Ein wohlhabender Familienkonzern aus dem Nahen Osten hat ein Büro in Shanghai eröffnet.

Diesmal ist es Shanghai.

Nach Berichten von Bloomberg hat die Vertretung des Saudi-arabischen Public Investment Funds (PIF) in Shanghai 2025 ihre Registrierung abgeschlossen und wird in diesem Jahr offiziell in Betrieb genommen.

Mit einem Management von über einer Billion US-Dollar ist der PIF der fünftgrößte staatliche Wohlfahrtsfonds der Welt und in der Investmentbranche sehr berühmt. In den letzten Jahren hat sich diese mittelländische Oberschicht in China immer häufiger gezeigt. Sie hat nicht nur stark in chinesische Vermögenswerte investiert, sondern auch die Anzahl ihrer Büros im Festland auf drei erhöht - zuvor gab es bereits Büros in Hongkong und Peking.

Dies ist zweifellos ein Windrichtungsgeber. Gestern Abend (3. Juni) berichtete die CCTV in der "Nachrichten" über "lange Frist ausländische Investoren, die China optimistisch betrachten und weiterhin in Hardtech investieren". Die Neubewertung chinesischer Vermögenswerte spielt sich gerade ab.

Mit einer Billion US-Dollar im Management, geht die saudische Oberschicht nach Shanghai

Dies ist einer der größten staatlichen Fonds der Welt.

Zurück in die Zeit von 1971: Der PIF wurde gemäß dem saudischen Königlichen Dekret Nr. M/24 offiziell gegründet und ist der saudischen Finanzministerei unterstellt. Entstanden in der Periode des starken Anstiegs der Öldollar in den 70er Jahren, konzentrierten sich die frühen Investitionen des PIF hauptsächlich auf Saudi-Arabien, um die Schlüsselbranchen, die Infrastruktur und die staatlichen Spitzenunternehmen des Landes zu fördern. Für die Außenwelt war dieser Superfonds sehr mysteriös.

Der Wendepunkt war 2015, als die Aufsichtsgewalt über den PIF von der Finanzministerei an die Wirtschafts- und Entwicklungsbehörde (CEDA) übertragen wurde. Der saudische Kronprinz Mohammed bin Salman wurde Vorsitzender und übernahm offiziell die Leitung des PIF und die gesamte Steuerung der Fondsreform. Damals betrug das Managementvolumen des PIF nur etwa 150 Milliarden US-Dollar.

Sehr schnell führte Mohammed bin Salman die "Vision 2030 für Saudi-Arabien" ein. Ein Kernziel darin war es, den PIF zu einer globalen Investitionskraft zu machen. Ab diesem Zeitpunkt wurde die Funktion des PIF vollständig neu gestaltet. Dies wurde auch ein wichtiger Wendepunkt in seiner Entwicklungsgeschichte.

In den folgenden wenigen Jahren hat sich das PIF-Team schnell erweitert. Es hat weltweit Fachkräfte aus der Wall Street und aus staatlichen Fonds in Europa und Amerika rekrutiert und Geschäftsabteilungen für Beteiligungsinvestitionen, Risikokapital, Immobilien, Infrastruktur und ausländische Akquisitionen aufgebaut.

Heute hat der saudische Public Investment Fund ein Vermögensmanagement von über einer Billion US-Dollar. Kürzlich hat der PIF seine Strategie für die Jahre 2026 - 2030 bekannt gegeben, in der er sechs nationale Ökosysteme aufbauen will: Tourismus, Reise und Unterhaltung; Stadtentwicklung und Lebensqualität; fortschrittliche Fertigung und Innovation; Industrie und Logistik; saubere Energie, Wasser und Infrastruktur für erneuerbare Energien; sowie die Zukünftige Stadt NEOM.

"China ist ein wichtiger strategischer Markt für den PIF und einer der Schlüssel für die Umsetzung seiner breiteren Investitionsstrategie. Der PIF möchte sowohl in China investieren als auch in China Kapital beschaffen." Dies hat der Leiter der Wertpapierinvestitionen des PIF für den Nahen und Mittleren Osten, Abdulmajeed Alhagbani, in einem Medieninterview zuvor gesagt.

Deshalb sehen wir, dass der PIF nacheinander in China tätig wird. Dazu gehört, dass seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Alat Lenovo Group eine zinslose umwandelbare Anleihe in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar zur Verfügung gestellt hat; der Mutterfonds hat in chinesische Fonds wie Yida Capital investiert; und es wurde zusammen mit Futian in Shenzhen ein Private-Equity-Fonds mit einem Volumen von über 1 Milliarde US-Dollar gegründet.

Derzeit hat der PIF in China Investitionen von über 22 Milliarden US-Dollar getätigt. Diese Mittel konzentrieren sich auf Bereiche wie nachhaltige Entwicklung, Technologie, Automobilindustrie und Gesundheitsversorgung. Es gibt sowohl Beteiligungsinvestitionen auf dem Primärmarkt als auch Vermögensallokationen auf dem Sekundärmarkt.

China ist das Land, in dem der PIF am meisten Außenbüros hat. Im Februar 2022 hat der PIF sein erstes Büro in China in Hongkong eröffnet; 2025 wurde das Büro in Peking offiziell eingerichtet. Nur ein Jahr später wurde das Büro in Shanghai in Betrieb genommen, das der in Peking ansässigen Investitionsteam unter der Leitung von Lily Cong, der ehemaligen Chefvertreterin von Fidelity International, unterstellt ist.

Somit hat sich das Geschäftsbereichsgebiet des PIF in China von der Großstadtregion des Großraum Guangdong-Hongkong-Macao und der Region Peking-Tianjin-Hebei auf den Kernbereich der Yangtse-Delta-Region erweitert.

"China ist einer der wichtigsten Motorräder der Weltwirtschaft. Für globale Investoren ist die Investition in China unverzichtbar. Für staatliche Wohlfahrtsfonds ist China der führende Investitionsmarkt." Wie Abdulmajeed Alhagbani es andeutet, gibt es hier immer noch viele Chancen.

Über 4 Billionen: Ausländische Investoren kaufen A-Aktien

Wenn man sich umschaut, blicken die ausländischen Investoren kollektiv nach Osten.

Nach Berichten der CCTV in den "Nachrichten" am 3. Juni halten verschiedene ausländische Investoren A-Aktien mit einem Marktwert von über 4 Billionen Yuan im Umlauf und sind damit wichtige Teilnehmer am chinesischen Kapitalmarkt geworden.

Diese Zahl hat sich gegenüber 3,07 Billionen Yuan Ende Juni 2025 um fast eine Milliarde Yuan erhöht. Im April dieses Jahres flossen etwa 29 Milliarden US-Dollar ausländische Kapital in die A-Aktien ein, was das höchste monatliche Volumen seit Jahresbeginn darstellt und den Beginn des Beschleunigungsrückflusses ausländischer Kapital markiert.

In dieser Zeit sind auch die Gesichter aus dem Nahen Osten besonders aktiv. Die Golfstaaten treiben die Wirtschaftsumwandlung voran. Die Allokationsziele des Nahen Osten-Kapitals legen zunehmend den Schwerpunkt auf die Unterstützung der industriellen Aufrüstung und der Entwicklungsstrategie des eigenen Landes - auf erneuerbare Energie, Künstliche Intelligenz, medizinische Technologie sowie die Infrastruktur, die für zukünftige Branchen benötigt wird. Und in diesen aufstrebenden Bereichen entstehen in China enorme Chancen.

In den neuesten "Nachrichten" hat der Leiter der internationalen Distribution des Saudi National Bank Capital gesagt: "Durch die Allokation von mehr chinesischen Vermögenswerten diversifizieren wir unser Investitionsportfolio."

Seit Anfang dieses Jahres haben die "großen Käufer" aus dem Nahen Osten chinesische Vermögenswerte massiv gekauft. Laut Wind-Daten waren bis Ende des ersten Quartals 2026 die Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) und die Kuwait Investment Authority zusammen in 77 Fällen unter den zehn größten Kapitalgebern von A-Aktien im Umlauf, und der Gesamtmarktwert ihrer Positionen betrug 21,8 Milliarden Yuan.

Das Kapital wurde hauptsächlich in chinesische Hardtech investiert: Branchen wie Hardwaregeräte, Nichteisenmetalle, Maschinenbau und Chemie wurden in dieser Runde der Allokation besonders betont. Spitzenunternehmen der Hochtechnologiefertigung wie Zijin Mining, Luxshare Precision, Wanhua Chemical, BOE Technology Group und Sany Heavy Industry wurden alle in die Liste der Schwerpunktinvestitionen aufgenommen.

Auch aus dem Nahen Osten fließt Kapital in Hongkong.

Wind-Daten zeigen, dass der Anteil der Grundsteininvestitionen von Naher-Osten-Staatlichen Fonds an der IPO von Aktien an der Hongkonger Börse von 18 % im Jahr 2024 auf 39,2 % Anfang dieses Jahres gestiegen ist. Die Qatar Investment Authority (QIA) ist in der Liste der Grundsteininvestoren der IPO von Dongpeng Beverage an der Hongkonger Börse aufgetaucht; die Abu Dhabi Investment Authority ist der Grundsteininvestor bei den IPOs von MiniMax, Jingfeng Medical und anderen an der Hongkonger Börse geworden; und Mubadala hat als Grundsteininvestor an der IPO der FWD Group von Richard Li beteiligt.

Der Aufstieg chinesischer Vermögenswerte

All dies ist nur ein Ausschnitt des Aufstiegs chinesischer Vermögenswerte.

Gerade jetzt strahlen chinesische Technologieunternehmen auf der globalen Bühne von allen Seiten aus, von Big Data-Modellen bis hin zu körperlicher Künstlicher Intelligenz, von Autofahren bis hin zu KI-Chips. Vor allem in dieser Welle der Künstlichen Intelligenz, die stärker auf die Umsetzung von Szenarien und geschlossenen Geschäftsmodelle abzielt, bietet der riesige chinesische Verbrauchermarkt und das vollständige Fertigungssystem ein unübertroffenes Testfeld und eine Grundlage für die Skalierung.

Wie Goldman Sachs vor kurzem sagte: Die chinesische KI bildet eine unabhängige Investitionslinie von den globalen Technologiestocks. Ihre potenziellen wirtschaftlichen Effekte werden stark unterschätzt. Die Allokation von chinesischen KI-Vermögenswerten ist eine notwendige Maßnahme, um das Risiko traditioneller Branchen abzuwägen.

Zufällig genug hat das globale Makro- und Vermögensallokationsteam von KKR im April dieses Jahr eine Delegation nach China geschickt. Die Reise umfasste Peking und Hongkong, und es wurden Unternehmen aus verschiedenen Branchen wie Automobil, Robotik und Konsumdienstleistungen besucht. "Wir haben mit unseren eigenen Augen die schnelle Verbreitung von Künstlicher Intelligenz und Automatisierung in verschiedenen Branchen gesehen." Nach dieser Reise war Henry H. McVey, Partner von KKR, sehr beeindruckt.

Zur gleichen Zeit werden auch die chinesischen Yuan-Vermögenswerte von globalen Investoren neu bewertet. KKR hat kürzlich darauf hingewiesen, dass die Stärkung des Yuan kein Zufall ist, sondern ein Ausdruck des zunehmenden Interesses von globalen Allokationskapital an chinesischen Yuan-Vermögenswerten. Es zeigt auch, dass die Außenwelt immer stärker anerkennt, dass die Wettbewerbsfähigkeit Chinas nicht auf einer schwachen Währung beruht, sondern auf soliden Fundamenten.

Ein neues Chancenfenster öffnet sich, und ausländische Institutionen strömen hierher: Morgan Stanley hat gerade die vierte Lizenz für qualifizierte ausländische Investoren in China erhalten; Goldman Sachs Futures hat ebenfalls offiziell eröffnet und ist die vierte ausländische Eigenkapital-Futuresfirma im Inland geworden. Sie haben alle die Wachstumsvorhersage für die chinesische Wirtschaft im Jahr 2026 angehoben. Mehrere Institutionen haben angegeben, dass die globale Kernwettbewerbsfähigkeit der chinesischen Technologieinnovation ihr größtes Vertrauen für die Investition in China ist.

Dieser Vorgang hat weitreichende Auswirkungen, denn die historische Erfahrung zeigt, dass die Richtung des globalen Reichtums die Machtstruktur der neuen Welt bestimmen wird. Vielleicht ist dies erst der Anfang.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account “Investment Community” (ID: pedaily2012), Verfasser: Zhou Jiali, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.