Die KI-Entwicklung in den USA rast voran, während Asien sich die ersten Vorteile sichert.

In den letzten Monaten reicht das Wort „Wachstum“ nicht mehr, um die Exportleistung der asiatischen Volkswirtschaften zu beschreiben.

Von Nordostasien bis Südostasien, von Chipfabriken bis Häfen, von der Elektronikfertigung bis zur Logistik scheint die gesamte asiatische Industriekette wieder in eine lange nicht mehr erlebte Beschäftigtheit zu geraten, und die Exporte vieler Volkswirtschaften wachsen rasant.

Und die stärkste treibende Kraft dabei ist – KI.

01 Kollektives Aufrollen

Fast ganz Asien wächst.

Mainland China. Die Daten der Zollbehörde zeigen, dass in den ersten fünf Monaten dieses Jahres die Warenexporte Chinas 11,91 Billionen Yuan betrugen, was einem Jahreszuwachs von 11,8 % entspricht. Darunter beliefen sich die Exporte von Elektromechanikprodukten auf 7,58 Billionen Yuan, einem Anstieg von 18,4 % gegenüber dem Vorjahr, und machten mehr als 60 % des gesamten Exportvolumens aus, was den Kernstützen für das Wachstum des Außenhandels darstellt.

Taiwan (China). In den ersten fünf Monaten 2026 beliefen sich die kumulierten Exporte auf 341,83 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 48,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Nur im Mai lagen die Exporte bei 78,48 Milliarden US-Dollar, einem Anstieg von 51,7 % gegenüber dem Vorjahr, was den zweithöchsten Monatsrekord aller Zeiten darstellt.

Auch in anderen asiatischen Ländern außer China sind die Zahlen sehr ermutigend.

Die Leistung Südkoreas ist am beeindruckendsten.

Im Mai 2026 beliefen sich die Südkoreanischen Exporte auf 87,75 Milliarden US-Dollar, einem Anstieg von 53,2 % gegenüber dem Vorjahr, was einen neuen Monatsrekord und die höchste Wachstumsrate seit über 40 Jahren darstellt. Darunter beliefen sich die Halbleiterexporte auf 37,16 Milliarden US-Dollar, einem Anstieg von 169,4 % gegenüber dem Vorjahr, und machten mehr als 40 % des gesamten Exportvolumens des Landes aus. Angeregt durch die Nachfrage nach KI-Servern stiegen die Computer-Exporte sogar um 290,7 %.

Auch in Südostasien gibt es viele Erfolge. Die Exporte Vietnams stiegen in den ersten fünf Monaten um 19,5 % gegenüber dem Vorjahr. In Malaysia stiegen die Gesamtausfuhren im ersten Quartal 2026 um 12,7 % gegenüber dem Vorjahr. In Singapur stiegen die Exporte einheimischer Elektronikprodukte im ersten Quartal um 57,8 % gegenüber dem Vorjahr, und die Exporte von integrierten Schaltungen stiegen sogar um 80,6 %.

Was noch bemerkenswerter ist, ist, dass die Bereiche mit dem schnellsten Wachstum fast identisch sind.

Die schnellsten Wachstumsraten in Mainland China weisen Elektromechanikgeräte und Elektronikprodukte auf. Taiwan (China) profitiert von den Exporte von KI-Chips und -Servern.

Außerhalb Chinas sind es in Südkorea die Halbleiter und KI-Serverprodukte, die am schnellsten wachsen. Auch in Malaysia und Singapur profitieren am deutlichsten die Elektronikindustrieketten.

Mit anderen Worten, bei diesem asiatischen Exportboom stehen nicht traditionelle Außenhandelswaren wie Kleidung, Möbel und Spielzeuge an der Spitze, sondern Chips, Server, Elektronikkomponenten und Rechenleistungseinrichtungen.

Hinter diesen Branchen verbirgt sich ein globales Schlagwort: KI.

02 Amerikanische Investitionen, asiatische Aufträge

Hinter dem von KI getriebenen asiatischen Exportboom verbirgt sich die kontinuierlich steigende Kapitalausgabe der amerikanischen Technologiegiganten.

In den letzten zwei Jahren hat sich der Wettbewerbsschwerpunkt der amerikanischen Technologiegiganten vollständig auf KI verschoben.

Microsoft, Google, Meta und Amazon beschleunigen alle die Errichtung von Rechenzentren, den Kauf von KI-Servern und die Erweiterung des Rechenleistungnetzes. Mehrere Institute gehen davon aus, dass die Kapitalausgaben dieser vier Technologiegiganten 2026 über 700 Milliarden US-Dollar betragen werden, wobei der Großteil in die Errichtung von KI-Rechenzentren, Servern und fortschrittlichen Chips fließen wird.

Und diese Hardware bildet genau die Industriekette, in der Asien am besten ist.

Das erste, das davon profitiert, ist Taiwan (China). Der Großteil der weltweit für die Training von großen Modellen verwendeten hochmodernen KI-Rechenleistungschips wird von TSMC hergestellt. Neben den Chips nehmen Unternehmen wie Hon Hai, Quanta Computer und Wistron (Wiwynn) seit langem eine zentrale Position in der globalen KI-Serverversorgungslinie ein. Unimicron Technology konzentriert sich auf hochwertige Leiterplatten und Chipträger, und Delta Electronics hat in den Bereichen Serverstromversorgung und Flüssigkeitskühlung eine führende Position.

Mainland China verfügt über das weltweit vollständigste Elektronikfertigungssystem und wird auch zur Hauptkraft bei der KI-Infrastruktur. Die meisten der gesamten Komponenten für KI-Hardware wie Servergehäuse, Hochleistungsstromversorgungen, Flüssigkeitskühlmodule, Leiterplatten, optische Module und verschiedene Elektronikkomponenten werden lokal in Massenproduktion hergestellt und geliefert.

Repräsentiert durch Unternehmen wie Foxconn Industrial Internet, Inspur Group, Zhongji Innolight, Sun Telecom, Huadian Technology, Shennan Circuits und Envicool hat Mainland China einen KI-Hardware-Industriekluster gebildet, der die Fertigung ganzer Server und die Lieferung von Komponenten umfasst.

Südkorea profitiert von den Speicherchips. Derzeit wird der globale Markt für Hochbandbreitenspeicher (HBM) hauptsächlich von den südkoreanischen Unternehmen SK Hynix und Samsung Electronics sowie dem amerikanischen Unternehmen Micron dominiert, wobei Hynix und Samsung eine absolute Übermacht haben. Mit der raschen Zunahme der Nachfrage nach KI-Servern ist die südkoreanische Speicherchip-Industrie wieder in eine Phase hoher Prosperität eingetreten.

Am unteren Ende der Industriekette übernimmt Vietnam hauptsächlich die Montage von KI-Geräten, repräsentiert durch Unternehmen wie Foxconn. Die meisten der für Server erforderlichen Schlüsselkomponenten sind jedoch immer noch auf die Lieferung aus Mainland China angewiesen. Malaysia übernimmt eine Vielzahl von Chip-Packaging- und -Testarbeiten. Internationale Halbleiterunternehmen wie Intel und ASE haben alle wichtige Produktionsstätten in Malaysia eingerichtet. Singapur ist dank seines vollständigen Hafens, seiner Logistik, des grenzüberschreitenden Finanzwesens und des internationalen Handelsnetzes ein wichtiger Transithub für die gesamte regionale Rechenleistungssupplychain.

Mit anderen Worten, jedes Mal, wenn ein amerikanischer Technologiegigant ein Rechenzentrum baut, steht dahinter eine über Asien erstreckende Supplychain. Jede Erhöhung der Bestellungen für KI-Server bringt die verschiedenen Stufen wie Chipherstellung, Speicher, Elektronikkomponenten, Packaging und Test sowie Logistik in Gang.

Darüber hinaus schafft die von KI verursachte enorme Stromnachfrage auch neuen Wachstumsraum für die asiatische Fertigungsindustrie. Mit der Beschleunigung des Aufbaus globaler Rechenzentren wächst die Nachfrage nach Transformatoren, Schalteinrichtungen, Stromautomatisierungssystemen und Stromübertragungs- und -verteilungsinfrastrukturen kontinuierlich.

Als weltweit führendes Land in der Herstellung von Stromgeräten profitiert China stark von dieser KI-Strominvestition. Repräsentiert durch Unternehmen wie TBEA, CHINT und NR Electric nehmen chinesische Unternehmen tiefgreifend an der globalen Infrastrukturversorgung für Rechenzentren teil.

03 Ein neues Wachstumsmotor?

Dass KI ein neues Wirtschaftswachstum und -wandel treibt, ist ein globales Konsens und auch etwas, das bereits passiert ist und immer noch passiert.

Als die am wichtigsten Infrastruktur für die KI-Wandel wird zunächst explodieren und über einen langen Zeitraum in hoher Prosperität bleiben.

Anfang dieses Jahres definierte Jensen Huang, CEO von NVIDIA, auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos KI als die größte Infrastrukturprojekt in der Menschheitsgeschichte und sagte, dass es in den kommenden Jahren noch Billionen von US-Dollar an KI-Infrastruktur zu bauen geben wird.

Goldman Sachs geht davon aus, dass die Kapitalausgaben von Super-Rechenzentrenbetreibern 2027 auf 1,1 Billionen US-Dollar steigen könnten und im besten Fall sogar auf 1,4 Billionen US-Dollar.

Darüber hinaus hat Morgan Stanley festgestellt, dass der Wettlauf um Rechenleistung zwischen globalen Technologiegiganten weiter eskaliert und dass die Kapitalausgaben für Rechenzentren in den kommenden Jahren ein hohes Wachstum aufweisen könnten.

Außerhalb der USA werden auch andere Länder auf der Welt mit der Entwicklung von KI zunehmend in KI investieren, was Chancen für die gesamte Industriekette schafft.

Das bedeutet, dass der oben genannte Exportanstieg wahrscheinlich kein Einzelfall ist, sondern über einen langen Zeitraum anhält.

Natürlich verbirgt sich dahinter auch Risiko.

Erstens besteht die Möglichkeit, dass die KI-Infrastrukturinvestitionen in den USA verlangsamen. Derzeit wird die globale KI hauptsächlich von China und den USA dominiert, und der asiatische Export wird hauptsächlich vom US-Markt getrieben. Sollten einige amerikanische Technologiegiganten ihre Kapitalausgaben reduzieren, weil ihre freien Cashflows unter Druck stehen und die Rendite ihrer KI-Investitionen nicht den Erwartungen entspricht, würde die asiatische KI-Hardware-Exportindustrie vorübergehend mit Schwankungen bei den Bestellungen konfrontiert.

Zweitens besteht das Risiko einer Überkapazität aufgrund des übermäßigen Kapazitätsausbaus asiatischer Unternehmen. Derzeit haben Unternehmen wie TSMC, SK Hynix und Samsung Electronics ihre jährlichen Kapitalausgaben auf einen neuen Höchststand gebracht. Wenn die Nachfrage nicht so schnell wächst wie die Kapazitätsfreisetzung, könnte sich die Geschichte in der KI-Hardwareindustrie wiederholen – ähnlich wie in der Lithium-Ionen-Batterie- und Photovoltaikindustrie, die schon einmal eine zyklische Anpassung erlebt haben.

Im schlimmsten Fall treten beide Dinge gleichzeitig auf. Dann würde unter dem Druck von sinkenden Bestellungen und Preiskämpfen Unternehmen ohne Kerntechnologiebarrieren einer harten Prüfung ausgesetzt sein.

Aber egal was passiert, ist KI die Richtung der Zukunft. Asien, mit seiner jahrzehntelangen industriellen Akkumulation, wird bei der KI-Infrastruktur eine Schlüsselrolle spielen und von den Entwicklungschancen profitieren. Auch die chinesischen Branchen mit einem großen Binnenmarkt haben die Chance, neue Gigantenunternehmen zu entwickeln.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „Huashang Taolue“ (ID: hstl8888), geschrieben von Huashang Taolue und mit Genehmigung von 36Kr veröffentlicht.