Nach Yang Zhilin's Erscheinung hat Kimi erneut 14 Milliarden Yuan finanziert.

Die Investmentbranche hat erfahren, dass die Firma "The Dark Side of the Moon" (Kimi) bald eine neue Runde von 2 Milliarden US - Dollar (etwa 14 Milliarden Yuan) an Finanzierungen abschließen wird. Der Unternehmenswert nach der Finanzierung überschreitet 20 Milliarden US - Dollar (etwa 140 Milliarden Yuan). Diese Runde der Finanzierung wird von Meituan Longzhu als Hauptinvestor geleitet, wobei China Mobile, CPE Yuanfeng und andere beteiligt sind. Darüber hinaus haben mehrere alte Aktionäre ihre Investitionen erhöht.

Damit hat Kimi bisher insgesamt Finanzierungen von über 37,6 Milliarden Yuan erhalten und ist damit das chinesische Startup im Bereich der Large Language Models, das bisher die meisten Finanzierungen erhalten hat. Das Jahres - ARR - Einkommen stieg von über 100 Millionen US - Dollar Anfang März auf über 200 Millionen US - Dollar im April. Die Abonnements zahlender Benutzer und die API - Aufrufe sind die Haupttreiber.

Vor nur zwei Wochen hat Kimi das K2.6 - Modell mit einem Durchbruch in der Langzeit - Codierungsfähigkeit vorgestellt. Es basiert auf einer 1T - Parameter - MoE - Architektur, mit 32B Aktivierung, kann 13 Stunden lang kontinuierlich codieren und der Agent kann 5 Tage lang autonom laufen, wodurch es wieder die Spitzenposition unter den Open - Source - Modellen weltweit einnimmt. Fast zur gleichen Zeit tauchte die erste Runde der Finanzierung von DeepSeek auf, und anschließend wurde das DeepSeek V4 offiziell vorgestellt. Es wird berichtet, dass der Unternehmenswert nahe an 45 Milliarden US - Dollar heranreicht.

So belegen chinesische Modelle die ersten beiden Plätze in der globalen Liste der renommierten Open - Source - Modelle. Manche vergleichen dies mit dem Moment der "zwei Bomben und einem Satelliten" in der chinesischen KI - Branche. Von DeepSeek bis Kimi werden chinesische KI - Unternehmen von Verfolgern zu Regulierungs - Neuformern.

Wenn der Unternehmenswert 20 Milliarden US - Dollar überschreitet, zeigt Kimi seine Trumpkarte

Kimi erweitert ständig die Vorstellungskraft.

Am späten Abend des 20. April hat "The Dark Side of the Moon" das Kimi K2.6 veröffentlicht und open - sourced. Es kann 13 Stunden lang kontinuierlich codieren, über 4000 Codezeilen auf einmal schreiben oder ändern und die Entwicklung und Optimierung eines gesamten komplexen Systems abschließen. Es ist das bisher stärkste Code - Modell von Kimi.

In mehreren globalen renommierten Benchmark - Tests hat es eine Leistung, die mit der von Top - Closed - Source - Modellen wie GPT - 5.4, Claude Opus 4.6 und Gemini 3.1 Pro vergleichbar oder sogar besser ist. Es kombiniert die Codierungsfähigkeit und die visuelle Verständnisfähigkeit tiefgreifend und kann professionelle Web - Anwendungen mit hohem Gestaltungspotenzial liefern. Dies könnte für Bereiche wie Front - End - Entwicklung und Produktprototypen - Design eine Effizienz - Bombe sein.

Die von K2.6 angetriebene "Agent - Cluster" - Architektur hat eine große Aufrüstung erfahren: Es werden 300 Unter - Agenten unterstützt, die 4000 Kooperationsschritte parallel ausführen können. Im Vergleich zum Vorgänger K2.5 ist sowohl der Aufgabenabschlussgrad als auch die Lieferqualität deutlich verbessert.

Ob es sich um Attention Residuals, MuonClip oder diese Agent - Cluster - Aufrüstung handelt, Kimi geht den Weg: "Je tiefer man das Fundament gräbt, desto höher kann man das Gebäude bauen". Seine kontinuierlichen Investitionen in die untere Architektur werden nun in Wettbewerbsfähigkeit auf Produktebene umgesetzt.

Vier Tage später folgte DeepSeek V4. Im Vergleich haben beide Unternehmen eigene Ansätze im Bereich der Anpassung an chinesische Chips entwickelt. DeepSeek V4 ist erstmals tiefgehend an Huawei Ascend - Chips angepasst, und die Inferenzphase wird auf chinesischer Hardware unterstützt.

Kimi bietet einen anderen Ansatz. Seine neueste Studie "Prefill - as - a - Service" schlägt einen heterogenen Hardware - Inferenzrahmen über Datencentren hinweg vor, der es ermöglicht, verschiedene Arten von chinesischen Chips für die Prefill - und Decode - Phasen einzusetzen. In praktischen Tests wurde die Durchsatzleistung um 54 % erhöht und die Latenz des ersten Tokens um 64 % verringert. Dies öffnet eine realistische Möglichkeit für chinesische Chips, in die Large - Language - Model - Inferenzkette einzusteigen.

In der Open - Source - Liste der KI - Intelligenz - Index von Artificial Analysis sind alle fünf besten Open - Source - Modelle weltweit chinesische Modelle, wobei das Kimi K2.6 an erster Stelle steht. Laut mehreren Entwicklern ist die Programmierfähigkeit von K2.6 sogar besser als die von DeepSeek V4.

Mit anderen Worten, unter den globalen Open - Source - Akteuren ist Kimi jetzt einer der stärksten Spieler.

Dieser Durchbruch hat eine weitreichende Bedeutung. Lange Zeit haben chinesische Unternehmer die Technologien aus Silicon Valley als Maßstab genommen, als ob dort die eigentliche Quelle der Technologie liegt. Jetzt wird diese Erzählung umgeschrieben. Chinesische KI geht einen eigenen Weg entlang der Open - Source - Linie: Mit chinesischen Chips läuft chinesische Modelle, die für die ganze Welt open - sourced werden.

Die Daten bestätigen diesen Trend. Laut der Überwachungsplattform OpenRouter machte der Wochen - Token - Aufruf von chinesischen Open - Source - Large - Language - Modellen im ersten Quartal dieses Jahres mehr als 60 % der globalen API - Aufrufe aus. Kimi und DeepSeek gehören ständig zu den Spitzenplazierten. Immer unauffälliger beginnt die Macht in der globalen KI - Grundtechnologie zu verschieben.

Von Liang Wenfeng zu Yang Zhilin

Yang Zhilin war zuletzt am Nachmittag des 10. April auf der Unternehmer - Sitzung, die vom Premierminister geleitet wurde. Yang Zhilin, der 1992 geboren wurde, war der jüngste Teilnehmer und der einzige Startup - Gründer im Bereich der Large - Language - Models vor Ort.

Dieses Szenario lässt an das vor über einem Jahr zurückliegende Erlebnis denken: Bei einer ähnlichen Sitzung, ebenfalls geleitet vom Premierminister, saß an derselben Stelle ein anderer Guangdong - Bewohner, Liang Wenfeng, der Gründer von DeepSeek. Damals war DeepSeek gerade weltweit berühmt geworden, während Kimi, geleitet von Yang Zhilin, Schwierigkeiten bei der Wachstumsförderung hatte.

In nur einem Jahr hat sich die Situation stark verändert: DeepSeek hat das vielbeachtete V4 - Large - Language - Model veröffentlicht, und Kimi hat sich erfolgreich zurückgekämpft. Mit Innovationen in der unteren Architektur als Waffe wird Kimis technologischer Durchbruch von Silicon Valley als anwendbares Standardmodell angesehen.

Immer wieder werden Kimi und DeepSeek von außen verglichen, und es gab auch mehrere "stimmige" Konfrontationen zwischen den beiden: Als DeepSeek R1 die KI - Welt aufrüttelte, veröffentlichte Kimi genau zur gleichen Zeit das K1.5. Und diesmal liegt der Zeitabstand zwischen der Veröffentlichung von Kimi K2.6 und Deepseek V4 weniger als vier Tage.

Früher schien DeepSeek auf solchen Ecken die Oberhand zu haben. Aber die anschließende Entwicklung hat zwei verschiedene Szenarien gezeigt: DeepSeek hat sich mit der Kombination von Open - Source und niedrigen Preisen zum phänomenalen "Volks - KI - Anbieter" entwickelt, während Kimi mit Innovationen in der unteren Architektur beginnt, das Fundament zu verändern. Ihre Stile sind unterschiedlich, aber sie erreichen dasselbe Ziel: Chinesische KI wird zu einem unverzichtbaren Bestandteil der globalen Technologie - Ökosystem.

Was noch bemerkenswerter ist, ist, dass zwischen DeepSeek und Kimi eine Atmosphäre entstanden ist, die über den reinen Wettbewerb hinausgeht. In Kimis MLA - Attention - Mechanismus spiegeln sich die frühen offenen Forschungen von DeepSeek wider; die Wirksamkeit des Muon - Optimierers in DeepSeek V4 wurde zuerst von Kimis Team bestätigt. Selbst in einem technologischen Bericht hat DeepSeek Kimi öffentlich gedankt. Eine solche technologische Kopplung ist in der hochentwickelten Welt der Large - Language - Models selten.

Immer unauffälliger haben sich die beiden Spitzen - KI - Teams zu einer seltenen strategischen Übereinstimmung verständigt: Eines bahnt einen Weg, das andere baut eine Brücke, und sie wechseln sich im unentdeckten Gebiet an der Spitze ab. Dieser Geist der Open - Source - Zusammenarbeit ist vielleicht die geheimste und zugleich bewegendste Romantik in der Erzählung der chinesischen Technologie.

Und das gemeinsame Streben dieser beiden technologischen Idealisten ist doch ein Abbild der Explosion der chinesischen KI - Branche?

In den letzten Jahren hat China kontinuierlich die Strategie "Künstliche Intelligenz +" vorangetrieben. Die Entwicklung von KI - Large - Language - Modellen hat sich in die Schnellspur begeben und ist zu einem wichtigen Motor für die neue Runde der industriellen Transformation geworden. Chinesische Large - Language - Modelle haben sich in der globalen Open - Source - Ökosystem hervorgetan, und die kumulative Downloadmenge hat bereits 10 Milliarden Mal überschritten.

Immer unauffälliger beginnen chinesische Unternehmen, die globalen KI - Regeln neu zu gestalten. Auf der CES in diesem Jahr zeigte Huang Renxun die Leistung der nächsten Generation von GPUs, und das verwendete Benchmark - Modell war DeepSeek und Kimi K2 - Thinking. Dies ist das erste Mal in der Geschichte.

Nicht nur in technischer Hinsicht werden die Gründer chinesischer Large - Language - Model - Unternehmen zu den Hauptakteuren im globalen KI - Wettbewerb. So hielt Yang Zhilin im März auf der NVIDIA GTC - Konferenz als einziger eingeladener chinesischer Gründer eines Large - Language - Model - Unternehmens einen Themenvortrag. Es ist das erste Mal, dass ein Gründer eines chinesischen Large - Language - Model - Unternehmens an dieser Stelle steht.

Diese jungen chinesischen Menschen verändern die Richtung der Strömung. Wie in der Investmentbranche allgemein anerkannt ist, hat die globale KI - Technologie die "Chinesische Zeit" erreicht: Chinesische Spitzen - KI - Unternehmen werden neu bewertet.

"Die Anteile werden wild umkämpft"

Investoren stimmen mit ihren Investitionen.

Wie es scheint, taucht die erste Runde der Finanzierung von DeepSeek auf. Laut einem neuesten Bericht der "Financial Times" hat der Unternehmenswert von DeepSeek in der ersten Runde der Finanzierung bereits etwa 45 Milliarden US - Dollar erreicht, und große Fonds suchen nach der Führung der Investition. Vor einem Jahr hatte Liang Wenfeng noch deutlich gezeigt, dass er wenig Interesse an der Kommerzialisierung hatte und hatte mehrere Investoren abgewiesen, die sich mit ihm in Verbindung gesetzt hatten.

Andererseits hat Kimi bereits einen Finanzierungssturm auf dem Primärmarkt ausgelöst. In weniger als einem halben Jahr in diesem Jahr hat Kimi bereits Finanzierungen von über 3,9 Milliarden US - Dollar erhalten. Der aktuelle Unternehmenswert hat sich im Vergleich zu etwa 4,3 Milliarden US - Dollar im November letzten Jahres mehr als vervierfacht. Jetzt hat Kimi, das erst vor drei Jahren gegründet wurde, insgesamt Finanzierungen von über 37 Milliarden Yuan erhalten und ist das Startup im Bereich der Large - Language - Models, das die meisten Finanzierungen erhalten hat.

Auf dem Primärmarkt hat in den letzten Jahren kaum ein Unternehmen in so kurzer Zeit so viel Geld beschafft.

Es scheint, dass sich ein wichtiger Wendepunkt abzeichnet. Laut einem Bericht der Bloomberg überlegt "The Dark Side of the Moon", an der Hongkonger Börse zu notieren. Es ist weniger als drei Monate vergangen, seit Yang Zhilin in einem internen Brief sagte, dass er "kurzfristig keine Eile mit der Börsengänge hat".

Diese Veränderung hat sicherlich mit dem starken Anstieg des KI - Sektors an der Hongkonger Börse zu tun. Die Marktkapitalisierung von Unternehmen wie Zhipu und MiniMax ist nach der Börsengänge um das 3 - bis 5 - fache gestiegen. Dies könnte ein wertvolles Fenster sein. Aber "The Dark Side of the Moon" hat offiziell keine Stellungnahme zu den Börsengangs - Gerüchten gegeben.

Trotzdem ist die Konkurrenz um die Anteile von Kimi immer noch heftig. In der neuen Runde der Finanzierung hat nur Meituan Longzhu Investitionen von über 200 Millionen US - Dollar getätigt, und die meisten Investoren können keine Anteile erhalten.

Aus der Aktionärsstruktur dieser Runde kann man sehen, dass es sowohl die Unterstützung von Industrie - Investoren als auch von der Ökosystem - Seite gibt. Industrie - Investoren könnten die ersten Wahl für Kimis Unternehmenskunden sein. Institutionen wie China Mobile können Rechenleistung und Vertriebskanäle bieten, und die fortgesetzten Investitionen alter Aktionäre stellen die langfristigen Ressourcen für diesen intensiven technologischen Wettlauf bereit.

Im Moment steigt der Kurs des KI - Sektors stark. Für Investoren wird es dringender denn je, vor der Börsengänge eines Unternehmens an Bord zu kommen.

Deshalb hat Kimi offiziell darauf hingewiesen, dass alle Finanzierungsaktivitäten direkt von der Firma übernommen werden. Alle sogenannten "Investitionsanteile", die über nicht - offizielle Kanäle verbreitet werden, bergen ein hohes Risiko.

Dieses Szenario hat eine tiefe Bedeutung.

In der Welt der KI vergeht ein Tag wie ein Jahr. In einer Zeit, in der alle eilig Gebäude bauen möchten, gehen Erwartungen und Herausforderungen immer Hand in Hand.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "Investment Community" (ID: pedaily2012), Autor: Zhou Jiali, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.