Li Shufu macht eine scheinbare Bewegung

„Du hast gewonnen!“

Zhang Xue kehrte sich am Zielpunkt um und sagte zu Li Shufu hinter ihr.

Mitte Juni lud die CCTV-Sendung Dialog Li Shufu, Vorsitzender der Geely Holding Group, und Zhang Xue, Gründerin von Zhangxue Motorcycles, zusammen ein. Die beiden hatten ein ungewöhnliches Rennen: Es ging nicht darum, wer am schnellsten fährt, sondern wer am langsamsten und stabilsten fährt.

Am Ende gewann Li Shufu.

Es geht nicht um Schnelligkeit, sondern um Stabilität. Dies ist vielleicht die Fähigkeit, die Li Shufu und Geely derzeit am meisten wünschen.

Am 13. Juni sagte Li Shufu in einer Videobotschaft auf dem Chongqing Automobilforum: „Die chinesischen Automobilhersteller puffen sich derzeit auf.“ Er kündigte auch an, dass Geely überflüssige Einheiten „geordnet schließen, zusammenlegen oder umstrukturieren“ werde.

In der Woche davor wechselte Geely bei zwei seiner Marken den Chef: Am 5. Juni trat An Conghui als Rechtsvertreter und Vorsitzender von Lynk & Co zurück; am 9. Juni trat Li Shufu als Vorsitzender von Zeekr zurück. Gan Jiayue, CEO der Geely Automobile Group, übernahm gleichzeitig die Leitung beider Marken.

Der Hintergrund dieser Personalveränderung ist, dass die Branche in die Phase des Bestandsmarktkampfes eintritt. Von Januar bis April stieg die Produktion des chinesischen Automobilsektors um 6,1%, aber der Umsatz des Einzelhandels sank im Vergleich zum Vorjahr um 11%. Die Gewinnspanne in der Branche fiel im ersten Quartal auf 3,2%, was unter dem Durchschnitt der Industriebetriebe über einem bestimmten Umsatzniveau liegt.

Bei Geely Automobile betrug der Jahresumsatz 2025 345,2 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 25% gegenüber dem Vorjahr entspricht und einen Rekordwert darstellt. Die Verkaufszahlen überschritten erstmals die 3 Millionen Marke und beliefen sich auf 3,025 Millionen Fahrzeuge. Der Anteil der Elektromobile stieg auf 56%. Doch im Jahr 2026 beliefen sich die kumulierten Verkaufszahlen in den ersten fünf Monaten auf 1,182 Millionen Fahrzeuge, was nur einem Anstieg von 1% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Erfüllungsrate des Jahresziels von 3,45 Millionen Fahrzeugen lag unter 35%.

Quelle: China Picture Library

Unter dem Druck des Wachstums signalisierte Li Shufu in seiner öffentlichen Erklärung eine Schrumpfung. Doch diese Schrumpfung ist eher ein Täuschungsmanöver – es handelt sich nicht um einen vollständigen Rückzug, sondern um eine gezielte Umverteilung von Ressourcen. Während die traditionellen Automobilgeschäfte zusammengefasst und geschlankt werden, expandieren neue Geschäfte wie KI und Fahrerassistenzsysteme beschleunigt.

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Schrumpfung

Li Shufu hat schon seit langem auf Zeekr geachtet.

Im März 2021 wurde die Marke Zeekr eingeführt, und Li Shufu übernahm persönlich die Position als Vorsitzender. Drei Jahre später absolvierte Zeekr eine Börsengänge an der New Yorker Börse. Es dauerte nur 37 Monate von der Markeneinführung bis zur Börsengänge, was einen Rekord für die neuen Automobilhersteller darstellt. Am ersten Börsentag erreichte der Marktwert über 7 Milliarden US-Dollar.

Aber das Fenster der Kapitalmärkte war kürzer als erwartet. Von 2021 bis 2024 hatte Zeekr Nettverluste von jeweils 4,514 Milliarden Yuan, 7,655 Milliarden Yuan, 8,264 Milliarden Yuan und 5,791 Milliarden Yuan. Die kumulierten Verluste in vier Jahren beliefen sich auf 26,224 Milliarden Yuan.

Dringender zu lösen ist die gegenseitige Verschwendung von internen Ressourcen. Der Lynk & Co Z10 und der Zeekr 007 haben ähnliche Preise und konkurrieren um die gleiche Kundengruppe. Laut offizielle Berichte betrug die Wiederholungsrate bei der Forschung und Entwicklung in den Bereichen Fahrerassistenz, Fahrzeugcomputer, Elektromobilität und Fahrzeugarchitektur vor der Fusion etwa 15% bis 20%. Zeekr hatte sich für 2024 ein Verkaufsziel von 230.000 Fahrzeugen gesetzt, erreichte aber nur 222.000 Fahrzeuge. In den ersten vier Monaten 2025 schwankten die monatlichen Verkaufszahlen um die 10.000 Fahrzeuge.

Im Mai 2025 plante Geely Automobile, alle ausgegebenen Aktien von Zeekr zu erwerben. Im Juli wurde das Fusionsabkommen unterzeichnet, und Geely erwarb die noch nicht in seinem Besitz befindlichen Aktien für rund 2,4 Milliarden US-Dollar. Am 22. Dezember 2025 absolvierte Zeekr seine Delisting von der New Yorker Börse und wurde eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Geely Automobile.

Von der Börsengänge bis zur Delisting vergingen weniger als 600 Tage.

Im Jahr 2025 wurden 224.000 Zeekr-Fahrzeuge ausgeliefert, was nur einen leichten Anstieg gegenüber 2024 darstellt. Der Unterschied zum Ziel von 320.000 Fahrzeugen betrug fast 100.000 Fahrzeuge. Der Hauptmodell Zeekr 001 sank von über 10.000 verkauften Fahrzeugen pro Monat im Jahr 2024 auf 2.174 Fahrzeuge im April 2025.

Quelle: Visual China

Die Delisting von Zeekr markiert, dass das Modell von Geely, Unternehmen zu spalten und unabhängig zu finanzieren, in der Spitze des Premium-Elektromobilitätssegments an seine Grenzen stößt. Im ersten Jahr nach der Rückkehr von Zeekr in das Geely-System war die Leistung durchaus gemischt.

Im gesamten Jahr 2025 sank die Verwaltungsausgabenquote von Geely um 17,1%, die Forschungs- und Entwicklungsausgabenquote um 13,5% und die Vertriebsausgabenquote um 0,7%. Die gesamten Forschungs- und Entwicklungsausgaben beliefen sich dennoch auf 21,9 Milliarden Yuan.

In den ersten fünf Monaten 2026 beliefen sich die Verkaufszahlen von Zeekr auf 143.000 Fahrzeuge, was einem Anstieg von 93% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Zeekr ist damit die am schnellsten wachsende Marke im Geely-System. Allerdings liegt die Erfüllungsrate des Jahresziels von 300.000 Fahrzeugen in den ersten fünf Monaten unter 48%. Ob das Verkaufsziel rechtzeitig erreicht werden kann, ist eine Herausforderung, vor der Gan Jiayue, der Nachfolger von Li Shufu, steht.

Im September 2024 veröffentlichte Li Shufu in Taizhou die Taizhou-Erklärung und stellte fünf Maßnahmen vor: „Strategische Fokussierung, strategische Integration, strategische Synergie, strategische Stabilität und strategische Personalbeschaffung“. Dies gilt als das programmatische Dokument für Geelys Übergang von der „Mehrmarkenexpansion“ zum „Rückkehr zu einem Geely“. In diesem Jahr betrug der Umsatz von Geely 240,2 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 34% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Gesamtverkaufszahlen beliefen sich auf 2,177 Millionen Fahrzeuge, und der Anteil der Elektromobile stieg auf 41%.

Die Ergebnisse, die Gan Jiayue in Zukunft vorlegt, werden ein wichtiges Kriterium dafür sein, ob Li Shufus Strategie der Integration und Optimierung der Unternehmensstruktur von „einem Geely“ erfolgreich ist.

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Neue Herausforderung

Während die Automobilgeschäfte schrumpfen, beschleunigt Geely seine Expansion im Bereich der Intelligenz.

Im Juli 2024 erwarb Yin Qi, Mitbegründer von Megvii Technology, über seine eigene Firma für 2,43 Milliarden Yuan 19,91% der Aktien von Qianli Technology (ehemals Lifan Technology), die von Geely gehalten wurden, und wurde damit der Zweitgrößte Aktionär. Anschließend übernahm er die Position als Vorsitzender. Im Februar 2025 wechselte der Name der Firma in „Qianli Technology“, und die Strategie von „KI + Auto“ wurde festgelegt. In der Außenwelt wird dies nicht als eine einfache finanzielle Investition angesehen, sondern als ein wichtiger Schritt, in dem Li Shufu die Zukunft der Intelligenz von Geely an einen externen Technologiepartner übergibt.

Li Shufu Quelle: Interviewpartner

Anschließend ging die Integration immer tiefer. Im August 2025 gründete Geely Qianli Intelligent Driving durch die Fusion des Fahrerassistenzteams von Zeekr und des Teams von Magic Data, einer Tochtergesellschaft von Megvii, und stellte es unter die Leitung von Qianli Technology. Das Forschungs- und Entwicklungsteam umfasst etwa 2.000 Personen. Im Mai 2026 wurden erneut mehrere hundert Mitarbeiter des Fahrerassistenzteams des Geely Central Research Institute hinzugefügt. Bis jetzt hat Geely fast das gesamte Fahrerassistenzsystem in Qianli Technology integriert. Im September 2025 sagte Li Shufu auf der Markenpräsentation von Qianli Technology direkt, dass die Zukunft Yin Qis sei.

Während das Unternehmen wächst, dauern die Verluste an. Von 2023 bis 2025 stieg der Umsatz von Qianli Technology von 6,698 Milliarden Yuan auf 9,876 Milliarden Yuan. Die kumulierten Nettverluste beliefen sich in drei aufeinanderfolgenden Jahren auf 912 Millionen Yuan. Geely ist sowohl der größte Kunde als auch der größte Lieferant von Qianli Technology. Bis März 2026 waren 460.000 Fahrzeuge von Qianli Technology mit Fahrerassistenzsystemen ausgestattet, fast alle aus dem Geely-Konzern. Zhao Ming (ehemaliger CEO von Honor) übernahm im Februar 2026 die Position als Mitvorsitzender und stellte das Ziel auf, bis Ende des Jahres 1 Million Fahrzeuge auszustatten und 2028 auf 8 Millionen Fahrzeuge zu kommen – dies ist ein Kampf, der kontinuierliche Investitionen erfordert.

Zur gleichen Zeit werden Geelys „Gesamt-KI“-Technologieplattform, das Xingrui Intelligent Computing Center 2.0, das selbst entwickelte Satellitenkommunikationschip, die Flugautos von Volant Motors und andere Projekte fortgesetzt. Diese neuen Geschäfte können in der kurzen Frist keinen Umsatz generieren, bilden aber Geelys „zweite Wachstumskurve“.

Laut offizielle Berichte hat Volant Motors die Beratung für eine Börsengänge an der STAR Market begonnen und sich damit auf den Sprung in die Kapitalmärkte vorbereitet. Volant Motors, gegründet im Jahr 2016, ist ein Technologieunternehmen im Bereich des Nahverkehrs unter der Geely Holding Group.

Als ein ikonischer Figure in der chinesischen Automobilbranche hat Li Shufu drei Rollenwechsel durchgemacht: Im Jahr 1997 trat er als „Automobilfanatiker“ in die Automobilbranche ein und wurde der erste chinesische Privatunternehmer, der Autos herstellt. Er brach die Monopolstellung der Joint Ventures auf und wuchs wild. Im Jahr 2010 übernahm er Volvo in einem „Schlangenschluck“-Deal. In den folgenden zehn Jahren gründete er mehr als zehn Marken und brachte Geely an den Höhepunkt seiner Größe. Jetzt, da die Branche in die Phase des Bestandsmarktkampfes eintritt, hat er zuerst das Bremspedal gedrückt und die Geschäftsbereiche neu angepasst.

Diese drei Rollenwechsel entsprechen den drei Epochen der chinesischen Automobilindustrie: der Wildwuchszeit, der Kapitalexpansionszeit und der Zeit des Bestandsmarktkampfes.

Wie kann man in der neuen Entwicklungsphase sicher und stabil vorankommen? Dies ist eine neue Herausforderung für Li Shufu.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „China Entrepreneur Magazine“ (ID: iceo-com-cn). Autoren: Shi Siyu, Wang Yijie. Redakteur: Ma Jiying. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.