Dichte Schritte: Der "nationale Fonds" legt weitere Investitionen an

Der Regionalfonds für Risikokapital in der Region Peking-Tianjin-Hebei hat kürzlich neue Entwicklungen erzielt, indem er in einem Rutsch neun Tochterfonds unterzeichnet hat.

Die Primärmärkte bringen ständig gute Nachrichten. Vom Kapitalbeschaffung bis zum Exit breitet sich die positive Stimmung auf dem Markt immer weiter aus.

Kürzlich ist eine weitere sensationelle Nachricht gekommen: Der hochbeachtete staatliche Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen hat neue Fortschritte erzielt. Der Regionalfonds plant, neun Tochterfonds zu gründen.

Der Regionalfonds für Risikokapital in der Region Peking-Tianjin-Hebei setzt erneut Kapital ein

Neueste Entwicklungen des staatlichen Mutterfonds.

Laut Nachrichten von China National Radio fand kürzlich eine Veranstaltung zur Absichtserklärung der Unterzeichnung und dem Roadshow-Handshake für den Regionalfonds für Risikokapital in der Region Peking-Tianjin-Hebei des staatlichen Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen in Tianjin statt, die von der Entwicklungs- und Reformkommission von Tianjin und China International Capital Corporation (CICC) Capital Management Co., Ltd. organisiert wurde.

An der Veranstaltung hat CICC Capital Management Co., Ltd. mit neun Tochterfondsverwaltungsunternehmen, nämlich Zhongzi Huan, TEDA Venture Capital, Tianchuang Capital, TEDA Private Equity, Northern Light Venture Capital, Dacheng Capital, Hongchuang Capital, Zhihui Fund und Tianjin Kejin, eine Kooperationsabsicht vereinbart.

Der staatliche Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen ist ein staatlicher politischer Fonds, der von der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission und dem Finanzministerium initiiert wurde. Sein Ziel ist es, durch die Stärkung des geduldigen Kapitals das Finanzkapital dazu zu bringen, früh, in kleine Unternehmen, langfristig und in Hardtech zu investieren, um die Entwicklung der neuen produktiven Kräfte zu beschleunigen.

Der Fonds wird auf zentraler Ebene mit 100 Milliarden Yuan vom Staatskapital vollständig finanziert. Er hat eine dreistufige Struktur von "Fondsgesellschaft - Regionalfonds - Tochterfonds", um schrittweise die Beteiligung von lokalen Regierungen, zentralen Staatsunternehmen, Finanzinstitutionen und privatem Kapital zu mobilisieren. Das Ziel ist es, ein Kapitalvolumen von einer Billion Yuan zu erreichen.

Wie berichtet, investiert der Regionalfonds in der Region Peking-Tianjin-Hebei als Mutterfonds vor allem in Unternehmen in der Saat- und Gründungsphase in Form von "Tochterfonds + Direktinvestitionsprojekte". Über 80 % des Kapitals werden in Tochterfonds investiert, und nicht mehr als 20 % des Kapitals werden in Direktinvestitionsprojekte eingesetzt.

Im März 2026 wurde der erste Kapiteleinzug des Regionalfonds in der Region Peking-Tianjin-Hebei abgeschlossen. Die Investoren umfassen die staatliche Risikokapitalfondsgesellschaft, China Investment Corporation und ihre Tochterunternehmen, die Bank of China sowie die Kapitalgeber aus den drei Regionen Peking, Tianjin und Hebei, insbesondere der Fonds zur Förderung von Investitionen der Stadtregierung von Peking und Yizhuang State-owned Investment Corporation.

Die erste Runde der Unterzeichnung umfasste vier Tochterfonds und ein Direktinvestitionsprojekt. Die vier Tochterfonds sind der Tianjin Xinglian Jianrong Haihe Venture Capital Fund, der von Xinglian Capital initiiert wurde und ein Anfangskapital von 652 Millionen Yuan hat; der Golden Seed Fund II, der von Zhongguancun Capital initiiert wurde und ein Gesamtkapital von 1 Milliarde Yuan hat; der Beijing Inno Future Technology Venture Capital Fund, der von Inno Venture Capital initiiert wurde und ein Anfangskapital von 1,5 Milliarden Yuan hat; und der Life Science Park Venture Capital Fund II, der von Zhongfa Lingchuang initiiert wurde und ein Gesamtkapital von 1 Milliarde Yuan hat. Das Direktinvestitionsprojekt ist Huayi Yingfei.

Bei der Gesamtinvestitionsstrategie des Fonds setzt der Regionalfonds in der Region Peking-Tianjin-Hebei auf frühzeitige und kleine Investitionen und langfristige Investitionen in "Hardtech". Er konzentriert sich auf die strategisch neuen und zukünftigen Industrien, die im 15. Fünfjahresplan festgelegt sind.

Diesmal hat der Regionalfonds für Risikokapital in der Region Peking-Tianjin-Hebei in neun Tochterfonds investiert und eine Vielzahl von Folgeprojekten reserviert. Die regelmäßigen Investitionen des Fonds werden kontinuierlich vorangetrieben.

Das geduldige Kapital tritt kollektiv ein

Die beschleunigte Umsetzung des Regionalmutterfonds für Risikokapital in der Region Peking-Tianjin-Hebei ist keine Ausnahme. Bisher haben alle drei staatlichen Regionalförderfonds - die Regionalfonds für Risikokapital in den Regionen Peking-Tianjin-Hebei, Yangtse-Delta und Guangdong-Hongkong-Macao - die Phase der tatsächlichen Umsetzung erreicht.

Darunter ist der erste Tochterfonds des Yangtse-Delta-Fonds im Mai dieses Jahres in Jiangsu etabliert und hat erfolgreich die Kapitalanlage in den Nanjing Yaotu Phase IV Venture Capital Fund (Limited Partnership) (kurz "Yaotu Fund") abgeschlossen. Das Ziel des Yaotu Funds ist ein Gesamtkapital von nicht mehr als 2 Milliarden Yuan. Die erste Schließung erreichte 1,32 Milliarden Yuan, und die Gesamtlaufzeit beträgt 10 Jahre. Der Fonds investiert vor allem in das Gebiet der neuen Informationstechnologie.

Der Guangdong-Hongkong-Macao-Fonds, der von Shenzhen Capital Group verwaltet wird, hat den schnellsten Fortschritt erzielt. Das erste Kapital von 20,1 Milliarden Yuan aus dem Gesamtkapital von 50,45 Milliarden Yuan ist vollständig eingezogen. Bisher hat der Fonds insgesamt Investitionen von über 2,7 Milliarden Yuan getätigt und hat die Genehmigung für 15 Tochterfonds und die Entscheidung für 8 Direktinvestitionsprojekte getroffen.

Insgesamt beschleunigen diese drei Fonds die Umsetzung der strategischen Anordnung von "früh investieren, in kleine Unternehmen investieren, langfristig investieren und in Hardtech investieren".

Wenn man den Blick weitertraut, wird man feststellen, dass in den letzten Jahren das "geduldige Kapital", repräsentiert durch staatliche Fonds, zentrale Staatsunternehmen und Sozialversicherungsfonds, eine bisher nie gekannte Aktivität zeigt.

Im Mai 2025 wurde der Chengtong Science and Technology Innovation Investment Fund, der von der Staatsvermögensverwaltung unter der Staatsrat und Chengtong Holdings Group Co., Ltd. initiiert wurde, in Peking registriert. Dieser Fonds, der ein geplantes Gesamtkapital von 30 Milliarden Yuan und ein Anfangskapital von 10 Milliarden Yuan hat, wurde von Chengtong Holdings Group Co., Ltd. gemeinsam mit China Petroleum & Chemical Corporation, China National Aviation Fuel Group Co., Ltd. und der Regierung des Haidian-Distrikts gegründet. Er konzentriert sich auf die drei Kernbereiche von neuen Materialien, fortschrittlicher Fertigung und neuer Informationstechnologie. Ende 2025 wurde der zweite Risikokapitalfonds mit einem Gesamtkapital von 10 Milliarden Yuan, der von der Staatsvermögensverwaltung unter der Staatsrat und Chengtong Holdings Group Co., Ltd. initiiert wurde, der Chengtong Science and Technology Innovation Jiangsu Fund, registriert. Er bildet zusammen mit dem Peking-Fonds einen Synergieeffekt von "Mutterfonds + Direktinvestitionsfonds".

Darüber hinaus, nachdem der Nationale Sozialversicherungsfonds in den Regionen Zhejiang, Jiangsu, Fujian, Hubei und Sichuan insgesamt etwa 160 Milliarden Yuan an Sozialversicherungsfonds umgesetzt hat, wurde kürzlich der Shaanxi Social Security Science and Technology Innovation Fund mit einem Anfangskapital von 10 Milliarden Yuan offiziell gegründet. Der Fonds wurde von der Provinz Shaanxi, dem Nationalen Sozialversicherungsfonds und der Bank of China gemeinsam initiiert und investiert vor allem in die charakteristischen und vorteilhaften Industrien, neuen Industrien und zukünftigen Industrien von Shaanxi.

Was noch bemerkenswerter ist, ist, dass die Laufzeit der Förderfonds verlängert wurde. Für die strategisch neuen Industrien wurde die Laufzeit auf 15 - 20 Jahre verlängert, und in einigen Regionen gibt es sogar keine Laufzeitbeschränkung. Die Fehlertoleranz des staatlichen Kapitals wurde erhöht, und die Rückinvestitionsbedingungen sind flexibler geworden. Die staatlichen Investitionsfonds gehen von der "Größenexpansion" zur "Mechanismusneugestaltung" über.

Ein Insider kommentierte dazu: "In den nächsten Jahren wird es ein wichtiges Zeitfenster für die Kapitalanlage der staatlichen Fonds geben. Es ist zu erwarten, dass sie 20 % - 30 % der Lücke des marktwirtschaftlichen Kapitals für die Generalpartner (GP) schließen können. Dies könnte sogar die Entstehung einer neuen Generation von GP fördern."

Diese Welle der intensiven Umsetzung der staatlichen Fonds bringt eine seltene Sicherheit in die Primärmärkte.

Schlusswort

Mit der Zuspitzung der politischen Fördermaßnahmen und der technologischen Veränderungen hat der Markt wieder Leben bekommen, und die Branchenökologie entwickelt sich ständig im Wandel. Wenn immer mehr "langfristiges Kapital" tatsächlich investiert, wird die Grundlogik des Risikokapitalmarktes allmählich neu gestaltet.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "FOFWEEKLY" und wurde von 36Kr mit Genehmigung veröffentlicht.