120 Milliarden Yuan: Yida wechselt den Chef

Am 7. wechselte Yida Capital erstmals seit seiner Gründung vor zwölf Jahren seinen Vorsitzenden. Der Gründungsvorsitzende Ying Wenlu hat in den Ruhestand gegangen, und der Präsident und Gründungsmitgliedpartner You Jinbai wurde zum Vorsitzenden ernannt.

Yida Capital ist inzwischen eine führende Investmentgesellschaft für Hard Tech im chinesischen Venture-Capital-Sektor. Bis Ende April 2026 beträgt das verwaltete Kapital 121,3 Milliarden Yuan, und die Anzahl der investierten Unternehmen hat die 1.000-Marke überschritten. Über 200 Unternehmen wurden von Yida Capital an den Börsen in- und ausländisch platziert, wobei 30 Unternehmen allein an der Science and Technology Innovation Board (STAR Market) ihre Börsengänge absolviert haben, was etwa 5 % der Gesamtzahl in China ausmacht. In den Hard-Tech-Bereichen wie Halbleiter, fortschrittliche Fertigung, neue Materialien und Lebenswissenschaften hat Yida Capital ein systematisches Investitionsgebiet aufgebaut.

Innerhalb von Yida wird diese Übergabe als "aktive Planung, interne Beförderung und reibungsloser Übergang" beschrieben. Es gab keine externen Einsteiger und keine großen Personalschocks. Der Machtstab wurde an den Mann übergeben, der innerhalb der Firma als "Chefingenieur" bezeichnet wird.

You Jinbai wurde 1973 geboren und hat seit zwanzig Jahren in der Investmentbranche gearbeitet. Er begann als Auditor, wechselte dann in die Investmentbanking-Branche und landete schließlich im Venture-Capital-Bereich. Dies ist ein eher ungewöhnlicher, aber stufenweise fortschreitender Karriereweg. Jetzt ist er von demjenigen, der immer dafür gehalten wurde, "das Boot stabil und schnell zu steuern", zum offiziellen Kapitän geworden.

Von der Prüfungslehne an die Investmentfront

You Jinbais erster Job hatte direkt nichts mit Investment zu tun. Nach Abschluss seines Masterstudiums im Jahr 1997 trat er in ein Jiangsu-Auditorenbüro ein und wurde als Beamter in der Prüfungseinheit beschäftigt, wo er hauptsächlich die Jahresabschlüsse von börsennotierten Unternehmen übernahm.

Dies war ein äußerst anstrengender Job. Überstunden und Nachtschichten waren die Regel, und er hatte täglich mit einer großen Anzahl von wiederholten Finanzberichten und Arbeitsunterlagen zu tun. Diese Prüfungskarriere war zwar kurz, aber sie hinterließ einen tiefen Eindruck - seine Sensibilität für Finanzdaten und sein Verständnis für die Unternehmenskonformität wurden in dieser Zeit gegründet.

Im Juli 1998, nur ein Jahr nach Beginn seiner Arbeit, bekam er die Chance, in die Huatai Securities zu wechseln. Zuerst arbeitete er als Branchenanalyst und wechselte dann in die Investmentbanking-Abteilung. Die Arbeit in der Investmentbank brachte ihn mit dem Ausgangspunkt des Kapitalmanagements in Kontakt, aber You Jinbai war damit nicht ganz zufrieden.

Im Jahr 2005 sah er eine Stellenausschreibung der Jiangsu High-Tech Investment Group. Diese Stellenausschreibung war für die damalige Jiangsu-Venture-Capital-Branche ein markantes Ereignis - die Jiangsu High-Tech Investment Group versuchte, ein professionelles Investmentteam aufzubauen und rekrutierte Fachkräfte öffentlich. You Jinbai war der erste, der durch die soziale Rekrutierung der Jiangsu High-Tech Investment Group eingestellt wurde.

Anschließend trat You Jinbai offiziell der Jiangsu High-Tech Investment Group bei und beschäftigte sich mit der Forschung und dem Investment in der Energiebranche. Von der Prüfung über die Investmentbanking bis hin zum Investment wies sein dreifacher Karrierewechsel einen eindeutigen gemeinsamen Richtungspunkt auf: immer näher an das tatsächliche Betriebs- und Wachstumsurteil von Unternehmen heranzukommen.

Bei einem Interview hat er offen seine Begeisterung für das Investment geäußert: "Investment ist die interessanteste Arbeit im Finanzbereich. Man kann jeden Tag mit den klügsten Köpfen zusammenarbeiten. Jeder hat seinen eigenen Stil, und die Dinge, mit denen man in Kontakt kommt, sind immer neu."

Im Jahr 2014 startete die Jiangsu High-Tech Investment Group eine Reform zur Mischwirtschaftsform, und You Jinbai wurde einer der Gründungsmitgliedpartner der neu gegründeten Yida Capital. In den folgenden zwölf Jahren war er immer im Kern der Unternehmensgeschäftsführung tätig. Vor seiner Ernennung zum Vorsitzenden war er viele Jahre lang Präsident und übernahm die gesamte Leitung des täglichen Betriebs der Firma sowie die Investitionen in Bereichen wie saubere Energie, Energieeffizienz und Umweltschutz, intelligente Verkehrssysteme.

You Jinbai

Praktischer Arbeitsstil

Innerhalb von Yida wird You Jinbais Stil oft als "präzise, praktisch und effizient" beschrieben. Er ist kein guter Redner, der Ideen propagiert, sondern eher ein Durchführender, der stark auf Prozesse und Standards achtet. Ein Partner hat in einer internen Bewertung einen Vergleich angestellt: "Ying ist der 'Navigator', der die Richtung vorgibt, und You ist der 'Chefingenieur', der das Boot stabil und schnell steuert."

You Jinbai hat einmal eine klare Investitionsmethodik geteilt. Er hat sie als "Drei-Gute-Kriterien" zusammengefasst - gutes Projekt, gute Preise, gute Konditionen. Der Kern des guten Projekts ist die Wachstumsfähigkeit. Er legt Wert auf Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial in Branchen mit hohem Wachstum, und das Schlüsselurteil fällt auf die Menschen - die Teamleiter müssen "ehrliche, vertrauenswürdige und voller Unternehmungsgeist sein". Gute Preise bedeuten, dass man die Preisgrenze einhält und in einem Preisbereich investiert, in dem ein angemessener Rendite erzielt werden kann, anstatt kostenneutral zu verfolgen. Gute Konditionen erfordern, dass man einen Sitz im Vorstand erhält, um Einfluss auf die wichtigen Entscheidungen des Unternehmens zu nehmen und beim Ausstieg die Initiative zu haben. "Wenn das Unternehmen strategische Abweichungen macht, muss man Einfluss haben, um das Unternehmen zu korrigieren", so seine Erklärung.

Diese Kriterien werden in den von ihm langfristig verantworteten Mittelstands-Fonds genauer umgesetzt - es geht nicht einfach darum, Größe oder Bewertung zu verfolgen, sondern um die frühen Projekte, die in der Nischenbranche technologisch führend, das Team praktisch und der Preis angemessen ist.

Im Jahr 2016 gewann Yida in einem Wettbewerb unter 56 Institutionen und wurde einer der ersten vier Subfonds-Verwaltungsinstitutionen des Nationalen Fonds für die Entwicklung von Klein- und Mittelunternehmen. Der Yida Mittelstands-Fonds Nr. 1 mit einem Volumen von 4,5 Milliarden Yuan wurde anschließend eingerichtet. Dieser Fonds hat insgesamt 140 Unternehmen investiert, darunter 123 Unternehmen aus der "Spezialisiert und Fokussiert"-Echelon, was 87,86 % der Gesamtzahl der investierten Projekte ausmacht, und deckt Bereiche wie Halbleiter, Hochtechnologiefertigung und innovative Arzneimittel ab. Bisher hat der Mittelstands-Fonds Nr. 1 17 Unternehmen an die Börse gebracht.

Im Jahr 2021 hat Yida dank der Leistung des Mittelstands-Fonds Nr. 1 erneut aus über 100 Institutionen erfolgreich ausgewichen und wurde als Verwalter des zweiten Subfonds ausgewählt. Unter der Leitung von You Jinbai wurde der Yida Mittelstands-Fonds Nr. 2 mit einem Volumen von 4 Milliarden Yuan binnen drei Monaten übermäßig abgeschlossen, wobei der Anteil der alten Investoren, die erneut investierten, 61 % erreichte. Der Mittelstands-Fonds Nr. 2 hat bisher 153 Unternehmen investiert, und der Anteil der "Spezialisiert und Fokussiert"-Unternehmen beträgt über 60 %.

Die Einrichtung und der Betrieb dieser beiden Fonds zeigen You Jinbais Fähigkeit, auf die politische Orientierung zu reagieren, und dass sein Kapitalbeschaffungs- und Investitionsrhythmus bei den alten Institutionen eine gewisse Vertrauenswürdigkeit erlangt hat.

In konkreten Fällen wird das Unternehmen Lianxun Instrument oft erwähnt. Lianxun Instrument ist die Hauptkraft bei der nationalen Substitution im Bereich der optischen Kommunikationstests und der Halbleiter-ICs in China und der zweite Hersteller weltweit, der alle Kernprüfungsinstrumente für die optischen Module der höchsten Ebene von 1,6 T auf den Markt gebracht hat.

Im Jahr 2019, als Lianxun Instrument sich noch in der Angel-Runde befand, hat das Team von You Jinbai eine Investitionsentscheidung getroffen, und zwar aus drei Gründen: Das Team stammt aus weltweit führenden Unternehmen und ist technologisch führend; die optischen Module mit hoher Geschwindigkeit sind in eine Phase des raschen Wachstums eingetreten, und die Nachfrage nach Prüfungsinstrumenten ist enorm; es verfügt gleichzeitig über die Technologie zur Prüfung und Alterung von Verbindungschips, und der Geschäftsausdehnungsraum ist beträchtlich. Yida hat sich entschieden, einzusteigen und war der erste institutionelle Investor.

Am 24. April 2026 hat Lianxun Instrument an der STAR Market notiert. Am ersten Börsentag stieg der Aktienkurs um 875 % und schloss bei 799 Yuan pro Aktie. Der Marktwert des Unternehmens hat die Marke von 82 Milliarden Yuan überschritten und in den folgenden Tagen direkt die Milliardengrenze überschritten. Bei diesem Projekt hat Yida eine Buchgewinn von über 200-facher Investition erzielt.

Richtung nach der Ernennung

Nach seiner Ernennung zum Vorsitzenden hat You Jinbai öffentlich die drei strategischen Richtungen von Yida für die Zukunft festgelegt. Im Vergleich zur Hauptlinie der letzten zwölf Jahre von Yida ist kaum ein Bruch zu erkennen, sondern eher eine Wiederbestätigung und Stärkung des bestehenden Pfads.

Erstens, in Bezug auf die nationale Strategie soll Yida der festeste Begleiter von Hard Tech sein. You Jinbai betont: "Die Übereinstimmung mit der nationalen Strategie ist die Existenzlogik von Yida. Sie war in der Vergangenheit, ist jetzt und wird auch in der Zukunft unverändert bleiben." Er hat vorgeschlagen, die erste Wachstumskurve durch technologische Investitionen zu stärken, die zweite Wachstumskurve durch die ganzheitliche AI-Strategie aufzubauen und die dritte Wachstumskurve durch die Fusion und Integration zu erschließen. Yida wird hartnäckig mit Hard-Tech-Unternehmen wachsen und die Eigenständigkeit der Kerntechnologie und die Sicherheit der Industriekette unterstützen.

Zweitens, soll Yida die Regionen intensiv ausbauen und als "Industriepartner" für die lokale Wirtschaft tätig werden. Yida wird weiterhin gemäß der Strategie "entlang der Küste und des Flusses + verspreizt" vorgehen, sich tief in Jiangsu und der Yangtse-Delta-Region verankern und gleichzeitig in den wichtigsten Städten im ganzen Land die industrielle Dienstleistung ausbauen. Dies stimmt mit seiner früheren Betonung der "Bodenstreitkräfte" überein - es geht nicht um eine groß angelegte Expansion, sondern um eine intensive Erschließung Stadt für Stadt.

Drittens, soll Yida sich in die Gesamtentwicklung der qualitativ hochwertigen Entwicklung einfügen und die Richtung der marktwirtschaftlichen Reform beibehalten. Er hat erneut betont, dass man das "Erbe der High-Tech Investment" weiterführen soll und früh, klein, in Hard Tech und in das, was das Land braucht, investieren soll.

Zu dieser Änderung hat You Jinbai in seiner öffentlichen Erklärung kurz gesprochen. Er hat nur gesagt, dass das Übernehmen dieser Flagge eine Zunahme der Verantwortung bedeutet und dass die von Yida langfristig geübten Werte wie Professionalität, Praktikabilität und Langfristigkeit nicht verändert werden. In Zukunft soll man die Geschäftstätigkeiten "tiefer, detaillierter und praktischer" gestalten.

Bis jetzt ist You Jinbai ein typischer interner Nachfolger. Sein Stil ist eher der eines Ausführers und Systemoptimierers der festgelegten Strategie der Organisation - von der Präzision der Prüfung über die Regelmäßigkeit der Investmentbanking bis hin zum Investitionsurteil hat er in einem Zeitraum von fast dreißig Jahren dasselbe getan: eine ruhige Antwort auf die Fragestellung des "geduldigen Kapitals" gegeben.

Yida Capital hat in der Zeit von Ying Wenlu die Marke von Null aufgebaut und das Kapital von klein nach groß erweitert. Nach dem Übergang in die Zeit von You Jinbai wird die Außenwelt darauf achten, wie er auf der Grundlage des hohen Niveaus weiterhin die Investitionsagilität und die Organisationseffizienz aufrechterhalten kann.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Venture Capital Daily", Autor: Yu Shiqi, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.