Pan Gongsheng: Der Anteil der Anlagebestandteile der nationalen Devisenreserven in Hongkong wird weiter erhöht

„Die Volksbank von China war stets ein wichtiger Teilnehmer und Unterstützer beim Aufbau des internationalen Finanzzentrums Hongkongs.“

Dies erklärte Pan Gongsheng, Gouverneur der Volksbank von China (im Folgenden „Volksbank“ genannt), am 7. Juli auf dem Gipfel für Währung und festverzinsliche Wertpapiere in Hongkong.

In den vergangenen Jahren hat die Volksbank gemeinsam mit den zuständigen Behörden des Festlands und der Sonderverwaltungsregion eine Reihe praktischer Maßnahmen umgesetzt, darunter das Bond Connect, das Shanghai-Shenzhen-Hongkong Stock Connect, das Cross-Border Wealth Management Connect, das Swap Connect sowie Währungsswap-Vereinbarungen mit der Hongkonger Währungsbehörde, um den Aufbau des internationalen Finanzzentrums Hongkongs kontinuierlich zu unterstützen.

Als Nächstes wird die Volksbank den Aufbau des internationalen Finanzzentrums Hongkongs in vier Schlüsselrichtungen weiter fördern. Dazu gehören die Vertiefung der Vernetzung der Finanzmärkte zur Unterstützung des Wohlstands und der Entwicklung des Hongkonger Kapitalmarkts, die Unterstützung Hongkongs bei der Entwicklung eines diversifizierten Finanzmarkts, die Festigung der Position Hongkongs als Drehkreuz für Offshore-Renminbi-Geschäfte sowie die entschlossene Wahrung der finanziellen Stabilität und Sicherheit Hongkongs.

Auf dem Gipfel kündigte Pan Gongsheng zu den ersten drei Schlüsselrichtungen eine Reihe zusätzlicher politischer Maßnahmen an: Dazu gehören die Erweiterung des Umfangs und des Geltungsbereichs des „Südwärts-Handels“ im Rahmen des Bond Connect, die Anhebung des jährlichen Nettoinvestitionslimits für den „Südwärts-Handels“ von derzeit 500 Milliarden Yuan auf 800 Milliarden Yuan, die Unterstützung Hongkongs bei der Einführung von 5-jährigen Offshore-Renminbi-Staatsanleihe-Futures sowie die Stärkung der Liquidität des Offshore-Renminbi-Marktes durch die Erweiterung des Umfangs der Finanzierungsvereinbarung für Renminbi-Geschäfte von 200 Milliarden Yuan auf 500 Milliarden Yuan und die Verlängerung der Laufzeit auf bis zu 3 Jahre.

„Gouverneur Pan Gongsheng hat eine Reihe von Maßnahmen zur Stärkung der finanziellen Zusammenarbeit zwischen den beiden Regionen angekündigt“, sagte Eddie Yue, Chef der Hongkonger Währungsbehörde, bei einer anschließenden Medienbesprechung. Diese Maßnahmen betreffen hauptsächlich die Unterstützung des Aufbaus des Marktes für festverzinsliche Wertpapiere und Währungen in Hongkong, die Optimierung und Verbesserung der Vernetzungsmechanismen sowie die Förderung der Entwicklung des Hongkonger Offshore-Renminbi-Marktes.

„Die entsprechenden Vereinbarungen haben die Vorschläge und Rückmeldungen von Markteinrichtungen und Investoren umfassend berücksichtigt. Wir sind überzeugt, dass sie der Branche größere politische Spielräume und betriebliche Erleichterungen bieten sowie neue Impulse und Chancen für die Entwicklung des Hongkonger Marktes für festverzinsliche Wertpapiere und Währungen sowie den Aufbau des Offshore-Renminbi-Marktes bringen werden“, erklärte Yue.

Erweiterung des Umfangs und Geltungsbereichs des „Südwärts-Handels“ im Rahmen des Bond Connect

„Der Kapitalmarkt ist der Kern und das Fundament des internationalen Finanzzentrums Hongkongs“, betonte Pan Gongsheng. Die Volksbank wird weiterhin mehr hochwertige Unternehmen unterstützen, an der Hongkonger Börse notiert zu werden und Anleihen zu emittieren, die Vernetzung zwischen dem Festland und Hongkong in Bereichen wie Aktien, Anleihen, Vermögensverwaltung und Zinsswaps kontinuierlich optimieren und ausweiten sowie die finanzielle Zusammenarbeit im Großbuchtgebiet Guangdong-Hongkong-Macau vertiefen.

Dazu kündigte Pan Gongsheng eine Reihe zusätzlicher politischer Maßnahmen zur Vertiefung der Vernetzung mit dem Hongkonger Finanzmarkt an.

Erstens soll der Umfang und Geltungsbereich des „Südwärts-Handels“ im Rahmen des Bond Connect erweitert werden.

Pan Gongsheng erklärte, dass das jährliche Nettoinvestitionslimit für den „Südwärts-Handels“ von derzeit 500 Milliarden Yuan auf 800 Milliarden Yuan angehoben wird. Die Anleihen des „Südwärts-Handels“ werden in den Geltungsbereich der Rückkaufvereinbarungen einbezogen, das Produktspektrum auf Produkte im Zusammenhang mit Hongkong-Dollar-Anleihen und Renminbi-Anleihen ausgeweitet und der Macau-Anleihemarkt mit einbezogen.

„Diese Erweiterung trägt dazu bei, Investoren des „Südwärts-Handels“ größere Investitionsspielräume und vielfältigere Investitionsmöglichkeiten zu bieten, ihren Bedarf an der Anlage von Auslandsvermögen zu decken und die Bequemlichkeit der Investitionen im Rahmen des Südwärts-Handels weiter zu verbessern“, antwortete Yue auf Fragen von Journalisten zu diesen Maßnahmen.

Gleichzeitig ist Yue der Ansicht, dass diese Maßnahme dazu beiträgt, mehr in- und ausländische Emittenten und Investoren für den Hongkonger Anleihemarkt zu gewinnen, die Entwicklung diversifizierter Produkte voranzutreiben, das Angebot an Hongkonger Offshore-Renminbi-Produkten zu fördern und die Position Hongkongs als internationales Finanzzentrum und Drehkreuz für Offshore-Renminbi-Geschäfte zu festigen und zu stärken.

Zweitens wird der Anteil der Anlage der nationalen Devisenreserven in Hongkong weiter erhöht.

Pan Gongsheng erklärte, dass im Jahr 2025 angekündigt wurde, den Anteil der Anlage der nationalen Devisenreserven in Hongkong zu erhöhen. Seit über einem Jahr führen die nationalen Devisenreserven kontinuierlich Anlage- und Handelsaktivitäten in Hongkong durch. Künftig wird der Anteil der Anlage in Hongkong weiter gesteigert.

Nach Statistiken der staatlichen Devisenverwaltung belief sich der Umfang der chinesischen Devisenreserven bis Ende Juni 2026 auf 3.416,3 Milliarden US-Dollar.

Unterstützung Hongkongs bei der Entwicklung eines diversifizierten Finanzmarktes

Der Hongkonger Finanzmarkt ist traditionell auf den Aktienmarkt ausgerichtet, während die Teilmärkte für Anleihen, Gold, Rohstoffe und Derivate ein großes Entwicklungspotenzial aufweisen.

Pan Gongsheng erklärte, dass die Volksbank entsprechend den Marktanforderungen Hongkong weiterhin beim Aufbau eines diversifizierten Finanzmarktsystems unterstützen und die Funktionen Hongkongs als internationales Zentrum für Vermögensverwaltung und Wohlstandsverwaltung stärken wird.

Erstens wird Hongkong bei der Einführung von Offshore-Renminbi-Staatsanleihe-Futures unterstützt.

Laut Angaben der Hongkonger Währungsbehörde wird die Hongkonger Börse am 3. August 2026 offiziell 5-jährige Offshore-Renminbi-Staatsanleihe-Futures einführen.

Zweitens wird Hongkong beim Aufbau einer umfassenden Finanzhandelsplattform unterstützt.

Pan Gongsheng erklärte, dass die Volksbank das China Foreign Exchange Trade System anweist, mit der Hongkonger Währungsbehörde und der Hongkonger Wertpapieraufsicht zusammenzuarbeiten, um das Bond Connect-Unternehmen zu einer Betreiberin einer Handelsplattform aufzuwerten, die zur wichtigsten Finanzmarktinfrastruktur Hongkongs wird und Infrastrukturdienste für den Handel mit Anleihen, Währungen, Devisen und anderen Finanzmärkten anbietet.

Am selben Tag veröffentlichten die Volksbank, die Hongkonger Währungsbehörde und die Hongkonger Wertpapieraufsicht eine gemeinsame Mitteilung, wonach das China Foreign Exchange Trade System gemeinsam mit der Hongkonger Börse eine elektronische Handelsplattform für festverzinsliche Wertpapiere und Währungen in Hongkong aufbauen wird. Diese Plattform ist in Hongkong angesiedelt, richtet sich an den internationalen Markt und bietet eine offene, faire, effiziente und stabile Handelsumgebung für festverzinsliche Wertpapiere und Währungen. Weitere Details wie der Zeitpunkt der Einführung der Handelsplattform werden zu gegebener Zeit bekannt gegeben.

Drittens wird der Geltungsbereich der Verwendung von Renminbi-Anleihen als zulässige Sicherheiten auf dem Offshore-Markt erweitert.

Pan Gongsheng erklärte, dass das Hongkonger Futures-Clearinghaus (HKCC) und das Clearinghaus für Optionskontrakte der Hongkonger Börse (SEOCH) unterstützt werden, Anleihen des „Nordwärts-Handels“ als zulässige Sicherheiten zu akzeptieren, um das Produktspektrum für die Wertaufbewahrung, Risikoabsicherung und Investition in Renminbi zu erweitern.

Die Hongkonger Währungsbehörde wird die Umsetzung dieser Maßnahme aktiv vorantreiben und gleichzeitig die Zulassung von Offshore-chinesischen Staatsanleihen als zulässige Sicherheiten vorantreiben, mit dem Ziel, dies im Jahr 2026 umzusetzen.

Viertens wird die Entwicklung des Hongkonger Goldmarktes unterstützt und die Vernetzung der Goldmärkte beider Regionen gefördert.

Im Vorfeld hat die Volksbank die Shanghai Gold Exchange angewiesen, das erste ausländische Goldlieferlager in Hongkong einzurichten und Goldhandelskontrakte mit Lieferung in Hongkong einzuführen. Sie unterstützt aktiv Hongkong beim Aufbau eines Gold-Clearing- und Abrechnungssystems und der Vernetzung mit der Shanghai Gold Exchange in Bezug auf Goldhandel und -lieferung.

Am 7. Juli nahm das zentrale Gold-Clearing- und Abrechnungssystem Hongkongs den Probebetrieb auf, und begleitende Maßnahmen wie der Preiscode „HAU“ (Hongkong-Gold) wurden eingeführt.

Pan Gongsheng erklärte, dass künftig entsprechende Einheiten unterstützt werden, mehr auf Renminbi lautende Rohstoff-Futures und Spot-Produkte einzuführen. Die Hongkonger Börse wird darin gefördert, ihre Zusammenarbeit mit ausländischen Börsen wie der London Metal Exchange zu vertiefen und den Renminbi-Aspekt einzubeziehen.

Stärkung der Liquidität des Hongkonger Offshore-Renminbi-Marktes

„Mit der beschleunigten Entwicklung des internationalen Währungssystems in Richtung Multipolarität erstreckt sich die internationale Nachfrage nach Renminbi zunehmend von der Handelsabrechnung auf breitere Bereiche wie Investitionen, Finanzierung, Preisgestaltung und Reserven“, erklärte Pan Gongsheng. Hongkong als wichtiges Testfeld für die „Pionierversuche“ im Rahmen der nationalen Strategie zur Öffnung nach außen wird seine Position als Tor für ausländische Investitionen in den Festlandsmarkt und als globales Drehkreuz für Offshore-Renminbi-Geschäfte weiter stärken.

Dazu wird die Volksbank vier weitere Maßnahmen zur Entwicklung des Offshore-Renminbi-Marktes umsetzen.

Erstens wird die Liquidität des Hongkonger Offshore-Renminbi-Marktes gestärkt.

Pan Gongsheng erklärte, dass die Hongkonger Währungsbehörde darin unterstützt wird, den Umfang der Finanzierungsvereinbarung für Renminbi-Geschäfte von derzeit 200 Milliarden Yuan auf 500 Milliarden Yuan zu erhöhen und die Nutzungsdauer auf bis zu 3 Jahre zu verlängern.

Die Finanzierungsvereinbarung für Renminbi-Geschäfte bietet Geschäftsbanken in Hongkong eine stabile und kostengünstige Quelle für langfristige Renminbi-Mittel.

Zuvor hatte die Volksbank mit der Hongkonger Währungsbehörde eine ständige Swap-Vereinbarung über 800 Milliarden Yuan abgeschlossen und die Behörde darin unterstützt, mit den Mitteln der ständigen Swap-Vereinbarung eine Handelsfinanzierungsvereinbarung über 100 Milliarden Yuan einzurichten. Daraufhin wurde die Finanzierungsvereinbarung für Renminbi-Geschäfte mit einem Gesamtumfang von 200 Milliarden Yuan aufgewertet, an der sich die Marktteilnehmer sehr rege beteiligten. Auf dieser Grundlage beschloss die Volksbank, den Umfang der Vereinbarung zu erhöhen.

Die Hongkonger Währungsbehörde erklärte, dass die zuvor an Banken bereitgestellten Renminbi-Liquiditäten Laufzeiten von 1 Monat, 3 Monaten, 6 Monaten und 1 Jahr aufwiesen. Nun werden Laufzeiten von 9 Monaten, 2 Jahren und 3 Jahren hinzugefügt. Diese Maßnahmen werden am 10. Juli 2026 eingeführt.

Darüber hinaus kündigte Pan Gongsheng am 17. Juni auf dem Lujiazui-Forum die Einführung eines Rückkaufinstruments für ausländische Zentralbanken an. Laut seinen Angaben wurde dieses Instrument inzwischen mit der Hongkonger Währungsbehörde für den ersten Vertragsabschluss und die erste Transaktion umgesetzt. Die Hongkonger Währungsbehörde kann über Rückkaufvereinbarungen mit hochwertigen Anleihen wie chinesischen Staatsanleihen Renminbi-Liquidität von der Volksbank beziehen, was die Behörde bei der Verwaltung der Offshore-Renminbi-Liquidität unterstützt.

Zweitens werden die politischen Maßnahmen in Bereichen wie der grenzüberschreitenden Renminbi-Abrechnung für den Handel kontinuierlich verbessert, um die grenzüberschreitende Verwendung von Renminbi schneller auszuweiten.

Hongkong wickelt über 70 % der globalen grenzüberschreitenden Renminbi-Abrechnungen ab. Pan Gongsheng erklärte, dass die Volksbank kürzlich mit der indonesischen Zentralbank und der Hongkonger Währungsbehörde ein dreiseitiges Memorandum of Understanding über die Zusammenarbeit bei der Abrechnung in lokalen Währungen unterzeichnet hat. Dies unterstützt die indonesische Zentralbank und die Hongkonger Währungsbehörde bei der Einrichtung eines bilateralen Rahmens für die Zusammenarbeit im Bereich der lokalen Abrechnung, fördert den direkten Handel zwischen Offshore-Renminbi und indonesischer Rupiah und unterstützt die Verwendung von Renminbi im Wirtschafts- und Handelsverkehr zwischen Hongkong und Indonesien besser.

Drittens wird die Vernetzung zwischen dem Schnellzahlsystem des Festlands und Hongkongs vertieft.

Pan Gongsheng erklärte, dass auf Basis des im Juni 2025 in Betrieb genommenen Cross-Border Payment Connect der Kreis der teilnehmenden Einrichtungen erweitert, die Anwendungsfälle ausgeweitet, die Funktionen und Dienste optimiert und das Risikomanagement verbessert werden. Dies unterstützt das Hongkonger Echtzeit-Renminbi-Abrechnungssystem dabei, eine Schlüsselrolle bei der Abwicklung von Renminbi-Transaktionen zwischen dem chinesischen Festland und dem Offshore-Markt zu übernehmen.

Das Cross-Border Payment Connect ist die Vernetzung des internetbasierten Zahlsystems für den zwischenbanklichen Abrechnungsverkehr des Festlands mit dem Hongkonger Schnellzahlsystem „Faster Payment System“. Einwohner beider Regionen können durch Eingabe der Mobiltelefonnummer oder Kontonummer des Empfängers sofortige kleine grenzüberschreitende Überweisungen durchführen.

Eddie Yue hatte im Juni 2025 erklärt, dass das Cross-Border Payment Connect die Effizienz grenzüberschreitender Zahlungen wirksam verbessert, Wirtschafts- und Handelsaktivitäten sowie den Personenverkehr erleichtert und dazu beiträgt, die Position Hongkongs als internationales Finanzzentrum und Drehkreuz für Offshore-Renminbi-Geschäfte zu festigen und zu stärken.

Viertens wird Hongkong dabei unterstützt, einen tieferen Renminbi-Vermögenspool aufzubauen und die Ansiedlung von Renminbi im Hongkonger Offshore-Markt zu fördern.

Derzeit bietet Hongkong ein vielfältiges Spektrum an investierbaren Renminbi-Produkten, die große Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Rückkaufvereinbarungen und Derivate abdecken.

Pan Gongsheng erklärte, dass die regelmäßige Emission von Zentralbanknoten fortgesetzt und das chinesische Finanzministerium darin unterstützt wird, den Umfang der Emission von Offshore-Renminbi-Staatsanleihen weiter zu erhöhen, die Laufzeiten der Emission zu erweitern und die Ausstrahlungskraft des Hongkonger Offshore-Renminbi-Marktes zu stärken.

Am 16. Juni emittierte das chinesische Finanzministerium in der Sonderverwaltungsregion Hongkong durch Ausschreibung für institutionelle Anleger die dritte Serie von Renminbi-Staatsan