Gold fällt erneut unter 4.000 US-Dollar – Anleger, die auf dem Hoch eingestiegen sind, stecken in der Zwickmühle: 100.000 Yuan Buchverlust und täglich Dutzende Male den Goldpreis checken

„Ich dachte damals, Gold würde stetig steigen, seinen Wert behalten und vor Risiken schützen. Unerwarteterweise kaufte ich zu Höchstpreisen ein, jetzt habe ich nicht einmal den Mut, mein Anlagekonto zu öffnen“, sagte die Investorin Yan Yan (Pseudonym) am 15. gegenüber CBN-Jingwei. Anfang dieses Jahres kaufte sie nach und nach mehr als 330 Gramm Bank-Spargold, fast ausschließlich zu Höchstkursen.

In letzter Zeit hat der internationale Kassapreis für Gold kontinuierlich korrigiert und die Marke von 4000 US-Dollar pro Unze erneut unterschritten. Im Vergleich zum diesjährigen historischen Jahreshöchststand von 5598,75 US-Dollar pro Unze liegt der maximale Rückgang bei fast 28 %. Wie geht es den Investoren, die in der Spitzenphase des Goldpreises dem Trend folgten und eingestiegen sind?

„390.000 Yuan investiert, 100.000 Yuan nicht realisierter Verlust“

Anfang dieses Jahres stieg der internationale Goldpreis unaufhaltsam an, und in den sozialen Medien waren Stimmen wie „Gold tritt in die Hauptaufwärtswelle ein“ und „Bis zum Jahresende sehen wir 6000 US-Dollar“ allgegenwärtig.

Yan Yan kaufte Mitte Januar erstmals 200 Gramm Bank-Goldbarren zu einem Preis von etwa 1150 Yuan pro Gramm. In den folgenden zwei Wochen stieg der Goldpreis weiter an, und sie tätigte zwei weitere Käufe zu einem Kurs von rund 1200 Yuan pro Gramm. Dadurch stieg ihr durchschnittlicher Einkaufspreis auf etwa 1180 Yuan pro Gramm. Insgesamt gab sie für die drei Goldbarren-Käufe mehr als 390.000 Yuan aus.

„Damals dachte ich, Gold sei ein sicheres Tauschmittel, das langfristig auf jeden Fall steigen würde – je früher man kauft, desto günstiger“, erinnerte sich Yan Yan. Sie hatte Nachrichten gesehen, wonach die weltweiten Zentralbanken ihre Goldbestände kontinuierlich aufstockten, und war überzeugt, „dass es nicht falsch sein kann, ihnen zu folgen“.

Allerdings entwickelte sich der Markt nicht wie erwartet weiter nach oben. Ab März schwankte der Goldpreis wiederholt, und Ende April begann er beschleunigt zu fallen. Heute ist der inländische Investment-Goldpreis auf etwa 880 Yuan pro Gramm gefallen. Bei dem von Yan Yan gehaltenen Gold liegt der nicht realisierte Verlust bei über 300 Yuan pro Gramm, der gesamte nicht realisierte Verlust übersteigt 100.000 Yuan.

Was Yan Yan noch mehr quält, ist das Dilemma bei den Handlungsentscheidungen. „Wenn ich die Position mit Verlust verkaufe, reicht das verlorene Geld für mehrere Familienreisen. Wenn ich aber nachkaufe, fürchte ich, dass der Goldpreis noch nicht den Tiefpunkt erreicht hat und ich mich immer weiter in Verluste verstricke.“

Derzeit plant sie, die Position mindestens bis zum Jahresende zu halten, in der Hoffnung, dass der Goldpreis wieder über 1000 Yuan pro Gramm steigt. „Der Bankberater sagte, Gold sei langfristig weiterhin aufwärts gerichtet. Ich behandle es einfach wie eine Festgeldanlage“, sagte Yan Yan.

Nicht nur Yan Yan steckt in diesem Dilemma, sondern auch die Investorin Liu Tian (Pseudonym). Im ersten Quartal dieses Jahres kaufte sie gleichzeitig physische Goldbarren und Bank-Spargold.

Der Anlass für Liu Tians Einstieg ergab sich fast vollständig aus der „Stimmungserfassung“ auf sozialen Plattformen. Damals veröffentlichten zahlreiche Finanz-Blogger auf Kurzvideo-Plattformen regelmäßig Screenshots, die einen „monatlichen Gewinn von 20 % durch Gold-Sparplan“ zeigten, und die Titel waren voller Slogans wie „Wer jetzt kein Gold kauft, handelt wie jemand, der vor zehn Jahren keine Immobilien gekauft hat“. Nach wiederholter Anregung durch diese Inhalte kaufte sie Mitte Januar 100 Gramm Bank-Spargold zu einem Preis von etwa 1100 Yuan pro Gramm – zu einer Zeit, als der Goldpreis gerade im Aufwärtstrend lag.

Als sie sah, dass der Goldpreis weiter stieg, kaufte Liu Tian Ende Januar weitere 50 Gramm physische Investment-Goldbarren zu einem Preis von etwa 1230 Yuan pro Gramm. Für beide Investitionen gab sie insgesamt rund 171.000 Yuan aus.

50-Gramm-Investment-Goldbarren – Bild zur Verfügung gestellt von der Befragten

„Eigentlich wollte ich einen langfristigen Sparplan durchführen, aber ich fürchtete, den Markttrend zu verpassen. Also zahlte ich das Geld, das für sechs Monate Sparplan vorgesehen war, auf einmal ein“, sagte Liu Tian.

Liu Tian erklärte, dass sie seit dem anhaltenden Rückgang des Goldpreises täglich Dutzende Male die Seite mit den Goldpreiskursen aktualisiere. „Meine Freunde wissen alle, dass ich Gold gekauft habe. Jetzt, wo der Preis so stark gefallen ist, schäme ich mich, überhaupt über Anlagefragen zu sprechen.“

Liu Tian probierte verschiedene Lösungsansätze aus: Sie konsultierte einen Bank-Finanzberater, der ihr empfahl, „schrittweise nachzukaufen, um die Kosten zu senken“. Sie überlegte auch, die gesamte Position mit Verlust zu verkaufen, aber der Gedanke an die Verluste fiel ihr schwer. „Das verlorene Geld würde für ein Markenportemonnaie reichen. Wenn ich verkaufe, ist es wirklich weg. Wenn ich nicht verkaufe, gibt es noch Hoffnung.“

Um ihre Kosten zu senken, kaufte Liu Tian kürzlich weitere 20 Gramm Investment-Goldbarren zu einem Preis von etwa 888 Yuan pro Gramm. Bis heute hält sie insgesamt 170 Gramm Goldanlagen mit einem durchschnittlichen Einstandspreis von etwa 1113,29 Yuan pro Gramm. Bei dem aktuellen Basis-Investment-Goldpreis von 880 Yuan pro Gramm hat sie immer noch einen nicht realisierten Verlust von fast 40.000 Yuan.

„Jetzt habe ich es klar gesehen: Ich werde versuchen, die Kosten so weit wie möglich zu senken und die Position langfristig zu halten, weil ein Verkauf zu Verlusten führen würde. Andere Finanzanlagen bringen auch keine hohen Erträge. Da ist es besser, im Gold investiert zu bleiben. Selbst wenn der Preis später nicht wieder steigt, kann ich es später meinem Sohn für seine Hochzeit hinterlassen. Wenn der Preis auf 600 Yuan pro Gramm fällt, werde ich wahrscheinlich noch mehr kaufen“, sagte Liu Tian.

Experte: Nicht blind in den fallenden Markt einkaufen

Einige halten an ihren Positionen fest, andere haben mehrfach Höchststände verkauft und Tiefstände eingekauft.

Am 29. Januar dieses Jahres verkaufte der Investor Li Hua (Pseudonym) 60 Gramm Goldbarren zu 1246 Yuan pro Gramm. Nach Abzug der Gebühren erzielte er einen Erlös von mehr als 74.000 Yuan.

Später, als er sah, dass der Goldpreis korrigierte, kaufte Li Hua im Februar nach und nach weitere 200 Gramm Goldbarren ein, die er im März dieses Jahres wieder verkaufte – zu einem durchschnittlichen Verkaufspreis von etwa 1160 Yuan pro Gramm.

Da er nach jedem Verkauf wieder nachkaufte, erzielte Li Hua am Ende einen Gewinn von etwa 35.000 Yuan aus der Investition in physische Goldbarren. Er ist der Meinung, dass physisches Gold eher für kurzfristige Trades geeignet ist, nicht für langfristiges Festhalten an Positionen. Sein Handelsgrundsatz lautet: Verkaufen, wenn alle über den Aufstieg sprechen, und Marktunsicherheiten vermeiden. „Ich habe nicht erwartet, mit Gold über Nacht reich zu werden. Es reicht, wenn ich Gewinn mache und keine Verluste erleide.“

„Im Vergleich zum Anfang des Jahres ist der Goldpreis jetzt schon sehr niedrig. Wenn er weiter fällt, werde ich über weitere Käufe nachdenken“, sagte Li Hua.

Zum aktuellen Rückgang des Goldpreises und den Aussichten für den Markt sagte Wang Hongying, Direktor des China (Hongkong) Financial Derivatives Investment Institute, gegenüber CBN-Jingwei, dass die schwache Entwicklung des Goldpreises in letzter Zeit hauptsächlich darauf zurückzuführen ist, dass der vorherige Anstieg des Ölpreises Inflationsängste auslöste. Der Markt spekulierte auf weitere Zinserhöhungen der Fed, der reale Zins der US-Staatsanleihen stieg und der US-Dollar wertete auf – was den Goldpreis belastete. Darüber hinaus kühlten sich die Erwartungen an Zinserhöhungen nach dem Rückgang des Kern-CPI der USA im Juni rasch ab. Zusätzlich schwächte sich die durch geopolitische Konflikte erzeugte sichere Hafen-Unterstützung für Gold ab, sodass der Goldpreis unter Druck weiter nachgab.

Wang Hongying ist der Ansicht, dass der Goldpreis aus technischer Sicht wahrscheinlich um die Marke von 4000 US-Dollar pro Unze schwanken wird. Im Bereich zwischen 3900 und 3950 US-Dollar pro Unze gibt es starke technische Unterstützung und kapitalgestützte Auffangbereiche, sodass die Wahrscheinlichkeit eines weiteren starken Rückgangs des Goldpreises relativ gering ist.

Nach Wang Hongyings Meinung sollten Goldinvestoren, die zu hohen Preisen Positionen eingegangen sind, differenzierte Handelsstrategien entsprechend ihrer eigenen Portfoliostruktur und Risikotoleranz anwenden: Investoren in physisches Gold, Papiergold und Gold-ETFs ohne Einsatz von Hebeln können ihre Positionen geduldig halten und die Entwicklung abwarten. Investoren mit hoch gehebelten Positionen wie Futures oder Optionen sollten das Risikomanagement an erste Stelle setzen und ihre Positionen vorsichtig reduzieren, um das Halterisiko zu senken.

Wang Hongying meint, dass der aktuelle Preis von 4000 US-Dollar pro Unze der zentrale Wertbereich für den kurzfristigen Goldpreis ist. Normale Investoren sollten insgesamt abwarten und nicht blind in den fallenden Markt einkaufen. Die kurzfristigen negativen Faktoren, die den Goldpreis belasten, sind noch nicht vollständig abgebaut, und die langfristigen strukturellen positiven Faktoren sind noch im Aufbau. Obwohl viele Zentralbanken ihre Goldbestände kontinuierlich aufstocken, um die untere Unterstützung zu stärken, bestehen nach wie vor Unsicherheiten in der Geldpolitik der großen ausländischen Volkswirtschaften, und die Inflationserwartungen auf dem Markt schwanken wiederholt.

„Zusammengefasst: Der kurzfristige Druck durch negative Faktoren hat noch nicht nachgelassen, und die Signale für einen trendhaften Aufwärtstrend sind noch nicht eindeutig. Ich empfehle Investoren, vorsichtig abzuwarten und sich rational an Goldanlagen zu beteiligen“, sagte Wang Hongying.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „CBN-Jingwei“ (ID: jwview), Autor: Li Ziman. 36Kr veröffentlicht den Artikel mit Genehmigung.