Ein Konzern, der im Jahr 10 Milliarden Yuan Umsatz macht, ist pleite gegangen.
"Gute Klimaanlagen, von Chigo hergestellt." Dieser Werbeslogan, den Jackie Chan als Werbefigur repräsentierte, war einst der Sound in den Erinnerungen unzähliger 80er-Jähriger. In seiner Spitzenzeit belegte Chigo stabil den vierten Platz in der heimischen Branche, erreichte ein Jahresumsatz von über zehn Milliarden Yuan. Der Gründer Li Xinghao gehörte mit einem Vermögen von mehreren Milliarden Yuan zu den reichsten Leuten in Foshan und behauptete, innerhalb von drei Jahren Haier zu überholen und innerhalb von fünf Jahren die Spitze zu erreichen.
In letzter Zeit hat dieses Unternehmen die Insolvenzverfahren angemeldet. 214 Gläubiger, ein Schuldengap von 6,2 Milliarden Yuan. Das einzige verkäufliche Vermögen besteht aus einer Reihe alter Werkstätten und einigen hundert Marken.
Die Gründungsgeschichte von Li Xinghao ist eines der typischsten Beispiele für den Aufstieg von einem einfachen Mann in der chinesischen Fertigungsindustrie. Er begann mit dem Verkauf von Eistees, überstand die schlimmsten Zeiten dank einer handschriftlichen Schuldschein, und baute in dreißig Jahren eine kleine Dorffabrik zu einer Marke mit einem Umsatz von zehn Milliarden Yuan auf. Doch die Taktiken, die ihm den Erfolg beschieden haben - niedrige Preise und hohe Mengen, starke Betonung der Vertriebskanäle und Einzelentscheidungen - haben ihn schließlich auch zugrunde gerichtet. Der Auf- und Abstieg von Chigo ist ein Abbild einer Ära und auch der Transformationsschmerz, den die gesamte traditionelle Haushaltsgeräteindustrie derzeit durchmacht.
Der Reiche geht pleite
"Gute Klimaanlagen, von Chigo hergestellt." Dieser Werbeslogan, den Jackie Chan repräsentierte, ist ein unvergesslicher Sound in den Erinnerungen unzähliger 80er-Jähriger. In seiner Spitzenzeit belegte Chigo stabil den vierten Platz in der heimischen Branche, erreichte ein Jahresumsatz von über zehn Milliarden Yuan. Der Gründer Li Xinghao behauptete, innerhalb von drei Jahren Haier zu überholen und innerhalb von fünf Jahren die Spitze zu erreichen. Mit einem Vermögen von mehreren Milliarden Yuan gehörte er zu den reichsten Leuten in Foshan.
In letzter Zeit ist dieses Unternehmen auf andere Weise wieder in die Öffentlichkeit getreten.
Das Volksgericht von Nanhai District in Foshan hat die Insolvenzverfahren gegen Guangdong Chigo Air Conditioning Co., Ltd. formell angenommen. 214 Gläubiger haben ihre Forderungen angemeldet. Die Buchverbindlichkeiten betragen ungefähr 3,2 Milliarden Yuan, und die nicht erfüllten Forderungen betragen ungefähr 3 Milliarden Yuan. Insgesamt beträgt das Schuldengap über 6,2 Milliarden Yuan. Das zur Rückzahlung zur Verfügung stehende Vermögen besteht aus über 80.000 Quadratmetern alten Werkstätten in Lishui Town, Foshan, 690 Marken und 271 Patenten. Die Kluft zwischen Vermögen und Schulden ist so groß, dass sie nicht mehr mit Zahlen überbrückt werden kann.
Als die Nachricht verbreitet wurde, war die erste Reaktion vieler Menschen: Ist Chigo noch da? Ja, es ist noch da und hat sich über dreißig Jahre gehalten. Doch es ist so lange und so tief gefallen, dass man fast vergessen hat, welchen Stellenwert es einst hatte.
Mehrere Faktoren haben Chigo an diesen Punkt gebracht. Das Kerngeschäft hat Jahr für Jahr Verluste gemacht. 2019 betrug der Nettoverlust allein 1,4 Milliarden Yuan. Die Hongkonger Börse hat 2022 die Notierung von Chigo aufgehoben, weil das Unternehmen über lange Zeit keine konformen Finanzberichte erstellen konnte. Dadurch ist der Finanzierungskanal abgeschnitten worden. Der Gründer Li Xinghao wurde von der Polizei wegen mutmaßlicher Kapitalumleitung und Amtsmissbrauch festgenommen. Sobald die Nachricht bekannt wurde, haben die Partnerbanken die Kredite strengstens eingeschränkt. Der Finanzierungsumfang im selben Jahr ist gegenüber dem Vorjahr um fast 70 % gesunken, und die bereits fragile Liquiditätskette ist völlig gerissen. Bis 2025 betrug Chigos Marktanteil im Online-Markt nur 0,2 %, und im Offline-Markt weniger als 0,03 %. Die Stimme, die einst mit Gree antrat und gegen Dong Mingzhu aufrief, ist vollständig aus dem Markt verschwunden.
Doch dieser Insolvenzbescheid betrifft nur die alte Rechtsform. Bereits 2021 hat Chigo unter der Leitung der örtlichen Regierung eine Vermögensspaltung vorgenommen. Die Markennutzungsrechte, die Kerntechnologien, die Produktionsstätten und das Vertriebsnetz wurden insgesamt in die neu gegründete Guangdong Chigo GeWu Technology Co., Ltd. übertragen. Die alte Rechtsform übernimmt alle historischen Schulden und tritt in die gerichtlichen Rückzahlungsverfahren ein. Die neue Rechtsform startet mit leichter Last und konzentriert sich auf den Auslandsmarkt. Im ersten Dreivierteljahr 2025 ist der Exportumsatz im Vergleich zum Vorjahr um über 50 % gestiegen, und in Märkten wie Südostasien und dem Nahen Osten hat sie eine völlig andere Wachstumskurve als das alte Chigo erzielt.
Ein Unternehmen wird in zwei Teile geteilt. Ein Teil geht mit einem Loch von 6,2 Milliarden Yuan ans Ende, und der andere beginnt mit sauberen Blättern neu. Diese Struktur lässt komplexe Gefühle aufkommen. Die Insolvenz ist kein Punkt, aber auch nicht einfach ein neuer Anfang. Und wer ist der Mann, der Chigo aufgebaut und zugleich die Keime seiner Krise gelegt hat? Wie ist dieses Unternehmen von nichts zu einer Marke mit einem Umsatz von zehn Milliarden Yuan gewachsen? Das ist der eigentliche Kern dieser Geschichte.
Von der Eistee-Stand zu dem reichsten Mann in Foshan
1964 wurde Li Xinghao in einer gewöhnlichen Bauerngemeinschaft in Nanhai, Foshan, geboren. Bis zu seinem 18. Lebensjahr hatte er fast nie das Dorf verlassen. 1982 begann er, um das Familienbudget aufzubessern, Eistees mit dem Fahrrad von Haus zu Haus zu verkaufen. Er kaufte sie für drei Fen Stück und verkaufte sie für vier Fen und fünf Li, so dass er pro Tag eineinhalb Yuan verdienen konnte. Dies war sein erstes Geschäft in seinem Leben.
Aber er blieb nicht lange hier stehen. Beim Verkauf von Eistees bemerkte er, dass die nahe gelegenen Fabriken große Mengen an Stoffresten zum Reinigen der Maschinen benötigten. Also kaufte er mit seinen gesparten wenigen hundert Yuan alte Stoffe, verarbeitete sie einfach und verkaufte sie an die Fabriken. Ein solcher Handel war vergleichbar mit dem Monatsgehalt einer städtischen Familie. Dies war sein erster Reichtum und auch die Schärfe des Blickes, von der man ihn später immer wieder erwähnt - er fand eine Lücke, wo andere nichts sahen.
Mit diesem Startkapital eröffnete Li Xinghao nacheinander eine Bekleidungsfabrik und betrieb ein Restaurant. Er probierte sich in verschiedenen Branchen aus. 1989 hatte er beim Betrieb des Restaurants häufig Probleme mit der Klimaanlage. Die Reparaturkosten für eine Störung beliefen sich auf bis zu 1.000 Yuan, was ihm eine neue Richtung zeigte. Er beauftragte einen Mechaniker, um eine Kälte-Reparaturwerkstatt zu eröffnen. Das Versprechen war: Keine Reparatur, keine Gebühr. Innerhalb eines Jahres hatte er 280 Mechaniker und war ein nicht unbedeutender Reparaturdienstleister in der Region.
1993 trat die chinesische Klimaanlagenbranche in eine Expansionsphase ein. Der 29-jährige Li Xinghao gründete zusammen mit dem taiwanesischen Geschäftsmann Ye Bo eine Joint-Venture-Fabrik. Beide trugen jeweils 6 Millionen Yuan in Kapital bei. Innerhalb von nur drei Monaten war die Produktion angelaufen, und so entstand der Keim von Chigo Air Conditioning. Zu Beginn der Gründung starteten führende Marken wie Kelon einen Preisvergleich. Chigo hatte keine Markenbekanntheit und keine Kapitalvorteile. Aber Li Xinghao brachte eine preisgünstige Split-Klimaanlage mit einem Preis von 2.980 Yuan auf den Markt, die speziell auf die Märkte in Dritt- und Viertstufenstädten und Dörfern abzielte. Durch die extreme Kostensenkung bei den Einkaufskosten gewann es Fuß in der Branche.
Die wirkliche Krise ereignete sich Ende 1995. Der taiwanesische Geschäftspartner zog plötzlich sein Kapital zurück und verbreitete die Nachricht, dass Chigo pleite sei. Das Firmenkonto wurde vom Gericht eingefroren, und am nächsten Tag war Gehaltstag. In seiner Verzweiflung reiste Li Xinghao in der Nacht nach Qingyuan, um die Kernlieferanten zusammenzurufen. Er gestand öffentlich, dass das Unternehmen am Ende sei und nicht einmal genug Geld für eine Besprechung auf der Bank hatte. Ohne irgendeine Sicherheit schrieb er handschriftlich Schuldscheine im Wert von 8 Millionen Yuan. Diese Schuldscheine zirkulierten später zwischen drei Lieferanten und wurden wie Bargeld behandelt. So überstand das Unternehmen die schlimmsten Zeiten, und die Schulden wurden erst 1998 vollständig beglichen. Diese Geschichte wurde lange in der Branche erzählt und ist ein oft wiederholtes Detail in Li Xinghaos Leben.
Danach beschleunigte Chigo deutlich seinen Tempo. 2005 entwickelte das Unternehmen erfolgreich Hochdruckpumpen und Motoren für Bagger. Im selben Jahr führte es eine Servicepolitik ein, die lebenslange kostenlose Reparatur und Fahrkostenübernahme garantiert, um die Händler als lebenslange Partner zu binden. So expandierte es schnell sein Vertriebsnetzlandesweit. 2006 übernahm Li Xinghao eine Gruppe ehemaliger Techniker von Kelon, nachdem Kelon von Hisense aufgekauft wurde. Dadurch schloss das Unternehmen seine langfristigen technologischen Lücken. Zwei Jahre später erreichte Chigo einen Umsatz von über 5,9 Milliarden Yuan und wurde der schnellste Aufsteiger in der Branche.
2009 wurde Chigo Holdings an der Hongkonger Börse notiert und gewann über 1 Milliarde HK-Dollar an Kapital. Im selben Jahr erreichte das Unternehmen einen Marktanteil von 7,6 % und belegte offiziell den vierten Platz in der Branche. Zusammen mit Gree, Midea und Haier wurde es als eine der vier "Kleinen Drachen" der Klimaanlagenbranche bezeichnet. Auf der Pressekonferenz rief Li Xinghao jenen Satz aus, der später oft zitiert wurde: "Überholen Sie Haier in drei Jahren und werden Sie der Marktführer in fünf Jahren." In jenem Jahr hatte sein Vermögen auf mehrere Milliarden HK-Dollar gestiegen, und er bekleidete den Platz des reichsten Mannes in Foshan.
2010 wurde der Vorteil der Politik "Haushaltsgeräte in die Dörfer" voll ausgeschöpft. Chigo nutzte diese Chance und erreichte erstmals einen Umsatz von über zehn Milliarden Yuan. Die Liefermenge betrug 8,2 Millionen Geräte, und der Ausfuhrumsatz lag über 380 Millionen US-Dollar. Die Produkte wurden in über 200 Länder und Regionen auf der ganzen Welt verkauft, und der Marktanteil in Mittel- und Ostasien erreichte einmal über 15 %. Die Werbespots mit Jackie Chan liefen im Goldenen Sendezeitraum der CCTV im Dauerschleife. "Gute Klimaanlagen, von Chigo hergestellt" wurde überall in China gehört. Das war die Zeit, in der Chigo am stolzesten war und Li Xinghao seinem Ehrgeiz am nächsten war.
Die Klimaanlagenbranche steht vor einer neuen Schwelle
Die Geschichte von Chigo ist in einem größeren Kontext gesehen ein Beispiel für die Schwierigkeiten, denen eine Generation traditioneller Haushaltsgeräte-Marken, die auf niedrigen Preisen und Vertriebskanälen aufgebaut wurden, bei der Umstellung der Branchenlogik gegenüberstehen. Aber auf der anderen Seite dieser Schwelle bildet sich ein größerer Markt als in den letzten dreißig Jahren.
In den letzten dreißig Jahren war das zentrale Thema der chinesischen Klimaanlagenbranche nur eines: Preisvergleich. Wer die Kosten senken konnte, konnte den Marktanteil erwerben. Diese Strategie war in der Wachstumsphase effektiv. Der Markt wuchs jedes Jahr, und neue Kunden kamen jedes Jahr hinzu. Niedrige Preise waren der direkte Zugang zum Markt. Chigo hat sich mit dieser Logik aus dem Dorfmarkt hervorgetan, und Marken wie Auxin und TCL haben ähnliche Wege beschritten. Aber in der zweiten Hälfte der 2010er Jahre begann die Grundlogik der Branche sich langsam zu ändern. Der Vorteil der Urbanisierung erreichte sein Maximum, die Zuwachsrate neuer Kunden verlangsamte sich, und der Markt wechselte von der Wachstumskonkurrenz zur Bestandskonkurrenz. Ein reiner Preisvorteil reichte immer weniger aus, um die Expansion zu unterstützen. Technologie, Marke und Effizienz waren die Faktoren, die den Abstand zwischen den Unternehmen ausmachten. Gree und Midea haben an diesem Punkt ihre Forschungs- und Entwicklungsausgaben beschleunigt. Das eine hat sich auf Kompressoren und Kältetechnologie spezialisiert, und das andere hat sich auf Automatisierung und intelligente Fertigung konzentriert. In diesen zehn Jahren haben beide Unternehmen die Branchenbarrieren immer höher gebaut. Die Marken, die diesem Tempo nicht folgen konnten, fielen eines nach dem anderen zurück.
Aber die Klimaanlagenbranche selbst ist nicht in eine Abwärtsspirale geraten. Im Gegenteil, sie steht vor einem neuen Expansionsfenster.
Das Wachstum der globalen Nachfrage ist die direkteste Quelle dieses Fensters. Die Klimaanlagenpenetration in Südostasien, Südasien, dem Nahen Osten und Afrika ist derzeit noch sehr niedrig. Nehmen wir Südostasien als Beispiel. Die Penetration von Haushaltsklimaanlagen in Ländern wie Thailand, Vietnam und Indonesien liegt im Allgemeinen zwischen 30 % und 50 %, während dieser Wert auf dem chinesischen Markt bereits über 100 % liegt. Dies bedeutet, dass es weltweit noch eine große Anzahl neuer Kunden gibt, die nicht bedient werden. Und diese Kunden sind viel sensitiver gegenüber Preisen als gegenüber Marken, was genau der Kampfplatz ist, auf dem chinesische Klimaanlagenunternehmen am besten sind. Gree, Midea und Haier haben in den letzten Jahren ihren Auslandsmarkt ausgebaut und Produktionsstätten in Südostasien und dem Nahen Osten errichtet. Die Tiefe und Geschwindigkeit der Standortplanung vor Ort werden immer schneller. Die neue Rechtsform Chigo GeWu hat im ersten Dreivierteljahr 2025 einen Exportumsatzanstieg von über 50 % im Vergleich zum Vorjahr erzielt, indem sie diese Nachfrage ausnutzte.
Die technologische Aufrüstung ist ein weiterer aufkommender Wettlauf. Die umfassende Verbreitung der Frequenzumwandlungstechnologie hat die Energieeffizienz der Klimaanlagen qualitativ verbessert und eine neue Welle des Gerätewechsels ausgelöst. Noch bemerkenswerter ist, dass sich ein intelligentes Heimautomationsökosystem mit KI als Kern beschleunigt formt. Die Klimaanlage, als das Gerät mit dem höchsten Stromverbrauch in der Wohnung, ist von Natur aus ein Steuerungsknotenpunkt für die Heimautomation. Neue Produkte, die in das ganzheitliche intelligente System eingebunden werden können, sich automatisch nach der Außentemperatur und den Benutzergewohnheiten anpassen und mit anderen Haushaltsgeräten zusammenarbeiten können, definieren neu die Wertgrenzen dieser Produktkategorie. Dies ist nicht nur eine Funktionsoptimierung, sondern eine Umorientierung des gesamten Produkts von einer einfachen Kälte- und Heizvorrichtung zu einem Haushaltsenergieverwaltungsendgerät. Wer zuerst ein komplettes Erlebnis aus Software und Hardware in dieser Richtung aufbauen kann, wird in der nächsten Runde der Konkurrenz einen besseren Standort einnehmen.
Wenn eine Branche die Phase des wilden Wachstums hinter sich lässt, braucht es immer einige Unternehmen, die mit ihrem Schicksal den Grenzen für die Nachfolgenden markieren. Chigo hat dies getan. Und diejenigen, die weiterhin in dieser Branche arbeiten, haben eine klarere Karte als je zuvor, aber auch eine höhere Schwelle zu überwinden.