Quanten-"Großer Mond" ist gekommen – eine Finanzierungsrunde entspricht einem ganzen Quartal
Im Juni 2026 erlebte die chinesische Quantenindustrie einen echten "großen Monat".
Wenn man eine Zahl nehmen würde, um die Wichtigkeit dieses Monats zu markieren, dann wäre es 3 Milliarden Yuan. Kürzlich gab Benyuan Quantum bekannt, dass es die Pre-IPO-Runde der Finanzierung abgeschlossen habe. Das Finanzierungsvolumen belief sich auf fast 3 Milliarden Yuan, und der Unternehmenswert nach der Investition näherte sich 24 Milliarden Yuan, was die Rekorde für die Einzel-Finanzierung und den Unternehmenswert im chinesischen Quantenrechnungsbereich aufs Neue setzt.
Ein vergleichswertes Datum ist: Im ersten Quartal 2026 belief sich das öffentliche Gesamtfinanzierungsvolumen des gesamten chinesischen Quantenmarktes auf 3,204 Milliarden Yuan, was bereits das Volumen des gesamten Jahres 2025 überstieg. Diese Finanzierungsrunde von Benyuan Quantum erreichte fast das Gesamtvolumen der gesamten Branche in einem Quartal.
Diese Begeisterung ist nicht nur auf die Spitzenunternehmen beschränkt. Kürzlich gab Fuxi Quantum, das erst vor zwei Monaten gegründet wurde, bekannt, dass es die Angel- und Angel+-Runden der Finanzierung abgeschlossen habe. Die Batterieherstellerin CATL übernahm die Führung bei der Investition und erhöhte ihre Beteiligung. In der gleichen Zeit schloss Taiyi Liangsheng, das vor weniger als einem halben Jahr gegründet wurde, die Pre-A-Runde mit einer Überfinanzierung von 300 Millionen Yuan ab und erhielt binnen acht Tagen Investitionsabsichten von über 2 Milliarden Yuan.
Von den Spitzenunternehmen bis zu den jungen Start-ups, von der Supraleitung, den optischen Quanten bis zu den neutralen Atomen - die Kapitalgeber feuerten in diesem Juni ihre Investitionen wie Granaten.
Zusammenfluss von Kapital in die Quantenrechnung
Davor hatte der Markt bereits eine Phase intensiver "Vorwärmung" durchlaufen. Im März dieses Jahres schloss Beijing Bose Quantum eine Serie B-Finanzierung über 1 Milliarde Yuan ab, an der die Beijing Financial Holding Group, die Industrial and Commercial Bank of China Capital, die China Merchants Bank International und die Shenzhen Investment Holdings gemeinsam die Führung übernahmen. In der gleichen Zeit schloss Shenzhen Liangxuan Technology eine Serie C+-Finanzierung über 600 Millionen Yuan ab, und Hefei Yaozheng Quantum schloss eine Pre-A-Runde mit mehreren Hundert Millionen Yuan ab.
Von der massiven Investition im März bis zur großen Finanzierungsrunde von Benyuan Quantum im Juni wird die Fähigkeit des Quantenrechnungsmarktes, Kapital anzuziehen, immer stärker und fokussierter.
Diese Fokussierung zeigt sich in der extremen Konzentration des Kapitalflusses. Unabhängig davon, ob es sich um die Supraleitungsroute von Benyuan Quantum, die Route der neutralen Atome von Taiyi Liangsheng, die optische Quantenroute von Bose Quantum oder die Algorithmenplattform von Fuxi Quantum handelt, zielen die Kapitalgeber fast alle auf das Kernthema "Quantenrechnung".
Außerdem hat der Reporter der Science and Technology Innovation Board Daily erfahren, dass Zhongke Kuyuan in Wuhan in dieser Welle von Aufmerksamkeit stark von der Märkte beachtet wird. Mehrere Institutionen haben kontinuierlich Kontakt mit ihm aufgenommen. Der weltweit erste zweikernige neutrale Atomquantencomputer "Hanyuan 2", den er im vergangenen Monat veröffentlichte, hat den Investoren das Signal einer beschleunigten technologischen Industrialisierung gezeigt.
Im Vergleich dazu ist die Begeisterung für die Finanzierung von Unternehmen auf der Anwendungsseite der Quantentechnologie zwar gestiegen, aber noch weit entfernt von der Intensität auf dem Quantenrechnungsmarkt.
Der Reporter der Science and Technology Innovation Board Daily hat mit Gründern von Anwendungsunternehmen im Bereich der Quanten-Sicherheit gesprochen und erfahren, dass ihre Unternehmen in Szenarien von Staats- und zentralen Unternehmen bereits erfolgreich eingesetzt werden und Auftragswerte im Milliardenbereich haben. Der gegenwärtige Unternehmenswert hat jedoch noch nicht die Marke von 1 Milliarde Yuan überschritten.
Dies steht im krassen Kontrast zu der glühenden Situation auf dem Quantenrechnungsmarkt, wo der Unternehmenswert von Unternehmen innerhalb weniger Monate verdoppelt wird und der Unternehmenswert eines Angel-Projekts bereits 1 Milliarde Yuan erreichen kann.
Aus den Daten lässt sich auch die Stimmung der Gründer ableiten. Er sagte dem Reporter, dass er nach dem chinesischen Neujahr eine Reihe von Investmentinstitutionen empfangen habe. Er sei sich aber bewusst, dass der Großteil des Kapitals weiterhin in die Quantenrechnung fließt. "Die Aufmerksamkeit auf der Anwendungsseite ist noch immer um eine Größenordnung geringer".
Warum fließt das Kapital in die Quantenrechnung? Sowohl die Investoren vor Ort als auch die Branchenmitarbeiter haben der Science and Technology Innovation Board Daily ähnliche Analysen gegeben.
Nach ihrer Ansicht hat die Quantenrechnung derzeit die "richtigen Bedingungen" erfüllt.
Die "richtige Zeit" liegt darin, dass die Explosion des Rechenleistungsbedarfs eine unbestreitbare Tatsache ist. Die Schulung von großen KI-Modellen, die Molekülsimulation bei der Entwicklung neuer Medikamente und die Echtzeitberechnung von Finanzrisiken nähern sich ständig der Grenze der klassischen Rechenleistung. Wenn das Moore-Gesetz verlangsamt und die Rechenleistung knapp wird, wird die Suche nach dem nächsten Rechenparadigma von einem langfristigen Thema zu einer dringenden Aufgabe. Die Quantenrechnung wird genau in diesem Zeitfenster in den Mittelpunkt der Aufmerksamkeit gerückt.
Der "richtige Ort" liegt darin, dass die Quantenrechnung als der Hohepunt der zukünftigen Rechenleistungsecosystems die nationale Sicherheit und die wirtschaftliche Wettbewerbsfähigkeit betrifft. Nachdem die "15. Fünfjahresplanung" sie als zukünftige Industrie festgelegt hat, hat sich das politische Signal von "Ermutigung zur Exploration" zu "Notwendigkeit der Durchbrechung" gewandelt. Ein Investor im Quantenbereich sagte, dass man vor zwei Jahren noch darüber streitete, ob die Quantenrechnung überhaupt funktionieren würde. "Jetzt besteht ein Konsens - es wird funktionieren, es ist nur eine Frage der Zeit." Wenn die Frage "ob" keine Frage mehr ist, werden die Fragen "wann" und "wer es zuerst schafft" die Richtung, in die das Kapital fließt.
Zur gleichen Zeit gibt die schnelle Konvergenz auf technischer Ebene diesem Konsens Stärke. Erst im vergangenen Monat publizierten Zhongke Kuyuan, Bose Quantum und Benyuan Quantum nacheinander neue Generationen von Quantencomputern, deren Qubit - Anzahlen 180, 200 bzw. 1.000 betragen und die genau die drei Haupttechnologierouten der neutralen Atome, der optischen Quanten und der Supraleitung repräsentieren. Die drei Technologierouten konkurrieren miteinander und machen jeweils Fortschritte, was der Märkte neue Signale gibt - die Quantenrechnung wandelt sich von Papieren und Laborindikatoren zu einem greifbaren technologischen Produkt. Dieser "sichtbare" Fortschritt lässt die Institutionen, die bisher abwarteten, beschleunigt in den Markt eintreten.
Man kann beobachten, dass die Rolle der Industrieeinvestoren hinter diesem Kapitalzufluss deutlich zunimmt. Die Pre-IPO-Runde von Benyuan Quantum wurde von der China North Industries Group Corporation geleitet. Bei der Pre-A-Runde von Taiyi Liangsheng tauchten Automobilindustrie-Kapitalgeber wie SAIC Capital und Hengxu Capital auf. Die Angel-Runde von Fuxi Quantum wurde von der Batterieherstellerin CATL geleitet und sie erhöhte ihre Beteiligung kontinuierlich.
Die Industrieeinvestoren sind nicht nur reine Finanzinvestoren. Ihr Eintritt in den Markt hat oft einen klaren strategischen Zweck. Die Einbeziehung der Quantenrechnung in ihre Strategie ist auch eine Stimme für die langfristige Sicherheit des Marktes.
Darüber hinaus wird die Erzählung der Kommerzialisierung beschleunigt. Verschiedene Quantenrechnungsunternehmen zeichnen für den Markt ein äußerst weitläufiges Bild. Von der virtuellen Simulation der physischen Welt bis zur Stärkung von Tausenden von Branchen wie Materialwissenschaft, Chemie und Finanzwesen - fast jedes Szenario verspricht eine umwälzende Effizienzsteigerung. Beispielsweise zielt Fuxi Quantum darauf ab, die Implementierungskette von "Industriefrage - Quantenmodellierung - Algorithmuslösung - Hardwareausführung" zu schaffen, sodass die Quantenrechnung bereits in der Phase der unvollständigen Hardware in den Unternehmensentwicklungsprozess einbezogen werden kann.
Hohe Kosten, Ungewissheit und Sorgen um den Unternehmenswert
Unter der lebhaften Finanzierungsszene verbirgt sich jedoch eine leicht zu übersehende Tatsache: Die Existenzherausforderungen, denen die Quantenrechnungsunternehmen gegenüberstehen, sind nicht weniger schwer als die der Anwendungsunternehmen. Der Gründer des oben genannten Anwendungsunternehmens sagte deutlich, dass das Quantenprodukt für die meisten potenziellen Kunden noch ein neues Konzept sei. Er und sein Team müssten sich aktiv bewegen, von Firma zu Firma gehen und immer wieder den Wert des Produkts und die Branchentrends erklären. "Die meisten Kunden müssen wir von Grund auf erklären, was Quantensicherheit ist, wie sie sich von der klassischen Verschlüsselung unterscheidet und warum sie sich jetzt mit diesem Thema befassen sollten." Er sagte. Die Marktbewusstseinsbildung dauert viel länger als erwartet.
Die Quantenrechnungsunternehmen haben noch größere Hürden zu nehmen. Bisher hat kein einziges Quantenrechnungsunternehmen im Bereich einen positiven Gewinn erzielt. Von der Verdünnungskältemaschine bis zum Mess- und Steuerungssystem sind die Kernausrüstungen noch immer stark auf maßgeschneiderte Entwicklung angewiesen - all diese Investitionen befinden sich derzeit in der Phase der "Kostenverbrennung" und werden nicht durch Einnahmen gedeckt.
Zur gleichen Zeit macht die steigende Geschwindigkeit des Unternehmenswerts einige Investoren nervös. Ein Fonds-Partner gestand in einer Branchenrunde, dass der Unternehmenswert im Quantenmarkt seit dem vierten Quartal des vergangenen Jahres besonders schnell gestiegen sei. "Früher fand man 100 Millionen oder 200 Millionen Yuan noch normal, jetzt ist ein Angel-Projekt schon 100 Millionen oder 200 Millionen Yuan wert und binnen einem halben Jahr geht es auf 500 Millionen zu." Nach seiner Ansicht ist diese Geschwindigkeit für die Investition "nicht besonders günstig" - der Unternehmenswert steigt, aber das erwartete Risiko und die Probleme, die das Unternehmen lösen muss, nehmen nicht ab, während die erwartete Rendite der Investoren stark reduziert wird.
Derzeit befindet sich die Quantenrechnung noch in der frühen Phase der Industrialisierung, und das Ende der Technologierouten ist noch weit von der Bestimmung entfernt - mehrere Wege wie Supraleitung, optische Quanten, neutrale Atome, Ionenfallen laufen parallel, und es ist noch unklar, welcher Weg zuerst die fehlertolerante Quantenrechnung realisieren kann. Ein früher Technologieinvestor sagte der Science and Technology Innovation Board Daily direkt: "Der gegenwärtige Unternehmenswert enthält zu viele optimistische Erwartungen für die Zukunft, aber das Tempo der technologischen Durchbrüche und der Zeitplan der Kommerzialisierung sind mit großen Unsicherheiten behaftet. Jeder Engpass kann die Renditeperiode verlängern."
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Venture Capital Daily", Autor: Yu Shiqi, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.