Ein Geschäft im Wert von hunderten Milliarden, gefangen in „Frische“: Je schöner das Erlebnis, desto riskanter die Expansion?

Im Frühling 2026 bildete sich in Nanjing, am Xinjiekou, eine lange Schlange vor einem Geschäft, das Snacks verkauft. Dies war keine limitierte Kooperation einer Milchtee - Marke, sondern die erste Filiale in Ostchina der frischen Snack - Marke Jinlimen aus Changsha. Am Eröffnungstag waren junge Leute in der Schlange angehäuft.

Ungefähr zur gleichen Zeit eröffnete still und leise eine neue Filiale namens "You·TuiJian" im Untergeschoss des Wushang Dream Times in Wuhan. Hinter ihr stand der Massenverkaufs - Snack - Gigant Mingming Henmang.

Während des Mai - Feiertags vor kurzem eröffnete das Hersteller - Marktführer in der Branche der eingelegte Fleischwaren, Juewei Food, gleichzeitig zwei "Juewei Fresh Snacks" - Filialen in Changsha und Chengdu.

Die Aufmerksamkeit der Verbraucher auf die Zutatenliste und die Vorsicht vor "Technologie und scharfen Tricks" haben die neue Spezies "frische Snacks" still und leise aufsteigen lassen.

Im Jahr 2020 betrug der Marktumfang der "frischen Snacks" noch weniger als 5 Milliarden Yuan. Bis 2025 hatte er sich auf 18 Milliarden Yuan ausgeweitet, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von über 40 % entspricht. Laut Vorhersagen der Zheshang Securities wird der Marktumfang im Jahr 2026 sprunghaft auf 40 bis 50 Milliarden Yuan steigen.

Ein Markt, der in weniger als sechs Jahren um das Sieben - bis Achtfache gewachsen ist, kann es kaum vermeiden, die Aufmerksamkeit von Kapital zu erregen. Ein Bericht der Zhongtai Securities zeigt, dass im Jahr 2025 über 20 Finanzierungen vorgenommen wurden und das Gesamtvolumen über 1 Milliarde Yuan betrug.

Zur gleichen Zeit erlebten die Top - Spieler in diesem Sektor auch den Frühling der Kapitalbewertung.

Laut Berichten der "Business Observer" befinden sich Jinlimen, Jiduofull und Yili derzeit alle in Verhandlungen über eine Serie - A - Finanzierung. Ihre Schätzungen liegen alle bei etwa 2 bis 3 Milliarden Yuan. Sie haben sogar Star - Kapitalanbieter wie Sequoia angelockt.

Allerdings haben selbst Jiduofull und Yili, die in der ersten Staffel stehen, weniger als 100 Filialen im ganzen Land. Gemäß der Serie - A - Schätzung von 3 Milliarden Yuan entspricht dies einer Schätzung von fast 30 Millionen Yuan pro Filiale.

Also, kann eine "frische Snack" - Filiale wirklich eine Schätzung von 30 Millionen Yuan rechtfertigen? Steckt hinter der Hitze in diesem Sektor ein dauerhaftes Geschäft oder nur eine vorübergehende Feier, die vom Kapital vorzeitig herbeigeführt wurde?

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Warum frische Snacks?

Die frischen Snacks an sich sind eigentlich keine neue Spezies, aber das Konzept wurde erstmals systematisch im Jahr 2020 vorgeschlagen.

Damals schrieb Laifens erstmals "frische Snacks" in seine Markenstrategie und versuchte, sich von traditionellen Langzeit - Snacks durch frisch zubereitete und kurz haltbare, gesunde Produkte abzugrenzen. Doch was dieses Konzept wirklich bekannt machte, waren eine Reihe von ursprünglichen Marken, die seit 2024 aus Städten wie Changsha, Shenyang und Ningbo entstanden sind.

Bis 2026 hatten sich verschiedene Spieler schnell zusammengeschlossen.

Die erste Gruppe sind die regionalen ursprünglichen Marken, und es sind die vier in der ersten Staffel, darunter Yili, Jiduofull, Mama Pu und Jinlimen.

Darunter war Jinlimen der Pionier. Es hat seinen Ursprung in Changsha und war ursprünglich nur ein Geschäft für geröstete Nüsse namens "Jinlimen". Im Jahr 2021 wechselte es in den Bereich der frischen Snacks. Das herausragendste Merkmal von Jinlimen ist, dass sein Einzel - Filial - Modell sehr effektiv ist. Laut Untersuchungsdaten der Huachuang Securities beträgt die Fläche einer Jinlimen - Filiale etwa 300 Quadratmeter, der durchschnittliche Einkaufswert liegt zwischen 50 und 60 Yuan, die monatlichen Verkäufe einer guten Filiale können über 4 Millionen Yuan erreichen und die Bruttomarge liegt zwischen 35 % und 40 %.

Allerdings hat Jinlimen aufgrund der Einhaltung der Direktvermarktung derzeit weniger als 30 Filialen im ganzen Land, davon 15 in Changsha, seinem Stammsitz.

Jiduofull hat stattdessen ein schnelleres und aggressiveres Franchise - Expansionsmodell gewählt. Die erste Filiale wurde erst im März 2025 eröffnet. Innerhalb von nur etwas mehr als einem Jahr hat es bereits über 100 Filialen und hat sich das Ziel gesetzt, 2026 zwischen 600 und 1000 neue Filialen zu eröffnen.

Yili ist auf den Norden - Markt spezialisiert. Laut Angaben des Markenbetreibers hat Yili im Jahr 2025 einen Umsatz von etwa 500 Millionen Yuan erzielt, die Nettomarge lag zwischen 10 % und 15 %, und über 90 % seiner Filialen waren profitabel. Derzeit hat es eine Rate von null geschlossenen Filialen.

Mama Pu konzentriert sich auf die Region Jiangsu und Zhejiang.

Die zweite Gruppe sind die Quer - Spieler, darunter börsennotierte Unternehmen. Beispielsweise hat Juewei Food im Mai dieses Jahres Pilotfilialen in Changsha und Chengdu eröffnet. Die Anzahl der SKU ist nahezu 200 und deckt die Kategorien wie eingelegte Fleischwaren, Getränke, Backwaren, getrocknete Früchte und Desserts ab. Laut den auf der offiziellen Website veröffentlichten Informationen hat es bis Mitte Juni bereits 7 Filialen im ganzen Land und plant, im Juli die nationale Expansion offiziell zu starten. Auch Youyou Food folgt diesem Trend. Darüber hinaus eröffnen die "You·TuiJian" - Filialen unter der Marke Mingming Henmang, die an der Hongkonger Börse notiert ist, nacheinander neue Filialen.

Warum gehen diese börsennotierten Unternehmen in den Bereich der frischen Snacks über?

Tatsächlich stehen traditionelle Snack - Marken wie Juewei Food, Mingming Henmang und Haoxianglai vor einem relativ offensichtlichen Wachstumsplateau.

Insbesondere der Massenverkaufs - Snack - Sektor ist nach Jahren des rasanten Wachstums in eine Phase der Reifung und Integration eingetreten. Der Preiswettbewerb hat den Gewinnraum immer enger gemacht. Die Expansionstempo und das Umsatzwachstum von Unternehmen wie Mingming Henmang und Haoxianglai haben sich verlangsamt.

Bei traditionellen Snack - Marken ist das Wachstum generell schwach. Es ist offensichtlich, dass der Umsatz und die Nettogewinne von Liangpinpuzi und Three Squirrels gesunken sind. Juewei hat im Jahr 2025 vom Gewinn in den Verlust wechselte.

Die Branche braucht dringend eine neue Richtung, um das Wachstumsplateau zu überwinden und eine zweite Wachstumskurve zu schaffen.

Das Auftauchen der frischen Snacks bietet genau einen Weg, sich vom "Preiswettbewerb" zum "Wertwettbewerb" zu wenden.

Andererseits hat sich der Verbrauchsnachfrage grundlegend verändert.

Die heutigen Verbraucher sind bei der Frage des "Essens" ziemlich "streng". Sie wollen sowohl leckere als auch saubere Produkte.

Laut der Weißbuch "Neue Trends im chinesischen Snack - Konsum 2026" hat die Gesundheitseigenschaft bereits als vierte wichtigste Überlegungsdimension bei der Snack - Auswahl der Verbraucher Platz genommen, mit einem Anteil von 36,7 %. 67 % der Verbraucher sind bereit, einen Aufschlag für das Gesundheitslabel zu zahlen.

Eine Umfrage von Nielsen IQ zeigt, dass über 60 % der jungen Verbraucher bereit sind, für Produkte mit einem "Clean Label" einen Aufschlag von bis zu 30 % zu zahlen.

Die frischen Snacks vermeiden physisch die Abhängigkeit von Konservierungsmitteln durch die "kurze Haltbarkeit" und bieten eine sichtbare Sicherheit durch die "frische Zubereitung". Dies trifft genau auf diese Psyche der Verbraucher zu.

Darüber hinaus ist die Brancheninfrastruktur bereits sehr reif. Das Kälte - Logistiknetz und die Zentralküchen - Fertigung stellen die überregionale Verteilung von "kurz haltbaren" Produkten sicher. Ein Packung frisch gegrilltes Fleisch mit einer Haltbarkeit von nur 60 Tagen kann innerhalb von 48 Stunden vom Zentralwerk in eine Filiale tausende Kilometer entfernt geliefert werden. Das digitale Back - Office - Verwaltungssystem kann die Nachbestellmenge jeder Einzel - Filiale präzise vorhersagen und den Verlust auf ein relativ vernünftiges Niveau begrenzen.

Unter der Unterstützung dieser drei Faktoren hat der Sektor der frischen Snacks schnell an Hitze gewonnen.

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Was bleibt, wenn die "Frische" weg ist?

Tatsächlich sind eingelegte Fleischwaren, Kastanien und frisch gebackene Kuchen in den Supermärkten an jeder Ecke zu finden. Warum müssen die Verbraucher sich die Mühe machen, in einen speziellen "frischen Snack" - Laden zu gehen?

Die Antwort liegt nicht auf den Regalen, sondern in der "Situation".

Was die frischen Snack - Läden verkaufen, ist nicht nur die Snacks selbst, sondern auch ein Gefühl der Sicherheit, dass "dieses Ding eher wie ein Lebensmittel als wie ein Industrieprodukt aussieht".

Wenn man in eine Filiale geht, riecht man den Duft von frisch gebackenen Produkten aus der offenen Küche, sieht die noch dampfenden Puffe, die gerade aus dem Ofen gekommen sind, und die Verkäufer, die hinter der transparenten Theke vor Ort zubereiten. All dies bildet eine immersive Konsum - Situation, die das Sehen, Riechen und Schmecken kombiniert. Das einfache "Snacks kaufen" wird zu einer "lebendigen" Erfahrung. Genau diese Erfahrung trifft die Psyche der Hauptkonsumgruppe im Alter von 20 bis 40 Jahren genau: Sie kaufen nicht nur Snacks, sondern das "vor Ort zubereitete" Gefühl der Sicherheit.

Die Daten bestätigen auch die Attraktivität dieses Modells.

Laut Berichten von Branchenmedien wie the Linkshop Network können die frischen Snack - Läden im Allgemeinen einen durchschnittlichen Einkaufswert von 45 bis 60 Yuan erzielen und die Wiederholungskaufrate liegt über 35 %. Diese Wiederholungskaufrate ist nicht niedrig.

Was den Wiederholungskauf unterstützt, ist einerseits die Qualität der Produkte selbst. Die kurze Haltbarkeit bedeutet ein besseres Mundgefühl, und die frische Zubereitung bedeutet eine frischere Aroma. Andererseits ist es die kontinuierliche Fähigkeit, neue Produkte anzubieten. Einige Marken halten den monatlichen Produkt - Iterationsanteil auf etwa 20 %. Mit einer reichen Auswahl an SKU und ständig neuen Hits werden die Verbraucher dazu gebracht, wieder und wieder zurück zu kommen.

Allerdings sind die frischen Snacks auch an das Wort "frisch" gefesselt.

Zunächst ist der Widerspruch zwischen kurzer Haltbarkeit und Skalierung am direktesten. Je kürzer die Haltbarkeit, desto größer ist das Risiko des Verlusts. Laut Daten aus einem Bericht der Orient Securities beträgt die durchschnittliche Verlustrate in der Branche der frisch zubereiteten Snacks bis zu 8 % bis 15 %, weit höher als die Verlustrate von 1 % bis 3 % bei traditionellen verpackten Snacks und Massenverkaufs - Snack - Läden. Probleme in irgendeiner Phase der Produktion, Lieferung oder des Verkaufs können direkt die Gewinne beeinflussen. Sobald die Filialen überregionale Expansion betreiben, werden die Kälteversorgung, die Lieferzeit und die Nachbestellhäufigkeit zu großen Kosten und Managementaufgaben.

Zweitens besteht eine Lücke zwischen Skalierung und Qualitätssicherung. Im Januar 2026 wurde Jinlimen von der Hunan Urban Channel "Focus" darauf hingewiesen, dass in der Sub - Fabrik für eingelegte Fleischwaren hygienische Probleme bestanden und die Herstellungsdaten gefälscht wurden. Schließlich hat Jinlimen ein Sonder - Entschädigungsfonds von 12 Millionen Yuan eingerichtet und das betroffene Produkt "zehnmalige Entschädigung" angeboten.

Und eine noch verstecktere Krise als die Kosten und die Qualitätssicherung ist die Homogenität.

Wenn man in Läden verschiedener Marken hineingeht, wird man feststellen, dass die Einrichtungsstile erstaunlich ähnlich sind. Weißer Granit, Edelstahl und silbergraue Farben sind fast zur Standard - Industriestil in der Branche geworden. Die Produktstruktur ist auch sehr ähnlich: Frisch zubereitete Backwaren und eingelegte Fleischwaren dienen zur Kundenanziehung, und Nüsse und getrocknete Früchte erhöhen den durchschnittlichen Einkaufswert.

Wenn alle Marken das Plakat "frisch" tragen, ist dieses Label selbst keine Schutzmauer für keine Marke mehr.

Wenn die Frische einmal verschwindet, warum sollten die Verbraucher Sie anstatt des Nachbargeschäfts wählen?

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Wer ist der echte "Wettbewerber" der frischen Snacks?

Unter der Überlagerung der drei Druckfaktoren Kosten, Qualitätssicherung und Homogenität können die frischen Snack - Marken, wenn sie das Wachstumsplateau überwinden wollen, nicht nur mit der "lebendigen Atmosphäre" an der Filialseite Geschichten erzählen. Sie müssen nach oben in der Wertschö