Die Stärken und Schwächen der fünf großen Lebensversicherer: Die Stabilität von China Life, die Profitabilität von Ping An, die Profitabilität von China Pacific, der Durchbruch von Taikang und der Fortschritt von New China

In der Lebensversicherungsbranche vollzieht sich ein Wandel vom Trend „Größe ist alles“ zu „Wert ist alles“.

Laut dem „Forschungsbericht zur Wettbewerbsfähigkeit der chinesischen Versicherungsbranche 2025“ überstiegen die Nettogewinne der fünf größten Lebensversicherungsunternehmen im ersten Halbjahr 2025 jeweils 10 Milliarden Yuan. Der Gesamtgewinnanteil der zehn größten Unternehmen erreichte 94,6 %, und die Branchenressourcen konzentrieren sich mit einer nie dagewesenen Geschwindigkeit auf die führenden Unternehmen.

Welche Trumpfkarten halten die fünf Giganten – China Life, Ping An Life, China Pacific Life, Taikang Life und New China Insurance – jeweils in der Hand? Und welche Mängel gibt es noch, die verbessert werden müssen?

Die eiserne Truppe von China Life: Das große Schiff fährt stabil, verborgene Strömungen belasten es

Was die harten Stärken betrifft, so ist die Branchenbarriere von China Life kaum zu überwinden.

Erstens: Die Barriere des groß angelegten Kapitals ist unüberwindbar. Bis Ende 2025 überstiegen die Gesamtvermögen von China Life 7,59 Billionen Yuan Renminbi, und die Rücklagen für Lebens- und Krankenversicherungen belegen den ersten Platz unter den Lebensversicherungsunternehmen weltweit. Im Jahr 2025 erreichte der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn 154,078 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 44,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auf einer riesigen Grundlage wurde ein schnelles Wachstum erzielt, was seine starke Stärke unter Beweis stellt.

(Quelle: China Securities Journal)

Zweitens: Die präzise Weiterentwicklung der Verbindung zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. China Life folgt den Marktveränderungen, aktualisiert ständig variable Produkte wie die Beteiligungsversicherung und erschließt gleichzeitig neue Wirtschaftsfelder. Mit einer großen Menge an „geduldigem Kapital“ investiert es in Branchen wie Halbleiter und künstliche Intelligenz, löst effektiv das Problem der Kosten auf der Verbindlichkeitsseite und der Erträge auf der Vermögensseite und stärkt die Verteidigungslinie gegen Risiken.

Drittens: Die Durchdringungskraft über alle Kanäle ist sehr stark. Der individuelle Versicherungskanal ist die wichtigste Basis und macht 85,9 % des Werts des Neugeschäfts aus. Die Offline-Filialen sind im ganzen Land verteilt, die Online-App und die Kundendienstnummer 95519 sind rund um die Uhr erreichbar – es ist das einzige Lebensversicherungsunternehmen, das eine gleichwertige Abdeckung in Stadt und Land realisiert hat.

Schließlich: Als Vorreiter der staatlichen Finanzunternehmen spielt es eine Rolle als „wirtschaftlicher Stoßdämpfer“ in Bereichen wie der starken Unterstützung der ländlichen Entwicklung und der Verbreitung von Finanzwissen, gemäß den strategischen Anforderungen des „15. Fünfjahresplans“ in Bereichen wie der Sicherung des Lebensunterhalts und der Notfallrettung – die politischen Vorteile liegen auf der Hand.

Aber die großen Vorteile sind auch ein schwerer Preis im Transformationsprozess.

Einerseits ist die digitale Transformation konservativ und langsam: Die Reaktionsgeschwindigkeit des Online-Dienstes und das Kommunikationserlebnis sind nicht so agil wie bei internetbasierten Versicherungsunternehmen. Die Servicequalität einiger Basisniederlassungen lässt zu wünschen übrig, und das digitale Erlebnis der Kunden ist sehr unterschiedlich.

Andererseits machen das riesige Volumen des bestehenden Geschäfts und die große Anzahl von Offline-Vertriebsmitarbeitern das Unternehmen langsam bei der Anpassung an Branchentrends wie „Übereinstimmung von Meldung und Durchführung“ und den Rückgang des garantierten Zinssatzes. Es trägt große Altlasten und die Transformationsgeschwindigkeit ist langsam.

China Life gleicht einem Flugzeugträger: sehr stabil, aber er braucht viel Zeit und Raum, um die Fahrtrichtung zu ändern.

Die Schärfe von Ping An: Hohe Hürden, hohe Prämien

Wenn das größte Highlight von China Life „Stabilität“ ist, dann kann Ping An Life mit „Schärfe“ zusammengefasst werden. Es kümmert sich nicht um die Größe des Umfangs – mit technologischer Unterstützung und einem umfassenden Finanzökosystem kann es den Titel „Gewinnkönig“ erringen.

Im ersten Halbjahr 2025 belegte Ping An Life mit einem Nettogewinn von 40,33 Milliarden Yuan den ersten Platz in der Branche, was seine starke Rentabilität unter Beweis stellt.

(Quelle: 21st Century Business Herald)

Das Wesen von Ping An liegt in dem technologischen Gen, das von der Branche nicht kopiert werden kann, und dem Ökosystem-Synergieeffekt.

Erstens: Technologie unterstützt die gesamte Kette, die Betriebsgeschwindigkeit ist am schnellsten. Ping An verfügt über das branchenweit führende Technologiefundament. Bei der intelligenten Risikoprüfung, dem KI-Kundendienst und der automatischen Schadenregulierung hat es die Digitalisierung und Intelligenz realisiert. Es verkürzt die Servicezeit, spart Betriebskosten und steht sowohl bei dem Kundenerlebnis als auch bei dem Betriebsniveau des Unternehmens an der Spitze der Branche.

Zweitens: Das integrierte Finanzökosystem hat offensichtliche Vorteile. Unterstützt von zahlreichen Ökosystemen der Ping An Group kombiniert es Ressourcen aus allen Bereichen wie Lebensversicherung, Sachversicherung, Krankenversicherung, Banken und Wertpapieren. Dadurch werden Kundenressourcen gemeinsam genutzt, Geschäfte gegenseitig gefördert und der Wert eines einzelnen Kunden maximal ausgeschöpft. Die Kosten für die Gewinnung neuer Kunden sind weit niedriger als bei Konkurrenten.

Drittens: Risikokontrolle und Erträge sind doppelt stabil. Im ersten Halbjahr 2025 erreichte die Kern-Solvabilitätsquote 195 %. Das Risikokontrollsystem ist ausgereift und reif. Selbst in einer Niedrigzinsphase kann es gute Investitionsrenditen erzielen und verfügt über eine gewisse Fähigkeit zur Risikoresistenz.

Schließlich wird das Vermittlerteam zuerst umgestellt. Vor dem Hintergrund der Bereinigung und Qualitätssteigerung in der Branche hat Ping An als erstes die professionelle und berufliche Umwandlung der Vermittler abgeschlossen. Es gibt die groß angelegte „Menschenmeer-Taktik“ auf, und die Pro-Kopf-Produktivität sowie die Verbleibsrate liegen über dem Branchendurchschnitt.

Hinter dem hochwertigen und professionellen Image hat Ping An auch Mängel.

Erstens sind die Produkte teuer und die Vertragsbedingungen kompliziert. Der Mehrwert des umfassenden Finanzsystems macht die Produkte von Ping An für normale Verbraucher nicht besonders attraktiv. Außerdem sind die Bedingungen einiger Produkte so umfangreich, dass die Menschen sie nicht schnell verstehen können – dadurch verliert das Unternehmen viele potenzielle Kunden.

Zweitens ist der Druck bei der Einhaltung von Vorschriften groß. Obwohl das Team ständig verbessert wird, gibt es immer noch viele Vertriebsmitarbeiter, die irreführende Verkaufspraktiken anwenden. In kurzer Zeit gibt es zu viele Verbraucherbeschwerden, was den Ruf der Marke beeinträchtigt.

Ping An ist ein „sechseckiger Kämpfer“, aber die hohen Hürden lassen viele Verbraucher zurückschrecken.

Die Stabilität von China Pacific Insurance: Schritt für Schritt, stetig voranschreiten

Auf dem Lebensversicherungsmarkt, der einst wild expandierte, ist China Pacific Life ein ungewöhnlicher „Stabilitätsvertreter“.

Es hat nicht den Wunsch nach einem schnellen Aufstieg und trifft keine leichtfertigen, zu riskanten Marktentscheidungen. Es hat das perfekte Gleichgewicht zwischen Umfang, Nutzen und Risiko gefunden und ist der vertrauenswürdigste Langstreckenläufer in dieser Branche.

Der Nettogewinn von China Pacific Life im Jahr 2025 betrug 53,505 Milliarden Yuan, die kombinierte Solvabilitätsquote lag bei 206 %. Alle Indikatoren erfüllen die Anforderungen, es gibt keine offensichtlichen Mängel oder schwerwiegenden Defekte.

(Quelle: Wind)

Die Kernkompetenz von China Pacific Insurance liegt in den strengen Anforderungen an Details und dem Konzept der umfassenden Entwicklung.

Erstens: Das Management von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten ist vorsichtig abgestimmt. Bei starken Zinsschwankungen in der Branche achtet China Pacific darauf, seine Durationslücke gut zu kontrollieren. Die Vermögensallokation ist angemessen, die Widerstandsfähigkeit gegen Risiken ist in einer Phase von Zinssenkungen stark, und es gibt keine großen Leistungsschwankungen.

Zweitens: Sowohl das Serviceerlebnis als auch das Preis-Leistungs-Verhältnis sind ausgezeichnet. Unter den fünf großen Versicherungsgiganten hat China Pacific die höchste Bewertung für seinen Online-Service: einfach zu bedienen, schnelle Schadenregulierung, effektive Antworten. Gleichzeitig sind die Produkte preiswert, die Markenprämie ist niedrig und sie erfüllen besser die Anforderungen des mittleren und unteren Marktsegments.

Drittens: Die Kanalverteilung ist ausgewogen. Das Unternehmen konzentriert sich nicht nur auf einen Vertriebskanal, sondern fördert sowohl das individuelle Versicherungsgeschäft als auch den Bankversicherungs-Kanal. Die rasche Entwicklung des Bankversicherungs-Kanals im Jahr 2025 brachte dem Unternehmen stetige Prämieneinnahmen und wurde zu einer Grundlage seines Geschäfts.

Schließlich: Es hat sich frühzeitig im „blauen Ozean“ des Gesundheitswesens positioniert. Es setzt auf das Konzept „Versicherung + Alterswohnheim“, nutzt den Trend der Alterung der Bevölkerung, überzeugt Kunden mit echten Gesundheits- und Pflegedienstleistungen zum Abschluss einer Versicherung, stärkt die Kundenbindung und legt eine solide Grundlage.

Aber die übermäßige Stabilität lässt China Pacific seine Angriffskraft verlieren.

Einerseits verzeichnet Taikang ein explosionsartiges Wachstum, Ping An schließt die Transformation erfolgreich ab – während die Prämieneinnahmen von China Pacific stetig steigen und sich das Geschäft reibungslos entwickelt. Es gibt nicht viele „Hit-Produkte“ oder aggressive Maßnahmen zur Kundengewinnung.

Andererseits hat es auch Schwächen in der Wettbewerbsfähigkeit auf dem High-End-Markt. Bei exklusiven Finanzdienstleistungen für hochkarätige Kunden und bei der Verknüpfung von hochwertigen Gesundheitsuntersuchungen gibt es noch große Lücken im Vergleich zu ausländischen oder joint-venture-Versicherungsunternehmen – die Einflussnahme der High-End-Marke ist unzureichend.

China Pacific ist ein Langstreckenläufer: Die Geschwindigkeit ist nicht sehr hoch, aber jeder Schritt ist solide.

Der Durchbruch von Taikang: Durchbruch im Gesundheits- und Pflegesektor, Vermögenswerte werden „schwer“

Während Konkurrenten noch die Größe der Prämieneinnahmen und die Rendite vergleichen, hat Taikang Life das traditionelle Denken bereits hinter sich gelassen.

Im ersten Halbjahr 2025 erreichte die kombinierte Solvabilitätsquote 321,20 % und belegte den ersten Platz unter den fünf Giganten. Im ersten Quartal 2026 stiegen die Prämien im Vergleich zum Vorjahr um 21,28 % – die Elastizität ist größer als bei jedem anderen Unternehmen, das Potenzial ist riesig.

(Quelle: Baoguan)

Die einzigartige Trumpfkarte von Taikang ist die physische Ökosystembarriere, die andere Unternehmen nur schwer kurzfristig aufbauen können.

Erstens: Es ist das erste Unternehmen, das ein geschlossenes Ökosystem für Gesundheit, Pflege und Wohlbefinden aufgebaut hat. Bei dem groß angelegten Bau von hochwertigen Alterswohnheimen, Krankenhäusern der Klasse A und Rehabilitationszentren kombiniert es die immateriellen Versicherungsprodukte mit den greifbaren Gesundheits- und Pflegedienstleistungen organisch. Die Versicherung ist nicht mehr nur „Kostenerstattung nach dem Ereignis“, sondern begleitet den gesamten Lebenszyklus der Menschen durch Gesundheits- und Altersvorsorgedienstleistungen – dadurch entstehen hohe Markteintrittsbarrieren.

Zweitens: Eine starke finanzielle Grundlage bietet starke Unterstützung. Selbst bei stetiger Erhöhung der Investitionen in Vermögenswerte lag die kombinierte Solvabilitätsquote im ersten Quartal 2026 noch auf einem guten Niveau von 160,15 %. Die Altersvorsorgeversicherungsgesellschaft verfügt über reichlich Kapital, das die langfristige Entwicklungsplanung des gesamten Ökosystems und der Industriestruktur sichert, und hat eine starke Fähigkeit zur Risikoresistenz.

Drittens: Das Niveau der Betreuung von hochkarätigen Kunden ist hoch. Hochwertige Altersvorsorge-Finanzprodukte wie „Xingfu Youyue“ ziehen eine große Anzahl von vermögenden Kunden an. In Bereichen wie Altersvorsorge-Finanzierung und hochwertiger Gesundheitspflege hat es einen hohen Markenbekanntheitsgrad. Die Verbleibsrate und die Wiederkaufrate von hochkarätigen Kunden stehen an der Spitze der Branche.

Schließlich: Das Entwicklungspotenzial ist groß. Taikang durchbricht den Teufelskreis der langsamen Branchenentwicklung, erweitert den High-End-Markt kontinuierlich auf der Grundlage differenzierter Vermarktung, die Wachstumsrate der Prämien ist führend und das Entwicklungspotenzial ist groß.