4 Milliarden Yuan: Ein weiterer großer Schritt des Versicherungsfonds-Giganten

Der Versicherungsfonds-Gigant zeigt erneut seine Stärke.

Am 17. Juli gab Taikang Asset bekannt, dass zwei neue Fonds, die von Taikang Investment initiiert wurden – der Taikang Jiafeng Dachfonds und der Taikang Jiafeng Industriekonsolidierungsfonds – am selben Tag bei der Asset Management Association of China registriert wurden, mit einem gesamten registrierten Umfang von 4 Milliarden Yuan.

Taikang Investment wurde 2016 gegründet und ist eine Verwaltungsplattform für Private-Equity-Fonds unter Taikang Asset. Seit der „Öffnung“ der Politik im Jahr 2020 ist die Institution im Primärmarkt aktiv geblieben. Sie ist nicht nur LP hinter bekannten VC-Fonds wie Qiming Venture Partners und Huaying Capital, sondern hat auch direkt in mehrere Star-Projekte investiert, darunter Hithium Energy und Micro-Tech Medical.

Die Einführung dieser beiden neuen Fonds markiert, dass ihr Investitionsbereich die vollständige Industriekette von frühen Phasen, Wachstumsphasen bis hin zu Fusionen und Übernahmen in späteren Phasen abgedeckt hat.

Noch bemerkenswerter ist, dass dieser Versicherungsfonds-Gigant neben dem Primärmarkt auch im Sekundärmarkt große Erfolge erzielt. Während der Welle von Börsengängen in Hongkong in den letzten mehr als einem halben Jahr hat Taikang Life als Ankerinvestor häufig eingegriffen und präzise eine Reihe von Star-Projekten wie Zhipu und Biren Technology ausgewählt. Allein bei dem Projekt Zhipu beträgt der nicht realisierte Gewinn mehr als 2,2 Milliarden Hongkong-Dollar, eine sehr beeindruckende Leistung.

4 Milliarden Yuan, Fokus auf Industrieinvestitionen

Zuerst die grundlegenden Informationen der beiden Fonds.

Der erste ist der Taikang Jiafeng Dachfonds mit einem registrierten Umfang von 2 Milliarden Yuan, von dem 1,501 Milliarden Yuan in der ersten Tranche gezeichnet wurden und der in Ningde, Fujian, angesiedelt ist. Dies ist der zweite Dachfonds, den Taikang Investment nach dem ersten Private-Equity-Dachfonds der Versicherungsbranche – Taikang Qianheng – im Jahr 2020 aufgelegt hat. Es wird berichtet, dass dieser Dachfonds auf der Grundlage der PSD-Investition des ersten Dachfonds weiter in die Industriekette eintauchen und sich auf die Bereiche harte Technologie und große Gesundheit konzentrieren wird.

Der andere Fonds, der Taikang Jiafeng Industriekonsolidierungsfonds, hat einen registrierten Umfang von 2,001 Milliarden Yuan, der vollständig gezeichnet wurde, und ist im Liangxi-Distrikt von Wuxi, Jiangsu, angesiedelt. Dieser Fonds ergänzt die Strategie des Dachfonds: Er agiert nicht als LP, sondern arbeitet mit führenden Unternehmen der Industriekette und Top-Fusionsfonds zusammen, um direkt Möglichkeiten für die Konsolidierung der Industriekette und Übernahmen reifer Geschäfte in den Bereichen Medizin und Technologie zu erschließen.

Bemerkenswert ist die Wahl des Registrierungsorts: Ningde ist die Heimatbasis von CATL, dem weltweit führenden Unternehmen für Leistungszellen, und es gibt zahlreiche Unternehmen im oberen und unteren Bereich der neuen Energieindustriekette; Wuxi Liangxi ist ein wichtiger Standort für integrierte Schaltkreise und Biopharmazie, wo sich der Industriepark von SK Hynix in Wuxi befindet – der weltweit größte Produktionsstandort des Unternehmens, der mehr als 30 % der DRAM-Kapazität des Unternehmens beisteuert. Die Ansiedlung der beiden Fonds an diesen Standorten berücksichtigt offensichtlich die Vorteile der industriellen Agglomeration an beiden Orten.

Diese Wahl passt auch zur konsequenten Strategie von Taikang Investment, „sich um Industriefonds zu drehen und sich auf Industriekapital zu konzentrieren“.

Bereits auf der China Investment Conference Ende letzten Jahres erläuterte Huang Shengxuan, CEO von Taikang Investment, die entsprechenden Ideen in einer Rede. Er erklärte, dass man angesichts des Wandels von Bereichen und Investitionsmustern den Industrietrends folgen muss, insbesondere im Bereich der harten Technologie. Die Konzentration auf führende Unternehmen der Industriekette und die Beteiligung an deren Industriekonsolidierung und Investitionen in die Industriekette können die Sicherheit, Rentabilität und Bestimmtheit der Zuweisung von Versicherungskapital erheblich verbessern.

In derselben Rede teilte er auch die zwei zentralen Ausrichtungen der Zuweisung von Taikang Investment mit: Erstens die Beteiligung an frühen VC-Fonds in spezialisierten Bereichen: Durch die Zuweisung von spezialisierten VC-Fonds wird das Risiko gestreut, und mit der Fähigkeit der Verwalter zur industriellen Beurteilung werden frühe Beteiligungsmöglichkeiten erfasst, um eine flexible Rendite zu erzielen. Zweitens die Erschließung von Möglichkeiten für spätere Transaktionen, einschließlich Projekten wie Fusionen und Übernahmen sowie der Konsolidierung bestehender Geschäfte. In Zukunft wird mit Industriekapital zusammengearbeitet, um Strategien für stabile Renditen und einen stabilen Cashflow zu fördern.

Wie es aussieht, sind die beiden jetzt eingeführten Fonds die direkte Umsetzung dieser Vorstellung, die vor einem halben Jahr entwickelt wurde.

Verwaltetes Vermögen übersteigt 10 Milliarden Yuan

Zweifellos ist Taikang Investment bereits einer der aktivsten Versicherungsfonds im heutigen Primärmarkt.

Am 15. Juli 2020 erklärte der damalige Premierminister Li Keqiang auf der Sitzung des Staatsrates, dass Finanzinstitute ermutigt werden sollen, Leasing von Geräten und versicherungsbezogene Geschäfte im Zusammenhang mit Unternehmertum durchzuführen. Die Beschränkungen für Versicherungsfonds bei der Durchführung finanzieller Private-Equity-Investitionen in Branchen werden aufgehoben, und es werden Pilotprojekte für die Übertragung von Anteilen an Private-Equity- und Venture-Capital-Investitionen auf regionalen Aktienmärkten durchgeführt. Dies wurde von der Branche als ein symbolisches Signal für die „Öffnung“ der Beteiligung von Versicherungsfonds an Private-Equity-Investitionen angesehen.

In demselben Jahr ging Taikang Investment schnell vor und gründete zwei Fonds: den Taikang Qianzhen Direktinvestitionsfonds und den Taikang Qianheng Private-Equity-Dachfonds. Letzterer war sogar der erste Private-Equity-Dachfonds der gesamten Versicherungsbranche.

Sechs Jahre später hat dieser „Pionier“-Dachfonds eine beeindruckende Leistung erbracht. Laut Daten von CVSource von Zero2IPO hat der Taikang Qianheng Private-Equity-Dachfonds insgesamt 23 Fonds investiert und ist LP hinter vielen bekannten VC-Fonds wie Qiming Venture Partners, Huaying Capital, Yuanhe Puhua, Northern Light Venture Capital und Innoangel Fund.

Heute ist der Umfang des zweiten Dachfonds von 1,2 Milliarden Yuan auf 2 Milliarden Yuan gestiegen. Hinter dieser Erhöhung des Umfangs steht die solide Leistung des ersten Fonds als Unterstützung.

Neben dem LP-Geschäft war Taikang Investment in der Vergangenheit auch bei Direktinvestitionen sehr aktiv. Bis heute hat Taikang Investment über Direktinvestitionsfonds in mehr als 20 Unternehmen investiert, darunter Hithium Energy, Micro-Tech Medical, Rongan High-Tech und Aibote. Micro-Tech Medical wurde 2021 an der Hauptbörse von Hongkong notiert.

Seit seiner Gründung im Jahr 2016 hat das von Taikang Investment verwaltete Vermögen 10 Milliarden Yuan überstiegen. Mit der Einführung des Jiafeng Industriekonsolidierungsfonds ist eine vollständige Investitionskette entstanden, die frühe Phasen, Wachstumsphasen und spätere Phasen von Fusionen und Übernahmen abdeckt.

Sammler von Star-Börsengängen in Hongkong

Bemerkenswert ist, dass dieser Versicherungsgigant im Vergleich zur Leistung von Taikang Investment im Primärmarkt im Sekundärmarkt in letzter Zeit fast „übermenschliche“ Erfolge erzielt.

Zählt man einfach die Star-Börsengänge in Hongkong im letzten halben Jahr auf – Biren Technology, Zhipu, MiniMax, GigaDevice und Montage Technology –, so sind Taikang Life als Ankerinvestor bei allen diesen Projekten vertreten.

Die beeindruckendste Transaktion ist die des „ersten Börsengangs für große Modelle“, Zhipu. Am 8. Januar 2026 wurde Zhipu an der Börse von Hongkong notiert. Taikang Life zeichnete 2,0088 Millionen Aktien als Ankerinvestor zu einem Preis von 116,20 Hongkong-Dollar pro Aktie, was einem Betrag von etwa 233 Millionen Hongkong-Dollar entspricht. Danach stieg der Aktienkurs von Zhipu kontinuierlich. Zum Schlusskurs am 17. Juli betrug der nicht realisierte Gewinn aus diesem Aktienbesitz von Taikang Life etwa 2,2 Milliarden Hongkong-Dollar.

Die Aktivität von Taikang im Primär- und Sekundärmarkt hängt von der soliden finanziellen Grundlage der Gruppe ab.

Laut dem „Informationsoffenlegungsbericht für das Jahr 2025“, der von Taikang Insurance im April dieses Jahres veröffentlicht wurde, betrug der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn der Gruppe im Jahr 2025 32,05 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 20,3 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Kern-Tochtergesellschaft Taikang Life erzielte einen Versicherungsgeschäftsertrag von 238,664 Milliarden Yuan und einen Nettogewinn von 27,159 Milliarden Yuan, was einem starken Anstieg von 84,5 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Damit behielt sie den Titel „Gewinnkönigin“ unter den nicht börsennotierten Lebensversicherungsunternehmen, und ihr Nettogewinn macht mehr als 40 % des Gesamtgewinns der 57 nicht börsennotierten Lebensversicherungsunternehmen aus.

Als Investitionsmotor der Gruppe erzielte Taikang Asset im Jahr 2025 ebenfalls beeindruckende Ergebnisse: Der Betriebsertrag betrug 7,926 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 26,2 % im Vergleich zum Vorjahr; der Nettogewinn belief sich auf 4,024 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 41,5 % im Vergleich zum Vorjahr – die höchste Wachstumsrate unter den drei Giganten China Life, Ping An und Taikang. Die Eigenkapitalrendite (ROE) betrug bis zu 37,7 %, und das gesamte verwaltete Vermögen überstieg 4,8 Billionen Yuan.

Genau diese beeindruckenden Daten bilden gemeinsam die Grundlage für Taikangs souveräne Beteiligung im Primärmarkt und entschlossene Eingriffe im Sekundärmarkt.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „LP Spectrum“, Autor: Wang Manhua, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.