Jensen Huangs neueste Äußerung auf der Hauptversammlung: Der aktuelle KI-Infrastrukturzyklus dauert mehrere Jahrzehnte

Am 24. Juni Ortszeit fand die Jahreshauptversammlung 2026 des weltweit wertvollsten börsennotierten Unternehmens, NVIDIA, statt. Der Firmengründer und CEO Jensen Huang erklärte auf der Versammlung, dass die Frage nach der Rendite von AI-Investitionen "schon beantwortet" sei.

In seiner Rede betonte Huang, dass AI-Datenzentren "Token-Fabriken" seien. Token könnten zu Code, Antworten, Entwürfen, Aktionen und Dienstleistungen werden, daher sei jeder Token eine Profit-Einheit. Das NVIDIA-System sei möglicherweise nicht das billigste bei der Anschaffung, aber es produziere Token mit den geringsten Kosten und die höchste Token-Durchsatzrate – sowie den höchsten Umsatz. Mit anderen Worten, die Kunden von NVIDIA kauften nicht nur eine Ansammlung von Servern, sondern bauten AI-Fabriken, die Umsatz generieren könnten.

Huang sagte, dass diese Logik auch die erstaunlichen finanziellen Ergebnisse von NVIDIA stütze. Im Jahr 2025 stieg der Jahresumsatz der Firma um 65 % auf 216 Milliarden US-Dollar, der Betriebseinkommen um 60 % auf 130 Milliarden US-Dollar, und der verdünnte Gewinn pro Aktie um 67 % auf 4,90 US-Dollar. Die Betriebsgeldflüsse beliefen sich auf 103 Milliarden US-Dollar, und es wurden 41 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückgegeben. Dabei stieg der Umsatz aus den Datenzentren um 68 % auf 194 Milliarden US-Dollar.

Huang gab bekannt: "Aufgrund unseres Vertrauens in das nachhaltige Wachstum des Marktes und die Fähigkeit zur Generierung von freiem Cashflow planen wir, in diesem Jahr, im nächsten Jahr und auf längere Sicht 50 % oder mehr des freien Cashflows an die Aktionäre zurückzugeben und im Laufe der Zeit die Aktienrückkäufe und Dividenden weiter zu erhöhen."

Huang sagte, dass das Jahr 2026 für NVIDIA und die gesamte Computerbranche ein außergewöhnliches Jahr sei. NVIDIA baue die Recheninfrastruktur für diese neue Ära auf. AI sei nicht nur ein Modell. Sie repräsentiere einen grundlegenden Wandel im Bereich der Informatik. Seit 60 Jahren handelte es sich bei der Informatik hauptsächlich um das Abrufen, Speichern und Senden von Informationen; jetzt werde die Informatik von der AI neu erfunden und zur Generierung von Intelligenz.

Laut Huang wird die Computerbranche alle 10 bis 15 Jahre neu strukturiert: von den Großrechnern zum PC, vom PC zum Internet, vom Internet zur Cloud und von der Cloud zur mobilen Cloud. Und dieser Umbau sei diesmal noch größer. Mit Hilfe der AI können Computer verstehen, schließen, planen, Werkzeuge nutzen und nützliche Arbeit leisten. Der Computer sei nicht mehr nur ein Werkzeug. In der Ära der AI sei er ein Assistent, der Werkzeuge nutzen kann. Daraus folgt, dass ein Datenzentrum auch nicht mehr nur ein "Werkzeugschuppen" ist, sondern eine AI-Fabrik aus digitalen Assistenten, eine Infrastruktur zur Produktion digitaler Intelligenz.

Vor zwei Jahren hat die generative AI die Aufmerksamkeit der Welt erregt. ChatGPT kann schreiben, zeichnen, zusammenfassen und Fragen beantworten. Danach hat die inferenzfähige AI gelernt, über Probleme nachzudenken. Jetzt ist die Agenten-AI da. Agenten können Werkzeuge nutzen, auf Erinnerungen zugreifen, Code schreiben, andere Agenten aufrufen, Ergebnisse testen und weiterarbeiten, bis die Aufgabe abgeschlossen ist.

"Dieser Bauvorgang wird in Jahrhunderten gemessen werden, ähnlich wie bei anderen wichtigen Infrastrukturprojekten wie Stromnetzen, Verkehrssystemen und dem Internet. Wir glauben, dass dies das größte Infrastrukturprojekt in der Geschichte der Menschheit werden wird." sagte Huang. Token sind die Grundeinheiten der Intelligenz. Sie werden in einer neuen Art von Datenzentrum – der AI-Fabrik – hergestellt und generieren über die Kommerzialisierung Umsatz. Je mehr Rechenleistung, desto mehr Token und desto höher der Umsatz.

Als das Wachstumsmotor für die nächste Phase von NVIDIA hat die Vera Rubin-Architektur jetzt die volle Serienproduktion erreicht. Laut Huang hat der neue AI-Chip Blackwell die Reichweite der NVIDIA-Infrastruktur bei verschiedenen Kundengruppen erheblich erweitert, einschließlich hyperskaliger Cloud-Anbieter, Cloud-Dienstleister, AI-Labore, Industrieunternehmen und staatliche Kunden. Modellentwickler und hyperskalige Cloud-Anbieter haben bereits Hunderttausende von Blackwell-GPUs eingesetzt. Der Bau von AI-Fabriken erweitert sich weiterhin rasch in allen wichtigen Branchen. Unternehmen wie Capital One, Hyundai Motor Group, Jane Street und Eli Lilly erweitern die NVIDIA-Infrastruktur zur Einrichtung von AI.

Laut Huang hat dies den internationalen Umsatz von NVIDIA um mehr als das Dreifache gesteigert, auf über 30 Milliarden US-Dollar. Fast 40 Länder/Regionen, die zusammen ein BIP von 50 Billionen US-Dollar repräsentieren, bauen AI-Fabriken, die von der NVIDIA-Infrastruktur angetrieben werden.

"Die AI-Infrastruktur ist nicht mehr experimentell, sie hat die Produktionsphase erreicht. AI ist nicht nur ein Modell, sondern eine neue Branche. Sie können sich das wie einen fünfstöckigen Kuchen vorstellen: Energie, Chips und Systeme, Infrastruktur, Modelle und Anwendungen. Traditionelle Datenzentren speichern und bieten Dateidienste. AI-Fabriken produzieren dagegen Token. Token werden zu Code, Antworten, Entwürfen, Aktionen und Dienstleistungen." sagte Huang.

Laut Huang kann NVIDIA mit seiner ganzheitlichen, end-to-end koordiniert entworfenen Infrastruktur und der großen Partner-Ökosystem, das diese Projekte unterstützt, die Einrichtung von AI-Fabriken auf einzigartige Weise vorantreiben. "Die Agenten-AI beschleunigt die Investitionen in die Infrastruktur, denn dies ist das erste Mal, dass die AI tatsächlich praktische Arbeit leistet und reale wirtschaftliche Werte schafft. Da verschiedene Organisationen die Massenproduktion von Intelligenz anstreben, wird der Bedarf an AI-Fabriken weit über die heutige Cloud-Computing-Kapazität hinausgehen und sich auf Unternehmen, Staaten und regionale AI-Clouds erstrecken."

In Zukunft glaubt Huang, dass die nächste Hauptwachstumsphase die physische AI sei, und dies habe erst begonnen. Die physische AI erfordere eine neue Runde von Infrastrukturinvestitionen. In diesem Bereich bietet NVIDIA AI-Infrastruktur, Omniverse-Simulation und Digital-Twin-Plattformen, offene Modelle, die Jetson Thor-Eingebettete Rechenplattform sowie eine Software-Stack zur Massenentwicklung und -einrichtung von physischer AI. "Im Laufe der Zeit wird die AI aus der digitalen Welt in Roboter-Taxis, humanoide Roboter und industrielle Systeme eindringen, sodass diese Maschinen in der physischen Welt wahrnehmen, schließen und autonom handeln können."

Zum Schluss der US-Börsensitzung am 24. Juni Ortszeit notierte NVIDIA eine Aktienkurs von 199 US-Dollar, leicht um 0,52 % gesunken, und hatte eine Gesamtmarktkapitalisierung von 4,82 Billionen US-Dollar.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Jiemian News", Autor: Peng Peng, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.