Zuckerberg gibt zu: Die Entwicklung von Meta-KI-Agenten bleibt hinter den Erwartungen zurück

Nachrichten von Zhi Dongxi vom 3. Juli. Heute berichtete die Reuters, dass Mark Zuckerberg, Gründer und CEO von Meta, auf einer internen Unternehmensversammlung am 2. Juli Ortszeit gestand, dass die Entwicklung der Technologie der künstlichen Intelligenz (KI) - Agenten in den letzten mindestens vier Monaten nicht so schnell vorangeschritten sei, wie er erwartet habe. Meta habe zudem "bis jetzt noch keine Ergebnisse" aus der Neuorganisation der KI - Strategie erzielen können. Die Reuters gab an, diese Informationen aus einer Audiomitschrift der Versammlung zu haben.

Der Hintergrund für Zuckerbergs "internen Fehlerermittlung" ist, dass Meta viel Geld in die KI - Infrastruktur investiert und gleichzeitig die Personalkosten senkt. Im Mai hat Meta etwa 8.000 Mitarbeiter entlassen, was etwa 10 % der globalen Belegschaft ausmacht, und rund 7.000 Mitarbeiter in KI - verwandte Teams verschoben. Zuckerberg hatte den Mitarbeitern zuvor gesagt, dass kein weiteres betriebswirtschaftliches Entlassungsprogramm in diesem Jahr geplant sei.

Auf derselben Unternehmensversammlung enthüllte auch Andrew Bosworth, der CTO von Meta, dass eine Prüfung des umstrittenen Software - Tools zur Verfolgung der Mausbewegungen der Mitarbeiter im Hinblick auf die Datensicherheit ergeben habe, dass "keine Mitarbeiterdaten für die KI - Trainings" verwendet worden seien. Wenn das Projekt nach Abschluss der Prüfung wieder aufgenommen werden würde, würden die Mitarbeiter freiwillig daran teilnehmen können. Bosworth hatte den Mitarbeitern im April, als Meta diese Software erstmals auf den Computern der US - Mitarbeiter installiert hatte, mitgeteilt, dass es keine Möglichkeit zum Austritt gebe. Das Projekt wurde im vergangenen Monat wegen eines Problems mit der Offenlegung sensibler Daten eingestellt.

Was noch interessanter ist: Zwei Tage vor dieser internen Versammlung berichtete die Bloomberg am 1. Juli unter Berufung auf Insider, dass Meta einen Plan für einen Cloud - Infrastruktur - Geschäftsbereich ausarbeitet, um "KI - Rechenleistung und Zugang zu KI - Modellen an externe Kunden zu verkaufen" und so direkt mit den drei Cloud - Giganten Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure und Google Cloud konkurrieren zu können. Dies würde es Meta ermöglichen, "überschüssige Rechenleistung" zu verkaufen, "die Ressourcen der Rechenzentren zu nutzen" und "kurzfristige Gewinnquellen zu erschließen".

Am 1. Juli stieg der Meta - Aktienkurs um über 10 % und schloss mit einem Anstieg von 8,81 %. Die Anleger sahen die Chance, dass diese soziale Plattform ihre KI - Infrastruktur von einem Kostenfaktor in eine Einnahmequelle verwandeln könnte.

Dieser optimistische Zustand hielt jedoch nur einen Tag an. Am 2. Juli fiel der Meta - Aktienkurs um 4,9 %. Analysten begannen zu fragen, ob Meta tatsächlich genug überschüssige Rechenleistung zum Verkauf habe und ob die Freigabe von Rechenleistung die Entwicklung der eigenen Superintelligenz und KI - Produkte beeinträchtigen würde. "Die Sorge auf dem Markt, dass Technologieunternehmen möglicherweise zu viel KI - Rechenleistung bauen, wurde durch die Meldung über Metas Plan, Rechenleistung zu verkaufen, erneut entfacht."

▲Meta - Aktienkurs (Quelle: Xueqiu)

"Der Schock hat sich schnell auf die gesamte KI - Hardware - Branche ausgebreitet." Der Philadelphia Semiconductor Index fiel am 1. und 2. Juli "zwei Tage hintereinander" um 6,27 % bzw. 5,44 %. Die Speicherchip - Hersteller Micron und SanDisk verloren an einem Tag über 10 % an Wert. "Der Verkaufsdruck breitete sich anschließend auf die japanischen, südkoreanischen und chinesischen Börsen aus."

Ein Sprecher von Meta weigerte sich, sich dazu zu äußern.

01 Keine erwartete Beschleunigung in mindestens vier Monaten, Entlassungen und Umstellungen haben noch keine Ergebnisse bei den KI - Agenten gebracht

Nach der Reuters - Meldung hat Zuckerberg auf dieser Unternehmensversammlung die organisatorische Umstrukturierung dieses Jahres besprochen. Er sagte, als das Team im Januar und Februar mit der Planung der Strukturreform begann, hätten die Topmanager der Firma befürchtet, dass die "Transformationsgeschwindigkeit nicht schnell genug sei und der Firma die Veränderungen entgehen würden". Er fügte hinzu, dass die Leitung zu dieser Zeit "extrem optimistisch" in Bezug auf Programmierwerkzeuge wie Claude Code von Anthropic gewesen sei.

▲Mark Zuckerberg, Gründer und CEO von Meta (Quelle: Reuters)

Basierend auf dieser Einschätzung hat Meta im Mai etwa 10 % seiner globalen Belegschaft entlassen und rund 7.000 Mitarbeiter in "KI - spezielle Teams" verschoben. Diese Umstellung zielte darauf ab, "Geld" für die teure KI - Infrastrukturinvestition zu schaffen und die Betriebseffizienz der Firma durch die Unterstützung von KI zu verbessern. Dies führte jedoch zu "Widerstand der Mitarbeiter und hatte einen negativen Einfluss auf das Teammorale". Zuckerberg hatte im Mai den Mitarbeitern gesagt, dass es in diesem Jahr keine betriebswirtschaftlichen Entlassungen mehr geben würde, aber einige Mitarbeiter bezweifelten dies.

Nach der heutigen Nachbetrachtung hat Zuckerberg "zugestanden, dass diese Umstrukturierung mit massiven Entlassungen nicht 'sauber und effizient' genug durchgeführt wurde". Die Leitung habe die Zeitpunkte für die Umsetzung der verschiedenen Anpassungen "fehleingeschätzt". Derzeit arbeiten Zuckerberg und andere Manager an einer "Feineinstellung" einiger organisatorischer Anpassungspolitiken, die zu Beginn des Jahres eingeführt wurden, aber die "allgemeine Richtung bleibt unverändert".

Zuckerberg hat gleichzeitig einen neuen Zeitplan angegeben: Er erwartet, dass Meta "in den nächsten drei bis sechs Monaten" "signifikantere Rücklagen" aus den KI - Investitionen erzielen wird. Metas Ausgaben für die KI - Infrastruktur in diesem Jahr werden maximal 145 Milliarden US - Dollar (etwa 986 Milliarden Yuan) betragen und einen "erheblichen Anteil" an den insgesamt über 700 Milliarden US - Dollar (etwa 4,76 Billionen Yuan) an KI - Investitionen von großen Technologieunternehmen ausmachen.

02 Meta plant Cloud - Geschäft zur Vermarktung von Rechenleistung, zwei Strategien im Vergleich zu AWS und CoreWeave

Zwei Tage vor Zuckerbergs Fehlerermittlung hat Meta "ein weiteres wichtiges Signal an den Kapitalmarkt gesendet". Nach einer Meldung der Bloomberg am 1. Juli arbeitet Meta an einem Plan für einen Cloud - Infrastruktur - Geschäftsbereich, um KI - Rechenleistung und Zugang zu Modellen an externe Kunden zu verkaufen und so direkt mit Amazon AWS, Microsoft Azure und Google Cloud zu konkurrieren.

Laut TechCrunch gehört der Cloud - Infrastruktur - Geschäftsbereich zu einem internen Meta - Plan namens "Meta Compute", der von Santosh Janardhan, dem Leiter der Meta - Infrastruktur, Daniel Gross, einem Leiter des Meta - Superintelligenz - Labors, und Dina Powell McCormick, der Präsidentin von Meta, gemeinsam geleitet wird. Die Geschäftsentwicklung ist noch in Bearbeitung, und die Strategie kann sich ändern.

Der Grund für Metas Entscheidung, Rechenleistung und Modelle an externe Kunden zu verkaufen, ist die "langsame kommerzielle Entwicklung der eigenen KI". Meta hat im April dieses Jahres "Muse Spark" vorgestellt, das erste KI - Modell, das von einem teuer zusammengestellten Team entwickelt wurde, aber es ist bislang nicht für Entwickler zugänglich. Die Wall Street Journal berichtete zuvor, dass es kein konkretes Datum für die Veröffentlichung des Modells an die Öffentlichkeit gebe.

Im Gegensatz zu Google und OpenAI besteht ein "schwacher externer Marktbedarf" für Metas eigenentwickelte KI - Modelle und die dazugehörigen Dienstleistungen. Metas Jahresbericht gibt keine separaten Informationen über die Einnahmen von Meta AI und der Open - Source - Gewichtungsmodellreihe Llama an, und die Leitung äußert sich vor allem über die interne Anwendung von KI.

Nach Berichten erwägt Meta zwei Strategien: Erstens die Vermarktung des Zugangs zu KI - Modellen, die auf seiner eigenen Infrastruktur gehostet werden, einschließlich des eigenentwickelten Modells Muse Spark, ähnlich wie AWS mit seinem Bedrock - Service; zweitens die direkte Vermarktung von Rohrechenleistung, im Vergleich zu aufstrebenden KI - Cloud - Anbietern wie CoreWeave.

Dies war nicht völlig überraschend. Auf der Jahreshauptversammlung Ende Mai sagte Zuckerberg: "Fast jede Woche wenden sich externe Firmen an uns", um zu fragen, ob Meta seine API öffnen oder Rechenleistung verkaufen würde, und seien bereit, einen Preis zu zahlen, der über den Anschaffungskosten liegt. "Wenn wir eines Tages feststellen, dass wir überinvestiert haben, ist dies offensichtlich eine Option."

"Es gibt bereits Beispiele dafür, dass Technologie - Giganten überschüssige Rechenleistung verkaufen". Im Mai dieses Jahres gab Anthropic bekannt, dass es bis Mitte 2029 monatlich 1,25 Milliarden US - Dollar (etwa 8,5 Milliarden Yuan) an SpaceX zahlen würde, um die Rechenleistung des Colossus I - Rechenzentrums von SpaceX in der Nähe von Memphis, Tennessee, zu mieten. Anschließend bestätigte Google, dass es ab Oktober 2026 monatlich 920 Millionen US - Dollar (etwa 6,26 Milliarden Yuan) an SpaceX zahlen würde, um die Nutzung von etwa 110.000 NVIDIA - GPUs und den dazugehörigen Komponenten zu erhalten. Der Vertrag läuft ebenfalls bis Mitte 2029.

Es ist bemerkenswert, dass "Meta bisher ein Superkäufer von Rechenleistung war". Seit Anfang dieses Jahres hat Meta mit AMD einen Chip - Liefervertrag für die nächsten fünf Jahre bis zu einem Höchstbetrag von 60 Milliarden US - Dollar (etwa 408 Milliarden Yuan) abgeschlossen, an den KI - Cloud - Anbieter CoreWeave einen sechsjährigen Rechenleistungskontrakt über 21 Milliarden US - Dollar (etwa 142,8 Milliarden Yuan) ausgestellt und mit der europäischen KI - Cloud - Firma Nebius einen Rechenleistungskaufvertrag über fast 27 Milliarden US - Dollar (etwa 183,6 Milliarden Yuan) unterzeichnet. "Der Umstieg eines der größten Käufer auf den Verkauf von Rechenleistung hat das Vertrauen in die 'Rechenleistungssknappheit' auf dem Markt erschüttert."

03 Speicherchips fallen zwei Tage hintereinander, Philadelphia Semiconductor Index verliert in zwei Tagen über 11 %

Die Reaktion auf dem Kapitalmarkt war augenblicklich. Bis Dienstag dieses Wochen hatte der Meta - Aktienkurs seit Jahresbeginn um fast 15 % gesunken und lag hinter dem S&P 500 - Index zurück. "Metas Leistung auf dem Kapitalmarkt im KI - Wettlauf hinterlässt die Konkurrenz hinter sich." Nachdem die Nachricht über seine Cloud - Geschäftsentwicklung bekannt wurde, stieg der Meta - Aktienkurs an einem Tag um über 10 % und schloss mit einem Anstieg von 8,81 %. Der Druck wurde deutlich gemindert.

▲Vergleich der kumulativen Kursänderungen von Meta mit anderen US - Technologie - Giganten und dem S&P 500 - Index von Januar bis Juni 2026 (Quelle: Reuters)

Am 1. Juli Ortszeit "stürzte der Philadelphia Semiconductor Index um 6,27 %". Micron Technology und SanDisk verloren über 10 %, Applied Materials, Lam Research und Intel über 9 %, ASML, TSMC und AMD über 6 %.

"Die KI - Cloud - Anbieter, die direkt von Metas Eintritt in den Markt betroffen sind, verloren noch mehr Wert." CoreWeave und Nebius fielen an diesem Tag um 10,8 % bzw. 12,4 %. Meta ist ein wichtiger Kunde dieser beiden Firmen.

"Der Verkaufsdrang breitete sich anschließend auf Asien aus." Am 2. Juli schloss Samsung Electronics in Südkorea mit einem Verlust von 9,06 %, SK Hynix fiel um 14,57 %, der japanische Speicherhersteller Kioxia um 13,47 %, und der Nikkei 225 - Index schloss mit einem Verlust von etwa 2,5 %. Der ChiNext - Index und der STAR - Markt - Index in China fielen um 5,71 % bzw. 5,64 %.

Am 2. Juli Ortszeit "sanken die US - Chip - Aktien zum zweiten Tag in Folge. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel erneut um 5,44 %". Coherent sank um über 11 %, Marvell Technology um fast 10 %, Applied Materials um über 7 %, Micron und Intel um über 5 %. "Meta, das am Vortag stark gestiegen war, gab seine Gewinne wieder ein und schloss mit einem Verlust von fast 5 %."

Nach Berichten warnte Rich Privorotsky, der Leiter der 1 - Delta - Trading - Plattform von Goldman Sachs, dass "die Kernannahme auf dem Markt bisher die Knappheit von Rechenleistung war. Sobald das Angebot steigt und die Mietpreise sinken, wird die Erzählung von der Knappheit direkt umgestürzt, und der KI - Hardware - Sektor könnte unter Druck geraten".

04 Fazit: Die KI - Investitionen kommen in die Rechnungsphase, 3 bis 6 Monate werden von Zuckerberg als Prüfzeitraum festgelegt

Innerhalb einer Woche wurde bekannt, dass Meta Rechenleistung an externe Kunden verkaufen will, und Zuckerberg hat intern zugestanden, dass die Entwicklung der KI - Agenten und die organisatorische Umstrukturierung nicht wie erwartet verliefen. Die Logik der KI - Infrastrukturentwicklung in den letzten zwei Jahren, bei der es um unbegrenzten Bedarf ging und es besser war, Kapazitäten zu haben, die ungenutzt blieben, als zu wenig zu haben, wird nun neu überdacht.

Nach Daten von S&P betrugen die Kapitalausgaben der fünf großen Cloud - Anbieter Google, Amazon, Meta, Microsoft und Oracle im Jahr 2025 zusammen etwa 412 Milliarden US - Dollar und werden im Jahr 2026 auf fast 600 Milliarden US - Dollar steigen, was einem Anstieg von über 60 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Während die Ausgabenkurve noch steigt, beginnt Meta erstmals, über die Rücklagen nachzudenken.

Das Prüfintervall ist nicht mehr weit. Die UBS ist der Meinung, dass die Geschäftsprognosen, die KI - Nachfrage und die Kapitalausgabenpläne für das ganze Jahr der großen Technologieunternehmen in den kommenden Quartalsberichtsperioden des zweiten und dritten Quartals ein wichtiges Beobachtungsfenster für die aktuelle KI - Investitionslogik sein werden. Zuckerbergs selbst festgelegtes "drei bis sechs Monate