Wird Changxin zum größten Gewinner, weil die Versorgung mit Schlüsselrohstoffen für Speicher unterbrochen ist?
Haben Sie von Wolframhexafluorid gehört?
Es ist ein Schlüsselmaterial bei der Produktion von 3D NAND und HBM. In der Halbleiterindustrie wird es hauptsächlich für die CVD-Abscheidung von Wolframfilmen verwendet. In DRAM wird Wolfram in Strukturen wie Kontaktlöchern, Verbindungen und Wortleitungen eingesetzt.
Wolframhexafluorid selbst ist giftig, stark korrosiv und bildet bei Kontakt mit Wasser HF. Es werden hohe Anforderungen an die Reinheit, Verpackung, Gasflaschen, Transport und das lokale Versorgungssystem gestellt.
Ohne es kann die Wolframmetall-Verbindungsschicht innerhalb des Chips nicht abgeschieden werden, und die Schaltungen der fortschrittlichen Prozesse können nicht verbunden werden.
Ab dem 1. Juli werden jedoch die beiden japanischen Unternehmen Kanto Denka und Central Glass die Produktion von Wolframhexafluorid dauerhaft einstellen. Etwa 25 % der weltweiten Produktionskapazität wird im Juli verschwinden.
Der direkte Grund für die Produktionsstopps ist, dass der Export von hochreinem Wolframpulver aus China nach Japan ab Januar 2026 im Wesentlichen auf Null geht.
Die Produktion von Wolframhexafluorid basiert hauptsächlich auf Wolframpulver, und etwa 80 % der Weltressourcen und Raffinerien für Wolfram stammen aus China.
Okay, dass die AI-Feuersbrunst auch auf den Arbeitsspeicher übergreift, aber jetzt leiden auch die Rohstoffe.
Wer profitiert dann?
A NVIDIA, B SK Hynix, C Ein stumpfer Winkel.
Die Antwort ist keine der genannten. Es ist ChangXin.
NVIDIA möchte natürlich eine stabile Arbeitsspeicherversorgung, aber die Unterbrechung der Wolframhexafluoridversorgung wird zwangsläufig die Kosten für HBM und Serverarbeitsspeicher erhöhen, was sich schließlich auf den Einkaufspreis auswirken wird.
SK Hynix, der Hauptkunde der japanischen Wolframhexafluoridhersteller, muss nun zu den koreanischen Anbietern SK Specialty und Foosung wechseln. Diese beiden Unternehmen haben ihre Kunden bereits über eine Preiserhöhung von 70 % bis 90 % für die Verträge 2026 informiert.
Während die drei Giganten mit der Rohstoffkrise und dem Druck der HBM-Kapazitätserweiterung beschäftigt sind, hat ChangXin genau diese himmlische Gelegenheit ergriffen.
ChangXin ist in die AVL von Corsair aufgenommen worden
Corsair ist eine der größten Marken für Verbraucherarbeitsspeicher weltweit. In der Vergangenheit hat es nur Chips von Micron, Samsung und SK Hynix bezogen.
Jetzt gibt es in seinem Vengeance DDR5 - 6000 - Set ChangXin - Chips. Die Modellnummer ist CMK5X16G3E60C36A2 - CN, wobei das Suffix CN für das chinesische Markt exklusiv steht.
Die Screenshots von CPU - Z und HWiNFO64 zeigen deutlich, dass in der Spalte "Hersteller" "ChangXin Technologies" steht. Dieses Produkt unterstützt die Intel XMP - und AMD EXPO - Übertakeprofile. Die Timings sind CL36, die Betriebsspannung 1,35 V, und die Spezifikationen entsprechen vollkommen den gängigen Standards.
Nachdem die Nachricht verbreitet wurde, dass Corsair ChangXin - Chips verwendet, war die erste Reaktion vieler Menschen der Preis.
Im vergangenen Jahr hat der Preis für Arbeitsspeicher stark gestiegen. DDR5 - Module sind von 60 - 70 US - Dollar Anfang 2025 auf 200 - 300 US - Dollar gestiegen, und einige Sets mit hoher Kapazität haben sogar die 400 - US - Dollar - Marke überschritten.
Aber die Rückmeldungen, die Wccftech von mehreren Arbeitsspeicherherstellern während der Computex 2026 erhalten hat, zeigen, dass der Preis von ChangXin DDR5 nahe an denen von Samsung, SK Hynix und Micron liegt. Ein Arbeitsspeichermarkenhersteller hat eindeutig angegeben, dass der Einkaufspreis von ChangXin - Chips "fast gleich" denen der drei Giganten ist, und der Unterschied beträgt nur einstellige Prozent.
Die Außenwelt hat immer angenommen, dass ChangXin den Markt mit niedrigen Preisen erobern würde, denn wenn man an "chinesische Produkte" denkt, denkt man an "kostengünstige Alternativen".
Derzeit ist die Knappheit von DDR5 ein Branchenkonsens. Daher wird der Preis nicht nur von den Kosten bestimmt, sondern auch von der Lieferfähigkeit.
Für Markenhersteller wie Corsair ist es, wenn die Chips von Samsung, Hynix und Micron nicht erhältlich sind oder die Lieferfristen, Kontingente und Preise instabil sind, auch dann noch lohnenswert, ChangXin - Chips zu kaufen, wenn diese nur ein wenig billiger oder sogar fast gleich den Preisen der drei Giganten liegen.
Das ist die wahre Bedeutung, warum ChangXin seine Preise nahe an denen der drei Giganten festlegt. Es beweist nicht, dass es sich bereits auf gleicher Stufe mit den drei Giganten befindet, sondern dass sich der Arbeitsspeichermarkt von "wer billiger ist" zu "wer noch liefern kann" gewandelt hat.
Das Problem der drei Giganten ist nicht, dass die Preise zu hoch sind, sondern dass es einfach keine Chips gibt. Ihre Produktionskapazitäten werden von HBM, LPDDR5X und Server - DDR5 absorbiert, und es bleiben zu wenige Chips für den Verbrauchermarkt übrig.
PC - Hersteller und Arbeitsspeichermarken brauchen nicht billigere Chips, sondern mehr verfügbare Chips.
ChangXin füllt genau diese Lücke. Es hat keine Auftragsdrucke von AI - Rechenzentren und keine Langzeitverträge mit NVIDIA, AMD und Super - Cloud - Anbietern. Daher kann seine Produktionskapazität vollständig dem Verbrauchermarkt dienen.
Aber die Bedeutung des Corsair - Falls liegt nicht nur am Preis.
Es zeigt tatsächlich, dass ChangXin das Prüfungssystem internationaler Marken bestanden hat.
In der PC - Branche gibt es einen Begriff namens AVL, die Abkürzung für "Approved Vendor List", was man als "Liste der zugelassenen Lieferanten" verstehen kann.
Für PC - Hersteller, Arbeitsspeichermarken und Serverhersteller ist es nicht so, dass sie einfach einen beliebigen Lieferanten auf dem Markt auswählen können, wenn sie Arbeitsspeicherchips kaufen.
Der Lieferant muss einer Prüfung unterzogen werden, einschließlich Ausbeute, Stabilität, Kompatibilität, Chargenkonstanz, Service - Risiko und langfristiger Lieferfähigkeit. Erst nach der Prüfung wird er in die AVL der Kunden aufgenommen.
Ein etabliertes Unternehmen wie Corsair wird sicherlich nicht einfach beliebige Arbeitsspeicherchips in seine Produktlinie einfügen.
Es muss die Kompatibilität testen, die Ausbeute prüfen, die Chargenstabilität bestätigen, das Service - Risiko bewerten und sicherstellen, dass der Lieferant langfristig liefern kann.
Dass ChangXin in die AVL von Corsair aufgenommen wurde, zeigt, dass es den ersten Schritt in den internationalen Markt getan hat.
ChangXin hat auch einen Vorteil, den die drei Giganten derzeit schwerlich nachahmen können, nämlich die Sicherheit der Rohstoffversorgung.
Wie zuvor erwähnt, haben die japanischen Wolframhexafluoridhersteller am 1. Juli die Produktion eingestellt. Samsung und Hynix müssen zu koreanischen Anbietern wechseln, was die Produktionskosten erhöht und die Stabilität der Rohstoffversorgung beeinträchtigt.
Aber bei ChangXin gibt es dieses Problem nicht. Denn China hat keine Mangel an Wolframressourcen und auch keine Mangel an der Basis der Fluorchemie.
China ist der weltweit größte Lieferant von Wolfram, und in der Fluorchemie hat es auch eine sehr vollständige Industriekette.
Der grundlegende Syntheseweg von Wolframhexafluorid ist auch nicht geheim. Normalerweise reagiert Wolframpulver mit Fluorgas, und dann wird es destilliert und gereinigt.
Daher hat ChangXin das Vertrauen, die Preise für seine Arbeitsspeicherchips in der Nähe derer von Samsung und SK Hynix festzulegen.
Der AI - PC bietet ChangXin eine größere Bühne
Im Weiteren könnte, wenn der Absatz des AI - PC - Marktes steigt, das Eintragen von ChangXin in die AVL von Corsair ChangXin noch mehr Einnahmen bringen.
Ein AI - PC ist nicht einfach ein PC mit einem zusätzlichen NPU. Er wird die Grundkonfiguration des PCs verändern.
Die Anforderungen des Microsoft Copilot + PC sagen eindeutig, dass der Arbeitsspeicher mindestens 16 GB betragen muss. In der Vergangenheit war die Mindestkonfiguration des Arbeitsspeichers allgemein 8 GB.
Im ersten Halbjahr 2026 hat die AI - Hardware - Community allgemein festgestellt, dass lokale Modelle mit 7 - 13 Milliarden Parametern 16 - 32 GB Arbeitsspeicher benötigen, um reibungslos zu funktionieren. Ein 70 - Milliarden - Parameter - Modell benötigt mehr als 64 GB.
Obwohl die meisten Verbraucher nicht direkt 70 - Milliarden - Parameter - Modelle ausführen werden, ist das Verkaufsargument eines AI - PCs die Fähigkeit auf der Geräteebene.
Wenn ein AI - PC nur 8 GB Arbeitsspeicher hat, kann er nur sehr eingeschränkte Aufgaben ausführen. Öffnet man einige Browser - Tabs, lässt einige Anwendungen im Hintergrund laufen und aktiviert einen lokalen AI - Assistenten, ist der Arbeitsspeicher bald voll.
Daher wird 16 GB von "ausreichend" zu "knapp", und 32 GB wird von "High - End - Konfiguration" zu "Standard - Konfiguration".
Dies bedeutet für PC - Hersteller einen enormen Kostendruck.
Die Bill of Materials (BOM) eines AI - PCs wächst. Der CPU muss NPU - Unterstützung bieten, das Display muss eine höhere Auflösung haben, die Batterie muss eine größere Kapazität aufweisen, und die Kühlung muss stärker dimensioniert sein.
Jedes dieser Merkmale kostet Geld.
Wenn der Preis für Arbeitsspeicher weiter steigt, wird es schwierig sein, den AI - PC von einem High - End - Prototyp auf den Massenmarkt zu bringen. Daher müssen OEM - Hersteller wie Lenovo, HP, Dell, Asus und Acer, die in den AI - PC - Markt eintreten möchten, über eine stabile Versorgung mit DDR5 und LPDDR5X verfügen.
Aber die Realität ist, dass die drei Giganten derzeit nicht genug Chips liefern können.
Der NVIDIA Grace CPU Superchip benötigt pro Gerät 960 GB LPDDR5X, was der Arbeitsspeichermenge von 60 High - End - Smartphones entspricht. Der Preis für Server - DDR5 wird bis Ende 2026 voraussichtlich im Vergleich zu Anfang 2025 verdoppeln.
Außerdem verbraucht HBM etwa dreimal so viel Waferfläche wie DDR5.
PC - Hersteller möchten AI - PCs auf den Markt bringen, aber die Arbeitsspeicherversorgung reicht nicht.
Dies ist die Chance für ChangXin, und sein Wert wird durch den AI - PC vergrößert.
Genauer gesagt waren bis zum ersten Quartal 2026 alle drei 12 - Zoll - Waferfabriken von ChangXin in Hefei und Peking voll ausgelastet, und die monatliche Produktionskapazität lag stabil bei 290.000 - 300.000 Wafern.
Im gleichen Zeitraum betrug die monatliche DRAM - Produktionskapazität von SK Hynix etwa 550.000 Wafer, und die von Samsung etwa 720.000.
Obwohl ChangXin derzeit noch an Kapazität mangelt, wächst es sehr schnell.
Im März 2026 wurde die Super - Waferfabrik von ChangXin in Shanghai offiziell in Betrieb genommen. Die geplante Gesamtkapazität beträgt 400.000 - 600.000 Wafer pro Monat. Es ist geplant, die Geräte im zweiten Halbjahr 2026 einzubauen, die Fabrik 2027 offiziell in Betrieb zu nehmen und 2028 voll auszulasten. Im Gegensatz dazu wird die neue Fabrik von Micron, die im gleichen Zeitraum angekündigt wurde, erst 2028 in Betrieb gehen.
Darüber hinaus wächst die Kapazität von ChangXin bei DDR5 schneller als die der drei Giganten, da es keine Kapazitäten für HBM aufteilen muss.
Wichtiger noch ist, dass die Kundenstruktur von ChangXin völlig anders als die der drei Giganten ist.
Je mehr der AI - PC in den Mainstream - Markt vordringt, desto mehr brauchen PC - Hersteller Arbeitsspeicherlieferanten außerhalb der drei Giganten.
ChangXin hat es geschafft, in einem Zeitraum zu starten, in dem die PC - Branche die Mindestkonfiguration des Arbeitsspeichers erneut erhöht. Dieser Zeitraum könnte mehrere Jahre andauern.
Es werden immer mehr AI - Anwendungen geben, lokale Modelle werden immer größer, und die Inferenz auf der Geräteebene wird immer komplexer.
16 GB wird bald "eingangs schon veraltet" sein, 32 GB wird zur "Standard - Konfiguration" werden, und sogar 64 GB könnten zur "Standard - Konfiguration" werden.
In diesem Prozess wird die AVL - Position von ChangXin immer fester werden.
NVIDIA bindet Hynix, und der DDR5 - Markt wird weiter wachsen
Anfang Juni 2026 unterzeichneten NVIDIA und SK Hynix in Südkorea ein mehrjähriges Arbeitsspeicher - Kooperationsabkommen.
NVIDIA hat sich verpflichtet, die nächste Generation von Arbeitsspeicherprodukten von Hynix zu kaufen, und Hynix hat sich verpflichtet, maßgeschneiderte Arbeitsspeicherlösungen für NVIDIAs Vera Rubin AI - System, RTX Spark PC und Jetson Thor - Roboterplattform bereitzustellen. Das Abkommen erstreckt sich über mehrere Jahre und umfasst die Abstimmung des Roadmaps, die Planung der Kapitalausgaben, die fortschrittliche Verpackungstechnologie und die Kapazitätsplanung.
Da die Aufträge aus dem AI - Rechenzentrum größer, die Gewinne höher und die Bindung enger sind, wird die Priorität von DDR5 - Arbeitsspeicherchips innerhalb der drei Giganten von selbst sinken.
Die HBM - Produktionskapazität von Hynix wird voraussichtlich 2026 um 50 % im Vergleich zu 2025 steigen. Samsung plant, im ersten Halbjahr 2026 die monatliche Produktionskapazität um etwa 60.000 Wafer zu erhöhen, hauptsächlich für die Produktion von HBM4. Micron hat im Dezember 2025 angekündigt, den Verbrauchermarkt für Arbeitsspeicher und Speicher zu verlassen und sich auf die Bedürfnisse von AI - Rechenzentrumskunden zu konzentrieren.
All diese Maßnahmen zeigen, dass die drei Giganten, die bereits die Produktion von Arbeitsspeicherchips reduziert haben, ab sofort die Produktion von Arbeitsspeicherchips weiter reduzieren werden.
Schließlich ist die Gewinnspanne von HBM viel höher als die von DDR5. Natürlich möchte jeder mehr Geld verdienen.
Die LPDDR5X - Menge pro Gerät auf der Vera Rubin - Plattform von NVIDIA wird voraussichtlich über 1 TB betragen, mehr als doppelt so viel wie auf der Grace - Plattform. Der AMD MI450 - Prozessor wird auch viel HBM4 verwenden.
Denken Sie, dass das alles ist? Offensichtlich nicht.
Laut ausländischen Medienberichten sammeln alle