Sieben Milliardäre mit einem Vermögen von jeweils 50 Milliarden Yuan entstehen und streben einen IPO im Wert von 1 Billion Yuan an.

Die KI-Branche bringt neue Super-IPOs hervor.

Am 1. Juni berichteten mehrere Medien, dass Anthropic die Antragsunterlagen für eine IPO geheim an die US-amerikanische SEC eingereicht hat.

Vor nur drei Tagen hat das Unternehmen gerade eine Serie-H-Finanzierung in Höhe von 65 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Der Unternehmenswert nach der Finanzierung beträgt 965 Milliarden US-Dollar (etwa 6,9 Billionen Yuan). Dieser Wert übersteigt erstmals den von OpenAI.

Anthropic ist damit das am höchsten bewertete KI-Unternehmen weltweit. Wenn die IPO erfolgreich durchgeführt wird, könnte es einer der größten Technologie-IPOs der letzten Jahre weltweit werden.

Was noch verblüffender ist: Das Unternehmen wurde erst vor fünf Jahren gegründet, und das Gründerteam besteht nur aus sieben Personen, die alle aus OpenAI stammen.

Nach der gegenwärtigen Bewertung ist das Vermögen der sieben Mitgründer ebenfalls erstaunlich. Da der tatsächliche Anteil an der Beteiligung jedoch relativ niedrig ist (im Allgemeinen unter 1 %), variieren die Schätzungen verschiedener Institutionen.

Nach Schätzungen von Bloomberg anhand der internen Kapitalstruktur hält jeder Gründer etwa 0,83 % der Anteile, was einem Vermögen von etwa 8 Milliarden US-Dollar (etwa 57 Milliarden Yuan) entspricht. Insgesamt beträgt das Vermögen der sieben Gründer etwa 56 Milliarden US-Dollar (380 Milliarden Yuan).

Das Herstellen von sieben Milliardären in einem Tag ist seit der Gründung des Bloomberg-Billionär-Index das höchste Rekord einer einzigen Firma.

Das Verblüffendste an Anthropic ist möglicherweise nicht der Unternehmenswert. Sondern: Es lässt die gesamte KI-Branche erstmals wirklich sehen, dass die KI beginnt, den hochbezahlten Arbeitsmarkt zu übernehmen.

965 Milliarden US-Dollar, nahezu ein "staatliches Unternehmen"

Viele Menschen haben keine Vorstellung von 965 Milliarden US-Dollar. Anders ausgedrückt, übersteigt der gegenwärtige Unternehmenswert von Anthropic bereits die von AMD, Intel, Uber, Salesforce und Qualcomm und nähert sich der Summe einiger Technologieunternehmen im deutschen DAX-Index. Und Anthropic wurde erst vor fünf Jahren gegründet.

Was noch beängstigender ist, ist die Wachstumsgeschwindigkeit. Im September 2025 betrug der Unternehmenswert von Anthropic noch nur 183 Milliarden US-Dollar, jetzt beträgt er 965 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von etwa dem Fünffachen in acht Monaten entspricht. Wenn man den Zeitraum noch verlängert, betrug der Unternehmenswert von Anthropic Anfang 2024 nur etwa 6 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von über dem 150-fachen in etwas mehr als einem Jahr entspricht. Dies könnte einer der schnellsten Unternehmenswertzuwächse in der Geschichte großer Technologieunternehmen weltweit sein.

Im Durchschnitt steigt der theoretische Unternehmenswert von Anthropic täglich um etwa 2 Milliarden US-Dollar, was gleichbedeutend ist mit dem Entstehen eines Unicorn-Unternehmens pro Tag.

Warum wagt der Kapitalmarkt es, einen so verrückten Preis zu setzen? Die Antwort lautet: Einnahmen.

Finanzierungsverlauf von Anthropic (2021 - 2026); Datenquelle: Crunchbase / "Caixin Magazine"

5.400-facher Anstieg der Einnahmen in 27 Monaten

Was den Unternehmenswert von 965 Milliarden US-Dollar wirklich stützt, ist nicht die Idee, sondern der nahezu unkontrollierte Einnahmenzuwachs von Anthropic.

Nach Angaben von CEO Dario Amodei hat Anthropic seit der ersten Einnahme fast jedes Jahr etwa das Zehnfache an Einnahmen erzielt.

Offizielle Daten zeigen: Im Jahr 2022 betrug die ARR etwa 10 Millionen US-Dollar, im Jahr 2023 etwa 100 Millionen US-Dollar, Ende 2024 etwa 1 Milliarde US-Dollar, im September 2025 etwa 7 Milliarden US-Dollar, im Dezember 2025 etwa 9 Milliarden US-Dollar, im Februar 2026 etwa 14 Milliarden US-Dollar, im April 2026 etwa 30 Milliarden US-Dollar und im Mai 2026 bereits über 44 Milliarden US-Dollar.

Was bedeutet das? In 27 Monaten stieg die ARR von 87 Millionen US-Dollar auf 44 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von etwa dem 5.400-fachen entspricht. Diese Geschwindigkeit übertrifft bereits die des traditionellen SaaS-Zeitalters und sogar die Wachstumsrekorde vieler Internetunternehmen.

Entwicklung der ARR von Anthropic (2022 - 2026); Datenquelle: Angaben von CEO Dario Amodei / "China Fund News"

Der wichtigste Wachstumsmotor von Anthropic ist nicht der Chatbot, sondern Claude Code. Dies ist ein KI-Programmierprodukt von Anthropic, das erst seit sechs Monaten auf dem Markt ist, und die ARR hat bereits 1 Milliarde US-Dollar überschritten. Im Vergleich dazu brauchten die meisten SaaS-Unternehmen in der Geschichte normalerweise über zehn Jahre, um eine ARR von 1 Milliarde US-Dollar zu erreichen. Claude Code hat es in nur sechs Monaten geschafft.

Was noch verblüffender ist, ist, dass derzeit etwa 4 % des Open-Source-Codes auf GitHub von Claude generiert wurden. In jedem 25. neuen Codezeilen stammt eine Zeile von Anthropic.

Bei der SWE-bench Verified-Bewertung erreichte Claude Code einen Score von 93,9 %, weit über dem von OpenAI Codex mit 80,8 %. Der Kapitalmarkt setzt wirklich auf die Tatsache, dass die KI beginnt, Programmierer zu ersetzen.

Produktansicht von Anthropic Claude; Bildquelle: Offizielle Website von Anthropic

1.000 Unternehmen zahlen es jährlich 1 Million US-Dollar

Das wirklich Beängstigende an Anthropic liegt nicht im B2C-Sektor, sondern im B2B-Sektor, d. h. im Unternehmensmarkt.

Offizielle Daten zeigen, dass es bereits über 1.000 Unternehmenskunden von Anthropic gibt, die jährlich mehr als 1 Million US-Dollar zahlen. Wenn man einfach rechnet, würde die theoretische Jahresumsatz nur von diesen Kunden bereits über 1 Milliarde US-Dollar betragen.

Wichtiger noch ist, dass es sich hierbei nicht um gewöhnliche Unternehmen handelt, sondern um Cursor, Notion, Zoom, Slack, Finanzinstitutionen und globale Softwareunternehmen. Im vergangenen Jahr stieg der Unternehmensmarktanteil von Anthropic von etwa 10 % auf über 65 %.

Es findet in der KI-Branche eine grundlegende Veränderung statt: Es sind nicht die normalen Menschen, die für die KI Geld ausgeben, sondern die Unternehmen beginnen, Millionen oder sogar Milliarden von US-Dollar in KI-Arbeitskräfte zu investieren.

Liu Run, Gründer der Runmi Consulting, hat es sehr treffend zusammengefasst: OpenAI verkauft Emotionswert, während Anthropic Produktivität verkauft.

OpenAI ermöglicht es den Menschen, zu chatten, Bilder zu erstellen und Videos zu machen, während Anthropic es Unternehmen ermöglicht, automatisch Code zu schreiben, Anträge zu genehmigen, Analysen durchzuführen, Systeme zu migrieren und Risikomanagement durchzuführen. Und das Geld im B2B-Sektor ist weit größer als im B2C-Sektor.

Produktansicht von Anthropic Claude; Bildquelle: Offizielle Website von Anthropic OpenAI hat seinen größten Konkurrenten selbst hervorgebracht

Dario Amodei (CEO von Anthropic); Bildquelle: Weltwirtschaftsforum / TechCrunch

Die Geschichte von Anthropic ist im Wesentlichen eine "innere Spaltung" von OpenAI.

Zurück in die Zeit von 2020, als GPT-3 gerade veröffentlicht wurde, war OpenAI sehr erfolgreich. Dario Amodei, der Gründer von Anthropic, war damals noch der stellvertretende Leiter der Forschung bei OpenAI und verantwortlich für die Kernentwicklung von GPT-2 und GPT-3.

OpenAI hatte ihm damals 50 % - 60 % der gesamten Rechenleistung übergeben. Man kann sagen, dass Dario einer der wichtigsten Personen bei der Entstehung von GPT-3 war.

Aber mit der zunehmenden Kommerzialisierung von OpenAI spaltete sich die interne Strategie. Laut Berichten mehrerer Medien hat OpenAI intern darüber diskutiert, ob die AGI-Fähigkeiten in Zukunft an globale Kernmächte verkauft werden können, was Dario überhaupt nicht akzeptieren konnte. In seiner Ansicht sollte die AGI kein Instrument für unbegrenzte Gewinnsucht sein.

Schließlich beschloss Dario Ende 2020, OpenAI zu verlassen. Und er ging nicht allein, sondern nahm direkt fünf Kernforscher von OpenAI mit: Tom Brown, der Kernautor von GPT-3, Jared Kaplan, der Autor der "Scaling Laws"-Studie, Chris Olah, ein Experte für die Interpretierbarkeit von KI, Jack Clark, der Leiter der Politik bei OpenAI, und Sam McCandlish, ein Forscher bei OpenAI, sowie seine Schwester Daniela Amodei - insgesamt sieben Personen.

2021 wurde Anthropic gegründet. Der Name des Unternehmens "Anthropic" bedeutet "menschlich". Niemand hätte gedacht, dass der Unternehmenswert dieses Unternehmens fünf Jahre später 965 Milliarden US-Dollar erreichen würde.

Und OpenAI hat erstmals einen wirklich gefährlichen Konkurrenten.

Warum können sieben Personen gemeinsam reich werden?

Das am meisten gegen die Intuition verlaufende an Anthropic ist: Gleichberechtigte Anteile. Die sieben Gründer halten fast genau die gleichen Anteile (derzeit weniger als 1 %).

Viele Menschen dachten damals, dass dieses Design scheitern würde, denn die Gründungsphilosophie in Silicon Valley war immer, dass es einen absoluten Kerngründer geben muss. Aber Dario war der Meinung, dass Anthropic nicht um eine Person herum aufgebaut ist, sondern um eine Mission. Das Ergebnis ist, dass diese "anscheinend dumme" Entscheidung stattdessen der stärkste Stabilisator von Anthropic geworden ist.

Die meisten der elf Kerngründer von OpenAI sind heute weg, während die sieben Mitgründer von Anthropic nach fünf Jahren noch alle da sind.

Vergleich des Vermögens von Gründern / Kernpersonen von KI-Unternehmen; Datenquelle: Forbes / Bloomberg-Billionär-Index

Nach offizielle Daten beträgt die zweijährige Mitarbeiterretention von Anthropic etwa 80 %, höher als die von OpenAI mit 67 %. Es gibt sogar einen seltenen Fall: Viele CTOs von Starunternehmen sind bereit, sich zu degradiert und als normale Ingenieure bei Anthropic einzutreten. Denn in der heutigen KI-Branche ist nicht mehr die Position, sondern die Beteiligung am Unternehmen am wertvollsten.

Wer hat noch richtig viel verdient?

Hinter dieser Finanzierungsrunde von Anthropic gibt es eine lange Liste von Gewinnern.

Das Verblüffendste ist Google. 2023 hat Google nur 300 Millionen US-Dollar ausgegeben und hat etwa 10 % der Anteile von Anthropic erworben. Nach der Bewertung von 965 Milliarden US-Dollar ist dieser Anteil etwa 96,5 Milliarden US-Dollar wert, was einem Dreifachen von über 300-fach in drei Jahren entspricht.

Amazon hat ebenfalls massiv investiert und insgesamt über 13 Milliarden US-Dollar in Anthropic gesteckt. Der Grund ist einfach: Anthropic braucht Rechenleistung, und Amazon braucht KI-Traffic. Beide Seiten sind tief miteinander verbunden.

Was noch verrückter ist, ist, dass Anthropic derzeit monatlich etwa 1,25 Milliarden US-Dollar an SpaceX für die Rechenleistung zahlt. Der Gesamtbetrag des dreijährigen Vertrages nähert sich 45 Milliarden US-Dollar.

Mit anderen Worten, Anthropic erzeugt nicht nur KI-Milliardäre, sondern füttert auch wild GPU-Hersteller, Cloud-Anbieter, Speicherhersteller, Rechenzentren, Stromunternehmen und sogar die gesamte KI-Industrie. Die KI-Branche hat den echten "Rüstungswettlauf" begonnen.

Die schnellste Reichtumserschaffung in der KI-Geschichte hat erst gerade begonnen

Aber es beginnen auch Probleme aufzutauchen.

Erstens ist der größte Teil des Reichtums von Anthropic derzeit nur Papierreichtum. Das Unternehmen hat noch keine offizielle IPO durchgeführt, und viele Anteile können nicht verkauft werden.

Zweitens verbraucht die KI enorm viel Geld. Offizielle Daten zeigen, dass die jährlichen Rechenleistungskosten von Anthropic etwa 15 Milliarden US-Dollar betragen, und der Anteil der Rechenleistungskosten an den Einnahmen beträgt immer noch über 50 %.

Drittens ist der Unternehmenswert von 965 Milliarden US-Dollar bereits nahe an der "perfekten Erwartung". Dies bedeutet, dass sobald das Wachstum etwas verlangsamt, der Bewertungsdruck enorm wird.

Trotzdem setzt der Kapitalmarkt weiterhin massiv ein. Denn alle beginnen zu verstehen, dass die wirklich profitablen Phasen der KI-Branche erst gerade beginnen könnten.

In der Vergangenheit hat das Internet Geld mit Werbung verdient, das Mobile-Internet hat Geld mit