60 Institutionen stehen Schlange, um stark zu investieren – Wie viel Geld hat Momenta seinen Investoren eingebracht?

Am 8. Juli ging Momenta offiziell an die Hongkonger Börse. Der Ausgabepreis der Unternehmensaktien betrug 295,6 Hongkong-Dollar, der höchste Kurs im Handelsverlauf erreichte 314,8 Hongkong-Dollar. Zum Börsenschluss notierte der Aktienkurs bei 295,6 Hongkong-Dollar, was dem Ausgabepreis entsprach, und die Marktkapitalisierung belief sich auf etwa 69,6 Milliarden Hongkong-Dollar.

Obwohl der Kurs am ersten Handelstag unverändert blieb, haben die Investoren des Primärmarktes bereits enorme Gewinne erzielt. Daten von CVSource, dem Datenportal von ChinaVenture, zeigen, dass hinter Momenta 92 relevante Investmentgesellschaften stehen, die zu 60 institutionellen Investoren gehören – es ist eines der Autonomen Fahren-Unternehmen weltweit mit der renommiertesten Aktionärsstruktur aus Automobilkonzernen.

ChinaVenture Jiachuan wird für alle Investoren aufschlüsseln, wie viel Geld diese 92 Fonds und 60 institutionellen Investoren mit der „ersten Aktie des physical AI“ tatsächlich verdient haben.

01.

Die fünf Institutionen mit der höchsten Rendite

Die größten Gewinner sind die drei frühen Investoren, die bereits in der Serie A eingestiegen sind. Greater Good Investment Holdings beteiligte sich im Januar 2017 über die Serie A und erreichte einen MOIC von beeindruckenden 84,27-fach. ZhenFund und BlueLake Capital stiegen zur gleichen Zeit ein, beide mit einem MOIC von 82,79-fach. Der Wert der von BlueLake Capital gehaltenen Anteile belief sich auf 1,171 Milliarde Yuan, der von ZhenFund auf 569 Millionen Yuan.

Der zweitgrößte Gewinner ist Sinovation Ventures. Sinovation Ventures beteiligte sich im Januar 2017 über die Serie A und die anschließende Serie B, erreichte einen MOIC von 23,08-fach und einen Anteilswert von 626 Millionen Yuan.

Der drittgrößte Gewinner ist Shunwei Capital. Shunwei Capital stieg über die Serien A und B ein, erreichte einen MOIC von 15,35-fach und einen Anteilswert von 2,169 Milliarden Yuan.

Der viertgrößte Gewinner ist Unity Ventures. Unity Ventures beteiligte sich im August 2017 über die Serie B und erreichte einen MOIC von 14,17-fach.

Der fünftgrößte Gewinner ist CDH Investments. CDH Investments beteiligte sich im Januar 2017 an der Serie A und investierte anschließend weiter in den Serien B und C, mit einem MOIC von 13,7-fach.

Darüber hinaus erzielten auch Institutionen, die in der Serie B eingestiegen sind, wie Nio Capital (11,85-fach), Cathay Capital (11,74-fach) und Joy Capital (9,19-fach), reichliche Renditen.

02.

Gemeinsame Wette der Industriekapitalgeber der Automobilbranche

Im Gegensatz zu den meisten Startups, die sich rein auf Finanzinvestitionen stützen, weist die Kapitalstruktur von Momenta einen ausgeprägten industriellen Charakter auf.

Momenta hat insgesamt 10 Investoren aus der Automobilindustrie, darunter 7 Automobilhersteller – SAIC, Nio, Mercedes-Benz, General Motors, Toyota, BYD und Chery – sowie 3 führende Unternehmen der Automobilwertschöpfungskette: Bosch, Desay SV und Luxshare Precision. Unter ihnen sind 6 Automobilhersteller (ohne Nio) sowohl Kunden als auch Aktionäre. Dieses Modell, bei dem Industriekapital und kommerzielle Bestellungen eng miteinander verknüpft sind, ist der zentrale Wettbewerbsvorteil, der Momenta von anderen Unternehmen für autonomes Fahren unterscheidet.

Nio Capital ist einer der frühesten Investoren aus der Automobilwertschöpfungskette von Momenta und stieg im August 2017 über die Serie B ein. Die MOIC mehrerer seiner Fonds summierte sich auf etwa 11,85-fach, der Anteilswert überstieg 2 Milliarden Yuan. Nio Capital konzentriert sich auf Investitionen in die Mobilitätswertschöpfungskette und sein Einstieg verschaffte Momenta entscheidende industrielle Ressourcen im Bereich der intelligenten Automobiltechnik.

SAIC Motor ist der größte externe Aktionär, stieg im Januar 2017 über Shangqi Capital in der Serie A ein und beteiligte sich anschließend weiter in der Serie C. Nach dem Börsengang hält es etwa 8,65 % der Anteile, was einem Anteilswert von 5,218 Milliarden Yuan und einem MOIC von 3,56-fach entspricht. SAIC war der früheste Automobilhersteller-Aktionär von Momenta und zugleich der Partner mit den tiefsten Kooperationen im Bereich der Serienproduktion.

General Motors beteiligte sich im September 2021 über die Serie C, hält 8,58 % der Anteile mit einem Wert von 5,173 Milliarden Yuan und erreichte einen MOIC von 2,68-fach.

Mercedes-Benz stieg im August 2017 über die Serie B und die anschließende Serie C ein, hält 6,13 % der Anteile mit einem Wert von 3,527 Milliarden Yuan und erreichte einen MOIC von 2,5-fach.

Toyota beteiligte sich im Januar 2021 über die Serie C und erreichte einen MOIC von 3,29-fach. BYD stieg im Juni 2021 über die Serie C ein, mit einem MOIC von 2,93-fach. Chery Automobile beteiligte sich zur gleichen Zeit, mit einem MOIC von 3,22-fach.

Das Automobil-Zulieferunternehmen Desay SV beteiligte sich im September 2018 über die Serie B und erreichte einen MOIC von 3,81-fach. Auch Bosch stieg im Januar 2021 über die Serie C ein, mit einem MOIC von 3,29-fach. Luxshare Precision beteiligte sich im September 2025 über die Serie C, mit einem MOIC von 1,48-fach.

Betrachtet man die Investitionszeitpunkte der oben genannten Industriepartner, so war 2021 eindeutig der Wendepunkt für die sprunghafte Kapitalentwicklung von Momenta. In diesem Jahr schloss das Unternehmen nacheinander die Finanzierungen der Serie C ab und sammelte insgesamt 1 Milliarde US-Dollar ein – ein Rekord für die größte Finanzierung im Bereich des autonomen Fahrens in China in jenem Jahr. Alle zentralen Akteure der globalen Automobilwertschöpfungskette beteiligten sich. Momenta erhielt nicht nur finanzielle Unterstützung, sondern band auch die weltweit wichtigsten Serienproduktionskunden und strategischen Synergieressourcen an sich.

03.

Wie hoch ist die Rendite des staatlichen Kapitals?

Auch die Kraft des staatlichen Kapitals in der Aktionärsliste von Momenta ist nicht zu unterschätzen.

China Merchants Capital beteiligte sich im Juni 2018 über die Serie B und erreichte einen MOIC von 5,52-fach. China Merchants ist eine industrielle Investitionsplattform mit zentralstaatlichem Hintergrund. Seine frühe Investition in Momenta spiegelt die strategische Einschätzung des „Nationalteams“ für den Bereich des autonomen Fahrens wider.

Yizhuang State Investment stieg im September 2025 über die Serie C ein. Die beiden Fonds unter seinem Dach, Beijing Yitang Chuangxin und der Beijing Industrial Fund for Intelligent Connected Vehicles, halten zusammen Anteile im Wert von 909 Millionen Yuan mit einem MOIC von 1,48-fach. Yizhuang State Investment ist die staatliche Kapitalbetriebsplattform der Beijing Economic-Technological Development Area, und das Robotaxi-Geschäft von Momenta nutzt Yizhuang als wichtigen Standort.

Guoxin Fund beteiligte sich im Dezember 2025 über die Serie C und erreichte einen MOIC von 1,43-fach. Guoxin Fund ist ein nationaler industrieller Investitionsfonds unter China New Holding und repräsentiert die neueste Investition des „Nationalteams“ im Bereich des physical AI.

Greater Bay Area Fund stieg im Dezember 2025 über die Serie C ein. Die beiden Fonds unter seinem Dach, Mega Prime Development und GBA Equity Fund I, halten zusammen Anteile im Wert von 162 Millionen Yuan mit einem MOIC von 1,43-fach. Der Greater Bay Area Fund ist ein strategischer staatlicher Leitfonds für das Großbuchtgebiet Guangdong-Hongkong-Makau. Sein Einstieg spiegelt die politische Unterstützung des regionalen staatlichen Kapitals für die physical AI-Industrie wider.

Zwei Fonds unter der Verwaltung von CICC Private Equity beteiligten sich zur gleichen Zeit, ebenfalls mit einem MOIC von 1,43-fach. Die CICC Qichen-Familie von Fonds kombiniert staatlichen und marktorientierten Charakter und spiegelt die Anerkennung des führenden Brokerhaus-Kapitals für Momenta wider.

Yangguang Insurance beteiligte sich im September 2018 über die Serie B und erreichte einen MOIC von 3,81-fach. Als Versicherungskapital verschaffte Yangguang Insurance Momenta Unterstützung mit langfristigen Finanzmitteln.

04.

Internet-Giganten und ausländische Institutionen waren nicht abwesend

Die beiden großen Internet-Giganten Tencent und Alibaba sind beide in der Aktionärsliste von Momenta vertreten.

Tencent beteiligte sich im Mai 2018 über die Serien B und C, mit einem Anteilswert von 1,052 Milliarden Yuan und einem MOIC von 3,12-fach. Der Einstieg von Tencent eröffnete Momenta neue Perspektiven im Bereich der Mobilitätsökosysteme und Datenszenarien.

Alibaba stieg im September 2025 über die Serie C ein. Die drei Fonds unter seinem Dach, Alisoft China, Accelerator XVI und ANTFIN Singapore, halten zusammen Anteile im Wert von 1,373 Milliarden Yuan mit einem MOIC von 1,48-fach. Die gleichzeitige Beteiligung von Ant Group markiert die kollektive Wette der Internet-Giganten auf den physical AI-Bereich.

Yunfeng Capital beteiligte sich im Juni 2021 über die Serie C, mit einem Anteilswert von 1,709 Milliarden Yuan und einem MOIC von 2,66-fach. Yunfeng Capital wurde gemeinsam von Jack Ma und Yu Feng gegründet. Seine Investition in Momenta spiegelt die Einschätzung des langfristigen Werts des autonomen Fahrens wider.

In der Aktionärslandschaft von Momenta nimmt ausländisches Kapital eine wichtige Position ein.

Temasek beteiligte sich im August 2017 über die Serien B und C, hält 4,51 % der Anteile mit einem Wert von 2,722 Milliarden Yuan und erreichte einen MOIC von 3,98-fach. Temasek ist der Staatsfonds von Singapur. Sein Einstieg bedeutete, dass Momenta die Unterstützung eines weltweit führenden souveränen Kapitals erhielt.

InnoVen Capital beteiligte sich im September 2018 über die Serie B und erreichte einen MOIC von 3,81-fach. InnoVen ist eine Venture-Darlehensplattform unter dem Dach von Temasek und ergänzt die Beteiligungskapitalinvestition von Temasek.

Anlan Capital stieg zur gleichen Zeit über die Serie B ein, mit einem MOIC von 5,52-fach. Anlan Capital ist ein diversifiziertes ausländisches Vermögensverwaltungsunternehmen mit Sitz in Hongkong, dessen Gründungspartner Ji Zhenyu ist und das sich auf Investitionen in Schwellenländer konzentriert. Joy Velocity beteiligte sich im August 2017 über die Serien B und C und erreichte einen MOIC von 3,84-fach.

60 institutionelle Investoren decken Bereiche wie Automobilhersteller, staatliches Kapital, Staatsfonds, Internet-Giganten und führende marktorientierte Institutionen ab. Darunter 83-fache Rendite bei ZhenFund, 83-fache bei BlueLake Capital und 23-fache bei Sinovation Ventures. Hinter diesen Zahlen steht die Weitsicht der Investoren, die 2017 als erste auf die Serienproduktionsroute des autonomen Fahrens setzten.

SAIC, General Motors, Mercedes-Benz, Toyota, Bosch, BYD – sieben globale Automobilhersteller sind sowohl Kunden als auch Aktionäre. Dieses Modell, bei dem Industriekapital und kommerzielle Bestellungen eng verknüpft sind, ist der zentrale Wettbewerbsvorteil, der Momenta von anderen Unternehmen für autonomes Fahren unterscheidet.

Der unveränderte Kurs am ersten Handelstag könnte darauf hindeuten, dass der Markt die Bewertung dieses Unternehmens noch verarbeitet. Für die Investoren des Primärmarktes sagen die oben genannten Zahlen jedoch bereits alles.