700 Millionen, die größte Finanzierung für die native AGI-Infrastruktur in China ist entstanden, und die KI-Infrastruktur wird zum neuen Wertanker.

Zhidongxi berichtete am 7. Mai, dass das führende chinesische Unternehmen im Bereich AGI-Infrastruktur Wuwen Xinqiong kürzlich bekannt gab, bereits über 700 Millionen Yuan an Finanzierungen erhalten zu haben. Diese Summe hat nicht nur den Finanzierungsrekord chinesischer AI-ursprünglicher Infrastrukturunternehmen gebrochen, sondern auch den bisher unterschätzten Bereich der "AI-Infrastruktur" in den Mittelpunkt der Aufmerksamkeit gerückt.

Wenn man sagt, dass die Kapitalgeber in den letzten drei Jahren die Fähigkeiten der Modelle selbst verfolgten, so hat sich diese Logik jetzt verändert: Die Infrastruktur, die die skalierbare Implementierung von Modellen unterstützt, wird zum neuen Wertanker.

Wuwen Xinqiong ist ein typisches Beispiel für diesen Trend. Dieses aus der Tsinghua-Universität hervorgegangene AGI-Infrastrukturunternehmen hat sich seit seiner Gründung im Jahr 2023 auf die Umwandlung von Rechenleistung in hochwertige Token konzentriert. Es hat bereits mehrere führende Modellunternehmen wie Yuezhi Anmian und Zhipu bedient und ein technologisches System von "Multiheterogenität + Software-Hardware-Kooperation + Autonomes AI" aufgebaut.

Kürzlich hat Xia Lixue, Mitbegründer und CEO von Wuwen Xinqiong, auf einem Podiumsdiskussionsformat der Beijing Zhongguancun-Forums beeindruckende Daten präsentiert: Ab Anfang Januar 2026 hat die Token-Aufrufzahl auf seiner Plattform alle zwei Wochen verdoppelt. Er sagte: "Das letzte Mal, dass ich so eine starke Wachstumskurve sah, war während des Explosionswachstums des Mobilfunkverkehrs in der 3G-Zeit."

Die Investorenliste dieser Finanzierungsrunde von Wuwen Xinqiong ist wie ein "Allstars-Team": Die gemeinsamen Lead-Investoren sind Hangzhou High-Tech Financial Investment Group und Huiyuan Capital. Die Mitinvestoren umfassen Guoxing Capital, Qinhuai Data, GF Qianhe, Lihe Qingtong, Zhongbao Investment, AEF NextGen, Tengrui Capital, Kaleido, CSC Financial Capital und das Will-Labor für intelligentes Lernen. Die alten Aktionäre Junlian Capital, Shanghai Guotou Futeng und Yuanzhi Future haben ihre Investitionen erhöht.

Dieser Finanzierungsaufbau aus Industrie und Politik sendet ein starkes Signal: Die Anerkennung der AGI-Infrastruktur hat sich von einem Konsens in der Technologiebranche zu einem Konsens in der gesamten Industrieökosystem entwickelt.

01. Warum hat das Potenzial unabhängiger Infrastrukturunternehmen trotz zahlreicher Großkonzerne zugenommen?

Eine häufige Meinung auf dem Markt lautet, dass der Spielraum für unabhängige AGI-Infrastrukturhersteller durch die Selbstbau von Rechenleistung und Modellsystemen großer Unternehmen wie Alibaba und ByteDance eingeschränkt wird.

Aber die Realität ist genau das Gegenteil. Die von Großkonzernen errichtete AGI-Infrastruktur ist im Wesentlichen "intern genutzte Infrastruktur", die für spezifische Geschäftsekosysteme entwickelt wird. Die Architektur, die Scheduling-Strategie und sogar die Chipauswahl sind hochgradig maßgeschneidert. Die "öffentliche AI-Infrastruktur", die tatsächlich für verschiedene Modelle, verschiedene Chips und verschiedene Szenarien geeignet ist, ist dagegen noch scarcer.

Dies erklärt auch, warum unabhängige Hersteller wie Wuwen Xinqiong einen Bedarfsexplosion erlebt haben.

Die Daten spiegeln dies am direktesten wider. Bei der Ankündigung der Über-700-Millionen-Yuan-Finanzierung gab das Unternehmen bekannt, dass die tägliche durchschnittliche Token-Aufrufzahl auf der Agentic MaaS-Plattform von Wuwen Xinqiong bis Ende April dieses Jahres im Vergleich zum Ende des vergangenen Jahres um über 20 Mal gestiegen ist. Auf einer makroskopischeren Branchenebene hat die tägliche durchschnittliche Token-Aufrufzahl in China bereits 140 Billionen überschritten. Diese Wachstumskurve ist fast identisch mit der des Explosionswachstums des Mobilfunkverkehrs in der 3G-Zeit.

Hintergrund ist, dass Agent-Anwendungen wie OpenClaw die Bedarfsstruktur neu gestalten. Ein komplexer Agent-Auftrag, wie die automatische Analyse einer 100-seitigen Jahresbilanz oder die Planung einer internationalen Geschäftsreise mit allen Buchungen, verbraucht bei einem einzelnen Auftrag leicht Zehntausende oder sogar Millionen von Token. Die Infrastruktur ist nicht mehr einfach die Unterstützung des Modellbetriebs, sondern bestimmt direkt die Obergrenze der AI-Produktivität.

Genau in diesem Kontext hat der Wert unabhängiger dritter Infrastrukturunternehmen nie zuvor so stark zugenommen.

Wie Xia Lixue sagte: "Die traditionelle Infrastruktur ist für menschliche Ingenieure und Programme entwickelt. Die Auftragsauslösung erfolgt im Minuten- oder sogar Stundenbereich. Agenten können jedoch Aufträge im Millisekundenbereich auslösen, und das bestehende System kann dies nicht unterstützen." Diese strukturelle Diskrepanz lässt unabhängigen Infrastrukturherstellern, die für die Agenten-Zeit neu designen können, einen großen Wertschöpfungsraum.

02. Neudefinition des Infrastrukturwerts: Vom Anhäufen von Rechenleistung zur AI-Produktivitätsformel

Viele Menschen würden auf den ersten Blick vermuten, dass die Kernkompetenz von AI-Infrastrukturunternehmen die "Rechenleistungskapazität" sei. Dies ist ein tiefgreifender Irrtum und einer der größten Schmerzpunkte der Branche seit langem.

In der Vergangenheit wurde die Qualität einer Infrastruktur einfach und grob anhand der Anzahl der Grafikkarten und der Rechengeschwindigkeit gemessen. Dies ist wie die Bewertung einer Fabrik anhand der "Stromerzeugung", wobei völlig ignoriert wird, ob die Produkte der Fabrik verkauft werden können und welchen Preis sie erzielen können.

Jetzt taucht ein wesentlicheres Problem auf: Wie viel der durch Rechenleistung erzeugten Token wird tatsächlich in realen Wert umgewandelt?

Wuwen Xinqiong hat diese Wertschöpfungskette klar aufgelöst: Investition → Elektrizität → Token → Produktivität → Wert. In dieser Kette interessieren sich traditionelle Infrastrukturunternehmen nur für die ersten beiden Schritte - wie man mit weniger Strom und höherer Geschwindigkeit mehr Token erzeugen kann. Der echte Engpass tritt jedoch oft in den letzten beiden Schritten auf: Wie viel Produktivität können diese Token tatsächlich antreiben? Wie viel kommerziellen Wert kann diese Produktivität schließlich generieren?

Basierend auf einer tiefgreifenden Einsicht in diesen Schmerzpunkt hat Wuwen Xinqiong seinen Lösungsansatz - die AI-Produktivitätsformel - entwickelt:

AI-Produktivität = Intelligenzgröße × Token-ProduktionsEffizienz × Token-Wertumwandlung

Diese drei Faktoren der Formel definieren neu den Wertgehalt der AGI-Infrastruktur.

Faktor 1: Intelligenzgröße, die von der durch Technologie optimalisierten multiheterogenen Rechenleistungskapazität abhängt. Die Rechenleistungszufuhr und die Kostenstruktur einzelner Chiphersteller behindern den Prozess der skalierbaren Implementierung von AI. Wuwen Xinqiong nutzt seine Kerntechnologie der "Multiheterogenität", um eine optimale Optimierung auf verschiedenen Ebenen zwischen verschiedenen Modellalgorithmen und verschiedenen Chiphardware zu erreichen, wodurch die nutzbare Rechenleistungskapazität erheblich erhöht und die gegenwärtige Knappheit an Rechenleistung gelöst wird.

Faktor 2: Token-ProduktionsEffizienz ist das Stärkenmerkmal von Wuwen Xinqiong. Wuwen Xinqiong hat über die Agentic Infra-Plattform für autonomes AI ein integriertes Plattform für das Training und die Inferenz von großen Modellen für AI-ursprüngliche Unternehmen entwickelt. Durch die Software-Hardware-Kooperation und die tiefe Optimierung und gemeinsame Konstruktion zwischen Software und Hardware wird die Anwendungsrechenleistung der Chips optimal ausgeschöpft.

Faktor 3: Token-Wertumwandlung ist der entscheidende Sprung. Ein hochwertiges Token kann, wenn es für präzise Prompts oder komplexe Auftragszerlegung verwendet wird, einen hundert- oder tausendfachen Wert im Vergleich zu einem niedrigwertigen Token generieren. Die Plattform von Wuwen Xinqiong hat bereits führende große Modelle wie Kimi, Zhipu, DeepSeek, Tongyi Qianwen und MiniMax integriert, um die Intelligenzobergrenze von Open-Source-Großmodellen mit Billionen von Parametern weiter zu optimieren und zu nutzen. Darüber hinaus werden systemübergreifende Token-Produktivitätsleistungen für AI-ursprüngliche Unternehmen, die Fertigungsindustrie, die Kultur- und Filmbranche sowie intelligente Endgerätebranche angeboten.

Diese drei Faktoren bilden zusammen einen geschlossenen Kreislauf: Von Energie über Token bis hin zu Produktivität und wirtschaftlichem Wert. Dies markiert den Übergang des Branchenwettbewerbs von einem einfachen Wettlauf um die Anhäufung von Grafikkarten zu einer neuen Phase des wirtschaftlichen Kalküls.

Dies erklärt auch, warum Wuwen Xinqiong gleichzeitig führende Modellunternehmen wie Yuezhi Anmian und Zhipu bedienen kann. Wenn die Infrastruktur zu einem neutralen und effizienten Produktivitätstool wird, gewinnt sie aufgrund ihrer reinen Enabler-Rolle das Vertrauen aller Akteure.

03. Wer setzt ein? Ein Blick hinter die "Allstars"-Investorenliste und die Branchenambitionen

Genau aufgrund der neu definierten Infrastrukturwerte hat das Kapital den langfristigen Wert dieses Sektors erkannt.

Die über 700 Millionen Yuan starke Finanzierung von Wuwen Xinqiong hat eine "Allstars"-Investorenliste, und jeder Typ von Kapital hat eine klare Branchenlogik.

Zunächst ist die Beteiligung von staatlichen Industriekapitalen. Lokale Investoren wie Hangzhou High-Tech Financial Investment Group und Huiyuan Capital betrachten die AI-Infrastruktur als "Hochgeschwindigkeits-Schienen im Zeitalter der digitalen Wirtschaft". Aus der Perspektive der staatlichen Investoren sind Token wie Strom und Daten grundlegende Produktionsfaktoren, und die Infrastruktur bestimmt die Effizienz der Faktorströmung.

Zweitens gibt es die Unterstützung von staatlichen Kapitalen. Die Beteiligung von Langfristkapitalen wie Zhongbao Investment bedeutet, dass der Markt beginnt, die AGI-Infrastruktur aus der Perspektive der Infrastruktur und nicht aus der Perspektive von Technologieprojekten zu bewerten. Solche Kapitalgeber achten nicht auf kurzfristiges Wachstum, sondern auf die langfristige Compoundwirkung von nachhaltigen Token.

Zusätzlich gibt es die "Stimmabgabe mit den Füßen" von Industriekapitalen. Die Beteiligung von Unternehmen wie Qinhuai Data und Kaleido zeigt, dass die Infrastrukturfähigkeiten bereits eng mit der realen Industrie verbunden sind. Für Datencentrumsbetreiber bedeutet eine effiziente Token-Produktionsfähigkeit eine höhere Auslastung der Rechenleistung. Für Fertigungsunternehmen bedeutet es die wirkliche Aktivierung von Daten und AI-Fähigkeiten.

Wenn man sich die globale Situation ansieht, stimmt die Logik hinter dieser "Allstars"-Investorenliste mit den neuesten Trends am internationalen Kapitalmarkt überein.

Im Ausland ist der Neo Cloud (Neue Rechenleistungswolke)-Sektor schnell aufgestiegen.

Am Beispiel des nordamerikanischen AI-Infrastruktursektors: Nach der Börsengänge von CoreWeave ist der Marktwert schnell gestiegen, und es ist zu einem wichtigen Teil der AI-Rechenleistungszufuhr geworden. Baseten hat seinen Unternehmenswert innerhalb eines Jahres um ein Vielfaches erhöht und Investitionen von Branchenriesen erhalten.

Das globale Kapital hat sich auf einen Konsens geeinigt: Die Rechenleistung an sich ist nicht wertvoll, sondern die Fähigkeit, die Rechenleistung effizient in Token umzuwandeln. Wie Xia Lixue, Mitbegründer und CEO von Wuwen Xinqiong, es treffend ausdrückt, ist es eher wie eine "Raffinerie" in der Petrochemie, die die Rohenergie in hochwertiges "digitale Öl" - Token - umwandelt.

04. Fazit: Die Evolution von Weltfabrik zu Welt-Token-Fabrik

Der Motor des letzten chinesischen Wirtschaftswachstums war die Umwandlung der Kostenvorteile der Fertigungsindustrie in die Export von "Made in China"-Produkten. In der neuen AI-Welle baut China auf der Grundlage seiner Energie-Strukturvorteile, des vollständigen Fertigungssektors und der starken Engineering-Fähigkeiten eine energieeffiziente "Token-Fabrik" auf.

Der erfolgreiche Finanzierungsrunden von Wuwen Xinqiong sendet ein Branchensignal: China entwickelt sich von einer "Weltfabrik" zu einer "Welt-Token-Fabrik". Durch die Bereitstellung von hochwertigen, stabilen und nachhaltigen Token-Leistungen ist China in der Lage, ein einzigartiges und unverzichtbares "chinesisches Lösungsansatz" für die globale AI-Entwicklung beizutragen.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Zhidongxi" (ID: zhidxcom), geschrieben von Sanbei und redigiert von Moying. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.