Mit einer Marktkapitalisierung von 17,9 Milliarden Yuan haben Alibaba und Xiaomi das erste Unternehmen für KI-Siliziumlichtverbindungen an der Hongkonger Börse hervorgebracht.

Alibaba und Xiaomi haben gemeinsam einen IPO gewonnen.

Am 29. Juni hat der Anbieter von optoelektronischen Interconnect-Produkten, Peking Haiguang Xinzheng Technology Co., Ltd. (im Folgenden: Haiguang Xinzheng) offiziell an der Hauptbörse der Hongkonger Börse notiert und ist damit die erste Aktie im Bereich AI-Silizium-optischen Interconnects an der Hongkonger Börse geworden. Der Emissionspreis betrug 114 Hongkong-Dollar, das Gesamtemissionsvolumen belief sich auf etwa 1,531 Milliarden Hongkong-Dollar und das Nettoemissionsvolumen auf etwa 1,415 Milliarden Hongkong-Dollar.

Beim gestrigen Dark-Trade (Livermore Securities) schloss Haiguang Xinzheng mit einem Anstieg von 86,84 % bei 213 Hongkong-Dollar. Bei der Eröffnung heute hat Haiguang Xinzheng die gestrige Tendenz fortgesetzt und um 75,35 % auf 199,9 Hongkong-Dollar gestiegen, was einem Gesamtmarktwert von 17,899 Milliarden Hongkong-Dollar entspricht. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels hat Haiguang Xinzheng um 45,61 % auf 166 Hongkong-Dollar gestiegen, was einem Gesamtmarktwert von 14,864 Milliarden Hongkong-Dollar entspricht.

Quelle: Baidu Stock Market Connect

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Bei diesem IPO waren die Cornerstone-Investoren von Haiguang Xinzheng JSC International Investment Fund SPC, das von Jingquan Jingxin (Peking) unter der Zuständigkeit der Staatsvermögensverwaltung von Peking gehört, Shuangying Technology, das zu Baiwei Storage gehört, Kingsoft Cloud Network, E Fund und andere. Sie haben insgesamt Anteile im Wert von 763 Millionen Hongkong-Dollar abonniert.

Es ist erwähnenswert, dass das letzte IPO, das Alibaba und Xiaomi gemeinsam gewonnen haben, das von Shangmi Technology war, das gerade im April 2026 an der Hongkonger Börse notiert wurde. Darüber hinaus wurde die IPO von Changxin Technology an der STAR-Marke, an der beide beteiligt sind, im Dezember 2025 angenommen.

Der Gründer und CEO von Haiguang Xinzheng, Hu Chaoyang, ist 55 Jahre alt und hat mehr als 20 Jahre Erfahrung in der optoelektronischen Interconnect-Branche. Er war einst Postdoktorand an der University of Maryland, College Park, und Forschungsingenieur an der University of California, Santa Barbara.

Im November 2011 begann Dr. Hu Chaoyang seine Unternehmensgründungskarriere und gründete in China Haiguang Xinzheng, um die Lücke auf dem chinesischen Markt für mittlere und hochwertige optische Bauteile zu schließen. Unter seiner Leitung hat Haiguang Xinzheng in 13 Jahren neun Finanzierungsrunden abgeschlossen und Investoren wie Yuanhe Origin, Qina Venture Capital, Bangsheng Capital, Cambridge Technology, ZTE Venture Capital, SMIC Juyuan und Walden International angelockt.

Nach dem IPO hat Dr. Hu Chaoyang seinen direkten Anteil auf 9,44 % gesenkt und hat schließlich 17,95 % der Anteile an Haiguang Xinzheng unter seiner Kontrolle. Suzhou Jinhesheng - das Verwaltungsamt des Nationalen Hochtechnologie-Industriegebiets von Suzhou hält insgesamt 8,72 % der Anteile und ist damit der größte externe Aktionär. Yunshan Capital hält insgesamt 7,70 % der Anteile, Bangsheng Investment Management 5,89 %, Tianjin TEDA 5,61 % und Jiangsu Bohua, Peking Information Development Fund und der zweite Fonds zur Industriemoderni-sierung des Peking Economic-Technological Development Area halten jeweils 4,79 % der Anteile.

Quelle: Prospekt von Haiguang Xinzheng

Darüber hinaus hält Alibaba 4,02 % der Anteile an Haiguang Xinzheng, Xiaomi 2,30 %. Der Prospekt zeigt, dass Alibaba im Dezember 2022 40 Millionen Yuan in die E-Runde der Finanzierung von Haiguang Xinzheng investierte. Xiaomi Technology investierte insgesamt 60 Millionen Yuan in die E-Runde und die F+-Runde der Finanzierung im Juli 2024 und Juli 2025.

Nach dem Marktwert bei der Börsengang beträgt der Buchwert von Alibaba etwa 720 Millionen Hongkong-Dollar, der Buchgewinn etwa 584 Millionen Yuan und die Rendite auf die Investition 1.459,38 %. Der Buchwert von Xiaomi beträgt etwa 412 Millionen Hongkong-Dollar, der Buchgewinn etwa 297 Millionen Yuan und die Rendite auf die Investition 494,83 %.

Haiguang Xinzheng bietet hauptsächlich optische Module, aktive optische Kabel (AOC, die optische Module und optische Faserkabel zu einer einzigen Komponente integrieren, um eine Hochgeschwindigkeitsverbindung zu ermöglichen) und andere Produkte an. Seine optoelektronischen Interconnect-Produkte werden weit verbreitet in AI-Datenzentren eingesetzt, um eine Hochgeschwindigkeits-, Hochdichte- und energieeffiziente Datenübertragung zu unterstützen.

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Laut Frost & Sullivan rangiert Haiguang Xinzheng im Jahr 2025 an 12. Stelle unter den globalen Anbietern von professionellen optischen Modulen. Der Umsatzzuwachs von 2023 bis 2025 war unter den zwölf größten Anbietern an zweiter Stelle, und das Unternehmen hatte im Jahr 2025 0,8 % des globalen Marktumsatzes. Das Unternehmen rangiert an 8. und 7. Stelle unter den globalen und chinesischen Anbietern von professionellen AI-optischen Modulen und hatte im Jahr 2025 einen globalen Marktanteil von 1,6 %.

Zusammengefasst aus den beiden Prospekten beliefen sich die Einnahmen von Haiguang Xinzheng in den Jahren 2022 bis 2025 (im Folgenden: Berichtszeitraum) auf etwa 103 Millionen, 175 Millionen, 862 Millionen und 1,221 Milliarden Yuan. Die Bruttogewinne beliefen sich auf etwa -7,825 Millionen, -31,304 Millionen, 102 Millionen und 110 Millionen Yuan, die Bruttomarginen betrugen -7,6 %, -17,9 %, 11,8 % und 9,0 %. Die Nettverluste beliefen sich auf etwa 60,209 Millionen, 109 Millionen, 17,895 Millionen und 100 Millionen Yuan.

Quelle: Prospekt von Haiguang Xinzheng

Zum Ende 2025 hielt Haiguang Xinzheng Bargeld und barwertige Mittel im Wert von etwa 334 Millionen Yuan.

Bei diesem IPO plant Haiguang Xinzheng, die Einnahmen zur Erweiterung der Produktionskapazität von optischen Modulen und anderen optoelektronischen Interconnect-Produkten zu verwenden und das Automatisierungsniveau der einzelnen Produktlinien zu verbessern. Darüber hinaus plant das Unternehmen, in den nächsten drei Jahren kontinuierlich in die Forschung und Entwicklung neuer Produkte und Technologien zu investieren, in den nächsten drei Jahren die Geschäftspromotion und die Erschließung ausländischer Märkte voranzutreiben sowie Geschäftspromotions- und Markenaufbauaktivitäten durchzuführen, um die Markenbekanntheit und -wahrnehmung zu erhöhen.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „Direct Access to IPO“. Autor: Wang Fei. 36Kr hat die Veröffentlichung mit Genehmigung durchgeführt.