Nach der Veröffentlichung der wichtigen Daten sagte Trump: „Ich liebe Inflation“. Wird die Federal Reserve nächste Woche nichts unternehmen? Goldpreis und US-Aktienmärkte geben bereits nach

Die Inflationsrate in den USA hat erstmals seit drei Jahren die Marke von 4 % überschritten. Daten, die das US-amerikanische Arbeitsministerium am 10. (örtliche Zeit) veröffentlichte, zeigen, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Mai um 4,2 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist, was der höchste Wert seit Mai 2023 ist. Dies ist ein weiterer Anstieg gegenüber den 3,8 % im April und liegt weit über dem von der Federal Reserve (Fed) festgelegten Inflationsziel von 2 %.

Die Veröffentlichung dieser Daten fällt in eine sensible Phase der US- Zinspolitik. Nächste Woche wird der Federal Open Market Committee (FOMC) die neuesten Zinsentscheidungen bekannt geben. Der neue Fed - Präsident Kevin Warsh wird dann auch zum ersten Mal eine Zinskonferenz leiten. Der Markt beobachtet eng, ob die Fed im Laufe des Jahres die Zinsen erhöht.

Trump sagt: "Ich liebe die Inflation"

Der Anstieg des CPI stimmt im Wesentlichen mit den Erwartungen überein. Die Daten zeigen, dass der aktuelle Anstieg der Inflation in den USA hauptsächlich von den Energiepreisen getrieben wird. Die Energiepreise sind im Vergleich zum Vorherigen Monat um 3,9 % gestiegen und tragen über 60 % zum monatlichen Anstieg des CPI im Mai bei. Die Lebensmittelpreise sind um 0,2 % gegenüber dem Vorherigen Monat gestiegen. Die von der Fed besonders beobachteten Wohnungsrenten sind um 0,3 % gestiegen, wobei der Anstieg im Vergleich zum April um die Hälfte geschrumpft ist.

Nach Ausschluss der Lebensmittel - und Energiepreise ist der Kern - CPI im Mai um 2,9 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen, was einen leichten Anstieg gegenüber den 2,8 % im April bedeutet. Die Zunahme ist langsamer als erwartet.

Laut einer Meldung des US - Unternehmens CNBC zeigte US - Präsident Trump überraschenderweise eine optimistische Einstellung, als er nach der Veröffentlichung der US - CPI - Daten von Medien interviewt wurde, und sagte: "Ich liebe die Inflation." Trump erklärte, dass die Inflation so schnell wie ein Stein fallen würde, sobald der Iran - USA - Konflikt beendet sei.

Während des Iran - USA - Konflikts hat Trump mehr als einmal über die US - Inflation gesprochen.

Letzten Monat, als ihn ein Reporter fragte, inwieweit die wirtschaftliche Situation der Amerikaner ihn "zu einem Abkommen veranlasse", antwortete Trump recht direkt: "Ich denke nicht an die wirtschaftliche Situation der Amerikaner. Ich denke an niemanden. Ich denke nur an eine Sache: Wir dürfen unter keinen Umständen zulassen, dass der Iran Atomwaffen erhält."

Anleihehändler setzen weiterhin auf Zinserhöhung im Jahr

Laut Berichten hat die US - Kerninflationsdaten zwar den Druck auf Kevin Warsh, die Zinsen zu früh zu erhöhen, gelindert, aber Anleihehändler setzen weiterhin darauf, dass die Fed bis Ende des Jahres die Zinsen erhöht.

David Kelly von der JP Morgan Asset Management geht davon aus, dass die Fed feststellen wird, dass die neuesten Inflationsdaten nicht so gravierend sind, dass die Politikverantwortlichen handeln müssen. Wahrscheinlich wird die Zinssatzpolitik nächste Woche unverändert bleiben.

David Kelly sagte, dass der aktuelle Inflationspegel über dem von der Fed gewünschten Bereich liegt. Er glaubt jedoch, dass die CPI - Daten vom Mai wahrscheinlich der Höhepunkt dieses Inflationszyklus sein werden.

Die Marktteilnehmer gehen im Allgemeinen davon aus, dass der FOMC bei der Bekanntgabe der Entscheidung am 17. Juni die Zinsen unverändert lassen wird. Aber aufgrund des Einflusses des Konflikts zwischen den USA/Israel und dem Iran auf den Öl - und Gasmarkt liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bis Ende des Jahres die Zinsen erhöht, nahezu bei 100 %. Vor dem Ausbruch des Konflikts Ende Februar dieses Jahres war der Markt davon ausgegangen, dass die Fed bis Dezember mindestens zweimal die Zinsen senken würde.

David Kelly sagte: "Inflationsdaten über 4 % sind nicht positiv, aber zurzeit gibt es für die Fed keinen Grund, die Zinsen zu senken." Er meint, dass die Fed weiterhin abwarten kann.

Berichte zufolge meinen Ökonomen, dass es auch nach einer raschen Lösung des Konflikts noch weitere Preissteigerungen geben wird. Dies könnte die Fed - Beamten dazu veranlassen, im Jahr die Zinsen zu erhöhen. Neben dem anfänglichen Energie - Schock könnte die Unterbrechung des Düngemittelmarktes schließlich zu einer Erhöhung der Lebensmittelpreise führen, und die steigenden Transportkosten könnten auch die Preise für verschiedene Konsumgüter in die Höhe treiben.

Eine andere vom US - Arbeitsministerium am Mittwoch veröffentlichte Studie zeigt, dass die Inflationsrate in den USA im zweiten Monat in Folge die Lohnsteigerung übertroffen hat. Bis Mai sank der reale durchschnittliche Stundenlohn in den USA im Vergleich zum Vorjahr um 0,7 %, was der größte Rückgang seit mehr als drei Jahren ist. Im April betrug der Rückgang 0,3 %. Dies bedeutet, dass die Kaufkraft der Haushalte nicht mit der Erhöhung der Kosten für Mieten, Benzin usw. Schritt halten kann.

Die Preissteigerungen und die schwache Lohnentwicklung belasten die US - Haushalte stärker, und das Vertrauen der Verbraucher ist derzeit auf einem historischen Tiefpunkt.

Goldpreis und Aktienmarkt unter Druck

In letzter Zeit hat der Goldpreis deutlich nachgelassen. Am 11. Juni fiel der Spot - Goldpreis auf 4023,10 US - Dollar pro Unze, der niedrigste Wert seit November letzten Jahres.

Li Gang, Leiter der Forschungsabteilung des China Foreign Exchange Investment Research Institute, sagte gegenüber Zhongxin Jingwei, dass das dreijährige Hoch der US - Inflation kurzfristig einen doppelten Einfluss auf das Gold hat: Einerseits erhöht die hohe Inflation die Attraktivität des Golds als Inflationsschutzinstrument, und die Anleger könnten ihre Nachfrage nach sicheren Anlagen erhöhen. Andererseits achtet der Markt stärker auf die Reaktion der Fed.

"Die hohen CPI - Daten verstärken die Erwartung, dass die Fed die Zinsen erhöhen oder die Zinssenkung hinauszögern könnte, was zu einer Stärkung des US - Dollars, einem Anstieg der erwarteten realen Zinsen und einer Erhöhung der Rendite von US - Staatsanleihen führt. Diese Faktoren wirken sich deutlich negativ auf das zinslose Vermögenswert Gold aus. Die tatsächliche Reaktion des Marktes hängt oft von dem Vergleich zwischen den Daten und den Erwartungen sowie von den nachfolgenden Äußerungen der Fed ab." Li Gang sagte, dass derzeit, wenn der Markt davon ausgeht, dass die Fed eine aggressivere Politik verfolgen wird, der Goldpreis kurzfristig unter Druck gerät.

Li Gang analysierte, dass obwohl das geopolitische Risiko einen gewissen Support bietet, die starke US - Dollar - Währung und die politischen Erwartungen die sichere Anlagefunktion des Golds unterdrücken. Wenn die Fed beschließt, die Zinsen zu erhöhen, wird der Goldpreis wahrscheinlich kurzfristig weiterhin unter Druck stehen und möglicherweise noch tiefere Niveaus testen.

Yang Delong, Chef - Ökonom und Fondsmanager von Qianhai Kaiyuan Fund, ist ebenfalls der Meinung, dass der jüngste Rückgang des Goldpreises auf die steigende Erwartung einer Zinserhöhung der Fed zurückzuführen ist. Wahrscheinlich wird Warsh nach seinem Amtsantritt die Bilanz verkleinern, was auch eine Methode zur Rücknahme der Liquidität ist und sich negativ auf den Goldpreis auswirken wird.

In letzter Zeit hat sich auch der US - Aktienmarkt korrigiert. Nach der Veröffentlichung der US - Inflationsdaten stürzten die US - Aktienindices stark ab. Der Dow Jones schloss mit einem Verlust von 1,87 %, der Nasdaq mit 1,98 % und der S&P 500 mit 1,62 %. Der Chip - Sektor war besonders hart getroffen, und der Philadelphia Semiconductor Index fiel um 3,7 %.

Yang Delong sagte, dass die starke Erhöhung des internationalen Ölpreises, die unklare Beendigungszeit des Iran - USA - Konflikts und die erneute Blockade der Straße von Hormus dazu geführt haben, dass die globale Inflationserwartung wieder ansteigt. Die Forderungen nach Zinserhöhungen durch die Zentralbanken der verschiedenen Länder werden lauter, was direkt den US - Dollar - Index und die Rendite von US - Staatsanleihen erhöht. Dies bedeutet für den globalen Aktienmarkt ein negatives Signal und könnte eine Korrektur des Aktienmarktes auslösen. Insbesondere der US - Aktienmarkt hat in letzter Zeit wiederholt neue Höchststände erreicht und eine große Anzahl von Gewinnern angesammelt, daher wirkt sich dies besonders deutlich auf den US - Aktienmarkt aus.

Die Ansichten in diesem Artikel dienen nur der Referenz und stellen keine Anlageempfehlung dar. Anlage ist mit Risiken verbunden, und es ist ratsam, vorsichtig zu handeln.  

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "Zhongxin Jingwei" (ID: jwview). Autor: Wei Wei. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.