Ein Jahr der optischen Kommunikation: Wie weit ist der Übergang von Kupfer zu Glasfaser bereits gekommen?
Bei der NVIDIA GPU Technology Conference im März dieses Jahres sprach Huang Renxun, der Gründer von NVIDIA, über einen längeren Zeitraum über Lichtkommunikation.
Dies liegt daran, dass in der neuesten NVIDIA-GPU-Architektur die Chips über das NVLink-Protokoll miteinander verbunden sind, wobei die bidirektionale Bandbreite 1,8 TB/s erreicht, was bedeutet, dass pro Sekunde 1,8 Billionen Bytes an Daten übertragen werden müssen. In Rechenzentren werden normalerweise sowohl Kupferkabel als auch Glasfaserkabel zur Datenübertragung eingesetzt. Kupferkabel haben einen geringen Preis und einen geringen Stromverbrauch und werden für kurze Streckenverbindungen verwendet. Glasfaserkabel haben eine hohe Bandbreite und eine lange Übertragungsdistanz und werden für lange Streckenverbindungen eingesetzt. Aber wenn die Kommunikationsgeschwindigkeit der GPU auf 1,8 TB/s steigt, verkürzt sich die Distanz, über die Kupferkabel stabil funktionieren können. Deshalb erklärte Huang Renxun auf der Konferenz, dass Kupferkabel bei dieser Geschwindigkeit ihre Grenzen erreicht hätten und durch Glasfaserkabel ersetzt werden sollten.
Etwa einen Monat später, am 6. Mai, kündigte NVIDIA an, bis zu 3,2 Milliarden US-Dollar in die Glasfaserherstellerin Corning zu investieren und drei neue Fabriken in North Carolina und Texas in den USA zu bauen. Nach Fertigstellung der Fabriken wird die Produktionskapazität von Corning für Lichtverbindungen um das Zehnfache steigen, und die Glasfaserproduktion wird um mehr als 50 % erhöht. Bevorher hatte NVIDIA bereits jeweils 2 Milliarden US-Dollar in die Laserhersteller Lumentum und Coherent investiert, was insgesamt mehr als 7 Milliarden US-Dollar an Investitionen ergibt. Darüber hinaus unterzeichnete Meta im Januar dieses Jahres ein Mehrjahresglasfaserliefervertrag mit Corning für bis zu 6 Milliarden US-Dollar.
Das bedeutet, dass die Chipriesen und die Cloud-Computing-Unternehmen ihre Investitionen in die Oberschicht der Lichtkommunikation kontinuierlich erhöhen. Oder anders ausgedrückt: Von den Lasern bis zu den Glasfasern behandeln die führenden Unternehmen in der Branche die Produktionskapazität als Ressource, die zwei bis drei Jahre im Voraus reserviert werden muss.
Tatsächlich befindet sich die gesamte Lichtkommunikationsbranche in einer Phase des schnellen Wachstums. Beispielsweise sind die optischen Module, die für die Umwandlung von optischen und elektrischen Signalen zuständig sind, die Kernkomponenten für die interne Vernetzung von AI-Rechenzentren. In diesem Bereich erzielten die drei führenden Unternehmen für optische Module an der chinesischen Börse, Zhongji Xuchuang (300308.SZ), Xinyisheng (300502.SZ) und Tianfu Communication (300394.SZ), im ersten Quartal 2026 einen Gesamtumsatz von fast 29,2 Milliarden Yuan und einen Gesamtgewinn nach Steuern von über 9 Milliarden Yuan, was im Vergleich zum Vorjahr stark gestiegen ist.
Zugleich sind die Glasfasern und Laser in der Oberschicht aufgrund der viel schnelleren Zunahme der Nachfrage im Vergleich zur Ausweitung der Lieferung knapp geworden. Offizielle Informationen zeigen, dass der Preis der AI-Sonderglasfaser G.657.A2 im vergangenen Jahr von 30 Yuan pro Kernekilometer auf über 200 Yuan pro Kernekilometer gestiegen ist, was einer Steigerung von mehr als dem Sechsfachen entspricht. Laut Schätzungen der Huatai Securities wird es 2026 einen globalen Glasfaserversorgungsdefizit von etwa 5 % bis 10 % geben.
Zhang, ein zuständiger Mitarbeiter eines optischen Bauelementunternehmens in Ostchina, sagte einem Reporter der Economic Observer, dass in der Vergangenheit die Hauptkunden der Glasfaserbranche Telekommunikationsbetreiber waren und die Nachfrage hauptsächlich von der Errichtung von 5G-Basisstationen und der Breitbandanschluss-Infrastruktur abhing. Aber die Errichtung von AI-Rechenzentren hat diese Situation geändert. Cloud-Anbieter haben die Betreiber als die größten Käufer von Glasfasern mit steigender Nachfrage ersetzt, und das Einkaufsvolumen und der Einkaufsrhythmus unterscheiden sich vollständig von früher.
„Lichtketten“ produzieren und verkaufen in vollem Umfang
Daten der britischen Forschungsinstitute CRU zeigen, dass die Glasfaserauslastung in globalen Rechenzentren 2025 69,6 Millionen Kernekilometer erreichte und 2026 voraussichtlich über 100 Millionen Kernekilometer steigen wird. Der Hauptgrund für die Zunahme ist die AI. Ein AI-Rechenzentrum benötigt mehr als das Zehnfache an Glasfasern im Vergleich zu einem traditionellen Rechenzentrum. Laut Schätzungen der CRU betrug der Anteil der von AI getriebenen Glasfasernachfrage an der Gesamtglasfasernachfrage in Rechenzentren 2024 weniger als 5 %, wird aber bis 2027 voraussichtlich auf 35 % steigen.
Die Nachfrage nach optischen Modulen steigt ebenfalls rasant. Statistiken von LightCounting zeigen, dass der globale Umsatz von optischen Sendeempfängern und verwandten Produkten 2025 über 23 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von etwa 50 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Markt für Ethernet-optische Sendeempfänger belief sich auf etwa 17 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 60 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Institution schätzt auch, dass der Markt für Ethernet-optische Sendeempfänger von 2024 bis 2026 ein durchschnittliches jährliches Wachstum von etwa 59 % verzeichnen wird und zwischen 2026 und 2030 auf etwa 15 % sinken wird.
Hinter dieser Nachfrage stecken die kontinuierlich zunehmenden Kapitalausgaben in der Branche. Die vier großen Cloud-Anbieter in Nordamerika (Microsoft, Google, Meta und Amazon) legten im vierten Quartal 2025 insgesamt 118,6 Milliarden US-Dollar in Kapitalausgaben ein, was einem Anstieg von 64 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Markt erwartet, dass die vier Unternehmen 2026 insgesamt auf 570,8 Milliarden US-Dollar oder sogar mehr steigen werden. In China kündigte Alibaba im Februar 2025 an, in den nächsten drei Jahren mehr als 380 Milliarden Yuan in die Infrastruktur für Cloud- und AI-Dienste zu investieren. Auch Tencent und ByteDance erhöhen ihre Investitionen im Bereich der AI.
Das Wachstum der Kapitalausgaben spiegelt sich auch direkt in den Jahresabschlüssen der optischen Modulunternehmen wider. Zhongji Xuchuang erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 19,496 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 192 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, und einen Gewinn von 5,735 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 262 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Gewinn in einem Quartal war mehr als die Hälfte des gesamten Jahres 2025. Xinyisheng erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 8,338 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 106 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der weltweite Marktanteil des 800G-optischen Moduls lag zwischen 25 % und 30 %. Lumentum erzielte im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 808 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 90 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Bestellungen reichen bis 2028.
Die Marktbedürfnisse wachsen schnell, aber die Lieferseite kann diesem Tempo noch nicht folgen. Laut Zhang, einem zuständigen Mitarbeiter eines optischen Bauelementunternehmens in Ostchina, umfasst die Lichtkommunikationsbranche mehr Schritte, als viele Menschen denken. Die Oberschicht besteht aus Glasfaser-Vorformen und Glasfasern, die Mittelschicht aus Lasern, optischen Chips, optischen Engines und optischen Modulen, und die Unterschicht aus Rechenzentrum-Betreibern und Telekommunikationsbetreibern.
Er sagte dem Reporter, dass in den letzten Jahren die Hauptkunden der Glasfaserbranche Telekommunikationsbetreiber waren und die Nachfrage hauptsächlich von der Errichtung von 5G-Basisstationen und der Breitbandanschluss-Infrastruktur abhing. Nach dem Höhepunkt der 5G-Einrichtung wurde die Nachfrage auf der Seite der Betreiber stabil, und es gab in der Glasfaserbranche einen Überkapazitätszustand. Die Preise waren unter Druck, und viele kleine und mittlere Unternehmen haben den Markt verlassen. Aber jetzt hat die Errichtung von AI-Rechenzentren diese Situation geändert. Cloud-Anbieter haben die Betreiber als die größten Käufer von Glasfasern mit steigender Nachfrage ersetzt, und das Einkaufsvolumen und der Einkaufsrhythmus unterscheiden sich vollständig von früher.
Zhang betonte dem Reporter, dass sich die Glasfaserbranche in weniger als zwei Jahren von einem Zustand der Überversorgung in einen Zustand der Knappheit gewandelt hat, und die Geschwindigkeit dieser Veränderung habe die Erwartungen der meisten Hersteller übertroffen.
Während des Interviews erfuhr der Reporter auch, dass Glasfaser-Vorformen das Kernrohmaterial für Glasfasern sind und die Kapazitätserweiterung etwa anderthalb bis zwei Jahre dauert. Es braucht zusätzliche Zeit, bis die Qualität der neuen Produktionslinien stabil ist. Darüber hinaus hat der Preisvergleich, der aus dem vorherigen Überkapazitätszustand resultierte, die Branche geschwächt. In dieser Wiederbelebungsphase sind die führenden Unternehmen bei der Kapazitätserweiterung vorsichtig und entscheiden sich zunächst, die Auslastung der bestehenden Produktionslinien zu erhöhen.
Derzeit arbeiten die meisten ausländischen Glasfaserhersteller in vollem Umfang, und die zusätzliche Produktionskapazität einiger Unternehmen wird erst zwischen 2027 und 2028 freigesetzt. Darüber hinaus richten die Hersteller ihre Kapazität auf die Sonderglasfasern aus, die von AI-Rechenzentren benötigt werden, was die Verfügbarkeit von normalen Glasfasern weiter einschränkt.
Deshalb ist der Preis der AI-Sonderglasfaser im vergangenen Jahr um das Sechsfache gestiegen, und der Preis der normalen Einmoden-Glasfaser ist von weniger als 20 Yuan pro Kernekilometer Ende vergangenen Jahres auf fast 100 Yuan pro Kernekilometer gestiegen. Die Produktionslinien der führenden chinesischen Glasfaserunternehmen arbeiten derzeit in vollem Umfang, und ihre Ergebnisse haben sich sprunghaft verbessert.
Beispielsweise erzielte Yangtze Optical Fibre and Cable Joint Stock Limited Company (601869.SH) im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 3,695 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 27,70 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, und einen Gewinn nach Steuern von 495 Millionen Yuan, was einem Anstieg von 226,40 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Hengtong Optic-Electric Co., Ltd. (600487.SH) erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 17,791 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 34,09 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, und einen Gewinn nach Steuern von 1,105 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 98,53 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Darüber hinaus kündigte der US-amerikanische Telekommunikationsbetreiber AT&T im März dieses Jahres an, in den nächsten fünf Jahren mehr als 250 Milliarden US-Dollar in die Netzinfrastruktur zu investieren, wobei der Schwerpunkt auf der Glasfaserausrüstung liegt. Das bedeutet, dass auch die traditionelle Telekommunikationsnachfrage außerhalb der AI zunimmt.
Ein Marktfachmann eines Rechenleistungsmietunternehmens in Shenzhen sagte einem Reporter der Economic Observer, dass die Preiserhöhung von Glasfasern und optischen Modulen direkt die Netzkosten bei der Errichtung von Rechenleistungskollektiven erhöht habe. Der Budgetbetrag für die Anschlusseinrichtungen bei der Errichtung eines neuen Kollektivs sei dieses Jahr viel höher als vor zwei Jahren. Er sagte auch, dass die Netzkosten bei der Errichtung von Kollektiven früher einen geringen Anteil am Gesamtbudget ausmachten, aber jetzt schnell anstiegen und ein separates Budgetposten geworden seien.
Chen Ziyan, der Direktor der Geschäftseinheit für Rechenzentrum-Lichtkommunikation von Corning in China, sagte kürzlich in einem Interview mit einem Reporter der Economic Observer, dass die Leistung der neuen Generation von AI-Schränken von weniger als 20 Kilowatt bei traditionellen Rechenservern auf 130 Kilowatt oder sogar höher gestiegen sei. Rechenzentren müssten mehr Raum für Flüssigkeitskühlung und Wärmeableitungseinrichtungen vorsehen, was den zur Verfügung stehenden Raum für Kabelverlegung weiter einschränke.
Er meinte, dass die dichten Kabel bei der Verwendung von traditionellen Glasfaserkabeln mit normalem Durchmesser in diesen Hochleistungs- und Hochdichteschränken die Luftzirkulation behindern und zu einer Überhitzung der Geräte führen würden. Deshalb hat Corning die Außenabmessung der SMF-28 Contour-Glasfaser von 250 Mikrometern auf 190 Mikrometer verringert. Die Querschnittsfläche des Kabels nach der Bündelung ist um etwa 40 % kleiner, was bedeutet, dass in demselben Kabelkanalraum fast doppelt so viele Verbindungen möglich sind.
Chen sagte auch, dass die Errichtung von AI-Rechenzentren jetzt schnelle Lieferungen erfordere, und die Reaktionsgeschwindigkeit der Lieferkette sei für die Kunden bei der Auswahl eines Lieferanten immer wichtiger geworden.
Die Nachfrage nach Glasfasern, optischen Modulen und Lasern steigt schnell, und die gesamte Lichtkommunikationsbranche arbeitet in vollem Umfang und verkauft alles, was produziert wird. Was aber ist
Die andere Seite der Medaille ist: Wenn die Nachfrage von AI-Rechenzentren nach Licht weiterhin mit dieser Geschwindigkeit steigt, wird der Raum für Kupferkabel in Rechenzentren weiter eingeschränkt?
Drei Jahre Übergangsphase
In dem neuesten GB200 NVL72-System von NVIDIA sind 72 GPUs über 5.184 Kupferkabel miteinander verbunden. Die Gesamtlänge der Kupferkabel beträgt über zwei Meilen, etwa 3,2 Kilometer.
Derzeit gibt es auf dem Markt drei Arten von Kupferkabel-Lösungen, je nachdem, ob sie eine Signalverarbeitungsschaltung haben oder nicht. DAC (Direct Attach Copper) ist für Strecken von weniger als drei Metern geeignet, enthält keine elektronischen Komponenten, hat nur ein Sechstel der Kosten eines optischen Moduls gleicher Spezifikation und einen Stromverbrauch von weniger als 0,1 Watt. ACC (Active Copper Cable) hat einen integrierten Signalverstärkungs-Chip und kann die Übertragungsdistanz auf etwa 1,5 Meter erweitern. AEC (Active Electrical Cable) hat einen integrierten Signalregenerations-Chip und kann bei einer Geschwindigkeit von 112 Gbit/s eine Übertragungsdistanz von 5 bis 6 Metern erreichen.
Die Architekturplanung des nächsten NVIDIA-GB300 beinhaltet weiterhin Kupferkabel: Kupferkabel werden für kurze Streckenverbindungen innerhalb der Schränke verwendet, und Glasfaserkabel werden für lange Streckenverbindungen zwischen Schränken eingesetzt.
Die Ergebnisse der Kupferkabelunternehmen steigen auch. Beispielsweise erzielte Wohl Core Material Co., Ltd. (002130.SZ) im Jahr 2025 einen Umsatz von 1,017 Milliarden Yuan in der Hochgeschwindigkeitskommunikationskabel-Branche, was einem Anstieg von 237,99 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Laut den von der Firma veröffentlichten Informationen hat sie die Entwicklung von Proben für 448G-Hochgeschwindigkeitskommunikationskabel mit einem Kanal abgeschlossen, eine stabile Zusammenarbeit mit führenden Steckverbinderherstellern wie Amphenol, Molex und TE Connectivity aufrechterhalten und Proben an neue Kunden wie Samtec zur Überprüfung gesendet. Sie baut auch Produktionsstätten in Huizhou und Vietnam aus.
Zhou Heping, der Vorsitzende des Vorstands von Wohl Core Material Co., Ltd., sagte auf der Jahreshauptversammlung 2025, dass bei der Weiterentwicklung der AI-Technologie optische