Chen Hua reagiert auf die Schwierigkeit, Produkte auf iMoutai zu ergattern, und ruft dazu auf, Geduld mit dem Aktienkurs zu haben

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Am 11. Juni erlebte Maotai-Stadt das jährliche Highlight, die Jahreshauptversammlung von Kweichow Moutai.

Die Jahreshauptversammlung von Moutai wird oft als die "chinesische Version der Berkshire Hathaway-Hauptversammlung" bezeichnet. Am 10. Juni strömten bereits zahlreiche "Moutai-Fans" aus verschiedenen Teilen des Landes hierher, was diese kleine Stadt für alkoholische Getränke zu einem lebhaften Ort machte. Die Zeit-Finanz beobachtete, dass das Alter der an der Versammlung teilnehmenden Aktionäre in diesem Jahr ein breites Spektrum abdeckte. Es gab sowohl erfahrene Anleger, die ihre Kinder mitbrachten, als auch viele junge Gesichter.

Nach Informationen der Zeit-Finanz an der Veranstaltungsstelle waren mehr als tausend Aktionäre und Aktionärsvertreter an der Versammlung beteiligt, was in etwa der Teilnehmerzahl des vergangenen Jahres entsprach und eine der höchsten Zahlen in den letzten Jahren darstellte. Aufgrund der großen Teilnehmerzahl fand die Jahreshauptversammlung wieder im Moutai-Konferenzzentrum statt.

Dies war auch die erste öffentliche Erscheinung von Chen Hua, dem Vorsitzenden des Vorstands, auf einer Jahreshauptversammlung seit seiner Ernennung im Oktober letzten Jahres.

Ein Aktionär, der seit vielen Jahren Anteile hält und speziell aus Zhejiang angereist ist, sagte gegenüber der Zeit-Finanz: "Chen Hua handelt mit Entschlossenheit und hat starke Reformabsichten." Er interessierte sich besonders für die Dividendenpolitik, die Erhöhung des durchschnittlichen Kaufbetrags und den Fortschritt der Marktreform. Er hoffte auch, auf der Versammlung persönlich mit der neuen Leitung zu sprechen.

Am Abend des 11. Juni gab Kweichow Moutai (600519.SH) bekannt, dass die Hauptversammlung acht Anträge wie "Antrag über das Gewinnverteilungsprogramm für das Jahr 2025 und die mittelfristige Gewinnverteilung für 2026" und "Antrag über die Wahl von Direktoren" angenommen hatte.

"Moutai kann kein Internet-Sensation werden", Antwort auf Preisänderungen und junge Zielgruppe

"Ich arbeite seit fast acht Monaten bei Moutai. Ich nehme diese Gelegenheit wahr, um mit Ihnen zu kommunizieren und einen breiteren Konsens über die zukünftige Entwicklung von Moutai zu erreichen", sagte Chen Hua.

Dieser Manager, der ursprünglich aus der Energiesektor von Kweichow kommt, hat seit seiner Ernennung Ende letzten Jahres dieses alkoholische Getränke-Riesenunternehmen einer Marktreform unterzogen.

Im Januar dieses Jahres veröffentlichte Kweichow Moutai das "Marktbetriebsprogramm für Kweichow Moutai-Wein 2026", das auf den Markt ausgerichtet ist und die umfassende Transformation des Moutai-Verkaufs in Richtung Marktprinzipien vorantreibt. Anschließend führte Moutai eine Reihe von Reformen in den Bereichen Produkt, Preis und Vertriebskanälen durch.

Dies machte die Jahreshauptversammlung von Moutai in diesem Jahr etwas anders als in den Vorjahren. Themen wie "Wird der Preis von 'Feitian' weiter erhöht?", "Man kann 'Feitian' auf 'i Moutai' nicht bekommen" und "Direktvertriebsreform" standen im Fokus der Aktionäre.

Der oben erwähnte Moutai-Aktionär aus Zhejiang sagte gegenüber der Zeit-Finanz, dass er besonders interessiert sei, ob der durchschnittliche Kaufbetrag von "Feitian" Moutai-Wein weiter erhöht werden kann. Laut seinen jüngsten Erhebungen liegt der Endverkaufspreis von 53%-igem gewöhnlichem Moutai-Wein derzeit bei etwa 1.700 Yuan. "Es ist viel besser als letztes Jahr. Der Preis von 'Feitian' hat sich dieses Jahr kaum verringert, insbesondere hat er während des 618-Shopping-Events gehalten."

In den Monaten März und Mai erhöhte Moutai nacheinander die Preise für den Eigenvertrieb von 500-Milliliter-"Feitian"-Wein und Premium-Kweichow Moutai-Wein. Bezüglich des zukünftigen Preisanpassungsrhythmus sagte Chen Hua, dass die Preise von Moutai-Wein gemäß dem Marktprinzip und unter Berücksichtigung der Marktlage dynamisch angepasst werden würden. "Die Preise von (Moutai-Wein) dürfen keine großen Schwankungen aufweisen."

Die Eigen-Online-Plattform "i Moutai" ist derzeit ein wichtiges Instrument für Moutai, um die Preis- und Vertriebsökosystembalance aufrechtzuerhalten. Im Januar dieses Jahres wurde 53%-iger "Feitian" Moutai-Wein mit einem Verkaufspreis von 1.499 Yuan pro Flasche auf "i Moutai" angeboten, was diese Eigenplattform von Moutai erneut in die Öffentlichkeit rückte.

"i Moutai ist ein wichtiger Kanal für Moutai, um direkt mit Endverbrauchern in Kontakt zu treten und die C-Strategie umzusetzen", sagte Wang Li, die stellvertretende Geschäftsführerin von Kweichow Moutai, an der Veranstaltung. Laut den von ihr vorgestellten Daten hatten bis zum 31. Mai 2026 etwa 16,67 Millionen neue Benutzer die Plattform registriert, die Gesamtzahl der registrierten Benutzer betrug 96,15 Millionen, die durchschnittliche monatliche Aktivität lag bei etwa 9,56 Millionen und die Anzahl der getätigten Bestellungen belief sich auf etwa 7,13 Millionen.

Viele Anwesende hatten jedoch das Problem, dass sie "Feitian" nicht bekommen konnten. Ein Aktionär aus einem Investmentunternehmen sagte, dass in seinem Unternehmen über hundert Personen waren, aber nach monatelangem ständigen Versuchen nur zwei Flaschen bekommen hatten.

"Bisher ist die Begeisterung der Menschen immer noch sehr hoch", sagte Chen Hua lachend.

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Wang Li sagte weiter, dass es ein wichtiges Ziel von Moutai sei, die faire Kaufmöglichkeit für normale Verbraucher zu gewährleisten und die sichere und stabile Funktion der Plattform aufrechtzuerhalten. Es sei bekannt, dass Moutai derzeit die Präventions- und Kontrollfähigkeit auf verschiedenen Ebenen verbessert und "Schwarzhändler" bekämpft, darunter durch die genaue Zuteilung nach Größen, die Überprüfung von Menschen und Maschinen und die Beschränkung der Kaufmenge. Chen Hua sagte, dass bisher sehr gute Ergebnisse erzielt worden seien.

Allerdings verhält sich dieses alkoholische Getränkeunternehmen bei den jüngeren Zielgruppenversuchen wie dem Jiangxiang-Latte noch sehr vorsichtig.

Wang Li gestand auf der Jahreshauptversammlung, dass Moutai bei zukünftigen Markenkooperationen sehr vorsichtig sein werde. "Vor zwei Jahren haben wir intern über Moutai-Eiscreme, Jiangxiang-Latte und Schokolade diskutiert und schließlich ein Profil erstellt: Diese Versuche haben zwar einen gewissen Erfolg bei der jungen Zielgruppenstrategie erzielt, aber sie haben keine positive Wirkung auf die Marke. Die Marktaussichten entsprechen nicht dem Betriebsmodell eines alkoholischen Getränkeunternehmens. Deshalb haben wir uns schrittweise zurückgezogen."

Es ist bekannt, dass Moutai-Eiscreme derzeit nur im Moutai-Hotel in Maotai-Stadt und im Resort in Sanya probiert werden kann. "Unsere Marke soll dauerhaft erfolgreich sein und kein Internet-Sensation werden", sagte Wang Li. Sie leugnete nicht die verschiedenen Versuche von Moutai bei der Ansprache der jungen Zielgruppe und sah darin auch ein Vermögen und eine Bereicherung für Moutai.

Konfrontiert mit Dividenden und Aktienkurs, sagt Chen Hua, Aktionäre sollen Geduld haben

Bei den Jahreshauptversammlungen von Moutai in den vergangenen Jahren war die Erhöhung der Dividenden und die Rendite für die Aktionäre immer ein wichtiges Thema.

Es ist bekannt, dass die Vorteile für Aktionäre, Wein vor Ort zu kaufen, in diesem Jahr eingeschränkt wurden. In den Offline-Geschäften können nur Altkweichow Moutai-Wein (15 Jahre) und Premium-Kweichow Moutai-Wein direkt ausgewählt werden. Billiger Moutai-Wein und andere Produkte werden nicht vor Ort verkauft. Darüber hinaus war das Empfangsessen am Abend vor der Versammlung zum zweiten Mal in Folge ein Buffet, und es wurde weiterhin kein "Feitian" Moutai-Wein serviert.

"Das Cola auf dem Buffet gestern Abend und der Blaubeersaft auf dem Buffet im vergangenen Jahr haben beide in den sozialen Medien große Diskussionen ausgelöst. Dies zeigt, dass jede Detailanordnung in den Arbeiten von Moutai von der gesamten Gesellschaft intensiv beobachtet wird", gestand Wang Li. Aus diesem Grund müsse Moutai als ein aufsehenerregendes börsennotiertes Unternehmen vorsichtig vorgehen und ständig die Compliance und die Fähigkeit der modernen Unternehmensführung verbessern.

Allerdings bewegte der Aktienkurs von Kweichow Moutai in letzter Zeit die Herzen vieler Anwesender. Bereits am Empfangsessen am Abend zuvor hatte Chen Hua mit den Aktionären über den Aktienkurs gesprochen und gesagt: "Es gibt keine Aktie, die immer steigt."

An der Jahreshauptversammlung am nächsten Tag sagte Chen Hua erneut, dass die Marktwertverwaltung ein von der Unternehmensleitung ständig hochsitzendes Thema sei. Er sagte, dass die Branche zyklisch sei und der Aktienkurs und der Marktwert ebenfalls zyklische Schwankungen aufweisen würden. "Auf lange Sicht kann das Unternehmen die Zyklen überwinden, solange es gesund betrieben wird. Wenn Sie Geduld haben, werden Sie sicher eine gute Rendite erzielen."

Nach Ansicht von Chen Hua ist Moutai immer noch ein sehr gesundes Unternehmen mit den einzigartigen Vorteilen hoher Gewinnmarge, hohem Nettogewinn, hoher Dividende und niedriger Verschuldung. "Die Rentabilität ist immer noch sehr hervorragend auf der chinesischen Börse."

Im ersten Quartal dieses Jahres kehrte Moutai in die Wachstumsphase zurück. Der Umsatz belief sich auf 53,909 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 6,54% gegenüber dem Vorjahr entsprach. Der Nettogewinn nach Abzug der Minoritätseigentumsanteile betrug 27,243 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 1,47% gegenüber dem Vorjahr entsprach. Sowohl der Umsatz als auch der Gewinn stiegen.

Am 2. Juni, kurz vor der Jahreshauptversammlung, gab Kweichow Moutai bekannt, dass es den Dividendenbetrag pro Aktie für das Gewinnverteilungsprogramm 2025 anpassen werde. Der vorgesehene Barausschüttungsbetrag pro Aktie wurde von ursprünglich 27,993 Yuan (steuerpflichtig) auf 28,02423 Yuan (steuerpflichtig) angehoben. Es ist bekannt, dass die Gesamtbarausschüttung für das Jahr 2025 65,033 Milliarden Yuan erreichte, was einen Rekordwert darstellt.

"Nach der Unternehmensaktienrückkaufmaßnahme sollte die jährliche Rendite 4,5% erreichen", sagte ein Aktionär gegenüber der Zeit-Finanz. Er meinte jedoch, dass Moutai derzeit über ausreichend Cashflow und viele ungenutzte Mittel verfüge und weiterhin Raum für die Erhöhung des Aktienrückkaufs und die Verbesserung der Rendite für die Aktionäre habe.

Chen Hua sagte, dass die Dividendenquote in den letzten Jahren stabil über 75% lag. Seit der Börsengang vor 25 Jahren betrug die kumulative Dividendenausschüttung zusammen mit der von der aktuellen Hauptversammlung vorgesehenen Barausschüttung über 401,1 Milliarden Yuan. "Auf lange Sicht wird die Seltenheit von Moutai-Wein dauerhaft bestehen bleiben, und die Situation des engen Gleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage wird sich nicht ändern."

Was die Diskussion der Aktionäre über die Aktiensplit in den letzten Jahren angeht, meinte Chen Hua, dass die Entscheidung darüber, ob das Unternehmen in Zukunft eine Aktiensplit durchführen soll, zunächst von der Frage abhängen müsse, ob dies dem aktuellen Entwicklungsstadium des Unternehmens entspricht und ob es für die zukünftige hochwertige Entwicklung förderlich ist. "Bisher gibt es kein Plan für eine Aktiensplit."

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Zeit-Finanz-APP" (ID: tf-app), Autor: Lin Xinlin, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.