vor der Veröffentlichung des nächsten Modells

Wie alle Menschen in der KI-Branche beschreibt Yang Zhilin, Gründer von Moonshot AI, gerne den Satz „Ein KI-Tag dauert ein Menschenjahr“, um die schnelle Iteration von KI zu beschreiben. Für das gerade veröffentlichte Kimi K3 scheint keine Beschreibung passender zu sein. Moonshot AI besteht seit drei Jahren, aber alle Errungenschaften der letzten drei Jahre reichen möglicherweise nicht aus, um die Aufregung der letzten drei Tage zu erreichen.

Seit der Veröffentlichung von ChatGPT gab es in der chinesischen KI-Branche viele Momente, die die Welt schockierten. Ein Teil davon stammt von echten technischen Durchbrüchen, ein anderer Teil ist die Selbstüberhöhung von Medien und Herstellern. Die Veröffentlichung von Kimi K3 scheint der einzige Moment zu sein, der mit dem „DeepSeek-Moment“ mithalten kann.

Ähnlich wie der Rückgang der US-Chipindustrie nach der Veröffentlichung von DeepSeek-R1 Anfang letzten Jahres stürzte der Philadelphia Semiconductor Index, einschließlich Nvidia, Broadcom und Micron, letzte Woche um 10% ab und verzeichnete den größten wöchentlichen Rückgang seit April 2025, womit er in den Bereich eines technischen Bärenmarktes eintrat. Medienangaben zufolge schrumpfte der Marktwert des US-KI-Sektors innerhalb von 72 Stunden um insgesamt 470 Milliarden US-Dollar, was etwa mehr als 3 Billionen Yuan entspricht.

Mehr als ein ausländisches Medium und Forschungsinstitut verwendete Begriffe wie „DeepSeek 2.0“, um Kimi K3 zu beschreiben. Das Magazin Fortune nannte es den „zweiten DeepSeek-Schock“, das Wall Street Journal betonte, dass Kimi den Verkauf von Chip-Aktien an der Wall Street verschärft habe, und Bloomberg erklärte, dass „Kimi die traditionelle Vorstellung von der US-Vorherrschaft gegenüber China auf den Kopf gestellt habe“.

Die Panikstimmung breitete sich weiter aus und ließ sogar OpenAI und Anthropic in Frage stellen, da die Leistung eines chinesischen Open-Source-Modells bereits den Top-Closed-Source-Modellen nahe zu kommen scheint. Beide Unternehmen befinden sich in einem entscheidenden Stadium vor dem Börsengang, und die führende Modellleistung ist der Schlüssel zu hohen Bewertungen und hohen Preisen. Einige US-Entwickler stellen bereits in Frage, warum sie noch so viel für Claude und GPT bezahlen sollen.

In den letzten Tagen kündigte Anthropic an, allen Max- und Team-Premium-Nutzern den Zugriff auf Claude Fable 5 zu öffnen, allerdings mit einer Begrenzung von 50 %. Zuvor hatten sie geplant, dieses Modell aufgrund von Rechenkapazitätsproblemen vollständig aus dem Abonnement zu entfernen. OpenAI hat letzte Woche mehrmals die Codex-Grenzen zurückgesetzt und zeitweise sogar die 5-Stunden-Nutzungsgrenze aufgehoben.

Es ist schwer zu sagen, dass all diese Ereignisse nur auf den Schock von Kimi K3 zurückzuführen sind. Davor litt die Halbleiterindustrie bereits mehrere Wochen unter anhaltendem Druck, und die Analysten an der Wall Street brauchten dringend einen auffälligen und leicht verständlichen Vorwand für diesen Rückgang – ausländische Mächte sind natürlich ein universeller Sündenbock. Ganz zu schweigen davon, dass sich OpenAI und Anthropic bereits in einem harten Wettbewerb befinden, der zu einem Preiskrieg ausgeartet ist.

Aber das scheint die Überraschung der US-Technologiebranche über Kimi K3 nicht zu beeinträchtigen. Obwohl Kimi zugibt, dass seine Gesamtleistung immer noch hinter Claude Fable 5 und GPT-5.6 Sol zurückliegt, loben viele ausländische Bewertungsinstitutionen das K3 in ihren Tests und platzieren es oft an der Spitze.

Arena.ai gab an, dass Kimi K3 mit 1679 Punkten den ersten Platz im Frontend-Code-Arena erreicht und Claude Fable 5 übertroffen hat. Die Institution erklärte, dass das letzte Mal, als ein chinesisches Modell den führenden Modellen so nahe kam, DeepSeek-R1 im Jahr 2025 war.

Arena-Statistik zum Vergleich der KI-Entwicklung zwischen China und den USA

Aufgrund der hohen Marktbegeisterung ist sogar Yang Zhilin zu einem neuen Idol in der US-Technologie-Szene geworden. Die Menschen jenseits des Ozeans fragen sich, warum er damals nicht in den USA geblieben ist, sondern nach China zurückgekehrt ist. Yang Zhilins Doktorvater musste eigens einen Artikel veröffentlichen, um klarzustellen, dass Yangs Rückkehr nach China nicht auf Visa- oder Einwanderungsprobleme zurückzuführen ist, sondern dass er fest entschlossen war, in sein Heimatland zurückzukehren, um ein Unternehmen zu gründen.

Die Branche der großen Modelle folgt immer noch dem einfachsten Prinzip des Überlebens des Stärksten: Solange die Leistung ausreichend führend ist, spielt der Preis keine Rolle. Obwohl die Ein- und Ausgabepreise des K3-Modells gegenüber dem Vorgängermodell K2.6 um mehr als das Dreifache gestiegen sind und deutlich über denen von GLM-5.2 und DeepSeek V4 Pro liegen – es ist damit das teuerste in China erhältliche Modell auf dem Markt – leidet Kimi immer noch unter einem Mangel an Rechenkapazität.

Am Abend des 19. Juli kündigte Kimi an, dass aufgrund des Mangels an Rechenkapazität die Abonnements für neue C-End-Nutzer ab sofort ausgesetzt werden. Gleichzeitig wurden die Mitgliedschaftsrechte angepasst: Die allgemeine Mitgliedschaft, die ursprünglich die Kimi-Webversion, die App und Kimi Work abdeckte, wird nun getrennt von der Kimi-Code-Mitgliedschaft verkauft. Zhang Yutong, Präsident von Kimi, erklärte, dass der ARR des Unternehmens am Tag nach der Veröffentlichung von K3 den größten täglichen Anstieg in der Geschichte verzeichnete.

Offizieller Tweet von Kimi

Der Mangel an Rechenkapazität hängt möglicherweise teilweise mit der Token-Effizienz des K3-Modells selbst zusammen. In der Bewertung von Artificial Analysis generierte K3 während des gesamten Tests 130 Millionen Token, was fast dem Doppelten des Durchschnitts vergleichbarer Modelle entspricht. Eine längere Ausgabe bedeutet in der Regel höhere Inferenzkosten, was den Druck auf die Rechenkapazität von Kimi weiter erhöhen könnte.

In sozialen Medien beschweren sich auch viele Entwickler, dass Kimi K3 ein großer Token-Verbraucher ist. Einige berichten, dass nach 15 Minuten Nutzung die 5-Stunden-Grenze bereits erschöpft war.

Der Durchbruch von K3 scheint erneut die Fragilität von Modellen im KI-Zeitalter zu beweisen. Vor nur zwei Wochen war Zhipu, das bereits an der Börse notiert ist, der vielversprechendste Akteur auf dem chinesischen Markt für große Modelle. Das von Zhipu im ersten Halbjahr veröffentlichte GLM-5.2-Modell wurde als der Stolz der chinesischen Open-Source-Modelle gefeiert. Trotz mehrfacher erheblicher Preiserhöhungen war es weiterhin stark nachgefragt. Seit dem Börsengang vor einem halben Jahr hat sich der Aktienkurs von Zhipu mehr als 24-fach erhöht, und der Marktwert überschritt zeitweise 1,3 Billionen Hongkong-Dollar.

Aber seit letzter Woche scheint der Mythos von Zhipu zu bröckeln. Am vergangenen Freitag fiel der Aktienkurs von Zhipu um 28,49 %, und am Montag dieser Woche um weitere 19,56 %. Innerhalb von zwei Handelstagen fiel der Aktienkurs um insgesamt mehr als 40 %, und der Marktwert sank unter 500 Milliarden Hongkong-Dollar.

Die Vorherrschaft von Kimi K3 wird möglicherweise nicht lange anhalten. Am 19. Juli veröffentlichte Alibaba die Vorschauversion von Qwen3.8 Max mit einer Parametergröße von 2,4 Billionen, die laut Angaben ihre umfassende Fähigkeit weltweit nur hinter Claude Fable 5 einordnet. Elon Musk gab bekannt, dass das neue Grok-Modell mit 2 Billionen Parametern die erste Trainingsphase bald abschließen wird und Kimi übertreffen könnte, während es eine hohe Effizienz beibehält.

Am Tag der Veröffentlichung von K3 erklärte Sam Altman öffentlich, dass er wisse, dass die letzten 12 Monate nicht ihre besten waren – das sei hauptsächlich seine Schuld. Aber jetzt stehen ihnen die besten 12 Monate bevor, die sie je erlebt haben. „Das Team leistet hervorragende Arbeit, und ich bin sicher, dass Sie mit der Überraschung, die sie für Sie vorbereitet, sehr zufrieden sein werden.“

Die Chipindustrie folgt seit vielen Jahren dem Mooreschen Gesetz: Bei ungefähr gleich bleibenden Kosten verdoppelt sich die Leistung von Chips etwa alle 18 bis 24 Monate. Aber wie der in der KI-Branche verbreitete Satz „Ein KI-Tag dauert ein Menschenjahr“ andeutet, kann die Leistungssteigerung von Modellen im KI-Zeitalter in Wochen oder sogar Tagen gemessen werden.

Letztes Jahr hat Googles Gemini-Modell Sam Altman im Unternehmen einmal zu einem roten Alarm veranlasst, aber heute wird Gemini oft als „Nordamerikanischer Doubao“ bezeichnet. Bloomberg berichtet, dass die Veröffentlichung von Gemini 3.5 Pro um mehrere Monate verschoben wurde, da das Modell die Erwartungen in Bezug auf Programmier- und Code-Generierungsfähigkeiten nicht erfüllt.

Nach dem starken Rückgang an zwei Handelstagen gibt es Marktinformationen, dass Zhipu möglicherweise GLM-5.3 überspringt und direkt GLM-5.5 auf den Markt bringt, das voraussichtlich im August veröffentlicht wird und eine Parametergröße von über einer Billion haben soll. Die Mitarbeiter von Zhipu haben bereits auf Twitter Gerüchte verbreitet, dass jetzt der beste Zeitpunkt ist, das GLM Coding Plan zu abonnieren.

DeepSeek, das gerade seine erste Finanzierungsrunde abgeschlossen hat, soll bald die offizielle Version des DeepSeek-V4-Modells vorstellen. Es wird berichtet, dass seine Leistung GPT-5.6 nahe kommt und weiterhin ein hohes Preis-Leistungs-Verhältnis behält.

Die vergangenen Zeiten haben immer wieder die Bedeutung der Zeit bewiesen. Sowohl im PC-Internet als auch im mobilen Internet hatte ein Unternehmen, das früh genug startete und schnell genug vorankam, die Chance, vor dem Schließen des Marktes eine Vorreiterposition aufzubauen. Mit der Erweiterung der Nutzerbasis und der Marktgröße wird diese Vorherrschaft nicht abgeschwächt, sondern verstärkt, was es Nachzüglern immer schwieriger macht, aufzuholen.

Aber im KI-Zeitalter liegt der Vorteil nicht immer auf der Seite der Zeit. Alle Vorzüge basieren auf der iterativen Verbesserung der Modellleistung. Es gibt immer Nachzügler, die neuere Modelle auf den Markt bringen und die Lücke zu den Vorreitern schließen. Wenn im Internetzeitalter die Größe das am schwersten zu erreichende Ziel war, ist im KI-Zeitalter das auffälligste Merkmal das Modell. Aber die Haltbarkeit dieses Vorteils beträgt oft nur eine Version.

Zhipu, dessen Aktienkurs an zwei aufeinander folgenden Handelstagen um 40 % gefallen ist, verzeichnete heute zeitweise einen Anstieg von über 35 %. Marktinformationen zufolge hat Zhipu mit dem Bau eines 1-GW-Rechenzentrums für chinesische KI-Rechenkapazität begonnen.

Der Wettbewerb geht weiter.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Shanshang“, Autor: Xue Xingxing, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.