
Er gehört zum Jahrgang 1989 der Fakultät für Physik der Tsinghua-Universität, aber sein Weg ist derselbe – zuerst vorstoßen, mit aller Kraft durchhalten, den Weg zum Erfolg bahnen.
2005 kehrte er aus dem Silicon Valley zurück, um NOR-Flash-Chips zu entwickeln. Er bahnte den Weg zum Erfolg und gründete GigaDevice, dessen Marktkapitalisierung heute über 400 Milliarden Yuan beträgt.
Dann stürzte er sich in das schwierigere Gebiet von DRAM – zu dieser Zeit wurde der globale DRAM-Markt von Samsung, SK Hynix und Micron monopolisiert. Es gab keine Möglichkeit, Fertigungsdienstleistungen in Anspruch zu nehmen oder geistiges Eigentum zu kaufen, man musste selbst Fabriken bauen und die Ausbeute schrittweise verbessern.
2016 handelte er, baute seine eigene Fabrik und begann mit der Optimierung der Ausbeute.
Die Provinz Hefei vertraute auf ihn, investierte über 100 Milliarden Yuan in zehn Jahren und erzielte 2026 einen vollen Gewinn daraus.
In der Chipindustrie gibt es eine grausame Regel: Nur wenige Menschen sind bereit, als Erste zu investieren, aber sobald jemand die Machbarkeit bewiesen hat, strömen schnell große Mengen an Ressourcen nach.
Die Personen aus demselben Jahrgang stürzen sich jeweils in verschiedene Segmente. Sobald einer den Weg zum Erfolg bahnt, sind die anderen überzeugt – Die Menschen der Tsinghua-Universität können Chips herstellen.
Die Übernahme von OmniVision durch Will Semiconductor bewies den Weg der inländischen Entwicklung von CMOS-Chips, sodass Gcore und StarKnow wo die Obergrenze liegt. Nachdem Guoxin Micro die inländische Substitution von HF-Chips erreicht hat, machen die nachfolgenden HF-Unternehmen nur halb so viele Fehler.
Die Tsinghua-Gruppe kämpft nicht alleine, sondern bildet ein Radar-Netzwerk zur gegenseitigen Bestätigung – Sobald einer den Weg zum Erfolg bahnt, wissen die anderen sofort, dass die Richtung machbar ist, das Risiko sinkt und die Geschwindigkeit steigt.
Kapital und Politik folgen danach ebenfalls.
Hefei gewann mit der Strategie „Förderung durch Investitionen“ bei Changxin und erwarb sich den Ruf als „die beste Wagniskapital-Stadt Chinas“.
Nach der ersten Bestätigung durch den nationalen Großfonds setzte Wuhan zur selben Zeit eine Kombination aus „Technologie der Tsinghua-Gruppe + lokale Regierung + nationales Kapital“ um und etablierte erfolgreich Yangtze Memory Technologies.
Das gleichzeitige Voranschreiten der beiden nationalen Chip-Standorte markiert, dass China im Bereich der Speicherchips gleichzeitig den Angriff zur inländischen Substitution startet.
Der Erfolg eines Segments wird zum Wegweiser für alle anderen Segmente.
Wer fördert die Pioniere?
Warum sind es genau diese Menschen? Warum konnten diese Menschen zuerst vorstoßen?
1956 gründete die Tsinghua-Universität den Fachbereich Halbleitertechnik. Li Zhijian war einer der Gründerväter. 1958 stellte er hochreines Polysilizium her und 1960 entwickelte er Silizium-Legierungstransistoren.
In der Werkstatt auf dem Campus der Tsinghua-Universität brachte dieser Pionier die chinesische Halbleiterindustrie Schritt für Schritt von Null zur Existenz.
1980 wurde das Institut für Mikroelektronik der Tsinghua-Universität gegründet, 1988 erhielt es die Genehmigung als erster nationaler Schwerpunktfachbereich für Mikroelektronik, bis 2004 die Fakultät für Mikro- und Nanoelektronik und 2021 die Hochschule für Integrierte Schaltungen gegründet wurde …
Die Investitionen der Tsinghua-Universität in den Chipbereich halten seit 70 Jahren ununterbrochen an und werden immer intensiver.
In dieser Kette nimmt eine Person eine besondere Rolle ein – Wei Shaojun.
Quelle: China Information Weekly
Ein erfahrener Halbleiter-Experte mit Berufserfahrung im In- und Ausland, bei ausländischen Unternehmen und Staatsunternehmen. Er war Präsident von Datang Telecom und arbeitete direkt in der Branche.
Nach seiner Rückkehr an die Tsinghua-Universität widmete er sich dem Bereich rekonfigurierbarer Chips, schlug ein neues Paradigma für softwaredefinierte Chips vor, das sich von traditionellen GPUs und Befehlssatzarchitekturen unterscheidet, und erhielt den IEEE Industrial Pioneer Award.
Später wurde diese Idee in das Startup-Unternehmen für rekonfigurierbare Rechenchips, Qingwei Intelligence, umgesetzt, das derzeit für den Börsengang am ChiNext-Vorbereitung ist.
Er ist zudem der technische Gesamtleiter des nationalen Großprojekts für Wissenschaft und Technik „Kern-Hochgrundlagen“, und er gehört zu den wichtigsten Entscheidungskreisen der chinesischen Chipindustrie.
Wei Shaojun unterrichtet noch heute an der Tsinghua-Universität. Er hat kein eigenes Unternehmen gegründet, aber seine Studenten haben eine Reihe von Unternehmen aufgebaut.
Nicht nur Wei Shaojun.
2021 wurde die Hochschule für Integrierte Schaltungen der Tsinghua-Universität gegründet, und Wu Huaqiang wurde ihr erster Dekan.
Er ist ebenfalls Absolvent der Tsinghua-Universität. Nach seinem Abschluss erwarb er einen Doktortitel in Ingenieurwissenschaften an der Fakultät für Elektrotechnik und Computertechnik der Cornell-Universität in den USA und arbeitete dann als Führungskraft bei einem amerikanischen Technologieunternehmen.
2009 kehrte er entschlossen zur Tsinghua-Universität zurück und begann zu unterrichten.
Darüber hinaus gibt es viele weitere ähnliche Professoren und Pädagogen im Chipbereich der Tsinghua-Universität.
Seit der Herstellung von einkristallinem Silizium im Jahr 1956 arbeiten sie Generation für Generation tief im Halbleiterbereich: Li Zhijian brachte die Halbleiterindustrie von Null zur Existenz, Wei Shaojun trieb das IC-Design an die Spitze der Branche, und Wu Huaqiang bildet zahlreiche Spitzenkräfte für die Branche aus, die sowohl in der Wissenschaft als auch in der Industrie im In- und Ausland wirken.
70 Jahre, mehrere Generationen von akademischen Einrichtungen, mehr als 4500 Fachkräfte für integrierte Schaltungen, von denen 90 % direkt in die Branche eintreten.
Die „Waldlandschaft“ des EE85-Jahrgangs ist nicht aus dem Nichts entstanden, sondern wird von den Wurzeln getragen, die Generationen von Menschen der Tsinghua-Universität 70 Jahre lang gepflanzt haben.
Woher kommt das Geld?
Die Wurzeln sind vorhanden, die Menschen sind vorhanden, es fehlt nur eines – das Geld.
Chips sind kapitalintensiv. Nur mit Idealismus und Spenden von Kommilitonen kann man keine große Branche aufbauen. Hinter dem Chipbereich der Tsinghua-Gruppe gibt es eine Kapitallinie, die parallel zu Industrie und Wissenschaft verläuft.
Die erste Ebene ist der Alumnifonds.
2004 war Zhu Yiming im Silicon Valley, hatte kaum Geld in der Tasche und wollte ein Unternehmen für Speicherchips gründen.
Er suchte seinen Tsinghua-Kommilitonen Li Jun auf, der ihn dem Silicon-Valley-Angel-Investor Zhou Shungui vorstellte, und später trat auch der Tsinghua-Kommilitone Deng Feng hinzu. Einige ältere Kommilitonen sammelten insgesamt 920.000 US-Dollar.
Dieses Geld war das gesamte Startkapital von GigaDevice.
Deng Feng investierte 50.000 US-Dollar. Bei der Investition vereinbarte er mündlich mit Zhu Yiming, dass alle Erträge aus dieser Investition an die Tsinghua-Universität gespendet werden. 12 Jahre später wurde aus diesem Betrag 11 Millionen Yuan. Er behielt keinen Cent für sich und spendete alles an die Tsinghua-Universität.
Das ist keine Wohltätigkeit, sondern ein geschlossener Kreislauf.
Deng Feng selbst ist Teil dieses geschlossenen Kreislaufs. 1997 gründete er gemeinsam mit seinen Tsinghua-Kommilitonen im Silicon Valley NetScreen. Das Unternehmen ging 2001 an die NASDAQ und wurde schließlich für 4,2 Milliarden US-Dollar an Juniper verkauft.
Mit diesem Geld kaufte Deng Feng keine Insel, um in den Ruhestand zu gehen, sondern kehrte nach China zurück und gründete Northern Light Venture Capital, das heute mehr als 30 Milliarden Yuan an Vermögenswerten verwaltet und sich auf Investitionen in junge Technologieunternehmen spezialisiert.
Die Tsinghua Entrepreneurs Association (TEEC) ist das Zentrum dieses Kreislaufs, und ihr Leitspruch besteht aus sechs Wörtern: Unterstützt werden, sich gegenseitig helfen, anderen helfen.
Deng Feng ist einer der Gründer dieser Vereinigung. 2001 gründete er gemeinsam mit fast 30 Tsinghua-Kommilitonen im Silicon Valley TEG, den Vorläufer der Tsinghua Entrepreneurs Association.
Deng Feng wurde einst von seinen Vorgängern unterstützt, unterstützte dann Zhu Yiming und spendete die Erträge zurück an seine Alma Mater.
2014 wurde der Shuimu Tsinghua Alumni Seed Fund gegründet.
Es ist der erste Fonds in ganz China, der vollständig für die Unternehmensgründungen von Studenten und jungen Absolventen verwendet wird. Alle Partner sind Tsinghua-Alumni und investieren nur in Tsinghua-Alumni. Der Grund ist sehr einfach:
Zwischen Alumni ist keine Due Diligence erforderlich. In welchem Labor du gearbeitet hast und wer dein Mentor ist, ist in dem Kreis allen bekannt.
Die zweite Ebene sind spezialisierte Chipfonds.
Wuyuan Capital wurde von den drei Tsinghua-Alumni Wu Ping, Pan Jianyue und Li Feng gegründet und hat nacheinander in GigaDevice, Wingtech, Beijing Junzheng und Airoha Technology investiert.
Northern Light Venture Capital wurde von Deng Feng gegründet und begleitet langfristig das Wachstum von jungen, harten Technologieunternehmen.
Außerdem gibt es Li Bin, der von der Tsinghua School of Economics and Management stammt. Später leitete er über Unic Capital und Wise Road Capital die Restrukturierung der hundert Milliarden Yuan schweren Unigroup und übernahm den Vorsitz.
Die neu entstandene Unigroup nach der Restrukturierung deckt die gesamte Halbleiterkette ab und erzielt einen Jahresumsatz von 180 Milliarden Yuan.
Die Logik all dieser Fonds ist dieselbe: Die eigenen Leute verstehen die Technologie der eigenen Leute am besten.
Die dritte Ebene ist das nationale Kapital.
2014 wurde der nationale Großfonds gegründet, mit