Fehlt nur das „Licht“? Der Top-Fonds erzielt eine Halbjahresrendite von 183 %, während das Schlusslicht 34 % Verlust macht

Wind-Daten zeigen, dass bis zum 30. Juni unter den statistisch erfassten aktiven Aktienfonds (einschließlich Aktienmischfonds, reinem Aktienfonds, flexibel anpassbaren Fonds, ausgewogenen Mischfonds sowie einigen aktiven Aktien-QDII-Fonds, wobei unterschiedliche Anteile zusammen gerechnet werden) der Fangzheng Fubang Core Advantage mit einer Jahresrendite von 183,67 % an der Spitze steht und somit der Gewinner der aktiven Aktienfonds im ersten Halbjahr dieses Jahres ist.

Der Xin'ao Bojian Growth One-Year Fixed Open, der auf der letzten Stelle steht, hat im Jahr eine Rücklage von 34,28 % erlitten. Der Unterschied zwischen der besten und der schlechtesten Performance beträgt über 217 Prozentpunkte.

Aus der Rangliste geht hervor, dass die im ersten Halbjahr dieses Jahres am profitabelstenen Fonds fast alle auf den Hauptlinien von Hardtech wie KI-Rechenleistung, Speicherchips, Lichtkommunikation, PCB und Halbleitergeräten positioniert sind; die Fonds mit schlechterer Performance hingegen konzentrieren sich mehr auf die Bereiche Konsum, Reise, Automobil und Konsumtechnologie an der Hongkonger Börse. Die Halbjahresrangliste der aktiven Aktienfonds spiegelt gleichzeitig die ausgeprägte Strukturierung des Marktes wider.

Der Gewinnerfonds setzt auf Speicherchips, und Wu Hao tritt ins Rampenlicht

Im ersten Halbjahr dieses Jahres hat der Fangzheng Fubang Core Advantage den Titel des Halbjahresgewiners unter den aktiven Aktienfonds errungen. Dieser bisher nicht besonders aufsehenerregende Fonds ist plötzlich zum größten Außenseiter in der Rangliste geworden.

Dieser Fonds wird von Wu Hao verwaltet. Seine Jahresrendite beträgt 183,67 %, was ihn deutlich vor dem zweiten platzierten Caitong Multi-Strategy Fuxin liegt. Der Fonds hatte Ende des ersten Quartals ein Volumen von 588 Millionen Yuan, was relativ gering ist. Einige Marktanalysten sind der Meinung, dass angesichts der raschen Entwicklung des Speicherchip-Marktes und der zunehmenden Schwankungen des Sektors das relativ kleine Volumen dem Fondsmanager Raum für eine häufige Anpassung der Portfolios und eine Erhöhung der Portfolioelastizität bietet. Es ist jedoch noch unklar, ob der Fonds nach der weiteren Entwicklung der Marktlage im zweiten Quartal eine deutliche Influx von Anlegern erlebt hat.

Die Entscheidungsträger des Fangzheng Fubang Core Advantage sind auch aus der Portfoliozusammensetzung deutlich erkennbar. Er setzt stark auf die Speicher- und Halbleitererweiterungskette. Das erste Quartalsbericht zeigt, dass die zehn wichtigsten Aktien des Fonds Jiangbo Long, Demingli, Shannon Core Innovation, Zhaoyi Innovation, Baiwei Storage, Puren Co., Ltd., Langke Technology, Yaxiang Integration, Shenghui Integration und Jingzhida umfassen. Die Positionen der zehn wichtigsten Aktien erreichen 72,38 %. Angesichts der anhaltenden Stärke der Speicherkette im zweiten Quartal wurde die Elastizität des Portfolio-Werts schnell vergrößert.

KI-Hardware trägt zu Fonds mit Verdopplungsrendite bei, Lichtmodule und Halbleiter fallen auf

Außer dem Gewinnerfonds ist auch die Portfolioausrichtung der Fonds mit Verdopplungsrendite stark konzentriert.

Bis zum 30. Juni hat die Anzahl der aktiven Aktienfonds mit einer Jahresrendite von über 100 % auf 201 gestiegen. Zu den Fonds an der Spitze der Rangliste gehören Caitong Multi-Strategy Fuxin, Orient Huixin, Orient Artificial Intelligence Theme, Huian Trend Power, Caitong Ingenuity Preferred One-Year Holding, Orient Alpha Technology Selection, Soochow Value Growth, Yin Hua Integrated Circuit und andere, deren Renditen alle über 157 % liegen.

Jin Zicai von Caitong Fund ist ein weiterer Fondsmanager, der nicht außer Acht gelassen werden kann. Der von ihm verwaltete Caitong Multi-Strategy Fuxin hat im ersten Halbjahr eine Rendite von 172,94 % erzielt und steht somit auf Platz zwei. Auch viele andere Produkte wie Caitong Ingenuity Preferred One-Year Holding, Caitong Prosperity Selection One-Year Holding, Caitong Integrated Circuit Industry und Caitong Growth Preferred befinden sich an der Spitze der Rangliste.

Das erste Quartalsbericht zeigt, dass der Caitong Multi-Strategy Fuxin stark auf Aktien in den Bereichen Lichtkommunikation und PCB wie Han's CNC, Zhongji Xuchuang, Shengyi Electronics, Dingtai High-Tech, Xinyisheng und Yuanjie Technology setzt. Das Portfolio hat einen konzentrierten Stil und eine deutliche Offensivkraft.

Halbleitergeräte leisten ebenfalls einen bemerkenswerten Beitrag. Die von Yan Kai verwalteten Fonds Orient Huixin und Orient Artificial Intelligence Theme haben im ersten Halbjahr Renditen von 167,25 % bzw. 166,72 % erzielt. Ende des ersten Quartals waren die wichtigsten Positionen in Halbleitergeräten und -komponenten wie Fuchuang Precision, Huahai Qingke, Zhongwei Company und Northern Huachuang. Der von Fang Jian verwaltete Yin Hua Integrated Circuit hat eine Rendite von 157,97 % erzielt und profitiert ebenfalls deutlich von der Entwicklung der integrierten Schaltungskette.

Darüber hinaus haben Produkte wie Southern Information Innovation, GF Visionary Selection, Ping An Technology Selection, Huafu Digital Economy, Bank of Communications Data Industry und Shanghai Bank Digital Economy alle relativ gute Renditen erzielt. Die Anlagen konzentrieren sich in der Regel um die Infrastruktur der KI, Rechenleistungseinrichtungen, Datenindustrie, Software und die digitale Wirtschaftskette.

Es gibt auch bemerkenswerte Erfolge in den Bereichen High-End-Manufacturing und Specialized and Sophisticated Products. Produkte wie E Fund Supply Reform, E Fund Industry Opportunity, ChinaAMC Advanced Manufacturing Leader, Chuangjin Hexin Specialized and Sophisticated Products, Red Land Innovation New Technology, Red Land Innovation Science and Technology Innovation und Shenwan Hongyuan Smart Drive befinden sich an der Spitze der Rangliste. Die meisten von ihnen entsprechen den Bereichen KI-Hardware, Elektronikherstellung, Intelligente Fertigung und Industriewandel.

Einige Fondsanalysten sind der Meinung, dass die im ersten Halbjahr dieses Jahres an der Spitze der Rangliste stehenden Produkte genauer auf die Segmente der KI-Kapitalausgabenkette setzen, in denen die Konjunktur am stärksten ist und die Preise und Aufträge am leichtesten zu verifizieren sind. Die Renditeelastizität stammt sowohl aus der Industrieströmung als auch aus der Portfolio-Konzentration. Sobald die Schwankungen des Sektors zunehmen, kann sich auch die Rangfolge der Spitzenprodukte schnell ändern.

Die Fonds an der unteren Stelle sind im Konsum-, Reise- und Automobilsektor gefangen

Im Vergleich zu den Fonds mit Verdopplungsrendite unterscheidet sich der Portfolio-Stil der Fonds mit den größten Rücklagen deutlich.

Bis zum 30. Juni befinden sich Xin'ao Bojian Growth One-Year Fixed Open, Xin'ao Xingyi, GF Value Leading, Tongtai Big Health Theme, Guolian Brand Selection, Caitong Asset Management Quality Consumption und andere an der Spitze der Rücklagenliste. Der Xin'ao Bojian Growth One-Year Fixed Open hat im ersten Halbjahr eine Rücklage von 34,28 % erlitten, und der Xin'ao Xingyi hat 33,63 % verloren. Beide Produkte werden von Li Bo verwaltet.

Das erste Quartalsbericht des Xin'ao Xingyi zeigt, dass die größte Position in Xiaomi Group ist. Gleichzeitig hält er Aktien in der Automobilkette wie Jianghuai Automobile, Li Auto und BAIC BluePark. Der Xin'ao Bojian Growth One-Year Fixed Open bezieht sich auf neue Konsumbereiche wie Maogeping und Roborock. Der Automobilsektor, die Konsumtechnologie an der Hongkonger Börse und der neue Konsum waren im zweiten Quartal anhaltend unter Druck, was zu einer deutlichen Rücklage des Portfolio-Werts führte.

Der von Lin Yingrui verwaltete GF Value Leading befindet sich ebenfalls an der unteren Stelle der Rangliste und hat im ersten Halbjahr eine Rücklage von 33,60 % erlitten. Die zehn wichtigsten Positionen des Fonds Ende des ersten Quartals umfassen Spring Airlines, Tongcheng Travel, China Express Airlines, China Eastern Airlines, China Southern Airlines, Air China und andere. Die Positionierung ist deutlich auf die Flugreisebranche ausgerichtet. Der GF Ruiyi Leading hat auch im ersten Halbjahr 28,66 % verloren. In der strukturellen Marktentwicklung im ersten Halbjahr dieses Jahres haben die Reise- und Konsumketten keine anhaltende Preisbildung erhalten, was einen deutlichen Kontrast zum KI-Hardware-Sektor bildet.

Außer den Fondsmanagern der Fonds mit den größten Rücklagen wie Lin Yingrui und Li Bo haben auch einige bekannte Fondsmanager im Konsumstil im ersten Halbjahr unter Druck gestanden. Produkte wie E Fund Blue Chip Select und E Fund High Quality Select, die von Zhang Kun verwaltet werden, befinden sich relativ weit hinten in der Rangliste. Die Rücklagen der Nettoassetswerte im ersten Halbjahr betragen 17,99 % bzw. 25,11 %. Das Fonds-Portfolio ist langfristig auf Weinkonsum, Internet und Konsumkonzerne ausgerichtet. In der Umgebung, in der die Hauptlinie der KI-Hardware im ersten Halbjahr dieses Jahres anhaltend dominierte und die traditionellen Kernwerte schwächer performten, war die Elastizität des Nettoassetwerts deutlich unzureichend.

Die von Xiao Nan verwalteten Fonds E Fund Consumer Goods Industry und E Fund Consumer Goods Select konnten ebenfalls nicht der allgemeinen Belastung des Konsumsektors entkommen und haben jeweils 22,80 % bzw. 26,12 % verloren. Die Leistung der Produkte steht in starkem Kontrast zu den Fonds im Bereich des technologischen Wachstums.

Produkte wie Invesco Great Wall Emerging Growth und Invesco Great Wall High Quality Growth von Liu Yanchun befinden sich ebenfalls in der hinteren Hälfte der Rangliste. Die Rücklagen der Nettoassetswerte im ersten Halbjahr betragen alle über 15 %. Das Portfolio hat ebenfalls einen Stil, der auf Konsum, Pharmazie und hochwertige Markenwerte ausgerichtet ist. Im ersten Halbjahr lag der Schwerpunkt des Markttransaktions auf den Bereichen KI-Rechenleistung, Halbleiter, PCB, Lichtmodulen und anderen. Die Bewertungsreparatur der Konsum- und Pharmawerte verlief nicht reibungslos.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „Caixin Press“. Autor: Wu Yuqi. 36Kr hat die Veröffentlichung mit Genehmigung vorgenommen.