Wie hat sich der Immobilienmarkt in diesem halben Jahr entwickelt?

Am 1. Juli beendeten die Immobilienentwickler den stressigen "630-Sprint", und verschiedene Institutionen veröffentlichten nacheinander die Halbjahresdaten. Man kann erkennen, dass es im Immobilienmarkt im ersten Halbjahr einige positive Veränderungen gegeben hat.

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Drei "Kompagnien mit Milliardenumsatz"

Nach den Daten des China Index Academy belief sich der kumulative Umsatz der Top-100-Immobilienunternehmen im ersten Halbjahr dieses Jahres auf etwa 1.586,36 Milliarden Yuan. Der Jahresüberschussverlust im Vergleich zum Vorjahr verringerte sich um 1,3 Prozentpunkte gegenüber dem Zeitraum von Januar bis Mai und nahm seit vier Monaten kontinuierlich ab. Im Juni stieg der Gesamtumsatz der 100 Immobilienunternehmen im Vergleich zum Vorherigen Monat um 11,8 Prozent.

Poly Developments, China Overseas Property und China Resources Land stiegen in die "Milliarden-Kampftruppe" ein. Ihr Gesamtumsatz belief sich jeweils auf 135,1 Milliarden Yuan, 134,35 Milliarden Yuan und 116,5 Milliarden Yuan. Vanke erreichte einen kumulativen Umsatz von 35,02 Milliarden Yuan und rutschte auf Platz zehn zurück. Die Statistiken zeigen, dass die Umsätze von Unternehmen wie China Overseas Property, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings und China Jinmao im Vergleich zum Vorjahr um etwa 10 Prozent stiegen, während die Umsatzwachstumsraten von Unternehmen wie Beijing Urban Construction Group und Lianfa Group im Vergleich zum Vorjahr um über 20 Prozent anstiegen.

Nach den Beobachtungen des Yihan Think Tank stiegen der Monatsumsatz von etwa 40 Prozent der über hundert Immobilienunternehmen im Vergleich zum Vorherigen Monat. Unter ihnen stiegen die Umsätze von fünf Unternehmen im Vergleich zum Vorherigen Monat um über 100 Prozent. Unternehmen wie Poly Developments, China Overseas Property, China Jinmao, Yuexiu Property, Binjiang Group und Greenland Group erzielten sowohl einen Jahres- als auch einen Monatsumsatzanstieg. China Overseas Property erreichte den höchsten Monatsumsatz von 31,35 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 15 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Monat entspricht. China Construction First Group erreichte einen Monatsumsatz von 9,18 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 125 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Monat entspricht.

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Die Preise für neue Wohnungen in den ersten-tier-Städten steigen weiterhin

Die Daten des China Index Academy zeigen, dass der durchschnittliche Preis für neue Wohnungen in 100 Städten im Juni 17.184 Yuan pro Quadratmeter betrug. Dabei stiegen die Preise für neue Wohnungen in den ersten-tier-Städten im Vergleich zum Vorherigen Monat um 0,27 Prozent und im Vergleich zum Vorjahr um 5,11 Prozent.

Seit Anfang dieses Jahres hat sich die Lieferung von neuen Wohnungen in den ersten-tier-Städten zunehmend auf aufwertende und "gute Wohnungen" im Kernbereich konzentriert. Im ersten Halbjahr stammten laut China Index Academy 45,5 Prozent des Umsatzes von 20 repräsentativen Immobilienunternehmen aus den ersten-tier-Städten, was einem Anstieg von 5,8 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Li Yujia, Chefredakteur des Guangdong Provincial Housing Policy Research Center, analysiert, dass in den ersten-tier-Städten sowohl die Nachfrage nach Grundbedarf als auch die nach aufwertenden Wohnungen relativ konzentriert ist. Darüber hinaus gibt es viele neue Stadtbewohner und junge Menschen, die Urbanisierung begann früh, und die Alterung der Bestandswohnungen ist stärker. Die Nachfrage von neuen Stadtbewohnern nach ihrer ersten Wohnung und die Nachfrage von alten Stadtbewohnern nach einer Wohnungserneuerung sind ebenfalls relativ konzentriert.

Zugleich ist der Strukturwandel der Branchen in den ersten-tier-Städten relativ schnell. Beispielsweise machen die Hochtechnologieherstellungsbranchen in Shenzhen und Shanghai mehr als 30 Prozent des Bruttowertschöpfungswerts der Industrie aus, was eine starke Kaufkraft für aufwertende neue Wohnungen bedeutet. Darüber hinaus wurden nach der Korrektur der Immobilienpreise von 2022 bis 2025, insbesondere in 2025, als die Preise in den ersten-tier-Städten am stärksten fielen, potenzielle Nachfragen freigesetzt. Außerdem waren die Regulierungen in den ersten-tier-Städten in der Vergangenheit streng, was dazu führte, dass es wenige "gute Wohnungen" von hoher Qualität gab.

03

Große Wohnungen über 200 Quadratmetern werden immer besser verkauft

Die Statistiken des China Index Academy zeigen, dass im ersten Halbjahr der Umsatzanteil der Projekte im Bereich von 90 bis 140 Quadratmetern, die für die erste Wohnungserneuerung gedacht sind, mit 40,8 Prozent am höchsten war und immer noch das Hauptprodukt auf dem Markt ist.

Allerdings belief sich der Umsatzanteil der Premiumprojekte über 200 Quadratmetern auf 25,3 Prozent, was einem Anstieg von 10,9 Prozentpunkten im Vergleich zum Vorjahr entspricht und die schnellste Wachstumsrate darstellt. Der Anteil der anderen Flächenbereiche nahm dagegen ab.

Li Yujia analysiert, dass der Verkauf von Wohnungen über 200 Quadratmetern am schnellsten wächst. Einerseits liegt dies daran, dass die Landvergabe in den beliebten Städten sich auf den Kernbereich konzentriert hat und dass die Städte gute Grundstücke, die lange Zeit nicht mehr vergeben wurden, wieder auf den Markt gebracht haben, um die Nachfrage der Immobilienentwickler nach Grundstücken zu befriedigen und die Nachfrage der Premiumkäufer nach guten Produkten zu erfüllen. Andererseits liegt es auch daran, dass es in den beliebten Städten tatsächlich einen Mangel an guten Wohnungen gibt.

Insbesondere unter den strengen Regulierungen in den letzten zehn Jahren, wie beispielsweise dem 90/70-Modell und der Erstellung von Sozialwohnungen, gab es unter hoher Bebauungsdichte und hohem Volumenanteil tatsächlich nicht viele "gute Wohnungen". Jetzt werden diese Nachfragen freigesetzt.

Der Bereich von 90 bis 144 Quadratmetern hat immer noch den größten Anteil, da es in den beliebten Städten viele neue Stadtbewohner und junge Menschen gibt. Die Nachfrage nach Grundbedarf und erste Wohnungserneuerung ist immer noch die größte in Bezug auf die Anzahl, und die Eheschließungsnachfrage neigt oft zu neuen Wohnungen.

04

Die Online-Vertragsabschlusszahlen für Zweitwohnungen bleiben auf hohem Niveau

Im Bereich der Zweitwohnungen fielen die Preise im Juni in den ersten-tier-, zweiten-tier- und dritten- bzw. vierten-tier-Städten im Vergleich zum Vorherigen Monat um 0,16 Prozent, 0,46 Prozent bzw. 0,48 Prozent. Der Rückgang in den ersten-tier-Städten betrug im Vergleich zum Vorherigen Monat 0,01 Prozentpunkte mehr. Shanghai verzeichnete einen Anstieg von 0,10 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Monat, und Shenzhen einen leichten Anstieg von 0,03 Prozent. Der Rückgang in den zweiten-tier- und dritten- bzw. vierten-tier-Städten betrug im Vergleich zum Vorherigen Monat 0,12 bzw. 0,10 Prozentpunkte mehr.

Im Vergleich zum Vorjahr fielen die Preise in den ersten-tier-, zweiten-tier- und dritten- bzw. vierten-tier-Städten um 6,95 Prozent, 8,21 Prozent bzw. 7,48 Prozent.

Monatliche Preise und monatliche Veränderungen der Zweitwohnungen in 100 Städten

Nach den Daten auf der offiziellen Website der Beijing Municipal Commission of Housing and Urban-Rural Development belief sich die Anzahl der Online-Vertragsabschlüsse für Zweitwohnungen in Beijing im Juni 2026 auf 16.618 Einheiten, was einem Anstieg von 4,0 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Monat und 9,8 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Die Anzahl der Online-Vertragsabschlüsse für Zweitwohnungen in Beijing im Juni war das höchste Niveau in den letzten fünf Jahren. Im ersten Halbjahr belief sich die Anzahl der Online-Vertragsabschlüsse für Zweitwohnungen in Beijing auf 93.583 Einheiten, was einem Anstieg von 5,7 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht und ebenfalls das höchste Niveau in den letzten fünf Jahren war.

Nach den Daten des Leyoujia Research Center belief sich die Gesamtzahl der Online-Vertragsabschlüsse für erste- und Zweitwohnungen in Shenzhen im ersten Halbjahr 2026 auf über 47.000 Einheiten, was einem Anstieg von 10 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Halbjahr entspricht. Darunter belief sich die Anzahl der Online-Vertragsabschlüsse für Zweitwohnungen auf 28.962 Einheiten, was einem Anstieg von 7 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Halbjahr entspricht.

Zur gleichen Zeit erreichten sowohl die Anzahl der Vertragsabschlüsse für erste- als auch für Zweitwohnungen in Shenzhen im ersten Halbjahr das höchste Halbjahresniveau in den letzten sechs Jahren. Die Anzahl der Vertragsabschlüsse in den Verkaufsstellen für erste Wohnungen stieg im Vergleich zum Vorherigen Halbjahr um 84 Prozent und im Vergleich zum Vorjahr um 60 Prozent. Die Anzahl der Online-Vertragsabschlüsse für Zweitwohnungen stieg im Vergleich zum Vorherigen Halbjahr um 20 Prozent und im Vergleich zum Vorjahr um 17 Prozent.

05

Mindestens 14 "Flächenrekordhalter" in Bezug auf den Quadratmeterpreis

Nach dem China Index Academy hat der Grundstücksmarkt im ersten Halbjahr das Merkmal der "Mengenreduktion und Qualitätserhöhung" beibehalten. Die Immobilienunternehmen haben ihre Landakquisitionen weiter auf die Kernstädte konzentriert, und die Grundstücksversteigerungen in Shenzhen und Hangzhou waren relativ heiß.

Im Juni wurden in wenigen beliebten Städten wie Shenzhen und Hangzhou Grundstücke mit hohem Prämienanteil versteigert. Angeregt durch die Versteigerung von Kerngrundstücken mit hohem Prämienanteil erreichte der durchschnittliche Prämienanteil in 300 Städten 17,4 Prozent, was das höchste Niveau in den letzten 12 Monaten ist.

Durchschnittlicher Prämienanteil für Wohnbauflächen in 300 Städten von 2023 bis 30. Juni 2026

Nach den Daten von CRIC belief sich der durchschnittliche Prämienanteil für Wohnbauflächen in 15 repräsentativen Städten im ersten Halbjahr auf 13,23 Prozent und stieg im Juni auf 30,13 Prozent.

Im ersten Halbjahr belief sich der durchschnittliche Prämienanteil in den ersten-tier-Städten auf 14,7 Prozent und stieg im Juni auf 63,39 Prozent, was deutlich höher ist als der durchschnittliche Prämienanteil in den Kernstädten und die treibende Kraft für die aktuelle Phase mit hohem Prämienanteil darstellt.

Nach den Statistiken von Ding Zuyu's Immobilienmarktanalyse wurden in diesem Jahr in den Auktionsmärkten für Grundstücke in 36 ersten- und zweiten-tier-Städten mindestens 14 "Flächenrekordhalter" in Bezug auf den Quadratmeterpreis versteigert, darunter in Städten wie Shenzhen, Hangzhou, Shanghai, Suzhou, Wuhan, Changsha und Guangzhou.

Shenzhen ist die Leitstadt für die aktuelle Hitze in den Grundstücksversteigerungen. Am 5. Juni gewann Poly Property Group mit 5,772 Milliarden Yuan ein Wohnbaugrundstück in der Yuehai-Straße im Nanshan-Distrikt nach 291 Gebotsrunden. Der Prämienanteil betrug 150,74 Prozent, und der Preis pro Quadratmeter des Bausubstanz betrug 108.700 Yuan, was den bisherigen Rekord für den Quadratmeterpreis von Wohnbauflächen in Shenzhen übertrifft und um 29 Prozent höher ist als der "Flächenrekordhalter" von 2025.

Auch in Hangzhou werden die "Flächenrekordhalter" in Bezug auf den Quadratmeterpreis ständig übertroffen. Am 26. Juni konkurrierten 12 Immobilienunternehmen um ein Grundstück in der Yongjiuhe-Einheit im Binjiang-Distrikt von Hangzhou. Nach 243 Gebotsrunden erreichte der Preis pro Quadratmeter des Bausubstanz 51.600 Yuan, was den bisherigen Rekord für den Quadratmeterpreis im Changhe-Bereich übertrifft und den höchsten Preis pro Quadratmeter von Wohnbauflächen in Hangzhou im ersten Halbjahr darstellt.

Auch in Suzhou steigt die "Preisgrenze" für den Quadratmeterpreis von Wohnbauflächen. Am 29. Mai gewann China Overseas Property Group ein Wohnbaugrundstück am Jinji-See im Suzhou Industrial Park nach 74 Gebotsrunden mit einem Prämienanteil von 30 Prozent. Der Preis pro Quadratmeter des Bausubstanz betrug 69.000 Yuan, was nicht nur den "Flächenrekordhalter" in Suzhou darstellt, sondern auch das Grundstück mit dem höchsten Quadratmeterpreis in der gesamten Provinz Jiangsu ist.

Über die Immobilienmarktregulierungen im ersten Halbjahr

Zunächst konzentrieren sich die Städte auf die "Kontrolle des Zuwachses, die Reduzierung des Bestands und die Verbesserung der Versorgung". Die Landvergabe wird reduziert, und es wird entschieden, ob Land vergeben wird, basierend auf dem Absatzzyklus der vorhandenen neuen Wohnungen in den jeweiligen Gebieten. Gleichzeitig wird die Landversorgung so gestaltet, dass homogene Konkurrenz und eine niedrige Versorgungsqualität vermieden werden, und es wird stattdessen die Nachfrage durch "gute Wohnungen" von hoher Qualität angeregt.

Beim Abbau des Best