Zahlungsschnittstellen "Kreditabbruch": Der Endkampf des Billionen-Yuan-Internet-Kreditgeschäfts
Es ist unklar, seit wann die nationalen Apps auf unseren Mobilgeräten allmählich zu „Finanzapplikationen“ geworden sind.
Beim Bestellen von Takeaways oder bei der Buchung von Hotels ist die Standardzahlungsmethode irgendwann zu einer „Monatszahlung“ geworden. Beim Online-Einkauf wird auf der Kasse automatisch die Option „Kreditlinie“ oder „Anticipation“ ausgewählt. Selbst beim Ansehen von Kurzvideos oder beim Fahren mit einem Shared-Bike kann plötzlich ein Pop-up erscheinen, das besagt: „Gratis x Euro Zinsfreikredit erhalten“.
Viele Nutzer geben aus Gründen von Rabatten von wenigen Euro unbewusst ihre Kreditwürdigkeitseinwilligung ab und geraten allmählich in die Falle der Überverschuldung.
Die Praktiken, bei denen Kreditprodukte als „Standardoption“ oder „Wohltätigkeitszuschuss“ verkauft werden, werden nun von der Regulierungsbehörde verboten.
Am 24. April 2026 haben acht Ministerien, darunter die Zentralbank, gemeinsam die „Verwaltungsregeln für die Online-Marketing von Finanzprodukten“ veröffentlicht (die ab dem 30. September in Kraft treten werden). Artikel 12 besagt eindeutig: Nicht-bankische Zahlungsinstitute dürfen keine Kredit- oder Vermögensverwaltungs-produkte als Zahlungsmitteloptionen anbieten und dürfen auch keine Marketingdienstleistungen für diese Produkte anbieten.
Mit anderen Worten: In Zukunft können Anticipation, Kreditlinien und Monatszahlungen nicht mehr auf der Kasse von Apps gleichberechtigt mit Bankkarten und WeChat-Guthaben angeboten werden, und es dürfen auch keine induktiven Marketingkampagnen wie „5 Euro Rabatt bei Zahlung mit x“ durchgeführt werden.
Zahlung und Kredit müssen auf der Benutzeroberfläche zwangsweise voneinander getrennt werden.
Was wird passieren, wenn die Zahlungseingänge nicht mehr unbewusst Kreditprodukten Kunden zuführen können? Wie wird das Billionen-Business neu strukturiert werden?
I. Das Endgeschäft des Traffic: Warum wollen alle Apps, dass Sie Geld leihen?
In der Internetbranche gibt es einen Spruch: „Das Ende des Internets ist das Kreditgeschäft.“ Dies ist keine Scherz, sondern eine logische Konsequenz des Geschäftsmodells.
Einfach ausgedrückt: Das Kreditgeschäft ist profitabel.
Nehmen wir als Beispiel die Ant Financial Consumer Finance, die von Alipay unterstützt wird. Laut der Tianyancha-App hat die Chongqing Ant Consumer Finance Co., Ltd., die Anticipation und Jiebei betreibt, im Jahr 2025 einen Umsatz von 21,56 Milliarden Yuan erzielt, was einem Anstieg von 41,7% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn betrug 3,111 Milliarden Yuan. Bis Ende 2025 lag das Vermögen bei 312,29 Milliarden Yuan, was die Firma an die Spitze der Branche bringt.
(Quelle: Tianyancha)
Auch die Kleinkreditgesellschaft von Meituan hat gute Gewinne erzielt. Laut der Tianyancha-App hat die Chongqing Meituan Sankuai Small Loan Co., Ltd. im Jahr 2025 einen Umsatz von 4,029 Milliarden Yuan und einen Nettogewinn von 346 Millionen Yuan erzielt.
(Quelle: Tianyancha)
Auch Du Xiaoman, das von Baidu unabhängig geworden ist, hat gute Ergebnisse erzielt. Laut den veröffentlichten Jahreszahlen von 2024 (die neuesten Zahlen konnten nicht gefunden werden) ist der Nettogewinn von 212 Millionen Yuan im Jahr 2023 auf 859 Millionen Yuan im Jahr 2024 gestiegen, was einem täglichen Gewinn von über 2,35 Millionen Yuan entspricht.
Bei der Spieleentwicklung muss man ein Team unterhalten, beim E-Commerce muss man auf die Logistik achten, und bei der Inhaltserstellung muss man Rechte erwerben. Beim Kreditgeschäft hingegen sind die Grenzkosten sehr niedrig, solange man Traffic und ein risikobasiertes Modell hat, und die Gewinne sind enorm.
Warum werden also Kreditprodukte in die Zahlungseingänge eingebaut?
Weil dahinter eine präzise Geschäftslogik steckt: Zahlung ist der Kundengewinn, Kredit ist der Ausgang.
Zahlung ist die am häufigsten vorkommende und am nächsten an Geld liegende Notwendigkeitssituation. In dem Moment, in dem der Nutzer bezahlt, ist seine Aufmerksamkeit am stärksten und seine Zahlungsbereitschaft am höchsten.
An diesem Punkt werden Kreditprodukte wie Anticipation und Monatszahlung neben Bankkarten und Guthaben aufgeführt oder sogar als Standardzahlungsmethode festgelegt. Viele Nutzer geben unbewusst ihre Kreditwürdigkeitseinwilligung ab und nehmen Kredite auf, um einen Rabatt von wenigen Euro zu erhalten oder einfach weil sie es zu mühsam finden, die Zahlungsmethode zu ändern.
Das bedeutet, dass Kreditprodukte in die häufig vorkommenden Zahlungssituationen integriert werden, und die Grenzkosten für den Kundengewinn werden auf ein Minimum reduziert. Große Internetunternehmen fungieren im Wesentlichen als „Super-Traffic-Händler“ für Finanzprodukte und verdienen sich sicher Provisionen und Anteile. Wenn es sich um die Förderung eigener Finanzprodukte handelt, ist die Gewinnrate noch höher.
Darüber hinaus ist dies eine Aufwertung von Internetunternehmen von „Werkzeugen“ zu „Finanzplattformen“.
Apps für Takeaways, Fahrtenbuchungen und Bildbearbeitung wollen alle Kredite vergeben. Dies liegt daran, dass ein Nutzer, der auf einer Plattform Geld leiht, von einem „einmaligen Nutzer“ zu einem „dauerhaft Zinsen zahlenden“ Finanzvermögen wird.
Benutzerbindung, Retentionsrate und ARPU-Wert, die für Produktmanager so schwierig zu verbessern sind, scheinen beim Kreditgeschäft gelöst zu sein.
Zahlung ist der Eingang, Kredit ist der Ausgang, und dazwischen ist eine nahezu kostenlose Traffic-Transformation. Dieser virtuelle Zyklus hat sich über Jahrzehnte entwickelt und hat Giganten wie Ant Financial Consumer Finance und WeBank hervorgebracht. Viele Internetunternehmen haben sich in das Finanzgeschäft begeben.
Aber von der Perspektive des „Technologie für das Gute“ betrachtet, hat das Marketing von Kreditprodukten durch die Subvention von Nutzern über die Zahlungseingänge erhebliche Nebenwirkungen.
Wenn die besten Algorithmen und Rechenkapazitäten nicht mehr zur Verbesserung der industriellen Effizienz eingesetzt werden, sondern dazu, um die Verschuldungsgrenze der Nutzer präzise zu berechnen; wenn die Schaltfläche „Geld leihen“ deutlicher als die Schaltfläche „Geld ausgeben“ ist und Nutzer mit wenig finanzieller Kenntnis durch Versprechen wie „Zinsfreiheit“ oder „Mitgliedschaftsvergabe“ zur Verschuldung gebracht werden, dann wird die sogenannte „Finanztechnologie“ zu einer „Traffic-Erntemaschine“ unter technologischer Oberfläche.
Jugendliche, ältere Menschen, die wenig mit dem Internet vertraut sind, Bauarbeitern und Lieferfahrern können leicht zur Verschuldung gebracht werden. Die Beijing Daily hat berichtet, dass ein älterer Mann beim Bestellen eines Takeaways aufgrund eines Monatszahlungsgutscheins in einen Konsumkredit geraten ist und erst mit Hilfe seiner Kinder den Kredit zurückzahlen konnte.
(Quelle: People's Daily)
Alle Apps wollen, dass Nutzer Geld leihen, weil dies im alten Regelwerk ein sicheres Geschäft ist. Aber die übermäßigen Gewinne dieses Geschäfts basieren im Wesentlichen auf der Ausnutzung der finanziellen Kenntnislücken der Verbraucher.
Aber es gibt keine kostenlosen Mahlzeiten. Je größer dieses „sichere Geschäft“ wird, desto mehr Beschwerden über unbewusste Verschuldung gibt es. Die Regulierungsbehörde hat endlich gehandelt.
II. Die Trennung von Zahlung und Kredit: Die Umstrukturierung des Finanzmarketing
Mit der Einführung der neuen Vorschriften wird zunächst das Finanzmarketersystem der großen Internetunternehmen getroffen.
Um die Auswirkungen dieser Veränderungen zu verstehen, muss man zunächst die gegenwärtige Situation des Online-Marketing von Finanzprodukten verstehen.
Internetwerbung kann grob in zwei Arten unterteilt werden: Präsentationswerbung, auch Markenwerbung genannt, die zur Aufbau der Markenimage und zur Steigerung der Markenpräsenz dient. Beispiele hierfür sind Aufsteller in Aufzügen, große Leinwände in U-Bahnen und Sponsoring von Fernsehshows. Die Markenwerbung setzt auf das Vertrauen in die Marke, z. B. „x Kredit, große Plattform“. Die Conversion-Kette ist lang, und die ROI ist schwer zu messen. Die andere Art ist Effektwerbung, die auf sofortige Conversion abzielt und jede Euro-Investition in Bestellungen umsetzen will.
Das Finanzmarketing hat bisher auch auf diesen beiden Beinen gelaufen. Die Markenwerbung erzählt Geschichten und baut Vertrauen, während die Effektwerbung Kunden anzieht und Kredite vergibt.
Die Werbung in der Zahlungseingänge ist im Wesentlichen die beste Effektwerbung im gesamten Internet.
Sie spart alle Zwischenschritte und führt die Kreditconversion direkt im „letzten Meter“ des Bezahlvorgangs durch. Sie war in der Vergangenheit der am effektivsten und wichtigsten „Goldene Trichter“ im Finanzmarketing.
Die Zahlungssituation ist natürlich geeignet für das Marketing von Finanzprodukten. Aber hier liegt auch das Problem: Viele Verbraucher gehen unbewusst in Kreditverhältnisse ein und wissen nicht einmal, dass sie eine „Monatszahlung“ oder eine „Kreditlinie“ eröffnet haben, bis sie am Fälligkeitstag eine SMS-Reminder erhalten.
Das ist das Herzstück des Problems.
Jetzt hat die neue Vorschrift diesen „Goldenen Trichter“ direkt abgeschafft. Die „Verwaltungsregeln“ fordern eindeutig: Nutzer dürfen nicht in die Irre geführt werden, Zahlungsmittel und Kreditprodukte zu verwechseln.
Die Kernlogik der Regulierungsbehörde ist klar: Nutzer sollen bewusst Geld leihen, nicht unbewusst verschulden.
Wer wird am stärksten betroffen sein, wenn die Zahlungseingänge nicht mehr Kreditprodukten Kunden zuführen können?
Je enger die Bindung zwischen dem Geschäft und der Zahlungssituation ist, desto stärker ist der Einfluss der neuen Vorschriften. Es gibt drei Stufen:
Erste Stufe: Ant und Tencent.
Anticipation und WeChat PayLater sind tief in die Zahlungskasse integriert und waren die größten Gewinner des alten Modells.
Anticipation ist eine der Standardoptionen in der Alipay-Kasse und ist das Kerninstrument von Ant, um ein Kreditvolumen von 313,6 Milliarden Yuan aufrechtzuerhalten. PayLater ist von etwa 12,9 Milliarden Yuan am Ende Juni 2024 auf 112,588 Milliarden Yuan am Ende Juni 2025 gestiegen, was einem Anstieg von fast 800% in einem Jahr entspricht. Dies ist auf die allgegenwärtige Präsenz von WeChat Pay zurückzuführen.
Nach der Einführung der neuen Vorschriften müssen die Anzeige- und Conversion-Logik erheblich angepasst werden.
Zweite Stufe: JD, Meituan und ByteDance.
JD Kreditlinie, Meituan Monatszahlung und Douyin Monatszahlung sind stark von der Standardauswahl und den Rabatten in der Zahlungssituation abhängig. Die Registrierungsrate neuer Nutzer und die Inanspruchnahme von Ratenzahlungen werden kurzfristig unter Druck geraten.
Dritte Stufe: Kuaishou, Baidu und andere Plattformen.
Kuaishou verfügt nicht über eine vollständige Internetzahlungslizenz. Das Kreditgeschäft von Du Xiaoman basiert auf Kreditvermittlung. Obwohl es über eine Zahlungslizenz verfügt, ist die Baidu-Ekologie (Suche, Foren, Karten usw.) keine starke Transaktionszahlungssituation. Beide Unternehmen werden von den neuen Vorschriften auf der Zahlungsseite direkt weniger betroffen.
Aber die „Verwaltungsregeln“ verbieten auch induktive Beschreibungen wie „Niedrige Barriere“ und „Sofortige Überweisung“. Andere allgemeine Compliance-Anforderungen für das Marketing von Finanzprodukten müssen ebenfalls beachtet werden.
Aber es gibt auch weitreichendere Folgen.
Einerseits steigen die Kosten für den Kundengewinn erheblich.
Wenn die Zahlungseingänge nicht mehr Kreditprodukten Kunden zuführen können, wird das Wachstum des neuen Kreditvolumens und der Zinserträge deutlich sinken. Um das Volumen aufrechtzuerhalten, werden diese Unternehmen möglicherweise auf dem externen Markt teure Trafficquellen nutzen.
Andererseits wird die Umverteilung des Marketingbudgets zu einer „externen Konkurrenz“ führen.
Das enorme Marketingbudget für Finanzprodukte, das bisher in der Zahlungssituation „intern verbraucht“ wurde, wird nun auf den externen Markt fließen. Die Kosten für den Kundengewinn von Finanztechnologieunternehmen wie Du Xiaoman sind bereits hoch, und werden nun noch höher. Der Wettbewerb im Bereich der Markenwerbung und des Inhaltsmarketings wird intensiver werden.
Außerdem wird das Kreuzsubventionssystem, bei dem die Kosten von einem Geschäft von einem anderen getragen werden, zusammenbrechen.
In der Vergangenheit haben große Internetunternehmen oft die Gewinne aus dem Finanzgeschäft genutzt, um ihr Kernbusiness zu subventionieren, z. B. „5 Euro Rabatt bei Zahlung mit Monatszahlung“ um den Umsatz und die Bestellungen des Kernbusinesses zu steigern.
Aber nach der Zwangsseparation von Zahlung und Finanz wird diese induktive Kreuzsubvention streng eingeschränkt werden. Das Kernbusiness wie Takeaways und E-Commerce wird die „falsche Blüte“ der Finanzsubventionen verlieren und sich auf den realen Servicewert und die Effizienz der Lieferkette konzentrieren.