Ein etablierter Immobilienkonzern aus Hongkong verschlankt sich zur Schuldentilgung und verkauft Studentenwohnheime für 750 Millionen an JD.com

Ein altes etabliertes Immobilienunternehmen aus Hongkong, das seine Bilanz verschlankt, hat erneut einen Vermögenswert veräußert.

Am 6. Juli gab Far East Consortium (00035.HK) bekannt, dass das Unternehmen plant, ein im Wandel befindliches Hotel in Hongkong zu einem anfänglichen Preis von 750 Millionen Hongkong-Dollar an einen Käufer zu verkaufen. Beide Seiten haben am 3. Juli einen Kaufvertrag abgeschlossen.

Aus der Mitteilung geht hervor, dass der Verkäufer dieser Transaktion die indirekte hundertprozentige Tochtergesellschaft von Far East Consortium, die Dorsett Hospitality International Limited, ist. Das Transaktionsobjekt sind 100 % der Anteile an der Jie Choi Limited (im Folgenden „Jie Choi Company“), die von der Dorsett Hospitality International gehalten wird. Die Jie Choi Company betreibt hauptsächlich Immobilienverwaltung und besitzt mehrere Grundstücke in Hongkong, darunter die Parzellen Nr. 7429, 9701, 9705, 9727, 9769 und 9944 im Innenbezirk von Kowloon.

Der Käufer dieser Transaktion ist die JD Fabulous Development XI Limited, deren wirtschaftlicher Eigentümer letztlich die JD.com, Inc. (im Folgenden „JD.com“) ist.

Die in den 1970er Jahren gegründete Far East Consortium ist ein altes etabliertes Immobilienunternehmen aus Hongkong. Ihr Gründer war der Geschäftsmann Deacon Chiu, dessen Wurzeln in Ningbo, Provinz Zhejiang, liegen. Er baute ein umfangreiches Immobilien- und Hotelportfolio in Hongkong und auf dem Festland auf. Derzeit wird Far East Consortium von David Chiu, dem zweiten Sohn von Deacon Chiu, geleitet.

Laut dem Jahresbericht 2025 von Far East Consortium handelt es sich bei der veräußerten Immobilie um das Silka Seaview Hotel (im Folgenden „Silka Seaview Hotel“) in der Shanghai Street 268, Yau Ma Tei, Hongkong. Auf der offiziellen Website der Hotelmarke „Silka Hotels“ ist angegeben, dass das Silka Seaview Hotel insgesamt 268 Zimmer verfügt.

Aufgrund der vorherigen Schwäche des Immobilienmarktes hat dieses alte etablierte Entwicklungsunternehmen aktiv seine Schulden reduziert, unter anderem durch die Veräußerung von Vermögenswerten. Andererseits hat JD.com als großer inländischer Internetkonzern in den letzten Jahren häufig Immobilien in Hongkong erworben. Nun hat es sich dem derzeit heiß begehrten Segment der Studentenwohnheime zugewandt.

Alter Hongkonger Konzern veräußert Vermögenswerte und reduziert Schulden um 10 Milliarden Hongkong-Dollar in drei Jahren

Vor dem Hintergrund, dass die Universitäten in Hongkong gemeinsam mit einem „Mangel an Betten“ konfrontiert sind, hat das Silka Seaview Hotel seit 2023 eine Umwandlung seines Nutzungskonzepts gestartet und nach und nach einige Zimmer in Studentenwohnheime umgewandelt und in Betrieb genommen. Derzeit warten noch 76 Zimmer des Hotelprojekts auf die Umwandlung. Nach den Plänen soll das Hotel die vollständige Umwandlung aller Zimmer in Studentenwohnheime im zweiten Halbjahr 2026 abschließen.

Nach Abschluss der Transaktion wird eine weitere indirekte hundertprozentige Tochtergesellschaft von Far East Consortium, die DHI Hotel Management HK Limited, als Verwalter des Projekts fungieren und für den Betrieb und die Verwaltung über einen Zeitraum von drei Jahren verantwortlich sein.

Far East Consortium übernimmt zudem eine Garantie für die Einnahmen des Projekts. Während des dreijährigen Verwaltungszeitraums zahlt der Verwalter der Jie Choi Company jährlich garantierte Einnahmen in Höhe von 45 Millionen Hongkong-Dollar, insgesamt 135 Millionen Hongkong-Dollar über drei Jahre. Unabhängig von der tatsächlichen Geschäftsentwicklung werden die garantierten Einnahmen monatlich in bar im Voraus gezahlt.

Aus geschäftlicher Sicht befindet sich dieser Vermögenswert noch in einer Verlustphase. Im Geschäftsjahr bis zum 31. März 2025 erzielte die Jie Choi Company Einnahmen von 25,382 Millionen Hongkong-Dollar und einen Verlust nach Steuern von 29,863 Millionen Hongkong-Dollar. Im Geschäftsjahr bis zum 31. März 2026 stiegen die Einnahmen auf 36,532 Millionen Hongkong-Dollar, es wurde jedoch weiterhin ein Verlust von 19,112 Millionen Hongkong-Dollar verzeichnet.

In den letzten Jahren ist die Zahl der nicht örtlichen Studenten, die in Hongkong studieren, schnell gestiegen, was zu einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage nach Unterkünften geführt hat. Da die Flächen auf dem Universitätscampus begrenzt sind, bleibt die bereits knappe Unterbringung an den Universitäten in Hongkong weiter angespannt, was die Studierenden in den Mietmarkt drängt. Das Segment der Studentenwohnheime in Hongkong erlebte daraufhin einen beispiellosen Investitionsboom.

Warum hat Far East Consortium, das bereits einen Fuß in das beliebte Segment gesetzt hat, sich dafür entschieden, den Vermögenswert zu verkaufen? Laut der Mitteilung verfolgt Far East Consortium mit diesem Schritt einerseits das Ziel, den Wertzuwachs des Vermögenswerts freizusetzen und den Buchwert zu realisieren. Far East Consortium erwartet, dass die Transaktion einen Gewinn von etwa 423 Millionen Hongkong-Dollar bringen wird.

Andererseits soll die Finanzstruktur verbessert werden. Far East Consortium plant, den Nettoerlös aus dieser Transaktion vorrangig zur Rückzahlung von Bankdarlehen zu verwenden, und die verbleibenden Mittel werden zur Ergänzung des laufenden Betriebs verwendet. Laut der Mitteilung kann Far East Consortium nach der Rückzahlung von 630 Millionen Hongkong-Dollar an Bankdarlehen noch liquide Mittel in Höhe von 106 Millionen Hongkong-Dollar behalten.

Far East Consortium räumte ein, dass dieser Schritt ein wichtiger Bestandteil der Strategie des Unternehmens ist, durch die Veräußerung nicht kernbezogener Vermögenswerte zyklische Investitionen zu tätigen.

Seit dem Geschäftsjahr 2023 hat Far East Consortium angesichts des hohen Schuldendrucks und des anhaltend schwachen Immobilienmarktes in Hongkong die Schuldenreduzierung als oberstes Ziel festgelegt und durch die Veräußerung von Vermögenswerten und andere Maßnahmen kontinuierlich Mittel zurückgewonnen und den Verschuldungsgrad gesenkt.

Laut unvollständigen Statistiken von Times Finance hat Far East Consortium im vergangenen Jahr nacheinander mehrere Hotelimmobilien veräußert, darunter Unternehmen für Hypothekengeschäfte in Australien und Großbritannien sowie das Ritz-Carlton in Perth, Australien, und das Gewerbeobjekt PlazaDamas in Malaysia.

Aus den Finanzberichten geht hervor, dass der Nettoschuldenstand von Far East Consortium zum Ende des Geschäftsjahres 2023 (am 31. März 2023) etwa 25,729 Milliarden Hongkong-Dollar betrug, mit einem angepassten Nettoverschuldungsgrad von 73,8 %. Zum Ende des Geschäftsjahres 2026 (am 31. März 2026) sank der Nettoschuldenstand des Unternehmens auf 19,800 Milliarden Hongkong-Dollar, mit einem angepassten Nettoverschuldungsgrad von 63,0 %.

Auf der Pressekonferenz für die Jahresergebnisse am 26. Juni dieses Jahres sagte David Chiu, Executive Director, Vorsitzender und CEO von Far East Consortium, dass die Gruppe in den letzten drei Jahren etwa 10 Milliarden Hongkong-Dollar an Schulden zurückgezahlt hat, mit dem Ziel, den Nettoverschuldungsgrad in diesem Jahr weiter auf unter 50 % zu senken.

Internetkonzern kauft Hongkonger Immobilien zu günstigen Preisen – diesmal sind es Studentenwohnheime

In Zeiten schwächerer Märkte beschleunigen die Verkäufer, die dringend ihre Belastungen reduzieren müssen, die Veräußerung von Vermögenswerten, während die Käufer mit liquiden Mitteln die Gelegenheit nutzen, um günstig einzukaufen.

Im vergangenen Oktober erwarben Alibaba und Ant Group für 7,2 Milliarden Hongkong-Dollar 13 Stockwerke von Büroflächen im One Island South in Causeway Bay von der Mandarin Oriental International Group, erhielten gleichzeitig das Recht zur Nutzung des Dachschilds und 50 Parkplätze und planten, hier ihre beiden Hauptsitze einzurichten.

Dieses Jahr im April kündigte die DBS Bank (Hongkong) ihre Absicht an, sechs zusätzliche Stockwerke von Büroflächen im Hongkong Central Centre zu erwerben, mit einer gesamten Bruttofläche von 151.900 Quadratfuß, zu einem Kaufpreis von 2,619 Milliarden Hongkong-Dollar, was einem Preis von etwa 17.200 Hongkong-Dollar pro Quadratfuß entspricht. Diese Immobilien gehörten ursprünglich privat zu Hui Wing Mau, dem Gründer von Shimao Property. Im Jahr 2017 erwarb Hui Wing Mau gemeinsam mit Investoren 75 % der Eigentumsrechte am Central Centre für 40,2 Milliarden Hongkong-Dollar, zu einem durchschnittlichen Preis von 33.000 Hongkong-Dollar pro Quadratfuß. Der aktuelle Verkaufspreis ist fast halb so hoch wie der ursprüngliche Erwerbspreis.

Auch JD.com hat in dieser Welle der günstigen Käufe häufig zugeschlagen. Ende 2024 erwarb die JD Property Development unter JD.com für 1,8 Milliarden Hongkong-Dollar (entspricht 232 Millionen US-Dollar) die Logistikimmobilie Li & Fung Centre in Sha Tin, Hongkong. Im Dezember 2025 kaufte JD.com für 3,498 Milliarden Hongkong-Dollar 50 % der Anteile am Gebäude der China Construction Bank in Central.

Diesmal verstärkt JD.com sein Engagement auf dem Immobilienmarkt von Hongkong weiter, wobei sich das Ziel nun auf Studentenwohnheime richtet. Times Finance hat JD.com um ein Interview gebeten, um die Gründe für die Wahl dieser Immobilienkategorie und die zukünftigen Investitionspläne in Hongkong zu erfahren, aber das Unternehmen hat sich nicht dazu geäußert.

Aus Sicht der Rendite ist die Investitionslogik von JD.com für Studentenwohnheime klar. Vor dem Hintergrund von angespannter Bettenversorgung und schwächerem Immobilienmarkt bieten Studentenwohnheime sowohl stabile Cashflows als auch Vorteile mit einer relativ höheren Rendite.

Laut dem Bericht „Neue Perspektiven auf den Studentenwohnungsmarkt“, der im vergangenen November von Knight Frank veröffentlicht wurde, liegt die Marktrendite von Studentenwohnungen in Hongkong bei 4,5 % bis 5 %, während sie bei herkömmlichen Klasse-A-Bürogebäuden 3,7 % beträgt und bei kleinen und mittleren Wohnimmobilien nur 3,2 % bzw. 3,6 %.

Obwohl Far East Consortium seine aktuellen Vermögenswerte für Studentenwohnheime verkauft, bleibt es langfristig optimistisch für die Entwicklung dieses Segments. In der Mitteilung erklärte Far East Consortium, dass diese Transaktion dem Unternehmen die Möglichkeit bietet, eine strategische Beziehung zur JD-Gruppe aufzubauen und weitere Kooperationsmöglichkeiten zu erkunden, darunter potenzielle Projekte für Studentenwohnheime in Hongkong.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Times Finance APP“ (ID: tf-app), Autor: Chen Zexuan, und wird mit Genehmigung von 36Kr veröffentlicht.