Microsoft ist in Panik.

Glücklicherweise habe ich letzte Nacht durchgearbeitet und mir die Inhalte der Build-Konferenz angesehen. Solange die Eindrücke noch frisch sind, möchte ich dir meine Eindrücke teilen. Zunächst möchte ich auf eine Veränderung hinweisen, die du vielleicht nicht bemerkt hast.

01

Die Build 2026 hat nur zwei Tage gedauert, vom 2. bis 3. Juni im Fort Mason Center in San Francisco. Am ersten Tag hielt Nadella einen Keynote-Vortrag, der zwei und eine halbe Stunden dauerte. Am zweiten Tag gab es technische Workshops und Praktikumsräume.

Zwei Tage klingt normal, oder? Letztes Jahr waren es vier Tage, dieses Jahr ist die Dauer halbiert.

Es ist nicht nur die Anzahl der Tage reduziert, sondern auch der Ort geändert. Die Konferenz findet nun in San Francisco statt, statt in Seattle, dem Stammsitz von Microsoft. Die offizielle Begründung lautet: "Näher am globalen Kern der KI-Industrie."

Die Anzahl der Teilnehmer ist von über fünftausend auf zweitausendfünfhundert gesunken. Man kann nicht einfach per Zahlung teilnehmen, sondern muss sich bewerben und wird geprüft. Der Eintritt kostet tausend neunundneunzig US-Dollar.

Das von Microsoft selbst ausgegebene Slogan ist auch sehr interessant:

Zwei Tage. Praktische Sessions. Keine unnötigen Reden; Zwei Tage, praktische Sitzungen, keine Blödsinn.

Das klingt sehr anständig. Wenn man diese Veränderungen zusammen betrachtet, sendet es ein Signal: Die Konferenz schrumpft. Wenn ein Unternehmen seine wichtigste jährliche Entwicklerveranstaltung bewusst schrumpfen lässt, bedeutet das normalerweise nur eine Sache: Es ordnet sich neu.

Meiner Meinung nach findet die Build 2026 in einem der schwächsten Momente von Microsoft in den letzten Jahren statt.

Nadella stand während des gesamten Keynote-Vortrags auf der Bühne. Er sprach über die wunderbare Zukunft, in der KI-Agenten für uns arbeiten. Von Synchron-Assistenten bis hin zu asynchronen Kollegen - Agenten sollen in wichtigen Bereichen lange Zeiträume über Aufgaben ausführen.

Die Schlüsselwörter auf der Bühne waren "Autonomie", "Entscheidungen für dich treffen" und "Die Zukunft ist da".

Was ist aber die wirkliche Situation im Publikum?

Die Microsoft-Aktie ist seit dem Rekordhoch des vergangenen Jahres um mehr als ein Viertel gefallen. Nach der Veröffentlichung der Quartalsbilanz im Januar dieses Jahres fiel der Aktienkurs an einem Tag um über 10 %. Über 440 Milliarden US-Dollar gingen binnen eines Tages von der Marktkapitalisierung verloren.

Die alten Hasen an der Wall Street stellen eine sehr direkte Frage: Wo ist die Rendite für die 190 Milliarden US-Dollar, die du jedes Jahr in die KI-Infrastruktur investierst?

Betrachten wir nun Copilot, das von Microsoft in den letzten zwei Jahren am meisten investierte und am lautesten beworbenen KI-Produkt. Nadella behauptet überall, dass es die Arbeitsweise aller Wissensarbeiter verändern wird.

Wie sieht es aber tatsächlich aus?

Von den vierhundert Millionen Microsoft 365-Firmenlizenzen weltweit nutzen nur zwanzig Millionen Copilot. Das entspricht fünf Prozent aller Nutzer.

Was noch ironischer ist, ist die Zeitlinie. Am 1. Juni, einem Tag vor der Eröffnung der Build, war Copilot für einen längeren Zeitraum ausfällig. Über zweitausendsechshundert Menschen meldeten Störungen bei Downdetector. Die Firmenkunden, die ihre Arbeitsabläufe um diesen KI-Assistenten herum neu strukturiert hatten, wurden einfach ausgeschlossen.

Am nächsten Tag stand Nadella auf der Bühne und verkündete der Welt, dass in Zukunft KI-Agenten alle Aufgaben für uns übernehmen würden.

Was würde man denken, wenn man im Publikum sitzen würde?

Die Reaktion des Marktes war ebenfalls sehr direkt. Am Tag der Build (amerikanische Zeit) fiel der Microsoft-Aktienkurs um 3,6 % anstatt zu steigen. In der Woche vor der Konferenz hatte er jedoch um über 5 % zugenommen. Das klassische "Kaufen auf Erwartungen, verkaufen auf Fakten".

Die Wall Street zeigt mit echten Geldern: Ich habe deine Geschichte bereits bewertet. Jetzt möchte ich die wirklichen Ergebnisse sehen.

Die Microsoft Build 2026 ist auf den ersten Blick ein technisches Fest und Nadellas zweieinhalbstündige Zukunftsshow. Wenn man den Hintergrund betrachtet, sieht es eher aus wie ein Mann, der von allen Seiten in Frage gestellt wird und versucht, sich zu rechtfertigen: "Holt mich auf, ich kann noch."

02

Nadella sprach in seinem Vortrag lange über ein Wort: Modelle. Microsofts eigene Modelle.

Bei dieser Build-Konferenz hat Microsoft sieben eigenentwickelte KI-Modelle vorgestellt, die alle unter der Marke MAI zusammengefasst sind:

MAI-Thinking-1 ist für die Inferenz zuständig, MAI-Code-1 für die Programmierung, MAI-Image-2.5 für die Bildgenerierung, MAI-Voice-2 für die Sprachsynthese und MAI-Transcribe-1.5 für die Spracherkennung.

Diese Modelle decken die Bereiche Inferenz, Programmierung, Bild, Sprache und Transkription ab.

Dieser Auftritt ist ungewöhnlich. In den letzten Jahren war bei Microsoft immer Copilot im Vordergrund und OpenAI im Hintergrund. Wenn man Copilot nutzte, lief darunter GPT.

Jetzt hat Nadella plötzlich "Microsofts eigene Modelle" in den Mittelpunkt gerückt und ergänzt:

MAI-Thinking-1 wurde von Grund auf trainiert und keine Ausgaben anderer KI-Systeme wurden für das Training verwendet. Es wurde keine Distillation durchgeführt.

Denken Sie darüber nach. Diese Aussage bedeutet: Dieses Modell hat nichts mit OpenAI zu tun. Warum betont Nadella dies jetzt? Wir müssen in die Vergangenheit blicken.

Am 27. April hat Microsoft das Kooperationsabkommen mit OpenAI geändert. Die drei Kernpunkte sind:

Erstens: Die Lizenzierung von OpenAIs Modellen durch Microsoft ist von exklusiv auf nicht-exklusiv umgestellt. Was bedeutet das? OpenAIs Produkte können jetzt auf jeder Cloud laufen, nicht nur auf Azure.

Zweitens: Microsoft teilt OpenAI keine Einnahmen mehr. Drittens: Diese Bestimmungen gelten bis 2032, aber die exklusive Bindung ist aufgehoben.

Einfach ausgedrückt: Diese Partnerschaft hat sich von "Nur mit mir zusammen" zu "Du kannst mit anderen ausgehen, aber das Haus bleibt meins" gewandelt. Und es wird noch interessanter. Kurz nach der Änderung des Abkommens hat OpenAI einen Mega-Deal mit Amazon AWS abgeschlossen, der einen Wert von 50 Milliarden US-Dollar hat.

Wer ist AWS?

AWS ist der größte Konkurrent von Microsoft Azure auf dem Cloud-Computing-Markt. OpenAI ist in hohem Maße von Microsoft gestützt worden. Microsoft ist der eigentliche Geldgeber. Seit 2019 hat Microsoft insgesamt über 13 Milliarden US-Dollar in OpenAI investiert.

Microsoft hat Azure-Rechenleistung an OpenAI zur Verfügung gestellt, damit es GPT-3 und GPT-4 trainieren konnte. Jetzt nutzt OpenAI die Modelle, die es mit Microsofts Geld trainiert hat, um Geschäfte mit Microsofts größtem Konkurrenten zu machen.

Man kann sich vorstellen, was Nadella denkt.

Eine Meldung der AFP ist sehr interessant. Nadella hat in den letzten Jahren immer wieder gesagt, dass er verhindern möchte, dass Microsoft wie IBM wird.

Wer ist IBM? IBM hat einst den Auftrag für das PC-Betriebssystem an ein kleines Unternehmen namens Microsoft gegeben und es so groß werden lassen. Schließlich wurde es von Microsoft hinter sich gelassen.

Manchmal wiederholt sich die Geschichte. IBM hat einst Microsoft geholfen, und Microsoft hat IBM geschlagen. Jetzt hat Microsoft OpenAI geholfen, und OpenAI versucht, sich von Microsoft zu lösen.

Nadella will sicherlich nicht die neue IBM sein.

Deshalb stellt die Vorstellung von sieben eigenentwickelten Modellen bei der Build-Konferenz ein Signal an den Markt dar: Selbst wenn OpenAI morgen geht, kann ich es auch alleine schaffen.

Sophie Lebrecht aus dem Microsoft KI-Team hat während eines Medienbesuchs vor der Build eine sehr klare Aussage getroffen:

Es ist wichtig, dass wir autark sind und nicht zu sehr von außen abhängig sind; Unabhängig von jeder einzelnen externen Macht und in der Lage, uns selbst zu erhalten, ist das wichtig.

Was noch bemerkenswerter ist, habe ich herausgefunden:

Das von Microsoft eigenentwickelte Programmiermodell Polaris wird im August dieses Jahres GPT-4 Turbo ersetzen und zum Standardmodell von GitHub Copilot werden. Das bedeutet, dass das Kern-AI-Entwicklertool von Microsoft nun auf ein eigenes Modell umgestellt wird.

Dies ist eine Vorbereitung auf eine Zukunft ohne OpenAI. Die nächste Frage, der Nadella gegenübersteht, lautet: Bist du bereit? Kannst du in einem so kompetitiven Markt tatsächlich gewinnen?

03

Ich habe keine Antwort. Ich habe das Gefühl, dass jedes Mal, wenn jemand die Worte "neu erfinden" ausspricht, das Ende nicht sehr glücklich ist.

Auf dieser Build-Konferenz hat neben Nadella noch ein anderer viel Aufmerksamkeit erregt. Jensen Huang.

Ein Tag vor der Build hat Jensen Huang in Taipeh auf der Computex die RTX Spark-Chip vorgestellt. Anschließend war er auf der Bühne der Build. Die beiden Konferenzen liefen fast parallel, und dasselbe Produkt wurde vorgestellt. Es war eine Kooperation.

Jensen Huang hat auf der Computex eine sehr starke Aussage getroffen: Diese Neuerfindung des Computers ist so bedeutend wie die Neuerfindung des Handys zum Smartphone.

"Neuerfindung". Reinvention.

Dieses Wort hat in Silicon Valley eine große Bedeutung. Es bedeutet: Wir schaffen eine neue Produktkategorie. Steve Jobs hat 2007 bei der Vorstellung des iPhones dasselbe Konzept verwendet.

Wissen Sie aber, was passiert ist, wenn jemand in Microsofts Geschichte die Worte "neu erfinden" ausgesprochen hat? Das Ende war nicht sehr glücklich.

2012 hat Microsoft das Surface RT vorgestellt. Es war die erste Hardware, die Microsoft selbst herstellte. Das Ziel war, "das Tablet neu zu definieren" und das iPad mit einer magnetischen Tastatur zu schlagen.

Die Microsoft-Manager waren auf der Vorstellung sehr optimistisch und glaubten, dass dies ein historischer Moment für den PC sei.

Sinofsky, der damalige Leiter von Windows, hat wenige Wochen nach der Markteinführung des Surface RT eine interne E-Mail an CEO Steve Ballmer geschrieben. Der Text lautete:

Wir befinden uns in einer sehr schwierigen Situation, und ich habe das Gefühl, dass wir am Rande einer nicht mehr behebbaren Krise stehen; Wir sind in einer sehr schwierigen Lage, und ich denke, dass wir am Rande einer nicht rückgängig zu machenden Situation stehen.

Ha, er hatte recht.

Das Surface RT kostete ab 500 US-Dollar, und die Tastatur, das wichtigste Verkaufsargument, musste zusätzlich für 100 bis 130 US-Dollar gekauft werden. Mit 500 US-Dollar konnte man ein iPad kaufen, auf dem es Hunderttausende von Apps gab. Auf dem Surface RT gab es fast keine.

Microsoft hat die Preisbelastbarkeit der Verbraucher für die Windows-Marke und die eigene Fähigkeit, die Lieferkette zu beurteilen, überschätzt.

Das Endergebnis:

Sechsmillion Tabletts lagen im Lager. Microsoft hat eine Abschreibung von 900 Millionen US-Dollar vorgenommen. Am Tag nach der Ankündigung fiel der Aktienkurs um über 10 %, und 30 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung gingen verloren.

Ich habe die Geschichte recherchiert. Die Huffington Post hat später berichtet, dass in einem unspektakulären Lager Millionen von schönen, aber unverkauften Surface RT-Tabletts lagen. Sie sollten "Microsoft wiederbeleben".

Das war aber noch nicht alles. Im September 2013, kurz nach der Niederlage des Surface RT, hat Ballmer beschlossen, das Mobiltelefonbusiness von Nokia für 7,2 Milliarden US-Dollar zu erwerben.

Die Logik war klar: Das Windows Phone-Betriebssystem braucht eigene Hardware, um gegen Android und iOS zu gewinnen. Ähnlich wie Apple, eine Integration von Hardware und Software.

Nadella war gegen diesen Kauf, aber Ballmer hat ihn durchgesetzt.

Später ist Ballmer von seinem Posten zurückgetreten, und Nadella ist als CEO ernannt worden. 2015 hat Nadella eine drastische Maßnahme ergriffen: Er hat den Nokia-Kauf fast vollständig abschrieben, 7,6 Milliarden US-Dollar wurden einfach abgebucht. Es wurden 7.800 Mitarbeiter entlassen, die meisten aus der Mobiltelefonabteilung.

Dies war die größte Abschreibung in der Geschichte von Microsoft, größer als die 6,2 Milliarden US-Dollar für aQuantive.

Später hat der Analyst Jack Gold eine Aussage getroffen, die von vielen Medien zitiert wurde: Dies war von Anfang an ein Fehler, ein großer Fehler. Microsoft hätte diesen Gewinnschwachen und brutal konkurrierenden Mobiltelefonmarkt gar nicht betreten sollen.

Zwei Mal "neu erfinden", zwei Mal Niederlage.

Die Kosten betrugen zusammen 900 Millionen plus 7,6 Milliarden US-Dollar, fast 8,5 Milliarden US-Dollar sind dahin. Fast 8.000 Menschen haben ihren Job verloren. Zwei Generationen von Hardwareprodukten wurden eingestellt.

Deshalb haben wir vollkommen Recht zu fragen, wenn Jensen Huang jetzt auf der Bühne steht und sagt "PC neu erfinden": Ist dies der iPhone-Moment oder ein weiterer Surface RT-Moment?

04

Diese Frage ist wirklich wert, sich darüber Gedanken zu machen, denn die Antwort ist nicht eindeutig.

Microsoft hat in seiner Geschichte nicht nur Niederlagen erlebt. Nadella hat selbst einmal eine "Neuerfindung" gewonnen, und zwar eine große.

Als er 2014 als CEO übernahm, war Microsoft in einer Krise. In der Zeit von Ballmer hatte man den Smartphone-Markt verpasst, das Tablet war gescheitert, und selbst der Marktanteil des PC-Betriebssystems ging zurück. Der Aktienkurs war während Ballmers Amtszeit um 40 % gefallen.

Nadella hat eine Maßnahme ergriffen:

Er hat Microsoft von einem Unternehmen, das Windows-Lizenzen verkauft, in ein Unternehmen umgewandelt, das Cloud-Dienste anbietet. Azure.

Er hatte recht. Die Nachfrage nach Cloud-Services in Unternehmen ist real. Amazon AWS war bereits seit Jahren am Markt, und der Markt war schon auf die Cloud umgestellt. Die Kunden zogen sich selbst in die Cloud um.

Microsoft musste nur in einem bestehenden Trend mit seinen stärksten Waffen, den Unternehmensbeziehungen und der kompletten Bürosoftware, Marktanteile erobern.

Im dritten Quartal dieses Jahres ist das Azure-Einkommen um 31 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Über 80 % der Fortune 500-Unternehmen nutzen die Azure KI