Die Immobilienpreise haben sich endgültig stabilisiert!

In jüngster Zeit haben die obersten Behörden fortwährend klare Signale zur Stabilisierung des Immobilienmarktes und zur Stützung der Immobilienpreise ausgesandt, und der Markt ist von positiven Nachrichten durchdrungen.

Das neueste positive Signal stammt aus den Immobilienpreisdaten der 70 Städte. In den Zweitstädten haben die Preise für Neubauwohnungen nach 13 Monaten endlich einen monatlichen Rückgangsstopp verzeichnet.

Dieses Datum sendet ein sehr starkes Marktsignal aus. Im Rückblick auf den Zyklus: Seit die Immobilienpreise in den Zweitstädten im Mai 2025 monatlich zu sinken begannen und offiziell in einen neuen Abwärtstrend eintraten, ist dies das erste Mal in diesem Abschwungzyklus, dass der Rückgang gestoppt wurde.

Die Erholung der Immobilienpreise in den Erststädten erfolgte früher als in den Zweitstädten: Im Februar dieses Jahres stoppten sie den Rückgang, und in den darauffolgenden Monaten von März bis Juni stiegen sie vier Monate in Folge monatlich. Darüber hinaus weitet sich die Zahl der Städte, in denen die Immobilienpreise landesweit den Rückgang gestoppt haben, fortwährend aus.

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Die Gewissheit, dass die Immobilienpreise den Rückgang gestoppt haben, ist eines der Schlüsselsignale für die Bestätigung des Tiefpunkts im Jahr 2026.

Nach neunmonatigem Rückgang seit Mai 2025 stoppten die Immobilienpreise in den Erststädten im Februar den Rückgang. Danach stiegen sie von März bis Juni vier Monate in Folge monatlich, und der Anstieg ist kontinuierlich. Die Preise für Neubauwohnungen in den Erststädten stiegen von März bis Juni jeweils um 0,2 %, 0,1 %, 0,2 % und 0,1 % – die Gesamtvolatilität ist gering.

Betrachtet man die Leistung der Städte, so befindet sich unter den Erststädten nur Peking noch in einem negativen Wachstumspfad. Shanghai, Guangzhou und Shenzhen verzeichnen seit mehreren Monaten in Folge ein monatliches Wachstum.

Shanghai hält wie gewohnt ein positives Wachstum aufrecht und hat bis Juni 2026 83 Monate in Folge ein positives monatliches Wachstum verzeichnet. In dieser Zeit gab es keine erneuten Preisrückgänge, nur in wenigen Monaten blieben die Preise unverändert – die Widerstandsfähigkeit der Immobilienpreise gehört landesweit zu den Spitzenwerten. Seit Anfang 2026 blieben die Preise für Neubauwohnungen in Shanghai nur im Januar unverändert, und von Februar bis Juni kehrten sie wieder in einen Aufwärtstrend zurück.

Shenzhen befindet sich seit Dezember 2025 in einem Erholungsprozess, wobei die Rückgänge Monat für Monat abnehmen. Bis März 2026 kehrte das Wachstum erstmals ins Positive zurück, und danach stiegen die Preise für Neubauwohnungen vier Monate in Folge monatlich.

Die monatliche Entwicklung der Neubauwohnungspreise in Guangzhou stimmt weitgehend mit der Gesamtentwicklung der Erststädte überein. Nach dem Rückgangsstopp im Februar sind die Preise vier Monate in Folge gestiegen.

Der Druck lastet auf Peking: Nach einem monatlichen Anstieg im Februar dieses Jahres sind die Preise wieder in einen Abwärtstrend eingetreten, und die Aufwärtsdynamik ist etwas schwach.

Ein noch wichtigeres Wendepunktsignal ist aufgetreten: Die Immobilienpreise in den Zweitstädten haben den monatlichen Rückgang gestoppt.

Vom monatlichen Rückgangsbeginn im März 2025 bis zum erneuten Rückgangsstopp haben die Zweitstädte 13 Monate gebraucht. Das ist 4 Monate kürzer als im vorherigen Zyklus des Rückgangsstopps der Immobilienpreise.

Welche Städte stützen den Rückgangsstopp der Immobilienpreise in den Zweitstädten?

Unter den Zweitstädten verzeichnen 12 Städte einen monatlichen Anstieg der Neubauwohnungspreise, nämlich: Taiyuan, Shenyang, Changchun, Nanjing, Hangzhou, Ningbo, Xiamen, Qingdao, Wuhan, Nanning, Yinchuan und Urumqi.

Darüber hinaus bleiben die Preise für Neubauwohnungen in Dalian monatlich unverändert.

Das bedeutet, dass der Anteil der Städte, in denen der Rückgang gestoppt wurde, an allen Zweitstädten fast 42 % beträgt.

Betrachtet man die 70 Städte, so ist die Zahl der Städte, in denen die Neubauwohnungspreise den monatlichen Rückgang gestoppt haben, ebenfalls sehr aufschlussreich.

Im Juni haben 21 Städte den Rückgang der Preise monatlich gestoppt. Das ist die höchste Zahl seit einem Jahr. Darunter sind 20 Städte mit Preisanstiegen – 4 mehr als im Vormonat. Die Zweitstädte machen 60 % der Städte mit Preisanstiegen aus.

In fünf Städten – Dalian, Hangzhou, Ningbo, Qingdao und Yinchuan – sind die Immobilienpreise seit mehr als vier Monaten in Folge monatlich gestiegen.

Diese Datengruppe sendet zwei wichtige Signale aus: Der Rückgangsstopp der Immobilienpreise in den Zweitstädten ist kein zufälliger Anstieg einzelner Städte, sondern wird von einer Reihe wichtiger Städte getragen, die durch Bevölkerung und Industrie gestützt werden.

Dass die Immobilienpreise in mehreren Städten einen anhaltenden Aufwärtstrend verzeichnen, bestätigt weiter, dass das Marktvertrauen und die Wohnungsnachfrage sich tatsächlich erholen.

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Im Jahr 2026 erholen sich auch die Preise für Zweitwohnungen parallel dazu.

Diese Erholung konzentriert sich derzeit jedoch noch auf die Erststädte. Im Juni stiegen die Preise für Zweitwohnungen in den Erststädten um 0,3 % monatlich und verzeichneten drei Monate in Folge einen Anstieg. Die Preise für Zweitwohnungen in den vier Städten Peking, Shanghai, Guangzhou und Shenzhen stiegen vier Monate in Folge durchgehend monatlich.

Derzeit beträgt die Zahl der Städte, in denen die Preise für Zweitwohnungen den monatlichen Rückgang gestoppt haben, vier Monate in Folge nicht weniger als 10.

Diese 10 Städte im Juni sind: Peking, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen, Shenyang, Ningbo, Hefei, Chongqing, Wuxi, Xuzhou

Dazu gehören nicht nur Erst- und Zweitstädte, sondern auch Drittstädte wie Wuxi und Xuzhou, die sich ebenfalls stabilisiert haben. Das Signal der Erholung der Preise für Zweitwohnungen breitet sich von den Kernstädten auf die Zweit- und Drittstädte aus.

Betrachtet man die monatlichen Daten genauer, so haben 9 dieser 10 Städte – mit Ausnahme von Wuxi – den Rückgang mehr als vier Monate in Folge gestoppt. Das bedeutet, dass die übermäßig gefallenen Preise für Zweitwohnungen sich tatsächlich stabilisieren werden.

Aus früheren internationalen Anpassungen der Immobilienpreise geht hervor, dass der Anpassungszyklus durchschnittlich 4,5 Jahre beträgt und der Rückgang etwa 22 % ausmacht. Chinas Immobilienbranche hat seit 2022 4 Jahre lang angepasst. Der Gesamtrückgang der Immobilienpreise übersteigt den internationalen Durchschnitt, insbesondere die Preise für Zweitwohnungen sind übermäßig gefallen. Derzeit ist der Preisblase weitgehend beseitigt, und das Signal für die Bestätigung des Branchentiefpunkts wird weiter verstärkt.

Das Gesetz „Das Transaktionsvolumen geht vor dem Preisanstieg“ auf dem Markt für Zweitwohnungen wird umgesetzt: Die Transaktionen erholen sich vor den Preisen.

Daten des Forschungszentrums Pury Data Intelligence zeigen, dass die kumulierte Transaktionsfläche für Zweitwohnungen in 20 Schlüsselstädten im ersten Halbjahr um 12 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist. Darunter verzeichnen 18 Städte wie Peking, Shanghai, Shenzhen, Qingdao, Hefei, Ningbo, Dalian und Xiamen einen kumulierten Anstieg der Transaktionen von Zweitwohnungen gegenüber dem Vorjahr.

Darüber hinaus zeigt sich die lebhafte Transaktion von Zweitwohnungen auch in den Daten der Wohnungsbaubehörden: Im ersten Halbjahr stieg die Fläche der Online-Registrierung von Zweitwohnungen um 10,2 % gegenüber dem Vorjahr, wobei die Wachstumsrate um 2,5 Prozentpunkte höher lag als in den ersten fünf Monaten.

Die Hauptlinie des Marktes für Zweitwohnungen ist von „Tiefensuche und Preissenkungen“ in die Phase der „strukturellen Erholung“ übergegangen.

Im „15. Fünfjahresplan zur Ausweitung des Konsums“ wird Wohnen in die Kategorie der langlebigen Großgüter aufgenommen. Gleichzeitig wird ausdrücklich vorgeschlagen, die anhaltend gesunde Entwicklung des Immobilienmarktes zu fördern, um die Quellen des Vermögenseinkommens der Stadt- und Landbewohner auf vielfältige Weise zu erweitern.

In Verbindung mit der Veröffentlichung „Konsum mit größerer Kraft ankurbeln“ auf Qiushi Online heißt es: „Wir müssen uns bemühen, den Immobilienmarkt zu stabilisieren und zu verhindern, dass der Rückgang der Vermögenspreise einen negativen Zyklus auslöst, der das Konsumvertrauen beeinträchtigt.“

Die politische Ausrichtung der obersten Ebene sendet klar aus: Die Aufrechterhaltung eines stabilen Immobilienmarktes und die Stabilisierung der Erwartungen bezüglich der Immobilienpreise ist ein wichtiger Hebel, um derzeit Wachstum und Konsum zu koordinieren.

Das Hindernis für die Erholung des Immobilienmarktes liegt derzeit nicht in den politischen Instrumenten, sondern in der Erholung des Marktvertrauens. Wir gehen davon aus, dass mit der Umsetzung und Wirkung der Vorgaben der obersten Ebene im zweiten Halbjahr mehr Städte den Rückgang der Immobilienpreise stoppen werden.

Wenn die Immobilienpreise stabil sind, kommt auch das Vertrauen zurück.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Ding Zuyi bewertet den Immobilienmarkt“, Autor: Redaktion, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.