Kimi: Aufgrund von Engpässen bei der Rechenleistung werden ab sofort keine neuen Abonnements für Endkunden mehr angenommen. Die gesamte verfügbare Rechenleistung wird zur Betreuung der bestehenden Abonnenten eingesetzt.

Das zu Moon Shot AI gehörende Produkt Kimi hat die Abonnements für neue Nutzer im Endverbrauchermarkt vorübergehend eingestellt. Diese Entscheidung bestätigt nicht nur die sprunghaft gestiegene Nachfrage nach seinem neuen Modell, sondern ist auch eine ironische Antwort auf die vorherige Warnung von Goldman Sachs: Die Nachfrage nach Rechenleistung ist keineswegs abgeklungen, sondern wurde durch die Katalysatorwirkung von kostengünstigen, leistungsstarken Modellen neu entfacht.

Kimi gab in einer Ankündigung vom 19. Juli bekannt, dass die Nutzeranfragen seit der Veröffentlichung von Kimi K3 innerhalb von 48 Stunden die Prognose deutlich überstiegen und die Belastungsgrenze des vorhandenen Clusters nahezu erreicht haben. Das Unternehmen stellt ab sofort die Abonnements für neue C-End-Nutzer ein und konzentriert sich voll auf die Erweiterung der Rechenkapazität. Sobald die neuen Rechenressourcen verfügbar sind, werden die Abonnementplätze schrittweise wieder geöffnet.

Der direkte Hintergrund dieses Szenarios ist die Nachfragewelle, die durch die starke Leistung von Kimi K3 in mehreren öffentlichen Benchmark-Tests ausgelöst wurde. Kurz zuvor hatte Rich Privorotsky, Partner von Goldman Sachs und Leiter des Aktiengeschäfts, die Veröffentlichung von Kimi K3 als tiefgreifendes Signal der Branche eingestuft und davor gewarnt, dass das "Zeitalter der Expansion von Rechenleistung" möglicherweise zu Ende geht und die Logik der KI-Bewertung neu gestaltet werden muss. Die erzwungene Aussetzung der Abonnements aufgrund unzureichender Rechenkapazität bei Kimi liefert geradezu eine direkte Gegenargumentation zu dieser These.

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Kimi K3 löst Nachfrageboom aus, Abonnementkanal wird aktiv ausgesetzt

Die Marktwirkung von Kimi K3 wird durch konkrete Daten gestützt. In der Arena-Gesamtrangliste für Texte erreichte das Modell mit 1679 Punkten den Spitzenplatz im Front-End-Code-Bereich, überholte Claude Fable 5 und verbesserte sich im Vergleich zum Vorgängerprodukt sprunghaft von Rang 18 auf Rang 1. Im Front-End-Bereich belegte das Modell in 6 von 7 Teilbereichen, darunter Marke und Marketing, Referenzdesign sowie Daten und Analyse, den ersten Platz.

Moon Shot AI behauptet zudem, dass Kimi K3 in mehreren öffentlichen Benchmark-Tests für Programmierung und intelligente Agenten die Flaggschiffprodukte von OpenAI und Anthropic übertrifft und die Kosten etwa 40 % niedriger sind als bei vergleichbaren Top-Modellen aus den USA. Die Kombination aus Spitzenleistung und niedrigen Kosten führte direkt zu einem weit über die Erwartungen hinausgehenden Nutzerzustrom, was das Unternehmen schließlich veranlasste, den Abonnementkanal aktiv auszusetzen.

Kimi entschuldigt sich in der Ankündigung "feierlich" bei den Nutzern, die die erwartete Erfahrung nicht erhalten konnten, und verspricht, dass alle Rechte der bereits abonnierten Nutzer unberührt bleiben. Das Unternehmen kündigte zudem an, dass bei der Wiederaufnahme der Abonnements die Hauptrechte von Kimi (einschließlich Kimi Web, Kimi APP und Kimi Work) und die Kimi Code-Rechte getrennt werden, um die Rechenressourcen präziser zuzuordnen.

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Die "Endgültigkeitsthese" von Goldman Sachs wird von der Realität auf die Probe gestellt

Die peinliche Situation von Kimi aufgrund fehlender Rechenkapazität steht in krassem Gegensatz zu den früheren Prognosen von Goldman Sachs. Rich Privorotsky wies darauf hin, dass ein chinesisches Labor, das nicht mit den größten westlichen Vorverarbeitungsrechenkapazitäten mithalten kann, durch Architekturinnovationen, synthetische Daten, verstärkendes Lernen und Nachverarbeitungstechnologien die Lücke zu den führenden US-Modellen schnell verkleinert hat. Daraufhin warnte er, dass "Skalierung" nicht mehr der einzige Erfolgsfaktor sei und die Investitionserwartungen für den Aufbau großer Recheninfrastrukturen neu bewertet werden müssten.

Doch das Ereignis um Kimi zeigt genau die andere Seite: Selbst wenn man durch algorithmische Effizienz dem Wettrüsten um Rechenleistung entgeht, wird die Nachfrage nach Rechenressourcen auf stürmischere Weise zurückkehren, sobald die Modellleistung vom Markt wirklich anerkannt wird. Kostengünstige Modelle senken die Nutzungshürden und können im Nachfragemarkt sogar zu einem größeren Mangel an Rechenkapazität führen.

Der KI-Analyst Kim Isenberg bewertete die Einschätzung von Goldman Sachs mit den Worten: "Die gesamten Spielregeln haben sich geändert, was bei einigen Institutionen einen 'roten Alarm' auslösen wird." Die Aussetzung der Abonnements bei Kimi ist genau dieser rote Alarm, der auf die direkteste Weise in Erscheinung tritt.

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Open-Source-Strategie weckt erneut Befürchtungen vor einem "DeepSeek-Moment"

Moon Shot AI plant, Kimi K3 am 27. Juli in Form von offenen Gewichten zu veröffentlichen, was es Unternehmen und Behörden ermöglicht, das Modell auf ihren eigenen Systemen individuell bereitzustellen. Dieser Weg ähnelt stark der früheren Open-Source-Strategie von DeepSeek und hat die Sorge des Marktes vor einer Wiederholung des "DeepSeek-Moments" neu entfacht.

Die Kombination aus niedrigen Kosten, hoher Leistung und Open Source stellt eine direkte Herausforderung für die bestehende Preisgestaltungsmacht bei KI-Rechenkapazität dar. Während des vorherigen Schocks durch DeepSeek hat der Markt bereits eine Runde von Zweifeln an der Notwendigkeit großer Investitionen in Rechenkapazität erlebt, was die Bewertungen von Aktien im Bereich KI-Infrastruktur unter Druck setzte.

Für Investoren liefert das Ereignis um Kimi einen komplexeren Analyserahmen: Die Expansion von Rechenkapazität selbst ist möglicherweise nicht mehr die hinreichende Bedingung für den Wettbewerb im KI-Bereich, aber die durch Durchbrüche in der Architektureffizienz ausgelöste Nachfrageexplosion kann die Rechenkapazitätsversorgung dennoch an ihre Grenzen bringen.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Wall Street News Max“, Autor: Zhao Ying, und wird von 36Kr mit Genehmigung veröffentlicht.