SpaceX steht kurz vor dem Börsengang, aber öffnen Sie noch nicht den Sekt: Eine Gruppe von „Aktionären“ könnte feststellen, dass sie wertlose Papiere gekauft hat

Zusammenfassung:

In China, wenn Sie Ursprungsaktien eines nicht börsennotierten Technologiegiganten kaufen möchten, wird die Regulierung die meisten Menschen höflich, aber entschieden daran hindern. Die hohen Mindesteinlageanforderungen, die Bestimmung qualifizierter Anleger für Finanzanlagen und die Auswahl durch lizenzierte Institutionen bilden eine scheinbar kalte, aber tatsächlich effektive Brandschutzbarriere. Wenn Sie jedoch über den Pazifik blicken, entfaltet sich dort ein ganz anderes Bild. Dort steht die Regulierungsöffnung weiter offen, aber der Weg dahinter ist dunkler.

Heutzutage können auch normale US - Anleger nicht börsennotierte Aktien von OpenAI, Anthropic und SpaceX kaufen - zumindest denken sie, dass sie es können. Auf dem Weg zur Börsengängigkeit der Unternehmen und zum Reichtum der Anleger steht jedoch ein graues Vermittlernetzwerk mit undurchsichtigen Abläufen. Diese Zwischenhändler sind alle darauf bedacht, ihre Provision zu bekommen, und viele von ihnen machen einfach Geld aus Luft. Nehmen wir an, ein Anleger investiert 2 Millionen US - Dollar und kauft Anteile an einem dreifach verschachtelten SPV. Jede Ebene erhebt eine Verwaltungskostenrate von 2 % und eine Gewinnbeteiligung von 20 %. Wenn das Unternehmen zwei Jahre später an die Börse geht und der Wert des Vermögens auf 10 Millionen US - Dollar steigt, fließen fast 5 Millionen US - Dollar in die Taschen der Zwischenhändler. Dies ist noch ohne die Berücksichtigung von Steuern.

Im Sommer 2020 war Adam Crawley, ein ehemaliger Trader von Morgan Stanley, auf Reisen in Indonesien, Thailand und Australien und übte Qigong bei einem Lehrer namens Yang. Dann zog ihn eine Kontaktaufnahme auf LinkedIn zurück in die Realität.

Der Absender war Noel Moldvai, ein Enthusiast für Kryptowährungen und Liebhaber kanadischer Rockmusik aus dem Anfang dieses Jahrhunderts. Er empfahl Crawley den heißesten Bereich des gegenwärtigen Private - Equity - Marktes.

Crawley hatte ursprünglich keine Absicht, in die Finanzbranche zurückzukehren, aber das von Moldvai beschriebene Marktbild hat ihn überzeugt: In diesem Bereich sind die Zugangsmöglichkeiten rar, aber die Nachfrage ist extrem hoch. Die Handelssubjekte sind die Vor - Börse - Aktien der größten und beliebtesten Start - Ups weltweit, darunter Anthropic, SpaceX und OpenAI, die mit einer Milliarden - Dollar - Bewertung an die Börse gehen sollen. Solche Aktien sind im Allgemeinen nicht für Einzelanleger zugänglich, aber jeder möchte sie haben.

Blasenmakler: Adam Crawley, der Präsident von Augment, sagt, dass die Nachfrage nach Vor - Börse - Aktien so hoch ist, dass einige Anleger sogar Geld an Augment leihen, um es anzuweisen, Aktien beliebter Unternehmen zu beschaffen. Bildquelle: TREVOR PAULHUS FOR FORBES

Im Februar 2022 gründeten die beiden in Austin, Texas, gemeinsam Augment. Das Unternehmen beschafft speziell solche nicht börsennotierten Aktien, packt sie zusammen und verkauft sie an Institutionenanleger und Einzelanleger, die sonst keine Zugangsmöglichkeiten hätten. Fast das gesamte Vermögen besteht aus Vor - Börse - Aktien von Technologie - Start - Ups. Crawley sagt, dass das Vermögensvolumen von Augment im vergangenen Jahr stark gewachsen ist, von weniger als 200 Millionen US - Dollar auf über 1 Milliarde US - Dollar, hauptsächlich aufgrund der steigenden Bewertung von Anthropic.

01 Augment hat keinen neuen Weg eingeschlagen

Noch vor der Börsengängigkeit von Facebook im Jahr 2012 gab es bereits den Handel mit Aktien nicht börsennotierter Unternehmen. Mit der zunehmenden Popularität von Künstlicher Intelligenz ist dieser nicht - mainstream - Handelskanal heute zum Hauptkanal geworden. Der Grund ist einfach: Beliebte Technologieunternehmen bleiben immer länger nicht börsennotiert, und der größte Teil der Wertsteigerungsgewinne geht in die Taschen von Risikokapitalgesellschaften. Früher war es möglich, mit dem Emissionspreis Apple - Aktien zu kaufen und sie über Jahrzehnte zu halten, um ein ruhiges Alter zu genießen. Heute ist es jedoch unrealistisch, wenn man bei der Börsengängigkeit eines Unternehmens mit einer Billionen - Dollar - Marktkapitalisierung investiert und darauf hofft, dass der Aktienkurs verdreifacht wird. Der größte Gewinnraum liegt heute mehrere Jahre vor der Einreichung des Prospekts.