Auf der Yushu Conference: Wird der Roboter das nächste Super-Endgerät nach den Halbleitern?

Am 1. Juni 2026 wird Unitree Technology eine Prüfung für die IPO an der STAR - Marktplattform durchlaufen. Auf den ersten Blick ist dies ein Meilenstein für ein Robotikunternehmen auf dem Kapitalmarkt. Für die Halbleiterindustrie ist es jedoch eher ein Signal: Nach Mobiltelefonen, Autos und Servern könnte der Roboter zum neuen Superendgerät der Chip - Industrie werden.

Vor 2025 waren Roboterprodukte vielleicht kleine Käufer für Chips. Roboter ohne KI - Unterstützung brauchten nur einen Programmieralgorithmus als Kern, um die Hardware zu steuern. Mit dem Auftauchen des Konzepts der physischen KI brechen Unternehmen wie Unitree, die Repräsentanten der Embodied Intelligence sind, diese Paradigma. Embodied Intelligence befriedigt sich nicht mehr damit, aus dem bestehenden Chip - Katalog auszuwählen. Angesichts komplexer Aufgaben - Szenarien und mit der Unterstützung von Large Language Models zwingen Hersteller von Embodied Intelligence die Chip - und Elektronik - Komponenten - Anbieter, ihre Lösungen neu zu entwerfen, um Anforderungen wie Bewegungssteuerung, millisekundengenaues Echtzeit - Response, extrem niedrigen Energieverbrauch und die Fusion mehrerer Sensoren zu erfüllen.

Embodied Roboter haben zwischen ein und zwei Dutzend Freiheitsgrade. Jede Gelenkeinheit benötigt einen unabhängigen Motorantrieb und einen Encoder. Die multimodale Wahrnehmungspipeline von Vision, Inertialsensorik und Kraftsensorik erfordert die Datenverarbeitung und Befehlsausgabe im Sub - Millisekunden - Bereich. Gleichzeitig sind die Energieverbrauchsbeschränkungen für mobile Geräte viel strenger als in Cloud - und Fahrzeug - Szenarien. Diese Anforderungen treiben die Entwicklung von heterogenen Rechenarchitekturen, Echtzeit - Steuerungs - MCUs, Hochleistungs - analogen Frontends, Hochspannungs - Treiberchips und maßgeschneiderten SoCs voran.

Wo liegen die Chancen in der Halbleiterindustrie?

In der Börsengangsdokumentation teilt Unitree die Embodied Intelligence klar in "Gehirn" und "Kleinhirn" auf. Diese Aufteilung definiert genau zwei völlig unterschiedliche Chip - Technologiepfade.

(1) Die Hoch - Rechenleistungskampfzone des "Gehirns": Der Wettlauf um die Plattform für Wahrnehmung und Entscheidung

Das "Gehirn" konzentriert sich auf kognitive Intelligenz, Aufgabenplanung und Entscheidung. Im Wesentlichen ist es der Gipfelpunkt der Edge - KI - Berechnung. Derzeit haben Hersteller wie Horizon Robotics, Cambricon und Black Sesame Technologies bereits Pläne umgesetzt. Die Rechenleistung reicht von 128 TOPS bis über 1000 TOPS. Der A2000X von Black Sesame Technologies führt mit einer äquivalenten Rechenleistung von 1000 TOPS an. Horizon Robotics hingegen hat mit der BPU - Architektur des S600 (560 TOPS) und der Open - Source - Ökosysteme HoloBrain/HoloMotion zuerst einen Plattformeffekt auf dem Markt für das "Gehirn" von Humanoidrobotern geschaffen und wird von mehreren Herstellern als Referenzentwurf berücksichtigt. Cambricon setzt seine Fähigkeiten in Cloud - KI - Chips auf die Edge - Seite herunter und bietet eine integrierte Lösung für Training und Inferenz an. In diesem "Gehirn - Wettkampf" geht es schließlich nicht nur um die auf Papier angegebenen Rechenleistungen, sondern auch um die Benutzerfreundlichkeit der Toolkette, die Effizienz der Modellmigration und die Tiefe der Anwendungsökosysteme.

(2) Die Präzisionssteuerungskampfzone des "Kleinhirns": Echtzeit, Zuverlässigkeit und maximale Energieeffizienz

Was die Halbleiterindustrie aufregt, ist auch das "Kleinhirn" des Roboters. Das Kleinhirn konzentriert sich auf Bewegungssteuerung, geschickte Ganzkörperbewegungen und hochdynamische Reaktionen. Dies entspricht einem hohen Bedarf an Chips für Echtzeitsteuerung, Einbettungssysteme, Motortreiber, Sensoren und Energiemanagement, und die Anforderungen an die Zuverlässigkeit sind extrem hoch.

Derzeit kontrolliert der ausländische Marktführer Renesas Electronics mit einer Jahresproduktion von 230 Millionen Motorsteuer - MCUs den Markt für Industrieroboter - Gelenke fest. Die chinesischen Hersteller sind auf verschiedenen Wegen im Angriff: Rockchip's RK3588 deckt bereits alle Roboterformen von Dienstleistungsrobotern bis hin zu Vierbeiner - und Humanoidrobotern ab. Mit seiner reichen Schnittstellenvielfalt und der heterogenen Rechenleistung nimmt es eine vorteilhafte Position in der Zwischenschicht zwischen "Kleinhirn" und "Gehirn" ein. Allwinner Technology hält mit kostengünstigen Chips den Markt für Dienstleistungs - und Konsumrobotern mit hoher Stückzahl. Der Präzisionssteuerungsmarkt ist zwar nicht so aufsehenerregend wie der Markt für Hoch - Rechenleistungschips, aber aufgrund der hohen Stückzahl, der breiten Anwendungsbereiche und der hohen Kundenbindung besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass hier eine Reihe von spezialisierten Halbleiter - Kleinriesen entstehen.

(3) Die Full - Stack - Integration: Die Funktionssicherheitsbarriere von Autos zu Robotern

Xingchi Technology hat einen differenzierten Full - Stack - Ansatz verfolgt und ein vollständiges Vier - Schichten - Chip - Paket für "Gehirn - Kleinhirn - Rumpf - Gelenk" entwickelt. Die Kernbarriere besteht darin, dass das ISO 26262 ASIL - D Automobil - Funktionssicherheitszertifizierungssystem vollständig auf den Roboterbereich übertragen wird. Wenn Roboter in Fabriken, Einkaufszentren und Haushalte gelangen, wird die Funktionssicherheit von einer Option zu einer Notwendigkeit. Der Galaxy General Robot ist bereits der erste Massenproduktions - Validierungs - Knoten für dieses Paket. Dieses aus der Automobil - Halbleiterindustrie stammende Sicherheitsgen hat das Potenzial, in der Roboterbranche eine Dominanz zu erlangen.

Es gibt in der Industrie die Ansicht, dass die Embodied Intelligence die nächste Phase der Automobilindustrie ist. Roboter müssen in der realen Welt laufen, springen, greifen und Hindernisse vermeiden. Die Kernherausforderungen sind "Millisekunden - Reaktion" und "hochzuverlässige Bewegungssteuerung". Von Hochspannungs - Motortreibern, hochpräzisen ADCs über MCUs mit integriertem EtherCAT - Slave bis hin zu Echtzeit - SoCs mit eingebauter Funktionssicherheitsbibliothek. Dies ist der Automobil - KI - Branche sehr ähnlich. Deshalb haben viele Automobil - Chip - Hersteller bereits die Embodied - Intelligence - Branche im Blick. Dr. Wang Kai, Gründer und CEO von Xinqing Technology, hat darauf hingewiesen, dass die Embodied - Intelligence - Branche einen starken Anreiz für die Entwicklung von Hoch - Rechenleistungschips geben wird. Hinter diesem Sachverhalt verbergen sich erstaunliche Zahlen: Die Token - Aufrufe auf dem chinesischen Markt sind von 100 Milliarden Mal im Jahr 2024 auf 140 Billionen Mal im Jahr 2026 gestiegen. Die Rechenleistungsanforderung hat sich in zwei Jahren um das 1400 - fache erhöht. Embodied Intelligence, eine Art Edge - KI, die in Echtzeit mit der Umgebung interagieren muss, ist genau eine der Szenarien mit der höchsten Rechenleistungsanforderung und der stärksten Wachstumspotenzial.

Für Automobil - Chip - Hersteller ist die Embodied Intelligence zweifellos ein neues Wachstumsfaktor. Der weltweite Automobil - Chip - Markt hat ein Volumen von etwa 50 Milliarden US - Dollar, während der AIoT + Edge - Intelligence - Markt bereits 200 Milliarden US - Dollar erreicht hat, also 4 - 5 Mal so viel. Der Chip - Markt für Roboter, als der ultimative Ausdruck der Edge - Intelligence, hat ein immenses Wachstumspotenzial.

Die Roboterindustrie: Kurzfristig nicht überschätzen, langfristig nicht unterschätzen

Die Börsengangsdokumentation von Unitree zeigt die realste Seite. Die Hauptrohstoffe der Firma umfassen mechanische Bauteile, elektronische Komponenten, elektrische Materialien usw. Die elektronischen Komponenten umfassen Kondensatoren, Widerstände, Induktivitäten, Leiterplatten, Transistoren, Kristalloszillatoren, Chips, Antennen usw. Von Januar bis September 2025 belief der Kaufbetrag für elektronische Komponenten 130 Millionen Yuan und machte 25,10 % des gesamten Rohstoff - Kaufbetrags aus. Im Jahr 2024 betrug der Betrag nur 46,2681 Millionen Yuan und machte 23,89 % aus.

Diese Daten vermitteln zwei Schlüsselinformationen:

Erstens ist die kurzfristige absolute Größe immer noch relativ klein. Selbst wenn Unitree bereits ein weltweit führendes Unternehmen in der Embodied - Intelligence - Branche ist, liegt der jährliche Chip - Einkauf derzeit nur im Bereich von einigen hundert Millionen Yuan, weit hinter den Milliarden - Einkäufen von Chips für etablierte Endgeräte wie Mobiltelefone und Autos.

Zweitens zeigt die steigende Wachstumsrate und der Anteil einen starken Anstieg des Chip - Werts. Im BOM (Bill of Materials) der gesamten Geräte steigt der Anteil der elektronischen Komponenten stetig, und die Wachstumsrate ist weit höher als die der gesamten Geräte - Lieferungen.

Langfristig wird die Anforderung von Robotern an die Komplexität, Echtzeitfähigkeit, Energieeffizienz und Zuverlässigkeit von Chips eine Reihe neuer Halbleiter - Nischenmärkte hervorbringen. Wenn Roboter allmählich in Fabriken, Einkaufszentren und Haushalte gelangen, könnte die Nachfrage nach MCUs, analogen Chips, Sensor - Schnittstellen - Chips und Funktionssicherheitschips dem Weg der Automobil - Elektronisierung folgen und sogar eine noch vielfältigere Matrix von Halbleiter - Anforderungen schaffen. Kurzfristig sollte man nicht zu viel von der Liefermenge und den daraus resultierenden Gewinnen erwarten, aber langfristig darf man das Potenzial von Robotern, neue Chip - Kategorien zu definieren, keinesfalls unterschätzen.

Chip - Hersteller betrachten den Embodied - Intelligence - Markt bereits als wichtiges Wachstumsszenario. Am 28. Mai zeigten die Informationen von Qichacha, dass die Xixuan Chuangzhi Technology (Wuxi) Co., Ltd. gegründet wurde, mit einem Kapital von 100 Millionen Yuan. Das Geschäftsfeld umfasst explizit die integrierte Schaltungsentwicklung, den Vertrieb von integrierten Schaltungen und die Forschung und Entwicklung von intelligenten Robotern. Nach der Analyse der Eigentumsstruktur gehören die GPU - Chip - Firma Muxi Co., Ltd., der Marktführer in der Humanoid - Roboter - Branche Ubtech Robotics und Fenglong Co., Ltd. zu den Gesellschaftern. Muxi hat in seiner Jahresbericht bereits "Embodied Intelligence" als wichtiges zukünftiges Entwicklungsfeld festgelegt. Die bestehenden Produkte (Xisi N - Serie, Xiyun C - Serie) sind jedoch hauptsächlich für Cloud - Training und - Inferenz ausgelegt und nicht für die energieeffizienten Edge - Szenarien von Robotern geeignet. Die Joint - Venture - Zusammenarbeit mit Ubtech ist der erste Schritt für Muxi, um seine GPU - Architektur - Fähigkeiten auf die Edge - Seite zu übertragen. Mit der Unterstützung eines Endprodukt - Herstellers sinkt das Risiko der Forschungs - und Entwicklungsroute erheblich.

Für Halbleiter - Fachleute und Vertriebskanäle bedeutet diese Nachricht direkt: Die Nachfrage nach Embodied - Intelligence - Chips geht von der "Einkauf von Standardprodukten" zur "Maßschneidung von speziellen SoCs". Dieses Modell der Joint - Venture - Zusammenarbeit zwischen Endprodukt - Herstellern und Chip - Firmen wird wahrscheinlich von anderen führenden Robotikunternehmen wie Unitree und Zhiyuan kopiert. Der chinesische Edge - Embodied - Chip - Markt könnte in eine neue Phase des Wettbewerbs eintreten.

Abschluss

Die Prüfung von Unitree für die IPO an der STAR - Marktplattform bedeutet nicht nur, dass möglicherweise ein Star - Robotikunternehmen an der chinesischen Börse notiert wird. Sie markiert, dass die Embodied - Intelligence - Branche nun systematisch vom Kapitalmarkt bewertet wird. Für die Halbleiterindustrie ist es nicht wichtig, ob Roboter tanzen können, sondern vielmehr die neu entstehende Struktur der Chip - Nachfrage. Diese Struktur wird die gesamte Halbleiter - Wertschöpfungskette von IP, Design, Herstellung bis hin zur Verpackung und Prüfung tiefgreifend beeinflussen.

Auch auf politischer Ebene gibt es Klarheit. Li Chao, stellvertretender Leiter der Politikanalyseabteilung der Nationalen Entwicklungs - und Reformkommission, hat auf einer Pressekonferenz am 22. Mai klar gemacht, dass im nächsten Schritt die Infrastruktur für die Embodied - Intelligence - Ausbildung beschleunigt werden wird, um die Modellausbildung des "Gehirns" und "Kleinhirns" besser zu unterstützen. Gleichzeitig wird die Errichtung von Pilot - Produktionsanlagen beschleunigt, um die Software - und Hardware - Ökosysteme zu verbessern und die technologische Innovation für die Anwendungsimplementierung zu beschleunigen. Die staatliche Absicht, Roboter "in Fabriken, Einkaufszentren und Haushalte" zu bringen, legt die stärkste Grundlage für den Aufstieg dieses neuen Chip - Endgeräts.

Ob Roboter das nächste Superendgerät der Halbleiterindustrie werden können, steht vielleicht bereits an der Schnittstelle zwischen Industrie und Politik.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "Halbleiterindustrie - Überblick" (ID: ICViews). Autor: Liu Qian. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.