WeRide Intelligent Driving fällt im Dark Market unter den Ausgabepreis: Der Kurs stürzte im Spitzenhandel um fast 20 %, schloss aber mit einem Plus von 4 % | Der Moment des Glockenlauts

Die Kolumne „Glockenschlag-Moment“ konzentriert sich auf den entscheidenden Augenblick, in dem ein Unternehmen offiziell den Kapitalmarkt betritt. Nach jedem Glockenschlag gibt der Markt seine erste Antwort auf das Wachstum, die Bewertung und die Qualität eines Unternehmens.

In der Nacht vor dem Börsengang zeigte YiKong Intelligent Driving (07687.HK), das weltweit erste Unternehmen für fahrerlose Bergbaugebiete, auf dem dunklen Markt von Futu eine V-förmige Kurve. Bis zum Schluss des dunklen Marktes um 18:30 Uhr am 7. Juli notierte die Aktie bei 91,50 HKD, was einem Anstieg von 4,07 % gegenüber dem Ausgabepreis von 87,92 HKD entspricht. Dieser Anstieg war jedoch nicht mühelos: Die tägliche Schwankungsbreite lag bei fast 25 %, ein typisches Szenario mit einem Eröffnungskurs unter dem Ausgabepreis, einem starken Rückgang im Handelsverlauf und einer Erholung zum Handelsschluss.

Für einen detaillierten Bericht über YiKong Intelligent Driving lesen Sie bitte Die Nacht vor dem Börsengang｜Nachdem er mehrere Milliarden Yuan realisiert hat, lenkt er seine Bergbaufahrzeuge an die Hongkonger Börse

YiKong Intelligent Driving wurde schließlich am oberen Ende des Prospektpreisbereichs mit 87,92 HKD bewertet, mit einer ausgegebenen Marktkapitalisierung von etwa 13 Milliarden HKD und 148 Millionen ausstehenden Aktien. Heute auf dem dunklen Markt lag der Eröffnungskurs sofort unter dem Ausgabepreis und notierte bei 82,70 HKD, etwa 5,9 % unter dem Ausgabepreis. Danach fiel der Kurs weiter und erreichte im Handelsverlauf einen Tiefststand von 71,00 HKD, was einem Rückgang von 19,2 % gegenüber dem Ausgabepreis entspricht – fast 20 %.

Anschließend erholte sich der Kurs schrittweise, erreichte einen Höchststand von 92,70 HKD (+5,4 %) und schloss bei 91,50 HKD. Die tägliche Schwankungsbreite betrug 24,68 %.

Tatsächlich ist der Anstieg von YiKong Intelligent Driving nicht fundiert. Der durchschnittliche Handelspreis auf dem dunklen Markt liegt bei 87,07 HKD, also noch leicht unter dem Ausgabepreis. Das bedeutet, dass der größte Teil der Transaktionen während des Tages unter dem Ausgabepreis stattfand, und der Anstieg zum Handelsschluss wirkt eher wie eine späte Kursmanipulation vor dem Schluss – es gibt erhebliche Meinungsverschiedenheiten zwischen Käufern und Verkäufern. Das Handelsvolumen ist zudem gering: Der Umsatz beträgt etwa 94,07 Millionen HKD, und die Umtauschrate liegt bei nur 0,73 %.

Basierend auf dem Schlusskurs des dunklen Marktes beträgt die Marktkapitalisierung 13,53 Milliarden HKD. Bei einem Umsatz von 1,435 Milliarden Yuan im Jahr 2025 liegt das statische Umsatzmultiplikator bei etwa 8,2-fach, und auf Basis des Ausgabepreises bei etwa 7,9-fach. Das Unternehmen befindet sich weiterhin in einem Nettoverlust, sodass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht anwendbar ist.

Erwähnenswert ist, dass Cidi Intelligent Driving (03881.HK), das ebenfalls im Bereich der fahrerlosen Bergbaufahrzeuge tätig ist und das erste Unternehmen für intelligente Fahrassistenz bei Nutzfahrzeugen an der Hongkonger Börse ist, bei seinem Börsengang am 19. Dezember 2025 am ersten Tag um 13,69 % unter dem Ausgabepreis lag und sich erst in den folgenden Monaten durch Katalysatoren wie die Aufnahme in das Hongkong-Connect-Programm erholte. Ob der Kurs am ersten offiziellen Handelstag gehalten werden kann, muss sich morgen noch zeigen.

Seit 2026 sind mehr als 80 % der neu notierten Aktien an der Hongkonger Börse am ersten Tag gestiegen. Die allgemeine Stimmung für neue Börsengänge ist nicht schwach, was einer der Gründe ist, warum sich der Kurs auf dem dunklen Markt zum Schluss erholen konnte. Allerdings ist der Anteil der öffentlichen Emission nicht hoch, und 8 Grundsteinleger haben etwa 50 % der angebotenen Aktien gezeichnet und diese für 6 Monate gesperrt. Der sofort handelbare Anteil ist gering – ein geringer Free Float ist ein zweischneidiges Schwert: Er lässt sich leicht nach oben treiben, aber auch leicht nach unten drücken, was die fast 25 %ige Schwankungsbreite auf dem dunklen Markt erklärt.

Der dunkle Markt entspricht jedoch nicht dem offiziellen Handel – er ist ein außerbörslicher Markt und repräsentiert nicht den Kursverlauf am ersten Börsentag. Das tatsächliche Ergebnis wird sich morgen (8. Juli) in Form von Handelsvolumen und Preisbildung nach der offiziellen Notierung zeigen.