Leistungsbauelemente, wahnsinnige Kapazitätserweiterung

Aktuell zeigt sich in der Leistungshalbleiterindustrie ein scheinbar widersprüchliches Bild: Einerseits wird die SiC-Kapazität absorbiert, die Preise für Substrate sinken und einige Unternehmen stehen unter Druck; andererseits erweitern Hersteller wie Infineon, Xinyang Integrated, STMicroelectronics und ON Semiconductor weiterhin ihre Produktionskapazitäten, und es gibt sogar Anzeichen für Preiserhöhungen bei MOSFETs und IGBTs.

Dies ist kein Versagen der Branchenbeurteilung, sondern der Eintritt der Leistungshalbleiter in einen neuen strukturellen Zyklus: Überkapazitäten im unteren Segment, unzureichende effektive Kapazitäten im oberen Segment; schwankende Nachfrage im Automobilsektor, während die Nachfrage aus KI und Stromnetzen nachfolgt; der Wettbewerb um einzelne Bauelemente entwickelt sich zu einem Wettbewerb um systemweite Lieferfähigkeit.

Elektrofahrzeuge bleiben die grundlegende Stütze

In den vergangenen Jahren war die wichtigste Nachfragelinie für Leistungshalbleiter die Elektromobilität. Obwohl sich die Entwicklung von Elektrofahrzeugen derzeit etwas verlangsamt, besteht diese Nachfrage weiterhin. Allerdings hat sich das Wachstumslogik von der Mengenausweitung zur Hochspannungstechnik verlagert. Im Zeitalter der 400-V-Plattformen können siliziumbasierte IGBTs noch viele gängige Fahrzeugmodelle abdecken; aber wenn 800 V oder sogar 1000 V zu einem Verkaufsargument für das Schnellladen in Mittel- und Oberklassemodellen werden, wandelt sich der Wert von SiC-MOSFETs von einem Leistungsaufwertungselement zu einem Grundbaustein für Systemeffizienz und Ladeerlebnis.

Daten der IEA im „Global EV Outlook 2026“ zeigen, dass der weltweite Absatz von Elektroautos im Jahr 2025 20 Millionen Einheiten überstieg und etwa ein Viertel des Neuwagenabsatzes ausmachte; für 2026 wird ein Absatz von 23 Millionen Einheiten prognostiziert, was einem Anteil von etwa 28 % entspricht. Gleichzeitig weist die IEA darauf hin, dass 2025 die ersten 1000-V-Modelle auf den Markt kamen. Obwohl der Bestand an Fahrzeugen, die für Ultra-Schnellladung mit über 250 kW ausgelegt sind, noch unter 5 % liegt, steigt ihr Absatz mit dem Ausbau von Ultra-Schnelllade- und Megawatt-Ladeinfrastruktur.

Der Automobilsektor bleibt die stabilste Grundstütze für Leistungsbauelemente.

Auch Studien von Yole weisen darauf hin, dass Automobile in den kommenden Jahren der Haupttreiber für das Wachstum von Leistungs-SiC sein werden, während 800-V-BEVs zu einem wichtigen Wachstumsfaktor werden; gleichzeitig werden KI-Rechenzentren, erneuerbare Energien und andere Bereiche zu neuen Wachstumsquellen.

Dies erklärt, warum die Branche diesen „scheinbar widersprüchlichen“ Zustand erlebt: Einige Segmente von SiC kühlen ab, während 8-Zoll-SiC an Dynamik gewinnt; es fehlt nicht an Bauelementen im unteren Segment, aber automotiv-qualifizierte Bauelemente im oberen Segment bleiben knapp. Die Gesamtproduktionserweiterungen sind umfangreich, aber die Kapazitäten, die von Kunden validiert wurden, eine stabile Lieferung gewährleisten und in Hauptantriebs- und KI-Stromversorgungssysteme integriert werden können, sind nach wie vor unzureichend.

Der von KI neu angekurbelte Zyklus von Leistungsbauelementen

Wenn die größte Erzählung der Leistungshalbleiter in der Vergangenheit die Elektromobilität war, wird ab 2026 eine neue Variable zunehmend unübersehbar: KI-Rechenzentren.

In der KI-Branche wurde in der Vergangenheit am häufigsten über GPUs, HBM, fortschrittliche Gehäusetechnologien, optische Module und Switch-Chips gesprochen. Aber wenn KI-Cluster immer größer werden, rücken die grundlegenderen Fragen in den Fokus: Woher kommt der Strom? Wie gelangt er in das Rechenzentrum? Wie in die Schränke? Wie in die Server? Und wie kann er mit möglichst geringen Verlusten an die GPU geliefert werden?

In diesem Zusammenhang sind Leistungsbauelemente nicht mehr nur unscheinbare Komponenten der Stromversorgung, sondern bilden die Grundlage für die weitere Expansion der KI-Infrastruktur.

Je leistungsstärker die KI-Rechenkapazität ist, desto höher sind die Anforderungen an Effizienz der Stromversorgung, Leistungsdichte und Wärmemanagement. Herkömmliche Servernetzteile können in einem relativ stabilen Leistungsbereich arbeiten, aber die Laständerungen von KI-Servern sind stärker ausgeprägt, die Leistungsdichte der Schränke ist höher, und die Stromversorgungssysteme müssen effizienter, kompakter und zuverlässiger werden.

Aktuelle Forschungen zur Stromversorgungsarchitektur der nächsten Generation von KI-Rechenzentren zeigen zudem, dass KI-Lasten den Strombedarf, die transiente Stromstärke und die thermische Belastung von Rechenzentren erhöhen und die Grenzen der herkömmlichen 48-V-Schrankarchitektur, der Niederspannungs-Wechselstromverteilung und der Schnittstellen von Netztransformatoren aufzeigen.

Daher ist die Ankurbelung der Leistungshalbleiter durch KI nicht so einfach wie der zusätzliche Kauf einiger MOSFETs oder PMICs. Sie kann die gesamte Stromversorgungsarchitektur von Rechenzentren verändern.

Von Servernetzteilen über schrankweite Netzteile bis hin zu mittelspannungsgleichstromversorgung, Feststofftransformatoren und Hochspannungs-DC/DC-Umwandlung auf Rechenzentrumsebene entwickeln sich Leistungshalbleiter von „grundlegenden Bauelementen in elektronischen Systemen“ zu „entscheidenden Variablen für die weitere Expansion der KI-Infrastruktur“.

Aus diesem Grund treten seit diesem Jahr erneut Preiserhöhungserwartungen bei Produkten wie MOSFETs, IGBTs und PMICs auf. Berichten von Caixin zufolge drängt die explosionsartige Nachfrage aus KI-Rechenzentren die Kapazitäten der 8-Zoll-Reiffertigung ein, und die Nachfrage nach Hochspannungs-MOSFETs und Stromversorgungs-MOSFETs pro KI-Server steigt, was die Knappheit der 8-Zoll-Kapazitäten verschärft. Hersteller wie Nexperia, Jiejie Microelectronics und Xinyang Integrated haben bereits Preisanpassungen in unterschiedlichem Ausmaß vorgenommen.

Die Geschichte der Leistungshalbleiter wird dadurch neu geschrieben.

In der Vergangenheit waren sie Teil der Lieferkette für Elektrofahrzeuge; heute werden sie zu einer grundlegenden Kapazität, um die sich KI, Automobile, Energiespeicher, Stromnetze und industrielle Stromversorgungen gemeinsam bemühen.

Die Verteidigungs- und Gegenoffensive der globalen Marktführer

Vor diesem Hintergrund ist zu beobachten, dass viele führende Unternehmen der Leistungshalbleiterbranche ihre Produktionskapazitäten erweitern.

Am 2. Juli 2026 veranstaltete Infineon eine große Eröffnungszeremonie und kündigte an, dass die größte Einzelinvestition in seiner Geschichte – die Smart Power Fab in Dresden, Deutschland – offiziell in Betrieb genommen wird. Dies ist das Werk mit der größten Einzelinvestitionssumme (5 Milliarden Euro) in der Geschichte von Infineon, das eine Subvention von fast 920 Millionen Euro von der deutschen Regierung im Rahmen des EU-Chipgesetzes erhalten hat. Nach der Inbetriebnahme wird die Kapazität von 300-mm-Leistungshalbleitern und analogen/mischsignal-Chips am Standort Dresden von Infineon direkt verdoppelt, wodurch der weltweit größte Produktionsstandort für intelligente Leistungsbauelemente und analoge Chips entsteht.

Gleichzeitig hat Infineon aufgrund der sprunghaft gestiegenen Bestellungen im KI-Bereich im laufenden Jahr zusätzliche Mittel bereitgestellt. In aktuellen Finanzberichten und Marktkommunikationen haben Führungskräfte von Infineon in der Großregion China und weltweit mitgeteilt, dass der Umsatz aus KI-bezogenen Geschäften im Geschäftsjahr 2026 voraussichtlich 1,5 Milliarden Euro erreichen wird (im Geschäftsjahr 2025 waren es nur 700 Millionen Euro), da die Nachfrage nach Stromversorgungskomponenten für KI-Server (z. B. angepasst an Architekturen wie die nächste Generation GB300 von NVIDIA) die Erwartungen weit übertrifft. Im Geschäftsjahr 2027 soll der Umsatz auf 2,5 Milliarden Euro steigen.

Gleichzeitig restrukturiert Infineon seine Geschäftsorganisation. Ab dem vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 wird Infineon die ursprünglichen vier Geschäftsbereiche – Automotive (ATV), Green Industrial Power (GIP), Power & Sensor Systems (PSS) und Connected Secure Systems (CSS) – in drei Geschäftsbereiche umwandeln: Automotive, Power Systems und Edge Systems. Der neu gegründete Bereich Power Systems wird alle nicht automotiven leistungsbezogenen Geschäfte zusammenfassen, darunter Stromversorgungen für KI-Rechenzentren, Stromnetzinfrastruktur, Industrie und Kommunikation. Diese Umstellung bedeutet, dass Infineon die Leistungshalbleiter aus den traditionellen Anwendungen in Automobil und Industrie herauslöst und sie separat als zentrale Wachstumsplattform für KI, Energieinfrastruktur und Energiewende positioniert.

STMicroelectronics baut in Catania, Italien, einen integrierten 200-mm-SiC-Produktionsstandort mit einer Gesamtinvestition von voraussichtlich 5 Milliarden Euro, der von der italienischen Regierung mit rund 2 Milliarden Euro unterstützt wird. Das Projekt soll 2026 die Produktion aufnehmen und bei voller Auslastung im Jahr 2033 eine maximale Kapazität von 15.000 Wafern pro Woche erreichen.

Auch ON Semiconductor treibt in Tschechien die Entwicklung einer durchgängigen SiC-Produktionskapazität voran und plant eine mehrjährige Investition von bis zu 2 Milliarden Euro, die alle Segmente abdeckt – von der Herstellung von Silizium- und SiC-Wafern über das Polieren bis zur Epitaxie.

Diese Projekte zeigen, dass die globalen Marktführer im Leistungsbereich weiterhin auf SiC und fortschrittliche Leistungsbauelemente setzen und ihre Investitionen nicht aufgrund des kurzfristigen Drucks der Kapazitätsabsorption von SiC einstellen. In der Vergangenheit war das Automobil das wichtigste Geschäftsfeld für die Leistungssparte der globalen Marktführer; heute gewinnt die Bedeutung von KI-Rechenzentren, Stromnetzen und Stromversorgungsinfrastruktur rasant an Bedeutung. Sie konzentrieren sich nicht auf den Absatz von Elektrofahrzeugen in einem einzelnen Quartal, sondern auf die Elektrifizierung, Digitalisierung und Hochspannungstechnik des gesamten Energiesystems in den nächsten zehn Jahren.

In der ersten Hälfte des Jahres 2026 haben mehr als 20 globale Leistungshalbleiter-Giganten wie Infineon, TI und STMicroelectronics aufgrund der überlasteten Kapazitäten durch die Nachfrage aus KI und Stromnetzen zwei „Preiserhöhungswellen“ am 1. April und 1. Juli ausgelöst (bei einigen KI-Stromversorgungskomponenten wurde sogar eine Lieferzeit von 40 Wochen und ein deutlicher Preisanstieg gemeldet).

Lokale Leistungshalbleiter treten in die Phase des Aufbaus effektiver Kapazitäten ein

Betrachtet man den heimischen Markt, so verfügt China gleichzeitig über den weltweit größten Markt für Elektrofahrzeuge, die am schnellsten weiterentwickelte KI-Hardware-Ökologie, eine umfangreiche Lieferkette für Energiespeicher und Photovoltaik sowie schnell wachsende Anwendungsbereiche in Robotik und industrieller Automatisierung.

Alle diese Branchen zeichnen sich durch eine hohe Dynamik aus: Chinesische Automobilhersteller aktualisieren ihre Modelle mehrmals im Jahr, und 800-V-Plattformen dringen schnell in breitere Marktsegmente vor; die Stromversorgungsarchitekturen von KI-Servern und intelligenten Rechenzentren entwickeln sich ständig weiter; Energiespeicher-PCS, Ladestationen, Roboteraktuatoren und industrielle Stromversorgungen streben nach höherer Effizienz, geringerem Bauraum und niedrigeren Kosten.

Dies ist ein hervorragendes Zeitfenster für lokale Leistungshalbleiterhersteller – aber es geht nicht mehr nur um die inländische Substitution, nicht nur um das Ersetzen eines einzelnen Chips aus Übersee, sondern darum, schneller an der Definition von Kundenanforderungen teilzunehmen, Validierungen zügig abzuschließen, Gehäuse- und Modullösungen schnell anzupassen und die Kosten rasch zu senken.

Am 11. Juni veröffentlichte Xinyang Integrated eine offizielle Mitteilung: Das Unternehmen plant, in Shaoxing gemeinsam mit relevanten Partnern eine 12-Zoll-Produktionslinie für analog-digitale Mischchips mit einer monatlichen Kapazität von 50.000 Wafern zu errichten. Dieses Projekt, das vierte Großprojekt des Unternehmens, sieht eine Gesamtinvestition von rund 20 Milliarden Yuan vor, wobei das Unternehmen 3,012 Milliarden Yuan beisteuert und einen Anteil von 25,1 % hält.

Es ist erkennbar, dass Xinyang Integrated nicht nur einzelne Bauelemente herstellt, sondern sich zu einer „systemweiten Fertigungsplattform“ entwickelt: 8-Zoll-Siliziumbasis, 12-Zoll-Siliziumbasis, 6-Zoll-/8-Zoll-SiC, Hochspannungs-BCD, MEMS, Modulgehäuse, Anwendungsvalidierung und Zuverlässigkeitsprüfung – alles wird abgedeckt. Das Management von Xinyang Integrated hat zuvor drei Wachstumskurven vorgegeben: siliziumbasierte Leistungsbauelemente, SiC-MOSFET-Chips und -Module sowie hochspannungsgroßleistungsfähige BCD-analoge ICs. Für 2026 wird ein Umsatz von über 10 Milliarden Yuan prognostiziert.

Laut den von Xinyang Integrated veröffentlichten Daten hat das Unternehmen 2025 drei Produktionslinien aufgebaut: 8-Zoll-Siliziumbasis, 12-Zoll-Siliziumbasis und 6-/8-Zoll-SiC. Die Kapazität der 8-Zoll-Siliziumbasis beträgt 170.000 Wafer pro Monat, die der 12-Zoll-Siliziumbasis 30.000 Wafer pro Monat und die der 6-Zoll-SiC-MOSFET 8.000 Wafer pro Monat. Das Unternehmen gab zudem an, dass die Kapazitätsauslastung der 8-Zoll-Siliziumbasis und der 6-Zoll-SiC-Linie 2026 voraussichtlich über 90 % liegen wird, und die Auslastung der 12-Zoll-Siliziumbasis dürfte über 80 % erreichen.

Die Übernahme von Xinyang Yuezhou durch Xinyang Integrated sendet zudem ein deutliches industrielles Signal: Durch die hundertprozentige Beteiligung an Xinyang Yuezhou kann das Unternehmen die 8-Zoll-Siliziumkapazität von 100.000 Wafern pro Monat der Muttergesellschaft und die 70.000 Wafer pro Monat von Xinyang Yuezhou integriert verwalten, um insbesondere Geschäfte wie SiC-MOSFETs und hochspannungsanaloge ICs zu unterstützen.

Xinyang Integrated ist kein Einzelfall – die gesamte chinesische Leistungshalbleiterindustrie tritt gemeinsam in die „Phase des Aufbaus effektiver Kapazitäten“ ein.

Das Projekt von Silan Jihong für 8-Zoll-SiC-Leistungsbauelemente sieht eine Gesamtinvestition von 12 Milliarden Yuan vor und wird in zwei Phasen gebaut. Die erste Phase mit einer Investition von 7 Milliarden Yuan ist für eine Jahresproduktion von 420.000 Wafern (35.000 Wafer pro Monat) an 8-Zoll-SiC-Leistungsbauelementen ausgelegt. Die Linie wurde am 4. Januar 2026 in Betrieb genommen, und die Kapazität wird von 2026 bis 2028 kontinuierlich hochgefahren, um 2029 die volle Auslastung zu erreichen. Die zweite Phase soll eine zusätzliche Jahresproduktion von 300.000 Wafern (