Das weltweit größte Rechenzentrum ist geplatzt.

Der Markt diskutiert noch heiß um den Deal der Blackstone Group, bei dem sie drei Rechenzentren in Virginia für 3,5 Milliarden US - Dollar verkauft hat. Dieser globale Gigant im Bereich der alternativen Vermögensverwaltung, der über 1,3 Billionen US - Dollar an Vermögen verwaltet, hat nun einen noch überraschenderen Schritt unternommen: Ihr Rechenzentrenbetreiber QTS hat offiziell den Bau des lokalen Digital Gateway - Rechenzentrumsprojekts gestoppt.

Dieses Superprojekt, das einst als "größter Rechenzentrumspark der Welt" angekündigt wurde und dessen Gesamtfläche größer ist als die von zwei Central Parks in New York, ist damit endgültig stillgelegt.

In nur wenigen Tagen hat Blackstone einerseits reife Vermögenswerte zu einem Höchstpreis verkauft und andererseits ein riesiges Vorhaben abgebrochen. Diese plötzliche Wende legt die realen Probleme offen, die hinter der Aufregung um die AI - Rechenleistungsschaffung verborgen waren.

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Nach fünf Jahren des Ringen endgültig ausgetreten: Der Verlauf des Scheiterns eines Superprojekts

Das stillgelegte Projekt befindet sich im Prince William County in Virginia, erstreckt sich über 2.100 Morgen und war ursprünglich für eine Investition von über 100 Milliarden US - Dollar geplant. Es sollte 37 Rechenzentrumgebäude mit einer Gesamtfläche von 22 Millionen Quadratfuß gebaut werden. Bei Fertigstellung wäre es zweifellos der größte Rechenzentrumspark der Welt.

Am ersten Tag der Projektankündigung geriet es jedoch in die Mitte einer Kontroverse.

Das Grundstück grenzt an die Schlachtfelder der amerikanischen Bürgerkriegsgeschichte und war ursprünglich ein durch Politik eingeschränktes Schutzgebiet. Die Ansicht, es für dicht gedrängte Rechenzentren zu ebnen, wurde von den örtlichen Einwohnern sofort abgelehnt.

Quelle: Internet

Dieser Widerstand dauerte ganze fünf Jahre.

Die Einwohner setzten Druck auf die örtlichen Abgeordneten und legten Rechtsstreitigkeiten wegen des Planungsverfahrens an, wodurch das Projekt Schritt für Schritt in eine Stagnation geriet.

Den tödlichen Schlag für die Projektgenehmigung verursachte ein scheinbar kleiner formeller Fehler.

Im Jahr 2023 hielt die zuständige Grafschaft in Virginia eine 27 - stündige Zonierungsanhörung über die Umwandlung von landwirtschaftlichen und halb ländlichen Gebieten in Rechenzentrumflächen ab. Hunderte von Unterstützern und Gegnern nahmen an der Stimmabgabe teil.

Nach der Sitzung genehmigte die Gebietsregierung die Umwandlungsanträge mit einer knappen Mehrheit. Allerdings betrug das Zeitintervall zwischen den beiden Anzeigen in der Zeitung weniger als die gesetzlich vorgeschriebenen sechs Tage.

Die Gegner griffen diesen Fehler auf und brachten den Fall schließlich vor den Landesgerichtshof.

Im März dieses Jahres urteilte der Virginia - Landesgerichtshof, dass die Zonierungsgenehmigung ungültig sei, was gleichbedeutend damit war, dass das Projekt seine rechtmäßige Entwicklungsberechtigung verlor.

Zwei Monate später beschloss Compass Datacenters, ein Unternehmen der kanadischen Vermögensverwaltungsgiganten Brookfield, das Projekt vorzeitig zu verlassen.

Der Präsident der Firma gestand später ein, dass die anhaltenden gerichtlichen Streitigkeiten und die zunehmenden regulatorischen Barrieren den Weg für die Projektfortsetzung vollständig versperrt hätten.

Nachdem der Partner fortging, fielen die Kosten für die Umgestaltung großer Infrastrukturen wie Wasser - und Stromversorgung, die ursprünglich von beiden Partnern getragen wurden, ganz auf QTS.

Darüber hinaus besteht die Gefahr, dass das Gerichtsurteil ein ungünstiges Präzedenzfall schafft, was in Zukunft noch mehr Probleme mit sich bringen wird.

Nach langem Überlegen entschied sich Blackstone schließlich, dass die Fortsetzung des Projekts nicht lohnend sei, und zog sich zurück, um Verluste zu mindern.

Dieser Widerstand ist kein Einzelfall.

Eine kürzlich von Gallup durchgeführte Umfrage zeigte, dass 70 % der Amerikaner gegen den Bau von AI - Rechenzentren in ihrer Nähe sind, wobei fast die Hälfte eine starke Ablehnung äußerte.

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Die Bedenken der Bevölkerung sind sehr real. Rechenzentren verbrauchen enorme Mengen an Wasser und Strom, verursachen Lärm, Luft - und Wasserverschmutzung, treiben die Lebenshaltungskosten in der Region in die Höhe und verschärfen die Verkehrsstaus.

Im Vergleich zum Alltag der normalen Menschen erscheint die grandioseste AI - Vision etwas fern.

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Das Kapital beginnt sich auf hohem Niveau zurückzuziehen: Die AI - Infrastruktur stößt auf reale Grenzen

Der Grund, warum die Aktionen von Blackstone auf Wall Street und in der Tech - Szene so viel Aufsehen erregten, liegt darin, dass sie selbst ein Leitunternehmen in der Welle der Rechenzentreninvestitionen sind.

2021 erwarb Blackstone QTS, 2024 den australischen Rechenleistungsdienstleister AirTrunk und förderte im Mai dieses Jahres die Börsengänge des von ihr gegründeten Rechenzentrum - Akquisitionsprofils Blackstone Digital Infrastructure Trust. Durch diese Expansion bezeichnet sich Blackstone selbst als den größten Rechenzentrenbetreiber der Welt.

Aber gerade dieses Branchenführer verkauft nun einerseits reife Vermögenswerte und streicht andererseits Vorhaben. Dieser Handlungsweg ähnelt stark dem, als es früher auf dem Bürogebäude - Markt "am Höchststand" ausstieg.

Als die Home - Office - Bewegung vor einigen Jahren an Fahrt gewann und die Mieten und Werte von Bürogebäuden stetig sanken, verkaufte Blackstone mehrere markante Bürogebäude zu starken Rabatten und traf präzise den Zykluswendepunkt.

Das Übertragen dieser Strategie auf den Rechenzentrenmarkt wird von der Branche als Signal für "Verkauf auf hohem Niveau" angesehen. Wenn das Kapital, das am besten mit Zyklen umgehen kann, beginnt sich zurückzuziehen, bedeutet dies in der Regel, dass das Risiko des Sektors die Gewinne übersteigt.

QTS, ein Rechenzentrenbetreiber der amerikanischen Blackstone Group. Quelle: Internet

Tatsächlich waren die realen Engpässe in der Rechenzentrenbranche bereits sichtbar, bevor die Aufregung um die AI - Rechenleistungsschaffung losbrach.

Eine von der amerikanischen AI - Intelligenzgesellschaft Data Center Watch veröffentlichte Studie zeigt, dass allein im ersten Quartal dieses Jahres die Gesamtwerte der in den USA verspäteten Rechenzentrumsprojekte auf etwa 130 Milliarden US - Dollar beliefen.

Ein Bericht von JPMorgan zeigt, dass eine Analyse auf der Grundlage von Satellitenbildern ergab, dass von den Rechenzentrumsprojekten, die für 2027 geplant sind, über 60 % noch nicht begonnen haben und weitere 7 % bereits verspätet sind. Die Hauptgründe hierfür sind Stromversorgungsengpässe und gesellschaftlicher Widerstand.

Eine unumgängliche Tatsache ist, dass die Rechenzentren den Stromverbrauch in den USA auf ein historisches Hoch treiben.

Nach Daten des American Electric Power Research Institute (EPRI) machen die Rechenzentren derzeit 5 % des amerikanischen Strombedarfs aus und könnten bis 2035 verdreifachen. In Virginia liegt dieser Anteil bereits über 25 %.

Das EPRI hat deutlich darauf hingewiesen, dass das damalige Stromnetz und die zugehörigen Politiken nicht für die von der AI - Infrastruktur verursachte Nachfragegeschwindigkeit und - größe ausgelegt waren. Der Bau von Rechenzentren stößt zunächst auf physische Stromversorgungsgrenzen.

Selbst wenn Tech - Giganten wie Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta und OpenAI im März dieses Jahres gemeinsam zugesagt haben, die Kosten für die Infrastruktur - Aufrüstung zu tragen und die zusätzliche Stromversorgung für die Projekte selbst aufzubauen oder zu beschaffen, kann auch reichlich Kapital nicht sofort die Probleme lösen, wie die Lieferverzögerungen von Stromausrüstungen und die Anhäufung von Genehmigungen.

Neben den Stromversorgungsbeschränkungen auf der Angebotsseite wird der starke gesellschaftliche Widerstand zu einem weiteren zentralen Faktor, der den Bau von Rechenzentren behindert.

Der Bericht von Data Center Watch zeigt, dass das erste Quartal 2026 der Zeitraum mit den meisten Blockaden und Verzögerungen von Rechenzentrumsprojekten seit Aufzeichnung ist. Die Gegner in den USA haben in drei Monaten mindestens 75 Projekte behindert oder verzögert.

Die Anzahl der aktiven lokalen Gegnerorganisationen gegen Rechenzentren in den USA ist von 396 Ende 2025 auf 833 im März dieses Jahres sprunghaft angestiegen, verteilt auf 49 Bundesstaaten. Maryland, Ohio und Texas sind die Regionen mit den meisten Gegnerorganisationen.

In vielen Fällen mobilisieren sich die Gegner schon, bevor das Projekt offiziell angemeldet wird.

Im Mai dieses Jahres versammelten sich Hunderte von Menschen vor dem Utah - Landtag, um gegen das geplante riesige Stratos - Projekt im Box Elder County zu protestieren, das auf 40.000 Morgen Fläche erstreckt werden soll.

Wichtiger noch ist, dass die politische Richtung auf lokaler Ebene strenger wird.

Virginia hat ein Haushaltsgesetz verabschiedet, das eine neue Energiesteuer für Rechenzentren einführt. Mehrere Bundesstaaten erwägen auch, ein Moratorium für den Bau neuer Rechenzentren zu verhängen.

Das Kapital stößt auf gesellschaftlichen Widerstand, strengere Politik und Infrastrukturengpässe. Ob die AI - Rechenleistungsschaffung weiterhin mit dem bisherigen Tempo expandieren kann, wird immer unklarer.

Der Rückzug von Blackstone könnte nur der Anfang sein. Wenn die Euphorie vorbei ist, muss die Branche schließlich wieder auf den Kurs zurückkehren, der die Kosten richtig bewertet und die Realität respektiert.

Quellen:

"US - Rechenzentrenbau behindert: Projekte im Wert von 130 Milliarden US - Dollar im Stillstand im ersten Quartal" von 21st Century Business Herald

"Der Bau des größten Rechenzentrums der Welt ist beendet" von Cailian Press

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "Phoenix Finance", Autor: Storm Eye, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.